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维修服务安全培训，确保操作规范：定期对技师进行安全培训，确保在维修过程中严格遵守安全操作规程，保障客户财产安全。
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全国服务区域：
抚顺市(望花区、清原满族自治县、东洲区、新抚区、顺城区、新宾满族自治县、抚顺县)
鸡西市(滴道区、城子河区、鸡东县、虎林市、鸡冠区、恒山区、密山市、梨树区、麻山区)
芜湖市(繁昌区、南陵县、弋江区、无为市、湾沚区、鸠江区、镜湖区)
巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和硕县、焉耆回族自治县、博湖县、和静县、尉犁县、若羌县、轮台县、库尔勒市)
通辽市(科尔沁左翼后旗、开鲁县、扎鲁特旗、库伦旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、科尔沁区、奈曼旗)
平凉市(庄浪县、崇信县、泾川县、崆峒区、华亭市、静宁县、灵台县)
安庆市(宿松县、大观区、潜山市、岳西县、桐城市、太湖县、怀宁县、迎江区、望江县、宜秀区)
马鞍山市(博望区、当涂县、和县、含山县、花山区、雨山区)
来宾市(兴宾区、象州县、武宣县、金秀瑶族自治县、忻城县、合山市)
新疆维吾尔自治区
石河子市(胡杨河市、铁门关市、昆玉市、北屯市、白杨市、可克达拉市、双河市、五家渠市、图木舒克市、新星市、阿拉尔市)
德阳市(旌阳区、绵竹市、中江县、罗江区、广汉市、什邡市)
商洛市(丹凤县、商州区、洛南县、山阳县、商南县、柞水县、镇安县)
内江市(资中县、隆昌市、威远县、市中区、东兴区)
张家界市(永定区、慈利县、桑植县、武陵源区)
南平市(光泽县、松溪县、建瓯市、延平区、浦城县、建阳区、顺昌县、政和县、邵武市、武夷山市)
酒泉市(敦煌市、肃北蒙古族自治县、肃州区、金塔县、玉门市、阿克塞哈萨克族自治县、瓜州县)
廊坊市(广阳区、固安县、安次区、大厂回族自治县、大城县、永清县、香河县、三河市、文安县、霸州市)
株洲市(茶陵县、芦淞区、炎陵县、渌口区、石峰区、荷塘区、醴陵市、天元区、攸县)
海西蒙古族藏族自治州(茫崖市、格尔木市、乌兰县、天峻县、都兰县、德令哈市)
广州市(南沙区、天河区、黄埔区、从化区、增城区、番禺区、越秀区、花都区、荔湾区、白云区、海珠区)
大庆市(红岗区、大同区、林甸县、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、萨尔图区、让胡路区)
桂林市(永福县、全州县、雁山区、叠彩区、恭城瑶族自治县、灌阳县、秀峰区、阳朔县、兴安县、荔浦市、灵川县、临桂区、平乐县、象山区、龙胜各族自治县、资源县、七星区)
黔南布依族苗族自治州(长顺县、龙里县、独山县、三都水族自治县、惠水县、平塘县、福泉市、都匀市、贵定县、荔波县、瓮安县、罗甸县)
阿坝藏族羌族自治州(小金县、阿坝县、若尔盖县、壤塘县、九寨沟县、茂县、汶川县、理县、松潘县、金川县、黑水县、马尔康市、红原县)
黄南藏族自治州(同仁市、尖扎县、河南蒙古族自治县、泽库县)
齐齐哈尔市(富裕县、碾子山区、铁锋区、龙沙区、依安县、甘南县、富拉尔基区、克山县、龙江县、建华区、拜泉县、讷河市、克东县、昂昂溪区、梅里斯达斡尔族区、泰来县)
四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区)
天水市(张家川回族自治县、甘谷县、秦安县、麦积区、清水县、秦州区、武山县)
拉萨市(堆龙德庆区、城关区、尼木县、墨竹工卡县、林周县、当雄县、达孜区、曲水县)
甘孜藏族自治州(雅江县、德格县、理塘县、石渠县、乡城县、道孚县、丹巴县、泸定县、九龙县、新龙县、色达县、康定市、炉霍县、白玉县、得荣县、巴塘县、稻城县、甘孜县)
天津市(武清区、北辰区、津南区、宝坻区、西青区、宁河区、滨海新区、南开区、河东区、蓟州区、和平区、河西区、东丽区、河北区、红桥区、静海区)
苏州市(昆山市、太仓市、姑苏区、吴中区、吴江区、常熟市、相城区、虎丘区、张家港市)
白城市(大安市、镇赉县、洮南市、洮北区、通榆县)
泉州市(南安市、石狮市、永春县、安溪县、德化县、惠安县、晋江市、泉港区、金门县、鲤城区、丰泽区、洛江区)
上饶市(鄱阳县、婺源县、铅山县、玉山县、广信区、弋阳县、横峰县、信州区、广丰区、万年县、德兴市、余干县)
昭通市(大关县、永善县、鲁甸县、水富市、威信县、盐津县、镇雄县、昭阳区、彝良县、绥江县、巧家县)
西藏自治区
唐山市(迁安市、古冶区、丰南区、遵化市、曹妃甸区、乐亭县、路北区、丰润区、玉田县、开平区、迁西县、滦州市、路南区、滦南县)
阳江市(阳东区、阳西县、江城区、阳春市)
赤峰市(翁牛特旗、巴林右旗、喀喇沁旗、巴林左旗、宁城县、元宝山区、松山区、阿鲁科尔沁旗、林西县、克什克腾旗、敖汉旗、红山区)
徐州市(贾汪区、鼓楼区、邳州市、丰县、云龙区、新沂市、睢宁县、沛县、泉山区、铜山区)
遂宁市(蓬溪县、射洪市、船山区、安居区、大英县)
张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、民乐县、高台县、山丹县、甘州区)
吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)
迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)
呼伦贝尔市(额尔古纳市、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区、扎赉诺尔区、扎兰屯市、根河市、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎右旗、陈巴尔虎旗、阿荣旗、满洲里市)
吉安市(泰和县、吉州区、新干县、永新县、吉安县、遂川县、青原区、永丰县、万安县、安福县、峡江县、吉水县、井冈山市)
乌兰察布市(察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、集宁区、卓资县、四子王旗、凉城县、兴和县、丰镇市、察哈尔右翼前旗、商都县、化德县)
合肥市(巢湖市、肥西县、蜀山区、庐江县、肥东县、瑶海区、包河区、长丰县、庐阳区)
中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)
伊犁哈萨克自治州(伊宁县、霍尔果斯市、霍城县、察布查尔锡伯自治县、巩留县、新源县、昭苏县、特克斯县、尼勒克县、伊宁市、奎屯市)
固原市(泾源县、隆德县、原州区、彭阳县、西吉县)
郴州市(北湖区、汝城县、安仁县、宜章县、桂东县、永兴县、嘉禾县、资兴市、临武县、桂阳县、苏仙区)
汕头市(潮南区、金平区、潮阳区、濠江区、龙湖区、澄海区、南澳县)
仙桃市(神农架林区、天门市、潜江市)
茂名市(高州市、信宜市、化州市、茂南区、电白区)
洛阳市(瀍河回族区、偃师区、老城区、涧西区、伊川县、洛宁县、嵩县、洛龙区、栾川县、汝阳县、宜阳县、新安县、孟津区、西工区)
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包头市(昆都仑区、青山区、固阳县、白云鄂博矿区、东河区、九原区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗、石拐区)
六盘水市(盘州市、钟山区、水城区、六枝特区)
鞍山市(立山区、铁东区、岫岩满族自治县、海城市、台安县、千山区、铁西区)
清远市(英德市、清新区、连南瑶族自治县、佛冈县、阳山县、连州市、连山壮族瑶族自治县、清城区)
北海市(合浦县、海城区、铁山港区、银海区)
赣州市(上犹县、会昌县、石城县、兴国县、定南县、龙南市、安远县、大余县、全南县、宁都县、章贡区、南康区、于都县、瑞金市、赣县区、信丰县、寻乌县、崇义县)
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阳泉市(郊区、城区、矿区、盂县、平定县)
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莆田市(涵江区、仙游县、荔城区、秀屿区、城厢区)
文/博时基金指数与量化投资部总经理兼投资总监赵云阳
当前，我国指数投资生态已具备产品多样性、机构主导性、技术支撑性及政策引导性四大特征，但仍面临A股高波动性、主动基金局部优势等挑战。未来需进一步推动ESG、REITs等创新产品，优化智能投顾服务，并加强投资者教育以巩固生态成熟度。被动投资的深化将重构市场定价逻辑，形成更高效、稳定的资本配置体系。
指数化投资在过去几年中取得了显著的发展，这是多方面因素共同作用的结果，政策支持、市场需求、产品创新和市场生态建设是主要推动力。首先是政策支持。国家层面出台了一系列政策文件，如近期出台的《促进资本市场指数化投资高质量发展行动方案》，明确了指数化投资的发展方向和支持措施。另外证监会推动了ETF注册发行的简化流程，提高了产品上市速度，降低了市场进入门槛。
其次是市场需求。随着投资者对被动投资工具的认可度提高，ETF等指数化产品的需求不断增加。特别是养老金、保险资金等中长期资金对指数化投资的配置比例逐渐增加，推动了市场规模的扩大。
第三是产品创新。在证监会、交易所和基金公司共同努力下，市场不断推出新的ETF产品，如中证A500指数、科创200指数、自由现金流ETF等，为不同风险偏好的投资者提供了更多选择。
第四是市场生态。 在交易所、指数编制机构、证券公司、基金公司等多方协作下，共同提高了投资者对指数化投资的认识和接受度，推动了指数化投资生态的完善。
我们观察到，各市场参与者有不同的功能定位，共同推动了指数化投资的高质量发展。上层的监管机构主要负责政策制定和市场监管，交易所负责为ETF提供上市平台并举办各类活动和培训，指数编制机构负责各类指数的编制和维护。基金公司主要负责产品开发和投资管理，确保产品紧密跟踪基准指数。对ETF而言，做市商的功能非常重要，他们为ETF提供流动性支持，提高了投资者对ETF市场的信心，维护了ETF价格的稳定性，这对于吸引长期投资者非常重要，稳定的市场价格可以减少不必要的交易成本和心理负担。
我国指数投资生态体系已初步形成
随着被动浪潮席卷整个公募行业，我认为，我国指数投资生态体系已初步形成，体现在产品布局、市场结构、技术赋能、政策支持及投资者教育等多个维度。
产品矩阵的多元化与创新
一是体现为大类资产多元覆盖。当前，ETF产品类型已覆盖A股、跨境、债券、商品、货币等大类资产，投资者可以根据不同的风险偏好、收益规划，通过ETF工具进行大类资产配置或轮动，实现投资目标。
二是宽基与行业主题指数全面覆盖。随着近期中证A500、科创综指等宽基指数ETF的集中发行，主流指数的布局趋于完善。同时，行业主题指数加速发展，当前行业主题指数已覆盖科技、消费、金融、周期等板块，特别是以芯片半导体、人工智能、机器人等科技主题ETF发展迅速。另外，Smartbeta指数方面，尽管当前Smartbeta产品仍以红利类资产为主，但产品谱图已初步形成。
三是衍生品工具拓展。ETF期权已覆盖上证50、沪深300、中证500、中证1000、科创50、创业板等核心指数，可以更好地满足投资者多元化投资需求。
我国ETF市场规模与机构化程度显著提升
根据相关交易所数据统计，截至2024年底，被动权益类指数基金规模达3.96万亿元，首次超越主动权益基金（3.44万亿元），其中股票型ETF总规模突破2.9万亿元。中央汇金等机构重仓持有沪深300ETF等产品，机构投资者在指数权益基金中的占比达57%，推动市场定价权向被动工具倾斜。
养老金、保险资金及企业年金等长线资金通过ETF大规模配置A股。个人养老金制度将85只权益类指数基金纳入投资范围，长期资金入市加速，形成“长钱长投”生态。要构建“长钱长投”，建议推进指数产品创新，研究推出多资产ETF，涵盖股票、债券、商品等多种资产类别，为中长期资金提供更丰富的投资选择。同时，开发“生命周期智能ETF组合”，根据年龄、风险自动调整股债比例，对接年金、险资等长钱机构需求。
技术与政策双重驱动生态优化
金融科技深度赋能，基金公司引入AI大模型（如DeepSeek）优化投研流程，提升报告解析与策略生成效率。同花顺等平台通过AI工具实现资产配置建议书一键生成，降低投顾服务门槛。
政策支持与制度完善方面，注册制改革推动上市公司数量增加，被动投资的分散优势凸显。政策引导中长期资金入市（如社保、险资），并推出中证A500等战略指数，强化服务实体经济导向。
投资者结构与行为转变
我们观察到，机构主导与散户觉醒并存，投资理念从择时转向配置。
机构资金通过ETF进行高效资产配置，而个人投资者因ETF的低费率（如VOO（先锋旗下标普500ETF）费率0.03%）、高透明度加速转向被动投资。年轻投资者更偏好简单透明的工具，推动ETF普及。
“越跌越买”策略在A股ETF中表现显著，市场低迷时资金逆势流入（Wind数据显示，如2024年股票ETF净申购超330亿元）。投资者逐渐接受长期持有与分散化理念，降低对短期波动的敏感度。
国际化与生态协同发展
目前，跨境互联互通深化。沪港通、深港通等机制完善促进外资配置中国ETF，同时国内投资者通过跨境ETF布局全球市场。
同时，基金公司、指数公司、券商、银行及金融科技平台形成协同网络，共建行业生态。例如，指数公司参与指数编制、券商提供做市服务，科技公司优化交易系统，共同提升ETF流动性及用户体验。
展望未来，ETF有几个趋势值得重视。一是规模进一步向宽基集中。美国的标普500ETF、全美ETF等宽基ETF规模在万亿美元级别，国内的宽基ETF从2023年开始增速显著加快，但体量目前还较小，未来的发展空间巨大。
二是产品创新空间巨大。例如运用期权的下跌保护、备兑增强等策略ETF，透明模式的主动ETF等，近年来海外发展迅速，是新产品的主要发展方向。
三是重要的细分科技布局越来越多。随着人工智能、人形机器人、生物科技等技术的突破，细分科技方向的ETF将有巨大需求。
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新闻结尾
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