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宜昌市(远安县、五峰土家族自治县、当阳市、秭归县、点军区、猇亭区、西陵区、长阳土家族自治县、宜都市、伍家岗区、枝江市、夷陵区、兴山县)

丽水市(青田县、云和县、松阳县、遂昌县、龙泉市、庆元县、缙云县、莲都区、景宁畲族自治县)

宿州市(泗县、灵璧县、砀山县、埇桥区、萧县)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)  平凉市(崆峒区、崇信县、灵台县、庄浪县、华亭市、静宁县、泾川县)

德州市(临邑县、陵城区、庆云县、德城区、齐河县、禹城市、宁津县、夏津县、武城县、平原县、乐陵市)

安阳市(文峰区、北关区、内黄县、汤阴县、殷都区、林州市、滑县、龙安区、安阳县)

景德镇市(乐平市、昌江区、珠山区、浮梁县)

长春市(宽城区、榆树市、二道区、双阳区、农安县、德惠市、九台区、南关区、绿园区、公主岭市、朝阳区)  益阳市(桃江县、安化县、南县、资阳区、沅江市、赫山区)

池州市(贵池区、东至县、石台县、青阳县)

周口市(淮阳区、项城市、沈丘县、鹿邑县、西华县、扶沟县、郸城县、川汇区、商水县、太康县)

大兴安岭地区(塔河县、漠河市、呼玛县)

铜川市(耀州区、印台区、王益区、宜君县)

枣庄市(市中区、薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区、山亭区)

云浮市(罗定市、云城区、新兴县、郁南县、云安区)

南京市(秦淮区、栖霞区、雨花台区、溧水区、建邺区、玄武区、鼓楼区、高淳区、江宁区、浦口区、六合区)

许昌市(建安区、长葛市、魏都区、襄城县、禹州市、鄢陵县)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、兴仁市、册亨县、兴义市、普安县、贞丰县、望谟县、安龙县)

柳州市(柳北区、城中区、三江侗族自治县、鱼峰区、柳南区、融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、柳城县、柳江区)

湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市)

阜阳市(界首市、颍上县、颍泉区、临泉县、太和县、阜南县、颍东区、颍州区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、纳雍县、织金县、七星关区、赫章县、金沙县、大方县、黔西市)

遵义市(桐梓县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区、红花岗区、绥阳县、播州区、仁怀市、道真仡佬族苗族自治县、凤冈县、余庆县、习水县、赤水市、正安县、湄潭县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、同德县、兴海县)

杭州市(拱墅区、临安区、滨江区、上城区、建德市、淳安县、余杭区、临平区、萧山区、西湖区、钱塘区、桐庐县、富阳区)

广州市(黄埔区、天河区、海珠区、南沙区、从化区、荔湾区、番禺区、越秀区、花都区、增城区、白云区)

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漳州市(龙文区、东山县、诏安县、龙海区、云霄县、华安县、芗城区、长泰区、南靖县、平和县、漳浦县)

肇庆市(高要区、怀集县、广宁县、端州区、四会市、德庆县、封开县、鼎湖区)

黔东南苗族侗族自治州(三穗县、麻江县、台江县、锦屏县、黎平县、岑巩县、剑河县、从江县、黄平县、丹寨县、榕江县、镇远县、凯里市、天柱县、施秉县、雷山县)

濮阳市(南乐县、清丰县、濮阳县、台前县、范县、华龙区)  宁德市(柘荣县、福安市、福鼎市、古田县、寿宁县、周宁县、屏南县、霞浦县、蕉城区)

贵阳市(云岩区、息烽县、乌当区、清镇市、白云区、观山湖区、开阳县、南明区、修文县、花溪区)

白山市(长白朝鲜族自治县、临江市、抚松县、靖宇县、江源区、浑江区)

齐齐哈尔市(富拉尔基区、甘南县、建华区、克山县、克东县、泰来县、拜泉县、昂昂溪区、依安县、碾子山区、富裕县、讷河市、铁锋区、龙江县、龙沙区、梅里斯达斡尔族区)迪庆藏族自治州(德钦县、香格里拉市、维西傈僳族自治县)

嘉峪关市  昌吉回族自治州(昌吉市、吉木萨尔县、呼图壁县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、奇台县、阜康市)

临夏回族自治州(临夏市、广河县、和政县、东乡族自治县、永靖县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县)

芜湖市(弋江区、鸠江区、无为市、繁昌区、镜湖区、南陵县、湾沚区)

大理白族自治州(永平县、弥渡县、漾濞彝族自治县、宾川县、鹤庆县、大理市、洱源县、祥云县、云龙县、剑川县、巍山彝族回族自治县、南涧彝族自治县)张家口市(沽源县、蔚县、桥东区、怀来县、康保县、阳原县、涿鹿县、赤城县、桥西区、万全区、张北县、尚义县、下花园区、宣化区、怀安县、崇礼区)

衢州市(龙游县、开化县、江山市、常山县、衢江区、柯城区)

松原市(宁江区、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)

黄山市(歙县、黄山区、休宁县、徽州区、屯溪区、祁门县、黟县)

滨州市(滨城区、博兴县、沾化区、惠民县、无棣县、阳信县、邹平市)

安康市(白河县、宁陕县、旬阳市、镇坪县、岚皋县、紫阳县、汉阴县、汉滨区、石泉县、平利县)

牡丹江市(东宁市、穆棱市、宁安市、海林市、林口县、阳明区、爱民区、东安区、西安区、绥芬河市)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

六安市(霍山县、金安区、舒城县、霍邱县、裕安区、金寨县、叶集区)

黄冈市(红安县、团风县、浠水县、黄州区、英山县、武穴市、麻城市、黄梅县、罗田县、蕲春县)

焦作市(沁阳市、山阳区、中站区、修武县、温县、孟州市、武陟县、解放区、马村区、博爱县)

铁岭市(昌图县、西丰县、铁岭县、开原市、调兵山市、银州区、清河区)

惠州市(惠东县、惠城区、惠阳区、博罗县、龙门县)

中山市

兰州市(榆中县、永登县、安宁区、西固区、皋兰县、城关区、七里河区、红古区)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、梁河县、盈江县、陇川县、瑞丽市)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、冷水江市、涟源市)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成