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阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

株洲市(荷塘区、石峰区、渌口区、茶陵县、攸县、芦淞区、天元区、醴陵市、炎陵县)

廊坊市(霸州市、大厂回族自治县、香河县、三河市、文安县、安次区、永清县、广阳区、固安县、大城县)  宜昌市(长阳土家族自治县、点军区、枝江市、五峰土家族自治县、远安县、宜都市、兴山县、当阳市、夷陵区、秭归县、伍家岗区、西陵区、猇亭区)

云浮市(云城区、新兴县、郁南县、云安区、罗定市)

聊城市(高唐县、冠县、东昌府区、临清市、东阿县、茌平区、阳谷县、莘县)

泸州市(江阳区、叙永县、泸县、古蔺县、合江县、纳溪区、龙马潭区)

菏泽市(东明县、巨野县、成武县、曹县、定陶区、鄄城县、牡丹区、郓城县、单县)  广元市(昭化区、青川县、旺苍县、朝天区、剑阁县、苍溪县、利州区)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县、扎赉特旗)

庆阳市(正宁县、庆城县、镇原县、环县、宁县、合水县、华池县、西峰区)

巴彦淖尔市(乌拉特前旗、乌拉特中旗、临河区、杭锦后旗、五原县、乌拉特后旗、磴口县)

南平市(建阳区、武夷山市、顺昌县、浦城县、光泽县、政和县、松溪县、建瓯市、邵武市、延平区)

上海市(静安区、徐汇区、松江区、普陀区、虹口区、宝山区、杨浦区、青浦区、金山区、嘉定区、崇明区、闵行区、黄浦区、浦东新区、长宁区、奉贤区)

金昌市(永昌县、金川区)

吉林市(磐石市、蛟河市、船营区、昌邑区、丰满区、桦甸市、龙潭区、舒兰市、永吉县)

宁德市(寿宁县、周宁县、福安市、霞浦县、福鼎市、蕉城区、柘荣县、古田县、屏南县)

昌吉回族自治州(木垒哈萨克自治县、吉木萨尔县、阜康市、玛纳斯县、奇台县、昌吉市、呼图壁县)

郴州市(宜章县、临武县、桂阳县、永兴县、汝城县、北湖区、资兴市、安仁县、嘉禾县、苏仙区、桂东县)

吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

澳门特别行政区

潍坊市(安丘市、奎文区、潍城区、青州市、临朐县、高密市、诸城市、寒亭区、昌乐县、寿光市、坊子区、昌邑市)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、福海县、哈巴河县、富蕴县、阿勒泰市、青河县)

雅安市(名山区、雨城区、汉源县、石棉县、宝兴县、天全县、荥经县、芦山县)

攀枝花市(米易县、盐边县、西区、东区、仁和区)

兰州市(西固区、皋兰县、城关区、红古区、榆中县、永登县、安宁区、七里河区)

大理白族自治州(大理市、洱源县、云龙县、祥云县、南涧彝族自治县、宾川县、永平县、剑川县、弥渡县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县)

吉安市(泰和县、遂川县、新干县、永新县、峡江县、吉安县、吉水县、井冈山市、吉州区、永丰县、青原区、安福县、万安县)

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河池市(天峨县、巴马瑶族自治县、东兰县、金城江区、大化瑶族自治县、南丹县、都安瑶族自治县、凤山县、罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、宜州区)

新余市(分宜县、渝水区)

白银市(平川区、白银区、会宁县、景泰县、靖远县)

铜陵市(郊区、枞阳县、铜官区、义安区)  郑州市(上街区、中原区、巩义市、荥阳市、惠济区、新密市、管城回族区、登封市、新郑市、中牟县、金水区、二七区)

眉山市(青神县、丹棱县、仁寿县、东坡区、彭山区、洪雅县)

大兴安岭地区(漠河市、呼玛县、塔河县)

大庆市(红岗区、萨尔图区、肇源县、龙凤区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、大同区、林甸县、让胡路区)六盘水市(水城区、盘州市、六枝特区、钟山区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)  抚州市(广昌县、南城县、崇仁县、宜黄县、金溪县、临川区、资溪县、南丰县、乐安县、黎川县、东乡区)

荆州市(监利市、江陵县、沙市区、洪湖市、石首市、公安县、荆州区、松滋市)

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泉州市(鲤城区、丰泽区、石狮市、德化县、南安市、晋江市、金门县、惠安县、安溪县、泉港区、永春县、洛江区)遵义市(仁怀市、绥阳县、湄潭县、正安县、道真仡佬族苗族自治县、习水县、余庆县、凤冈县、赤水市、务川仡佬族苗族自治县、播州区、汇川区、红花岗区、桐梓县)

海北藏族自治州(祁连县、门源回族自治县、刚察县、海晏县)

乌鲁木齐市(水磨沟区、头屯河区、达坂城区、沙依巴克区、新市区、米东区、天山区、乌鲁木齐县)

广州市(黄埔区、越秀区、荔湾区、从化区、南沙区、增城区、海珠区、花都区、天河区、白云区、番禺区)

揭阳市(榕城区、揭东区、揭西县、惠来县、普宁市)

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昭通市(永善县、盐津县、鲁甸县、大关县、绥江县、镇雄县、昭阳区、巧家县、威信县、水富市、彝良县)

崇左市(凭祥市、宁明县、江州区、龙州县、大新县、扶绥县、天等县)

保定市(竞秀区、望都县、容城县、安新县、顺平县、阜平县、满城区、涞水县、涿州市、定州市、曲阳县、莲池区、易县、蠡县、唐县、清苑区、博野县、徐水区、涞源县、定兴县、安国市、高碑店市、高阳县、雄县)

龙岩市(长汀县、漳平市、连城县、武平县、新罗区、上杭县、永定区)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

铜仁市(松桃苗族自治县、石阡县、江口县、玉屏侗族自治县、万山区、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、德江县、思南县、碧江区)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方