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徐州市(沛县、贾汪区、泉山区、鼓楼区、丰县、邳州市、铜山区、云龙区、睢宁县、新沂市)
呼伦贝尔市(牙克石市、扎赉诺尔区、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、根河市、海拉尔区、额尔古纳市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、阿荣旗、陈巴尔虎旗、扎兰屯市、新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗)
绵阳市(江油市、梓潼县、三台县、平武县、安州区、盐亭县、北川羌族自治县、涪城区、游仙区)
海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、同德县、共和县)
德宏傣族景颇族自治州(陇川县、瑞丽市、盈江县、梁河县、芒市)
通化市(二道江区、集安市、梅河口市、柳河县、东昌区、辉南县、通化县)
那曲市(安多县、比如县、巴青县、索县、嘉黎县、申扎县、班戈县、双湖县、色尼区、聂荣县、尼玛县)
西安市(阎良区、蓝田县、周至县、碑林区、临潼区、长安区、莲湖区、未央区、高陵区、新城区、鄠邑区、灞桥区、雁塔区)
哈尔滨市(尚志市、依兰县、巴彦县、通河县、阿城区、平房区、宾县、木兰县、道外区、道里区、双城区、呼兰区、五常市、延寿县、方正县、松北区、南岗区、香坊区)
大理白族自治州(剑川县、洱源县、大理市、南涧彝族自治县、弥渡县、宾川县、巍山彝族回族自治县、祥云县、永平县、漾濞彝族自治县、云龙县、鹤庆县)
巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、库尔勒市、博湖县、尉犁县、轮台县、和硕县、且末县、和静县、焉耆回族自治县)
铜川市(印台区、耀州区、宜君县、王益区)
苏州市(吴中区、昆山市、常熟市、姑苏区、张家港市、虎丘区、吴江区、相城区、太仓市)
毕节市(赫章县、纳雍县、织金县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、七星关区、金沙县)
香港特别行政区
台州市(玉环市、仙居县、路桥区、椒江区、黄岩区、温岭市、三门县、天台县、临海市)
岳阳市(平江县、华容县、湘阴县、临湘市、君山区、岳阳楼区、云溪区、汨罗市、岳阳县)
白城市(洮北区、通榆县、镇赉县、大安市、洮南市)
铁岭市(清河区、铁岭县、调兵山市、昌图县、开原市、银州区、西丰县)
大同市(云州区、平城区、广灵县、浑源县、左云县、阳高县、云冈区、灵丘县、天镇县、新荣区)
伊犁哈萨克自治州(尼勒克县、霍尔果斯市、新源县、特克斯县、昭苏县、霍城县、察布查尔锡伯自治县、伊宁县、巩留县、奎屯市、伊宁市)
深圳市(南山区、光明区、宝安区、龙华区、龙岗区、罗湖区、福田区、盐田区、坪山区)
齐齐哈尔市(甘南县、富裕县、建华区、龙沙区、铁锋区、克山县、龙江县、克东县、拜泉县、梅里斯达斡尔族区、泰来县、讷河市、富拉尔基区、依安县、碾子山区、昂昂溪区)
佛山市(南海区、禅城区、顺德区、三水区、高明区)
大庆市(大同区、让胡路区、萨尔图区、龙凤区、林甸县、肇源县、肇州县、红岗区、杜尔伯特蒙古族自治县)
衡阳市(珠晖区、雁峰区、蒸湘区、衡南县、南岳区、常宁市、衡阳县、衡山县、石鼓区、衡东县、祁东县、耒阳市)
大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
呼和浩特市(回民区、赛罕区、清水河县、玉泉区、和林格尔县、武川县、托克托县、新城区、土默特左旗)
内江市(威远县、市中区、东兴区、资中县、隆昌市)
大连市(普兰店区、长海县、庄河市、西岗区、瓦房店市、沙河口区、中山区、金州区、旅顺口区、甘井子区)
沈阳市(和平区、康平县、苏家屯区、于洪区、浑南区、沈北新区、沈河区、铁西区、皇姑区、新民市、辽中区、法库县、大东区)
邯郸市(馆陶县、武安市、魏县、邯山区、成安县、广平县、丛台区、邱县、肥乡区、复兴区、永年区、峰峰矿区、鸡泽县、大名县、曲周县、临漳县、涉县、磁县)
汕头市(潮南区、金平区、澄海区、南澳县、濠江区、龙湖区、潮阳区)
益阳市(沅江市、桃江县、赫山区、南县、安化县、资阳区)
陇南市(文县、礼县、成县、宕昌县、徽县、康县、两当县、西和县、武都区)
固原市(泾源县、西吉县、原州区、彭阳县、隆德县)
阿克苏地区(拜城县、库车市、柯坪县、阿瓦提县、阿克苏市、乌什县、新和县、温宿县、沙雅县)
昭通市(镇雄县、昭阳区、永善县、水富市、盐津县、彝良县、威信县、大关县、巧家县、绥江县、鲁甸县)
十堰市(竹溪县、郧西县、茅箭区、房县、张湾区、郧阳区、竹山县、丹江口市)
太原市(娄烦县、迎泽区、杏花岭区、阳曲县、小店区、尖草坪区、晋源区、万柏林区、清徐县、古交市)
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莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、城厢区、荔城区)
连云港市(灌云县、赣榆区、海州区、连云区、灌南县、东海县)
果洛藏族自治州(玛多县、班玛县、玛沁县、甘德县、久治县、达日县)
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巴彦淖尔市(临河区、磴口县、乌拉特前旗、五原县、乌拉特后旗、杭锦后旗、乌拉特中旗)
南充市(南部县、仪陇县、西充县、阆中市、蓬安县、嘉陵区、高坪区、营山县、顺庆区)
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哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
四平市(梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县、铁东区)
中山市
银川市(西夏区、灵武市、金凤区、兴庆区、贺兰县、永宁县)
湖州市(吴兴区、长兴县、安吉县、德清县、南浔区)
松原市(宁江区、长岭县、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、扶余市)
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镇江市(扬中市、丹阳市、丹徒区、京口区、润州区、句容市)
武威市(天祝藏族自治县、民勤县、古浪县、凉州区)
淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)
柳州市(柳江区、鱼峰区、融水苗族自治县、融安县、鹿寨县、柳城县、三江侗族自治县、柳北区、城中区、柳南区)
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无锡市(惠山区、锡山区、江阴市、新吴区、梁溪区、滨湖区、宜兴市)
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南平市(建阳区、邵武市、武夷山市、光泽县、延平区、松溪县、建瓯市、政和县、顺昌县、浦城县)
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甘南藏族自治州(临潭县、玛曲县、迭部县、夏河县、舟曲县、合作市、卓尼县、碌曲县)
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红河哈尼族彝族自治州(蒙自市、石屏县、红河县、元阳县、开远市、个旧市、屏边苗族自治县、河口瑶族自治县、弥勒市、建水县、绿春县、泸西县、金平苗族瑶族傣族自治县)
新疆维吾尔自治区
天津市(东丽区、南开区、河东区、红桥区、武清区、和平区、宝坻区、北辰区、宁河区、西青区、河西区、滨海新区、津南区、河北区、静海区、蓟州区)
文丨尚扬
近期,创新药板块相对表现强势,4月8日以来,沪指、恒生科技指数分别上涨5.79%、8.97%,同期,A股创新药板块上涨8.25%,恒生创新药指数上涨12.5%。随着北京、深圳相继出台关于创新药械的激励政策,聚焦创新药和创新器械产业发展全链条,业内人士认为,回调恰是机会,创新药这条投资主线有望持续受益。
股价不断上涨
继4月14日报收涨停后,4月15日,东诚药业再度大涨,盘中涨幅一度超过9%。除了板块整体走势强劲,知名私募基金经理冯柳的继续重仓或也是加持的因素之一。
公司2024年年报显示,由冯柳管理的高毅邻山1号远望基金继续以2150万股的持仓位居公司第五大股东,但相较三季度末的持仓,冯柳也对其进行了一定幅度的减持,持股数减少了1000万股。
目前,冯柳2024年四季度末重仓股已有6家浮出水面,其中3家被增持、2家被减持、1家持股较上一报告期末持平(见表1)。虽然东诚药业被实施了减持操作,但却是其目前公开重仓股中除瑞丰新材外年内表现第二好的标的。
3月份以来,《趋势大时代》主讲人彭祖即多次在交流会上明确表达了对创新药板块的看好。例如,3月17日,他建议重点关注已经全球化,同时最好未来一年已经开始盈利的创新药公司;3月30日表示,随着全球资本重新定价中国药企创新能力+政策全力支持+低估值+机构持仓历史最低+市场风险偏好回升+老龄化,医药会是下一个迎来“DeepSeek时刻”的板块,现在的创新药就好比2005年的房地产;4月2日表示,国产创新药凭借世界一流的质量和相对更低的价格,正在快速抢占欧美日Biotech的生态位,其背后是中国的工程师红利以及人口红利带来的临床资源红利。当前,中国第一批Biotech正在进入集体扭亏为盈的关键期,2025年-2026年,中国创新药龙头正集体进入扭亏为盈区间,转正后利润增速将进入非线性阶段。
二级市场中,一众创新药公司也是不负众望,4月7日的关税调整风波后,A股创新药公司科兴制药已迅速大涨近50%。一品红、悦康药业等,港股的康方生物、科伦博泰生物-B、乐普生物-B、三生制药等,阶段涨幅同样靠前。
虽然近日板块略有调整,但彭祖认为,A股、港股创新药回调恰是机会,原因在于,中国创新药进口逆差较大,西成药和生化药进口金额远大于出口金额;中国创新药出海多数采用BD(BusinessDevelopment,商务合作,即将药物的海外开发权益授权给国外药企)、NewCo(设立海外新公司,授权管线并获得股权)等方式出海,其本质是IP(IntellectualProperty)的交易、并不涉及具体药品的制造出口,关税波动风险小。那么,哪些个股接下来会取得超额收益呢?读者朋友们可以扫描下图二维码免费观看视频。
业绩逐季向好
当前,不少创新药公司已经完成了2024年年报的披露,增长势头不俗,且多家公司极具投资点,完整名单扫描二维码即可免费领取(见表2)。如恒瑞医药,公司全年实现营业收279.85亿元,同比增长22.63%;实现归母净利润63.37亿元,同比增长47.28%。其中,创新药销售收入占公司总销售收入(不含对外许可收入)一半左右,达138.92亿元(含税,不含对外许可收入),同比增长30.60%。
同时,恒瑞医药表示,报告期内,公司收到德国MerckHealthcare1.6亿欧元对外许可首付款以及美国KaileraTherapeutics1.0亿美元对外许可首付款等许可合作对价,确认为收入,利润增加较多。另外,恒瑞医药还向股东们派发了现金红包,拟每10股派发现金红利约2元(含税),共计派发现金红利约13亿元。
A/H股同时上市的荣昌生物,公司全年实现营业收入17.17亿元,较2023年的10.83亿元同比大幅增长58.54%,展现出强劲的发展势头。值得关注的是,在营收快速增长的同时,公司综合毛利率提升至80.36%,较上年同期提高近3个百分点,年度亏损也同比收窄至14.68亿元,经营质量持续改善。
商业化突飞猛进、盈利能力持续增强的背后,是公司两大核心产品泰它西普(RC18,商品名:泰爱)和维迪西妥单抗(RC48,商品名:爱地希)的强势销售表现。且值得期待的是,随着两大核心产品纳入最新医保目录,以及在更多适应证上的临床试验陆续完成,公司商业化前景持续向好。荣昌生物表示,其他在研产品的开发进度加快等,多适应证以及多产品进入商业化阶段将进一步改善公司财务状况,为公司尽快实现扭亏为盈创造条件。
政策持续加持
政策面,上周,北京、深圳均发布了创新药械支持政策。4月7日,北京市医疗保障局等九部门印发《北京市支持创新医药高质量发展若干措施(2025年)》;深圳市发展和改革委员会、深圳市卫生健康委员会等部门印发《深圳市全链条支持医药和医疗器械发展若干措施》。
北京市已连续两年发布支持创新医药高质量发展措施,深化创新药械研、产、审、用全链条政策支持。其中,新版支持政策持续推动创新医药临床使用,提出国家医保谈判药品直接纳入全市定点医疗机构药品目录,鼓励1类创新药获批上市后1个月内快速挂网,北京市医疗机构率先使用并给予重点支持,可备案不计入基本医保自费率指标。扩大支付途径,鼓励商业保险将创新药目录纳入保障责任范围,推进商业保险和基本医保“一站式”结算。同时,加强创新医药投融资支持,将构建500亿元规模医药健康产业基金。加强企业上市融资服务,2025年重点储备和服务不少于10家本市拟上市医药企业。
深圳市出台《若干措施》聚焦研发创新、人工智能应用、临床试验、注册审批、生产制造、推广应用、企业出海、人才与金融赋能、投资促进9大方面。聚力提高基础研究支持力度、共性关键核心技术攻关等,激发创新策源活力赋能全产业链发展。同时推动产业国际化发展,支持初创药械企业通过跨境技术许可交易、跨境研发合作等方式出海发展,对于药械企业向海外公司授权产品海外研发销售权益的,按照企业获得首付款金额的5%予以资金奖励,最高不超过1000万元。
随着政策的持续支持,创新药板块也有望持续受益。
新闻结尾
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