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鹤岗市(兴安区、东山区、兴山区、绥滨县、工农区、向阳区、南山区、萝北县)

沈阳市(和平区、大东区、沈河区、于洪区、新民市、辽中区、法库县、皇姑区、浑南区、康平县、苏家屯区、铁西区、沈北新区)

江门市(恩平市、江海区、新会区、开平市、鹤山市、蓬江区、台山市)

长沙市(岳麓区、浏阳市、望城区、宁乡市、长沙县、雨花区、天心区、开福区、芙蓉区)  大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

梧州市(藤县、万秀区、岑溪市、龙圩区、长洲区、蒙山县、苍梧县)

自贡市(富顺县、大安区、沿滩区、贡井区、自流井区、荣县)

揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、普宁市、榕城区)毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、大方县、纳雍县、赫章县、七星关区、织金县、黔西市、金沙县)

白城市(洮南市、洮北区、通榆县、镇赉县、大安市)  金昌市(永昌县、金川区)

荆州市(沙市区、洪湖市、荆州区、江陵县、公安县、松滋市、石首市、监利市)

佳木斯市(汤原县、桦川县、桦南县、富锦市、向阳区、抚远市、前进区、东风区、郊区、同江市)

许昌市(禹州市、长葛市、建安区、鄢陵县、魏都区、襄城县)

阿勒泰地区(富蕴县、哈巴河县、布尔津县、青河县、吉木乃县、阿勒泰市、福海县)

枣庄市(峄城区、滕州市、薛城区、市中区、山亭区、台儿庄区)

济源市

无锡市(梁溪区、滨湖区、新吴区、宜兴市、锡山区、惠山区、江阴市)

孝感市(安陆市、汉川市、云梦县、孝南区、大悟县、孝昌县、应城市)

漯河市(舞阳县、临颍县、召陵区、郾城区、源汇区)

开封市(鼓楼区、兰考县、通许县、杞县、禹王台区、尉氏县、祥符区、顺河回族区、龙亭区)

韶关市(乳源瑶族自治县、始兴县、仁化县、新丰县、浈江区、曲江区、乐昌市、翁源县、南雄市、武江区)

嘉峪关市

周口市(川汇区、郸城县、沈丘县、项城市、商水县、淮阳区、太康县、鹿邑县、扶沟县、西华县)

临沂市(兰陵县、兰山区、沂南县、莒南县、费县、沂水县、临沭县、平邑县、蒙阴县、河东区、罗庄区、郯城县)

雅安市(石棉县、名山区、雨城区、汉源县、荥经县、宝兴县、芦山县、天全县)

杭州市(建德市、钱塘区、余杭区、拱墅区、淳安县、富阳区、滨江区、萧山区、桐庐县、上城区、西湖区、临安区、临平区)

海东市(循化撒拉族自治县、乐都区、化隆回族自治县、互助土族自治县、平安区、民和回族土族自治县)

巴彦淖尔市(乌拉特中旗、五原县、临河区、乌拉特后旗、杭锦后旗、磴口县、乌拉特前旗)

中山市

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玉溪市(红塔区、通海县、澄江市、易门县、江川区、峨山彝族自治县、华宁县、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县)

白山市(临江市、江源区、浑江区、靖宇县、抚松县、长白朝鲜族自治县)

伊犁哈萨克自治州(巩留县、奎屯市、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、霍城县、特克斯县、尼勒克县、新源县、昭苏县、伊宁市、霍尔果斯市)

邢台市(沙河市、宁晋县、柏乡县、清河县、威县、巨鹿县、南宫市、隆尧县、广宗县、临城县、南和区、襄都区、内丘县、任泽区、新河县、平乡县、临西县、信都区)  深圳市(龙华区、福田区、宝安区、光明区、坪山区、盐田区、龙岗区、罗湖区、南山区)

张掖市(民乐县、山丹县、高台县、临泽县、肃南裕固族自治县、甘州区)

澳门特别行政区

德阳市(广汉市、什邡市、绵竹市、旌阳区、中江县、罗江区)滨州市(博兴县、沾化区、阳信县、惠民县、邹平市、无棣县、滨城区)

大连市(瓦房店市、中山区、沙河口区、甘井子区、金州区、西岗区、普兰店区、庄河市、长海县、旅顺口区)  齐齐哈尔市(龙江县、建华区、富拉尔基区、克山县、碾子山区、克东县、甘南县、依安县、铁锋区、泰来县、讷河市、梅里斯达斡尔族区、富裕县、龙沙区、拜泉县、昂昂溪区)

怀化市(中方县、溆浦县、芷江侗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、沅陵县、通道侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、洪江市、麻阳苗族自治县、会同县)

三亚市(崖州区、海棠区、吉阳区、天涯区)

塔城地区(额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、塔城市、沙湾市、托里县、裕民县、乌苏市)锦州市(北镇市、凌河区、太和区、义县、古塔区、凌海市、黑山县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)

西藏自治区

北京市(延庆区、大兴区、丰台区、朝阳区、怀柔区、昌平区、门头沟区、东城区、平谷区、密云区、海淀区、西城区、通州区、房山区、顺义区、石景山区)

黄冈市(黄州区、黄梅县、武穴市、罗田县、麻城市、英山县、团风县、蕲春县、红安县、浠水县)

南阳市(宛城区、西峡县、桐柏县、社旗县、卧龙区、邓州市、唐河县、新野县、内乡县、淅川县、镇平县、南召县、方城县)

阿坝藏族羌族自治州(九寨沟县、若尔盖县、黑水县、马尔康市、壤塘县、汶川县、小金县、茂县、阿坝县、红原县、松潘县、金川县、理县)

新乡市(封丘县、长垣市、卫滨区、原阳县、辉县市、获嘉县、延津县、牧野区、凤泉区、卫辉市、新乡县、红旗区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

天津市(南开区、宝坻区、静海区、东丽区、蓟州区、河西区、滨海新区、北辰区、宁河区、和平区、津南区、河北区、河东区、西青区、武清区、红桥区)

儋州市

湘潭市(湘潭县、雨湖区、韶山市、岳塘区、湘乡市)

惠州市(惠阳区、龙门县、惠东县、博罗县、惠城区)

吴忠市(红寺堡区、盐池县、利通区、同心县、青铜峡市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、阿克陶县、乌恰县)

南昌市(东湖区、红谷滩区、青山湖区、南昌县、西湖区、新建区、安义县、青云谱区、进贤县)

承德市(鹰手营子矿区、双桥区、隆化县、兴隆县、双滦区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、平泉市、承德县、宽城满族自治县、丰宁满族自治县)

　　日前，中药创新龙头康缘药业发布2024年业绩报告。

　　报告显示，公司全年实现营业收入38.98亿元，同比下降19.86%；归母净利润为3.92亿元，同比下降15.58%；扣非净利润为3.63亿元，同比降幅达27.29%。

　　针对2024年业绩变动，康缘药业表示，主要原因是核心品种热毒宁注射液、银杏二萜内酯葡胺注射液业绩承压。

　　尽管短期业绩承压，但细读康缘药业财报数据以及公司近期动态，会发现公司在创新药梯队建设、业态市场布局及院外市场拓展上的布局，为其长期增长奠定了发展基础。

　　口服液、凝胶剂产品取得增长

　　分产品看，注射液是康缘药业最重要的营收来源，2024年注射液产品实现的营业收入约为13.41亿元，同比下降38.33%。主要受医保控费、集采政策及市场竞争加剧影响，热毒宁注射液销量同比下降30.98%，银杏二萜内酯葡胺注射液销量下滑47.86%。

　　虽然上述品种销量大幅下滑，但康缘药业在年报中提到，报告期内，公司凭借独家品种较多的核心优势，积极布局金振口服液、杏贝止咳颗粒、参乌益肾片、散结镇痛胶囊等产品并取得增长。

　　具体来看，口服液在2024年实现营业收入8.75亿元，同比增长1.28%。其中，核心产品金振口服液销售额同比增长8.3%，在儿科用药市场占有率持续提升。2024年12月，由中国非处方药物协会主办的第二届OTC品牌大会发布了《2024年度中国非处方药企及产品统计品牌榜》，金振口服液位列第二名，同时还获得了米内网2024“中国连锁药店最具合作价值单品”。

　　凝胶剂实现营业收入同比增长82.48%，主要得益于筋骨止痛凝胶的销售增长。2024年7月，在新发布的《早期膝骨关节炎诊断及非手术治疗指南(2024版)》中，筋骨止痛凝胶首次被推荐为膝骨关节炎非手术治疗的方案之一，进一步增强了其在市场上的竞争力。

　　分市场看，院外市场将成为康缘药业业绩增长新引擎，公司构建“OTC+基层医疗+电商”的立体化网络，通过线上线下协同对冲院内市场压力，更可以打开零售市场的巨大想象空间。

　　康缘药业表示，2025年，医药行业仍呈现“机遇与挑战双轨并行”的发展格局。面对复杂的环境，公司将密切关注政策变化，加强政策的解读与分析，积极应对，构建“速赢+重点”产品矩阵，强化品种考核与合规体系，推动营销规范发展，同时聚焦招商代理恢复增长及院外市场拓展，规范多渠道精细化管理，确保公司业绩的长期稳定健康发展。

　　研发投入领跑行业

　　康缘药业始终将研发创新作为核心战略，以高强度投入筑牢创新根基。2024年，公司研发投入达6.54亿元，占营业总收入的比例为16.79%，持续保持行业领先水平；研发团队规模同步扩张至782人，占总员工比例12.75%，实现人员数量与专业素质双提升。

　　拉长线看，2020年—2024年，康缘药业研发费用累计29.11亿元。同时，康缘药业的研发费用率在行业内保持领先，分别为12.6%、13.7%、13.9%、15.8%、16.79%，呈现出稳步上升的态势。同行业可比公司研发投入占收入比和占净资产比的中位数分别是6.3%、5%，不仅远高于同行平均，而且高居行业榜首。

　　在研发体系建设方面，康缘药业构建了“产学研”深度融合的协同创新机制，通过智能化研发体系建设和人工智能技术赋能，依托全国重点实验室与国家地方联合工程研究中心，形成了覆盖“古籍解析-数据验证-多维优化-临床评价”的全链条创新体系。

　　在真金白银的投入支撑下，康缘药业研发管线收获颇丰，阶段性成果持续落地。报告期内，公司中药获批新药注册批件1个，申报生产6个，获批临床2个，申报临床4个；化学药方面，4个化药4类药获得药品注册证书，2个化药1类创新药完成Ⅱ期临床入组，3个化药1类创新药获批临床，1个化药1类创新药申报临床；生物药方面，2个生物药1类创新药获批临床。

　　除了新药研发，康缘药业还注重技术平台及软实力建设。全国重点实验室相关研究稳步推进，江苏省海洋药物和现代中药创制重点实验室获批组建，与高校和科研院所的合作不断深化。同时，公司加快建设中药功效组分(成分)规模化制备技术平台、AI+多组学驱动的中药创新药发现平台、心脑血管药物筛选与评价平台等为核心的基础研究与新药研发支撑平台。

　　多业态并举建立“护城河”

　　虽然面临着巨大的市场营销转型压力，康缘药业仍统筹推进改革转型与规范运营，对品种全面实施精细化分线销售和分层级管理，坚持多业态并举，深耕绩效管理。

　　在中药领域，康缘药业以“经典名方现代化、创新中药精准化”为路径，依托国家级科研平台和庞大的科研团队，2024年公司斩获1个中药新药批件(温阳解毒颗粒)，截至2024年底，公司有4个1.1类中药创新药品种提交上市申请，分别为LQ胶囊、SPPA颗粒、LWDH苷糖片、苏辛通窍颗粒，另双鱼颗粒进入生产工艺验证阶段。此外公司在3.1类中药新药上有玉女煎颗粒、泻白颗粒、一贯煎颗粒等6个品种进入注册申报或生产工艺验证研发后期阶段。

　　在生物药新赛道，康缘药业于2024年完成对中新医药100%股权的收购，将其纳入全资子公司体系。中新医药专注于重组人细胞因子、融合蛋白及抗体生物药的研发，目前已有4个创新药的6个临床批件进入临床阶段，包括重组人神经生长因子注射液(rhNGF)在内的多个项目正在积极推进。此次并购使康缘药业的生物药管线与现有中药、化药业务形成协同效应，标志着公司“三药协同”战略迈出了关键一步，为打造新的盈利增长点奠定了坚实基础。

　　作为国家首批智能制造试点示范企业，康缘药业在数字化智能化领域的探索已形成行业标杆效应。其投资建设的现代中药智能工厂，通过5G专网、数字孪生、AI算法等技术，实现了从药材种植到药品生产的全链条数字化管控。

　　展望未来，康缘药业在创新驱动与数智化赋能的双重加持下，正逐步构建“传统优势产品稳定增长、创新药梯队持续接力、数智化制造提质增效”的新发展格局。随着中药国际化进程的加速，康缘药业有望在全球健康产业中进一步展现中国药企的创新力量，为全球患者提供更多高质量的医药解决方案。新闻结尾 红桃.CV_探讨在完整有限中字的主题思想的相关文章
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