被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!

400电话：123456（点击咨询）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!各观看免费《今日汇总》

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!各区点热线观看免费《今日发布》

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!电话

7天观看免费人工电话为您、被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!电话区域：

龙岩市(永定区、长汀县、武平县、新罗区、上杭县、连城县、漳平市)

岳阳市(华容县、君山区、云溪区、湘阴县、岳阳县、平江县、岳阳楼区、临湘市、汨罗市)

凉山彝族自治州(会东县、越西县、宁南县、德昌县、金阳县、雷波县、普格县、布拖县、甘洛县、美姑县、冕宁县、会理市、昭觉县、西昌市、盐源县、木里藏族自治县、喜德县)

沈阳市(沈河区、浑南区、大东区、于洪区、苏家屯区、沈北新区、辽中区、和平区、法库县、新民市、铁西区、皇姑区、康平县)  广安市(华蓥市、武胜县、广安区、岳池县、邻水县、前锋区)

淮北市(杜集区、烈山区、相山区、濉溪县)

扬州市(江都区、仪征市、高邮市、广陵区、邗江区、宝应县)

马鞍山市(和县、花山区、博望区、当涂县、含山县、雨山区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗、突泉县、扎赉特旗)  黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴义市、兴仁市、册亨县、普安县、晴隆县、贞丰县、望谟县)

抚州市(东乡区、临川区、宜黄县、乐安县、黎川县、资溪县、南城县、崇仁县、南丰县、广昌县、金溪县)

阳江市(江城区、阳东区、阳春市、阳西县)

海东市(循化撒拉族自治县、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、乐都区)

洛阳市(西工区、瀍河回族区、涧西区、伊川县、老城区、嵩县、新安县、洛宁县、洛龙区、栾川县、汝阳县、孟津区、宜阳县、偃师区)

泸州市(纳溪区、合江县、龙马潭区、泸县、古蔺县、江阳区、叙永县)

怀化市(芷江侗族自治县、溆浦县、鹤城区、沅陵县、洪江市、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、会同县、辰溪县、麻阳苗族自治县、中方县)

临夏回族自治州(积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、康乐县、永靖县、临夏县、东乡族自治县、临夏市、广河县)

海北藏族自治州(祁连县、刚察县、门源回族自治县、海晏县)

杭州市(拱墅区、桐庐县、建德市、余杭区、上城区、临平区、西湖区、滨江区、富阳区、临安区、淳安县、萧山区、钱塘区)

昌吉回族自治州(昌吉市、奇台县、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、阜康市、玛纳斯县)

海西蒙古族藏族自治州(天峻县、乌兰县、德令哈市、茫崖市、格尔木市、都兰县)

唐山市(滦南县、乐亭县、路北区、遵化市、古冶区、曹妃甸区、滦州市、丰南区、路南区、迁西县、开平区、玉田县、迁安市、丰润区)

哈尔滨市(宾县、呼兰区、南岗区、延寿县、道里区、双城区、通河县、方正县、尚志市、道外区、松北区、香坊区、依兰县、阿城区、平房区、木兰县、五常市、巴彦县)

大连市(旅顺口区、金州区、西岗区、甘井子区、普兰店区、中山区、沙河口区、瓦房店市、长海县、庄河市)

阜阳市(颍州区、阜南县、临泉县、太和县、颍上县、颍东区、界首市、颍泉区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

铜仁市(松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、思南县、德江县、江口县、玉屏侗族自治县、碧江区、印江土家族苗族自治县、万山区)

芜湖市(镜湖区、弋江区、湾沚区、南陵县、繁昌区、无为市、鸠江区)

淮南市(田家庵区、八公山区、潘集区、大通区、凤台县、谢家集区、寿县)

400电话：123456（点击咨询）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!各观看免费《今日汇总》《今日发布》

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!电话

7天观看免费人工电话为您、被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!中心2025已更新(今日/推荐)

被灌满了嗯不行NP：探索视觉盛宴,带你进入前所未有的立体世界!电话区域：

松原市(长岭县、宁江区、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

宁夏回族自治区

忻州市(偏关县、五寨县、繁峙县、保德县、河曲县、代县、忻府区、岢岚县、五台县、宁武县、静乐县、神池县、定襄县、原平市)

红河哈尼族彝族自治州(开远市、绿春县、弥勒市、石屏县、个旧市、红河县、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、泸西县、屏边苗族自治县、元阳县、蒙自市、河口瑶族自治县)  眉山市(洪雅县、彭山区、青神县、东坡区、仁寿县、丹棱县)

邢台市(巨鹿县、南宫市、新河县、临城县、威县、沙河市、清河县、柏乡县、广宗县、内丘县、信都区、临西县、襄都区、平乡县、宁晋县、任泽区、南和区、隆尧县)

孝感市(汉川市、大悟县、安陆市、孝昌县、应城市、孝南区、云梦县)

景德镇市(珠山区、乐平市、昌江区、浮梁县)黔南布依族苗族自治州(都匀市、独山县、福泉市、长顺县、惠水县、平塘县、荔波县、三都水族自治县、龙里县、贵定县、罗甸县、瓮安县)

大理白族自治州(剑川县、云龙县、大理市、南涧彝族自治县、永平县、宾川县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、祥云县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县)  南宁市(青秀区、江南区、兴宁区、宾阳县、隆安县、上林县、西乡塘区、马山县、横州市、良庆区、邕宁区、武鸣区)

保定市(安国市、涞源县、定州市、顺平县、望都县、清苑区、安新县、高阳县、易县、莲池区、曲阳县、蠡县、竞秀区、涿州市、定兴县、雄县、唐县、满城区、博野县、阜平县、高碑店市、容城县、徐水区、涞水县)

固原市(隆德县、彭阳县、西吉县、原州区、泾源县)

河源市(龙川县、东源县、和平县、紫金县、源城区、连平县)榆林市(神木市、定边县、清涧县、府谷县、子洲县、靖边县、米脂县、榆阳区、吴堡县、佳县、绥德县、横山区)

贺州市(富川瑶族自治县、钟山县、昭平县、八步区、平桂区)

绍兴市(柯桥区、嵊州市、上虞区、越城区、诸暨市、新昌县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、米东区、沙依巴克区、乌鲁木齐县、天山区、达坂城区、头屯河区、新市区)

和田地区(和田市、和田县、于田县、洛浦县、墨玉县、皮山县、民丰县、策勒县)

荆州市(公安县、监利市、荆州区、松滋市、江陵县、沙市区、洪湖市、石首市)

自贡市(大安区、贡井区、沿滩区、自流井区、富顺县、荣县)

襄阳市(襄城区、老河口市、谷城县、南漳县、樊城区、宜城市、襄州区、保康县、枣阳市)

淄博市(周村区、博山区、临淄区、桓台县、淄川区、沂源县、高青县、张店区)

鄂尔多斯市(东胜区、康巴什区、准格尔旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、乌审旗、杭锦旗、达拉特旗)

延安市(甘泉县、志丹县、黄陵县、黄龙县、延川县、安塞区、吴起县、延长县、洛川县、宜川县、宝塔区、子长市、富县)

东营市(东营区、利津县、广饶县、垦利区、河口区)

广元市(青川县、朝天区、利州区、苍溪县、剑阁县、旺苍县、昭化区)

汕头市(潮阳区、澄海区、南澳县、金平区、龙湖区、濠江区、潮南区)

云浮市(云安区、云城区、郁南县、罗定市、新兴县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、岱山县、定海区)

朔州市(怀仁市、山阴县、右玉县、朔城区、平鲁区、应县)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）