找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。

400电话：123456（点击咨询）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。各观看免费《今日汇总》

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。各区点热线观看免费《今日发布》

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。电话

7天观看免费人工电话为您、找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。电话区域：

漯河市(临颍县、郾城区、源汇区、召陵区、舞阳县)

芜湖市(繁昌区、无为市、鸠江区、弋江区、南陵县、镜湖区、湾沚区)

忻州市(原平市、静乐县、神池县、保德县、忻府区、代县、宁武县、繁峙县、定襄县、五台县、河曲县、岢岚县、偏关县、五寨县)

莆田市(仙游县、涵江区、城厢区、荔城区、秀屿区)  崇左市(宁明县、天等县、大新县、扶绥县、龙州县、江州区、凭祥市)

伊春市(嘉荫县、汤旺县、伊美区、南岔县、大箐山县、铁力市、丰林县、金林区、乌翠区、友好区)

金昌市(永昌县、金川区)

绵阳市(江油市、北川羌族自治县、涪城区、梓潼县、盐亭县、三台县、游仙区、平武县、安州区)

资阳市(乐至县、安岳县、雁江区)  和田地区(洛浦县、于田县、策勒县、皮山县、和田市、和田县、墨玉县、民丰县)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、特克斯县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、新源县、伊宁市、伊宁县、霍尔果斯市、尼勒克县、昭苏县)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)

自贡市(大安区、贡井区、自流井区、荣县、沿滩区、富顺县)

通辽市(开鲁县、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、科尔沁左翼后旗、霍林郭勒市、科尔沁区、库伦旗)

锡林郭勒盟(正蓝旗、苏尼特左旗、多伦县、锡林浩特市、太仆寺旗、正镶白旗、二连浩特市、东乌珠穆沁旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、西乌珠穆沁旗、镶黄旗)

通化市(东昌区、二道江区、柳河县、梅河口市、辉南县、通化县、集安市)

安顺市(镇宁布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、平坝区、西秀区、关岭布依族苗族自治县)

铜陵市(郊区、义安区、铜官区、枞阳县)

牡丹江市(绥芬河市、阳明区、海林市、宁安市、西安区、东宁市、林口县、东安区、爱民区、穆棱市)

朔州市(怀仁市、山阴县、朔城区、应县、平鲁区、右玉县)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、山城区、鹤山区)

永州市(宁远县、江华瑶族自治县、东安县、零陵区、祁阳市、新田县、双牌县、江永县、道县、冷水滩区、蓝山县)

新乡市(卫滨区、长垣市、凤泉区、获嘉县、辉县市、红旗区、卫辉市、原阳县、牧野区、延津县、封丘县、新乡县)

昌吉回族自治州(昌吉市、阜康市、吉木萨尔县、奇台县、木垒哈萨克自治县、玛纳斯县、呼图壁县)

杭州市(滨江区、余杭区、淳安县、上城区、临安区、萧山区、西湖区、临平区、桐庐县、拱墅区、建德市、富阳区、钱塘区)

吉林市(昌邑区、蛟河市、桦甸市、丰满区、船营区、龙潭区、永吉县、舒兰市、磐石市)

衢州市(龙游县、开化县、江山市、常山县、衢江区、柯城区)

运城市(永济市、河津市、临猗县、夏县、垣曲县、平陆县、新绛县、闻喜县、万荣县、盐湖区、芮城县、稷山县、绛县)

400电话：123456（点击咨询）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。各观看免费《今日汇总》《今日发布》

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。电话

7天观看免费人工电话为您、找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。中心2025已更新(今日/推荐)

找个处开个包：尽情享受不一样的视觉盛宴。电话区域：

贵港市(桂平市、覃塘区、港北区、港南区、平南县)

德州市(德城区、禹城市、宁津县、夏津县、平原县、陵城区、临邑县、武城县、乐陵市、齐河县、庆云县)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、景洪市、勐海县)

临夏回族自治州(临夏市、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、康乐县、东乡族自治县、和政县、永靖县、广河县)  石嘴山市(平罗县、惠农区、大武口区)

玉树藏族自治州(治多县、囊谦县、曲麻莱县、玉树市、称多县、杂多县)

三明市(大田县、建宁县、清流县、泰宁县、宁化县、尤溪县、将乐县、明溪县、永安市、沙县区、三元区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)甘孜藏族自治州(石渠县、康定市、乡城县、新龙县、雅江县、九龙县、甘孜县、白玉县、丹巴县、得荣县、德格县、巴塘县、色达县、稻城县、炉霍县、泸定县、道孚县、理塘县)

吕梁市(离石区、岚县、兴县、汾阳市、石楼县、方山县、交口县、柳林县、中阳县、孝义市、文水县、交城县、临县)  邢台市(任泽区、平乡县、临西县、隆尧县、清河县、宁晋县、信都区、襄都区、广宗县、巨鹿县、新河县、沙河市、内丘县、柏乡县、南和区、临城县、威县、南宫市)

石家庄市(深泽县、无极县、灵寿县、晋州市、鹿泉区、裕华区、新乐市、新华区、赞皇县、正定县、长安区、平山县、元氏县、辛集市、井陉县、高邑县、井陉矿区、行唐县、桥西区、赵县、藁城区、栾城区)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、陇川县、瑞丽市、盈江县、芒市)

雅安市(名山区、芦山县、雨城区、天全县、汉源县、荥经县、宝兴县、石棉县)儋州市

锦州市(太和区、北镇市、黑山县、凌河区、古塔区、义县、凌海市)

四平市(伊通满族自治县、双辽市、梨树县、铁东区、铁西区)

延边朝鲜族自治州(图们市、敦化市、珲春市、龙井市、汪清县、安图县、延吉市、和龙市)

海南藏族自治州(贵南县、共和县、同德县、兴海县、贵德县)

龙岩市(连城县、武平县、永定区、新罗区、长汀县、漳平市、上杭县)

蚌埠市(蚌山区、龙子湖区、怀远县、禹会区、五河县、固镇县、淮上区)

洛阳市(洛龙区、老城区、涧西区、新安县、洛宁县、宜阳县、嵩县、瀍河回族区、伊川县、西工区、汝阳县、偃师区、孟津区、栾川县)

开封市(杞县、鼓楼区、尉氏县、顺河回族区、祥符区、龙亭区、通许县、兰考县、禹王台区)

九江市(瑞昌市、德安县、柴桑区、修水县、濂溪区、共青城市、永修县、庐山市、彭泽县、湖口县、都昌县、武宁县、浔阳区)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

德阳市(旌阳区、绵竹市、什邡市、广汉市、中江县、罗江区)

南阳市(社旗县、淅川县、宛城区、西峡县、内乡县、镇平县、卧龙区、方城县、桐柏县、新野县、邓州市、唐河县、南召县)

北京市(延庆区、石景山区、门头沟区、平谷区、怀柔区、丰台区、昌平区、大兴区、朝阳区、海淀区、东城区、西城区、顺义区、房山区、密云区、通州区)

嘉兴市(平湖市、海盐县、秀洲区、海宁市、南湖区、桐乡市、嘉善县)

黄冈市(英山县、麻城市、黄梅县、红安县、蕲春县、罗田县、团风县、浠水县、黄州区、武穴市)

娄底市(新化县、涟源市、冷水江市、娄星区、双峰县)

　　来源：环球老虎财经app

　　新奥股份推进港股子公司新奥能源私有化事件一度引起热议。而在回复上交所问询函时，公司将交易方案内涵的多层次合理性公之于众，有效回应市场关切。

　　千亿天然气“巨头”新奥股份正式发起对新奥能源的私有化进程已有数日。

　　按照计划，新奥股份将以全资子公司新能香港作为要约人，向除新能香港之外持有新奥能源已发行或在计划登记日前可能发行股份的股东（即“计划股东”）提出私有化新奥能源方案，并向新奥能源购股权持有人提出购股权要约。

　　据悉，计划股东手中的每1股股份可以获得新奥股份新发行的2.9427股H股股份和新能香港以现金方式按照24.5港元/股支付的现金付款。按新奥股份H股价值估计范围中值18.86港元/股计算，H股股份及现金付款的理论总价值约为80港元/股。

　　交易完成后，新奥能源将从控股子公司变为新奥股份全资子公司并退市。新奥股份将登陆港股市场，计划股东将成为新奥股份H股股东。

　　值得注意的是，本次私有化事件也引发资本市场轰动。对此，新奥股份在近期进一步向市场关心的焦点问题予以详实、细致地说明，并对交易方案的内在合理性逐一进行解析。

　　4月17日，新奥股份发布公告称于4月9日收到上交所问询函。公告中，公司就自身及新奥能源的每股定价、重大资产购买的资金安排、后续审批备案等相关问题作出具体回复。

　　溢价私有化背后的

　　“三重考量”

　　3月19日及3月26日，新奥股份先后对外公告将筹划重大资产重组事项以及私有化新奥能源事宜。据新奥股份在回复函中透露，实际上公司管理层最早于2024年10月31日便开始对交易方案开展正式讨论。

　　在此番充分准备基础上，本次新奥股份对于私有化新奥能源的审视也显得较为全面。剖析公司回复函发现，其所设计的换股比例、现金对价、H股估值以及最终的理论总价值均在不同程度上彰显合理性。

　　首先，对于新奥能源方面的计划股东来说，此次方案较为友好。

　　具体来看，24.5港元/股的交易现金对价相当于新奥能源3.5公告日前54.2港元/股收盘价的45.20%，可为计划股东带来良好的流动性加持。并且，计划股东所获新奥股份H股股份及现金付款的理论总价值折合80港元/股，较3.5公告日前新奥能源收盘价高出约47.6%，也具备吸引力。

　　其次，在充分顾及计划股东利益的基础上，此次方案溢价水平也与市场水平相当，对于新奥股份股东而言收购优质资产估值合适。

　　细数近十年成功完成规模以上可比换股的私有化交易发现，每股理论要约价格较最后前30个、60个、90个交易日的平均收盘价溢价率中位数分别为34.73%、39.58%和39.74%，在近五年这三项数据分别录得42.65%、43.87%和45.9%。

　　按照80港元/股的理论总价值测算，本次交易较新奥能源3.5公告前30个、60个、90个交易日溢价率分别达49.99%、48.91%和48.81%，这相比市场其他可比换股私有化交易溢价率不存在显著差异。

　　同时，在理论总价值口径下计算可得，新奥能源的估值相较新奥股份以及行业非常接近。对比来看，新奥能源基本每股收益对应市盈率为13.81倍，新奥股份基本每股收益对应市盈率13.46倍，行业可比上市公司基本每股收益市盈率中位值13.28倍、平均值13.69倍。

　　值得注意的是，2020年新奥股份向关联人收购新奥能源控制权时，对新奥能源每股定价是79.57港币/股，本次对新奥能源定价与2020年交易基本一致。

　　新奥能源之外，新奥股份18.86港元/股的H股估值定位亦较为适中。

　　根据公告，新奥股份A股最后30个交易日期间内平均收盘价19.36元/股。而新百利通过可比公司法、SOTP法、A股比较法三条路径，最终新奥股份H股估值定为估值范围中值18.86港元/股，较3.5公告日前A股股价折价约10.7%，处在市场折价水平区间内。

　　最后，按照此方案执行新奥能源私有化，新奥股份和新奥能源股东的每股收益均实现增厚。

　　公告显示，根据2024年新奥能源的年度报告和3.5公告中披露的审阅备考报告数据测算，本次交易完成后，新奥能源的计划股东2024年基本EPS增厚约24%。根据上市公司2024年度审计报告以及上市公司2024年度未经审阅的备考合并财务报表，新奥股份的2024年基本EPS增厚约7%。

　　交易“粮草”

　　准备充裕

　　透视股权结构，在私有化实施前，新奥股份持有新奥能源34.28%股权并对其合并报表。

　　考虑到新奥能源的计划股份及购股权情况并假设全部购股权截至计划登记日全部行权，依照24.5港元/股的交易现金对价和总共80港元/股的收购价格计算，新奥股份需支付的总对价至多达599.24亿港元，折合人民币553.24亿元，其中现金对价约为184亿港元。

　　目前，对于现金部分款项，新奥股份表示会通过银行借款及自有方式进行筹备。

　　新奥股份透露，子公司新能香港已经与中国银行（香港）有限公司签署外部贷款协议，后者将向新能香港提供承诺金额为185亿港元的私有化贷款。在相关贷款先决条件达成后，新能香港可以按照贷款协议的约定提取贷款。

　　与此同时，新奥股份考虑到境内贷款相比于境外贷款融资成本更低且融资期限更长，故也与境内银行进行沟通。当下，公司计划取得境内并购贷款，并搭配部分自有资金，用于支付本次交易现金对价的备选方案或偿还境外贷款。

　　境内并购贷款方面，根据新奥股份与授信银行的沟通情况，该贷款期限可达7年，贷款利率将不超过2.8%。

　　自有资金方面，截至2024年底，新奥股份账面非受限货币资金（含拆出资金）合计153.64 亿元，年经营活动产生的现金流量净额为141.62亿元，资金使用空间充足。

　　根据回复来看，本次交易现金对价支付后，新奥股份资本结构和偿债能力、营运能力仍保持稳健。

　　根据新奥股份所述，假设本次交易的现金支付部分全部采用借款进行支付，基于2024年末数据进行备考模拟，交易完成后上市公司资产负债率将从2024年年末的54%提升至约67%，相关资产负债率仍处于合理水平。

　　新奥股份也指出，考虑到2025年内的净利润积累，实际交割时资产负债率会进一步下降。同时公司还提到，合并后其归母净利润进一步提升，营运能力不会因为本次现金支付受到不利影响；随着经营积累，本次交易造成的资产负债率影响会持续降低。

　　另外，据新奥股份2024年年报，截至当年末公司储备未使用银行授信合计仍有486.42亿元。在此支撑下，公司日常各项融资及未来偿债需求皆得以被满足。

　　“解锁”发展

　　新动能

　　根据国家市场监督管理总局反垄断局商谈回复，鉴于本次交易前后新奥能源均为新奥股份控制企业，故本次交易不构成经营者集中，无需履行反垄断审查程序。

　　展望未来，在私有化新奥能源交易成功之后，新奥股份将实现产业链业务能力及资源整合，公司经营或迎来多维度提质。

　　资料显示，新奥股份核心业务平台交易气集中于天然气产业链中游，主要负责天然气资源获取及分销，新奥能源主营业务为天然气零售，集中于产业链下游。未来，两者的优势互补有望凸显。

　　具体来看，于新奥股份而言，其可充分发挥其天然气资源池优势和LNG接收站储运能力，为新奥能源应对下游客户需求的变化提供有效支撑。同时，新奥股份也可将上游气源与新奥能源客户需求进行匹配，进一步扩大资源池，提升舟山LNG接收站使用效率。

　　此外，新奥股份也能借助这次交易增强天然气全场景优势，包括客户基础、海内外资源池、基础设施支点以及国际风控体系等等。

　　在客户基础方面，公司有望在城燃特许经营权基础之上拓展更多国际和国内客户；海内外资源池方面，公司所持有的天然气长协资源可作为新奥能源天然气业务“压舱石”，保障气源稳定供应，平抑气价市场波动，增强业务稳定性。

　　而在基础设施支点方面，公司可发挥舟山LNG接收站的支点作用，联动国际与国内市场；国际风控体系方面，公司可进一步增强套期保值能力以及风险控制能力，利用国内国际市场，实现多元化收入来源和风险对冲，保持整体业务平衡稳健。

　　当然，通过交易，新奥股份在效率层面的提升同样值得期待。譬如，公司可以实现资金的统一管理筹划，减少资金占用，有效控制财务费用；而公司和新奥能源之间的交易也不再受限于港股上市公司关联交易管理要求，有利于更加灵活快速响应上下游协同需求。

　　值得一提的是，私有化新奥能源进而也将为新奥股份打通“A+H”上市版图。而这不仅能够拓宽公司融资渠道，也能为公司国际影响力增强添加砝码。