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营口市(站前区、西市区、盖州市、鲅鱼圈区、大石桥市、老边区)

洛阳市(宜阳县、西工区、嵩县、伊川县、瀍河回族区、孟津区、新安县、偃师区、汝阳县、栾川县、洛龙区、涧西区、洛宁县、老城区)

南京市(栖霞区、溧水区、浦口区、秦淮区、鼓楼区、建邺区、雨花台区、高淳区、六合区、江宁区、玄武区)

喀什地区(岳普湖县、巴楚县、叶城县、塔什库尔干塔吉克自治县、麦盖提县、英吉沙县、疏勒县、疏附县、喀什市、泽普县、伽师县、莎车县)  日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

三亚市(吉阳区、天涯区、崖州区、海棠区)

泸州市(叙永县、合江县、龙马潭区、泸县、纳溪区、古蔺县、江阳区)

梅州市(兴宁市、丰顺县、梅县区、平远县、蕉岭县、大埔县、梅江区、五华县)

景德镇市(浮梁县、乐平市、珠山区、昌江区)  驻马店市(正阳县、西平县、驿城区、平舆县、新蔡县、上蔡县、汝南县、确山县、遂平县、泌阳县)

桂林市(平乐县、全州县、灌阳县、兴安县、象山区、秀峰区、七星区、恭城瑶族自治县、永福县、资源县、荔浦市、灵川县、阳朔县、叠彩区、雁山区、龙胜各族自治县、临桂区)

连云港市(灌南县、灌云县、海州区、东海县、赣榆区、连云区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、贵定县、瓮安县、都匀市、独山县、三都水族自治县、罗甸县、龙里县、福泉市、平塘县、惠水县、荔波县)

海口市(美兰区、秀英区、琼山区、龙华区)

武汉市(青山区、汉南区、硚口区、江汉区、江夏区、新洲区、洪山区、汉阳区、武昌区、江岸区、东西湖区、黄陂区、蔡甸区)

辽阳市(灯塔市、文圣区、宏伟区、太子河区、辽阳县、弓长岭区、白塔区)

杭州市(富阳区、拱墅区、淳安县、建德市、桐庐县、临安区、西湖区、余杭区、钱塘区、临平区、滨江区、萧山区、上城区)

保定市(涿州市、容城县、曲阳县、竞秀区、安新县、高碑店市、高阳县、唐县、阜平县、涞源县、定兴县、蠡县、清苑区、易县、徐水区、安国市、莲池区、顺平县、雄县、定州市、涞水县、满城区、望都县、博野县)

舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)

宁德市(屏南县、古田县、柘荣县、寿宁县、霞浦县、蕉城区、福安市、福鼎市、周宁县)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

平顶山市(叶县、卫东区、郏县、鲁山县、湛河区、宝丰县、石龙区、汝州市、舞钢市、新华区)

文山壮族苗族自治州(砚山县、麻栗坡县、丘北县、文山市、西畴县、马关县、广南县、富宁县)

张掖市(民乐县、高台县、山丹县、甘州区、肃南裕固族自治县、临泽县)

聊城市(东阿县、东昌府区、临清市、茌平区、冠县、莘县、高唐县、阳谷县)

上海市(崇明区、静安区、徐汇区、松江区、闵行区、普陀区、杨浦区、长宁区、青浦区、金山区、奉贤区、虹口区、浦东新区、黄浦区、嘉定区、宝山区)

长春市(宽城区、二道区、南关区、绿园区、公主岭市、双阳区、九台区、榆树市、农安县、朝阳区、德惠市)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、鹤峰县、宣恩县、恩施市、来凤县、建始县、巴东县、利川市)

塔城地区(额敏县、裕民县、托里县、乌苏市、塔城市、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县)

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池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)

邵阳市(绥宁县、大祥区、新邵县、双清区、邵阳县、武冈市、北塔区、隆回县、城步苗族自治县、洞口县、新宁县、邵东市)

雅安市(石棉县、荥经县、汉源县、名山区、芦山县、宝兴县、天全县、雨城区)

汕尾市(陆丰市、城区、海丰县、陆河县)  滨州市(沾化区、滨城区、惠民县、博兴县、邹平市、无棣县、阳信县)

许昌市(鄢陵县、建安区、魏都区、长葛市、禹州市、襄城县)

台州市(仙居县、椒江区、路桥区、临海市、玉环市、黄岩区、温岭市、三门县、天台县)

永州市(道县、新田县、祁阳市、零陵区、东安县、冷水滩区、双牌县、宁远县、江华瑶族自治县、江永县、蓝山县)哈尔滨市(木兰县、松北区、双城区、通河县、五常市、巴彦县、依兰县、方正县、延寿县、南岗区、香坊区、道里区、尚志市、阿城区、平房区、呼兰区、道外区、宾县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市)  铜川市(王益区、耀州区、印台区、宜君县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

黔东南苗族侗族自治州(镇远县、麻江县、榕江县、雷山县、施秉县、剑河县、黎平县、从江县、丹寨县、三穗县、岑巩县、台江县、天柱县、凯里市、黄平县、锦屏县)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)南平市(松溪县、武夷山市、邵武市、建阳区、政和县、顺昌县、建瓯市、延平区、光泽县、浦城县)

陇南市(成县、两当县、宕昌县、武都区、文县、康县、西和县、徽县、礼县)

咸阳市(泾阳县、乾县、礼泉县、武功县、三原县、旬邑县、兴平市、秦都区、永寿县、彬州市、淳化县、杨陵区、长武县、渭城区)

中山市

嘉兴市(南湖区、海盐县、秀洲区、桐乡市、海宁市、平湖市、嘉善县)

宿迁市(宿豫区、沭阳县、宿城区、泗洪县、泗阳县)

银川市(贺兰县、西夏区、兴庆区、永宁县、灵武市、金凤区)

唐山市(路南区、玉田县、路北区、曹妃甸区、古冶区、开平区、迁安市、丰南区、滦南县、丰润区、滦州市、遵化市、迁西县、乐亭县)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

朝阳市(凌源市、双塔区、建平县、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、龙城区)

铜仁市(玉屏侗族自治县、万山区、印江土家族苗族自治县、沿河土家族自治县、德江县、碧江区、松桃苗族自治县、石阡县、思南县、江口县)

临沂市(沂南县、蒙阴县、临沭县、罗庄区、兰陵县、沂水县、莒南县、费县、郯城县、河东区、平邑县、兰山区)

赤峰市(红山区、翁牛特旗、松山区、巴林左旗、阿鲁科尔沁旗、喀喇沁旗、巴林右旗、敖汉旗、克什克腾旗、元宝山区、林西县、宁城县)

马鞍山市(花山区、和县、博望区、雨山区、当涂县、含山县)

盐城市(东台市、大丰区、盐都区、建湖县、响水县、射阳县、亭湖区、阜宁县、滨海县)

甘南藏族自治州(碌曲县、卓尼县、舟曲县、迭部县、夏河县、合作市、玛曲县、临潭县)

烟台市(蓬莱区、牟平区、海阳市、招远市、莱阳市、莱山区、栖霞市、福山区、芝罘区、莱州市、龙口市)

来源：@全景网微博

在中国半导体产业的版图中，功率半导体因其“电能转换心脏”的定位，始终是国产替代的主战场。

而在这片战场上，一家深耕三十年的企业——捷捷微电，正以独具优势的IDM模式、持续攀升的业绩以及前瞻性的产能布局，悄然构筑起护城河。2024年，其归母净利润同比飙升116%至4.73亿元的表现，更让市场看到了功率半导体国产化浪潮中的黄金机遇。

01

三十年深耕从晶闸管龙头到功率平台型厂商1995年，捷捷微电在江苏启东成立，以晶闸管（一种基础功率半导体器件）为切口进入半导体领域。在“方片式”晶闸管技术被海外垄断的时代，公司凭借自主工艺突破，成为国内首家实现规模化量产的企业，成功打破外企定价权。此后二十余年，公司以晶闸管为支点，逐步向MOSFET、IGBT、碳化硅器件等高阶领域延伸，形成了覆盖消费电子、工业控制、新能源汽车的全场景产品矩阵。

截至目前，捷捷微电已经在芯片研发、定制化设计、全流程制造等方面构筑起了强大的竞争优势，并取得了显著的市场地位。

首先在芯片研发能力和定制化设计能力方面，公司根据终端产品需求多样化和升级换代快的特点，依托于芯片研发设计技术优势，目前已经研发并生产多种型号和规格的标准产品，并通过对客户需求的评估生产个性化产品。

目前形成了以芯片研发和制造为核心、器件封装为配套的完整的生产链，不断提升公司芯片的研发与创新能力，促进新产品、新技术、新材料应用、新工艺的研发成果产业化，突出芯片研发和制造水平，走差异化发展道路。截至2024年底，公司已拥有276项专利（含91项发明专利），晶闸管产品性能比肩英飞凌、安森美等国际巨头，成为华为、格力、比亚迪等企业的核心供应商。

同时，公司在功率半导体分立器件的运作模式中采取的是以IDM模式为主、部分Fabless+封测的模式，与其他依赖代工的Fabless模式不同，捷捷微电自建晶圆产线，掌握芯片设计、晶圆制造、封装测试全链条能力。这种模式在功率半导体领域尤为重要——器件的性能高度依赖工艺经验积累，而自有产线能快速响应客户定制需求。

而且捷捷微电已经将多项专利技术和专有技术全面融入生产工艺，形成完善的制造管理体系，不仅提高了产品的各项性能指标，也能够按照客户需求调整生产工艺，拓宽产品种类。

凭借于此，公司逐步打开高端客户的市场空间，境内市场份额迅速提高。

其产品正在逐步实现以国产替代进口，降低我国晶闸管、二极管、防护类器件市场对进口的依赖。同时也得到了国外知名厂商的认可，公司产品现已出口至韩国、日本、西班牙和中国台湾地区等电子元器件技术较为发达的国家或地区。公司生产的中高端产品实现替代进口及对外出口上升的趋势，打破了中国电子元器件领域晶闸管、防护类器件受遏于国外技术制约的局面。

公司现有国内外知名客户如海尔集团、中兴通讯、正浩创新、三花等在前期小批量试用公司产品后，不断增加对公司产品的采购数量，现已成为公司重要客户。与此同时，更多国内外知名半导体分立器件制造商或下游行业的知名企业正在与公司开展技术、生产和质量等方面的全面接触，对公司产品进行考核、认定、现场审核或小批量试用等不同阶段，公司客户结构向大型化、国际化方向发展，品牌知名度和市场影响力日益增强。

核心技术与研发能力、产品质量控制能力以及全行业覆盖的市场与销售体系等强大竞争壁垒加持下，公司2024年实现业绩大幅增长。

02

全产品线发力归母净利翻倍增长有余多产品业务全面增长，推动捷捷微电营收规模大幅提升。

公告资料显示，其控股子公司捷捷微电(南通)科技有限公司生产设备在功率半导体领域处于国内领先水平，2024年，随着南通子公司产能不断提升，公司的半导体芯片销售量同比增长63.10%、半导体芯片生产量同比增长43.93%；同时下游市场应用领域需求的逐步回暖、产品结构升级和客户需求增长等因素驱动下，公司半导体器件销售量同比增加32.25%、半导体器件生产量同比增长31.52%。

体现到业绩端则是公司功率半导体芯片、功率半导体器件、功率器件封测、其他业务收入分别同比增长44.59%、30.47%、4.09%、111.11%至8.83亿元、19.05亿元、1763.36万元、3879.27万元，推动营收总规模同比大幅增长35.05%至28.45亿元。

传导至利润端，毛利率提升和费用率全面优化使得公司归母净利润实现翻倍增长。

首先通过供应链体系优化、生产效率提升及研发投入加大等举措，有效实现降本增效，产品竞争力显著提升，捷捷微电2024年综合毛利率提升至36.34%，同比提升2.21个百分点，同时销售费用率、管理费用率、研发费用率及财务费用率分别降至2.33%、4.53%和9.56%，较上年同期均实现不同程度优化。最终公司归母净利润达到4.73亿元，同比大幅增长115.87%，归母净利率由去年同期的10.4%大幅提升至16.63%。

03

需求增长+国产替代未来增长可期

功率半导体分立器件的下游行业分布面极为广阔，终端产品的更新换代及科技进步引导的新产品面世，都为功率半导体分立器件带来不断增长的市场空间。功率半导体分立器件是连接弱电和强电的桥梁，无处不在，为了合理高效地利用电能，现在发达国家电能的75%需要经过功率半导体分立器件变换或控制后使用。目前我国经过变换或控制后使用的电能仅占30%，70%电能仍采用传统的传输方式，远远达不到应用电力电子技术才能实现的效果。随着我国在民用和工业各个领域对能源节约政策的深入落实，新技术、新工艺、新产品将陆续被研发和推广应用，满足市场需求的扩展和转变。

2015年，我国半导体分立器件行业的整体销售规模为1999.7亿元，至2023年销售规模已达3971.9亿元，2015年至2023年，我国半导体分立器件的销售规模年均复合增长率达到8.96%。

近年来，新能源汽车/充电桩、智能装备制造、物联网、光伏新能源等新兴应用领域将成为国内半导体分立器件产业的持续增长点，我国分立器件市场各应用领域均保持着较高的增长速度行业呈现良好的发展态势。在国家产业支持和下游行业需求的拉动下，国内半导体分立器件行业内企业在技术研发、先进设备方面进行了大量投资，紧跟国际先进企业的技术发展，并向中高端产品领域渗透。

从市场需求来看，2015年至2023年国内半导体分立器件市场需求保持了7.51%的年均复合增长，2023年国内半导体分立器件市场需求达到3527.9亿元。其中，半导体功率器件仍是带动中国半导体分立器件市场加速增长的主要动力。

技术水平的提升使得分立器件应用领域逐步拓展，国产替代空间巨大，推动了国内半导体分立器件需求的高速增长。根据中国半导体行业协会预测，到2025年分立器件的市场需求将达到3987.1亿元。

与此同时，国产化率提升还将进一步推升捷捷微电这样的国产龙头发展速度。

随着新基建、物联网、云计算等新一代信息技术的发展，功率半导体芯片的应用领域越加广泛，同时新兴技术的发展也对功率半导体芯片提出了轻薄小、更高功率密度、更低功耗、更高的性能需求。而我国高端功率半导体领域长期被欧美日企业垄断，各类功率半导体器件的国产化率处于较低水平，功率半导体企业的市场占有率亦相对较低，在中美贸易摩擦和科技对垒的大环境下，进口替代空间巨大。

捷捷微电经过多年的经营积累，已掌握了独立的功率半导体技术，产品的品质以及稳定性等获得了全球一线品牌的认可。同时，公司南通基地二期项目将于2026年投产，届时8英寸线产能可达30万片/月，支撑50亿元级营收。叠加深沟槽超级结、碳化硅外延等新工艺导入，公司正从“国产替代”向“技术领先”跨越。

功率半导体的竞争是一场“长跑”，而捷捷微电用三十年时间证明：专注工艺迭代、坚持垂直整合、拥抱下游创新，方能穿越周期。随着自身产品竞争力持续增强，这家隐形冠军正步入新纪元，在需求增长和国产替代双重浪潮下，其业绩高增长或许才刚刚开始。