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萍乡市(莲花县、湘东区、安源区、上栗县、芦溪县)

吉安市(新干县、泰和县、万安县、峡江县、吉州区、永新县、遂川县、吉安县、青原区、吉水县、永丰县、安福县、井冈山市)

宁夏回族自治区

湛江市(遂溪县、坡头区、徐闻县、麻章区、廉江市、霞山区、吴川市、雷州市、赤坎区)  雅安市(芦山县、名山区、汉源县、宝兴县、天全县、雨城区、石棉县、荥经县)

红河哈尼族彝族自治州(石屏县、蒙自市、元阳县、金平苗族瑶族傣族自治县、屏边苗族自治县、弥勒市、泸西县、个旧市、绿春县、开远市、建水县、红河县、河口瑶族自治县)

福州市(闽侯县、马尾区、永泰县、长乐区、福清市、仓山区、闽清县、罗源县、平潭县、晋安区、台江区、连江县、鼓楼区)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

吕梁市(石楼县、临县、柳林县、孝义市、兴县、文水县、岚县、方山县、汾阳市、中阳县、交口县、交城县、离石区)  克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

嘉兴市(嘉善县、平湖市、南湖区、海盐县、秀洲区、桐乡市、海宁市)

菏泽市(单县、牡丹区、成武县、鄄城县、曹县、定陶区、东明县、巨野县、郓城县)

银川市(兴庆区、西夏区、永宁县、金凤区、贺兰县、灵武市)

延边朝鲜族自治州(敦化市、安图县、珲春市、延吉市、龙井市、汪清县、图们市、和龙市)

铜川市(宜君县、王益区、印台区、耀州区)

保山市(施甸县、腾冲市、隆阳区、龙陵县、昌宁县)

滁州市(明光市、定远县、凤阳县、天长市、全椒县、琅琊区、来安县、南谯区)

吉林市(龙潭区、蛟河市、永吉县、磐石市、桦甸市、舒兰市、船营区、昌邑区、丰满区)

果洛藏族自治州(甘德县、玛多县、玛沁县、达日县、久治县、班玛县)

桂林市(灌阳县、象山区、永福县、全州县、临桂区、平乐县、荔浦市、叠彩区、龙胜各族自治县、阳朔县、雁山区、兴安县、灵川县、资源县、七星区、恭城瑶族自治县、秀峰区)

盘锦市(盘山县、大洼区、双台子区、兴隆台区)

怀化市(洪江市、芷江侗族自治县、溆浦县、沅陵县、中方县、靖州苗族侗族自治县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、辰溪县、新晃侗族自治县、会同县、鹤城区)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

信阳市(浉河区、潢川县、罗山县、新县、息县、固始县、光山县、商城县、淮滨县、平桥区)

聊城市(东昌府区、临清市、阳谷县、莘县、茌平区、高唐县、冠县、东阿县)

金华市(浦江县、武义县、东阳市、婺城区、兰溪市、金东区、磐安县、义乌市、永康市)

常州市(天宁区、钟楼区、新北区、武进区、溧阳市、金坛区)

丽江市(宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县)

松原市(扶余市、乾安县、长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区)

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长沙市(长沙县、芙蓉区、望城区、浏阳市、雨花区、岳麓区、宁乡市、开福区、天心区)

石嘴山市(大武口区、平罗县、惠农区)

北海市(银海区、合浦县、海城区、铁山港区)

新余市(分宜县、渝水区)  黑河市(嫩江市、北安市、逊克县、爱辉区、孙吴县、五大连池市)

那曲市(嘉黎县、巴青县、班戈县、比如县、安多县、申扎县、索县、聂荣县、双湖县、尼玛县、色尼区)

河源市(紫金县、东源县、连平县、龙川县、源城区、和平县)

宿迁市(宿城区、沭阳县、泗阳县、宿豫区、泗洪县)营口市(大石桥市、西市区、鲅鱼圈区、站前区、老边区、盖州市)

台州市(温岭市、玉环市、黄岩区、三门县、椒江区、仙居县、路桥区、临海市、天台县)  自贡市(大安区、自流井区、富顺县、贡井区、荣县、沿滩区)

喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、巴楚县、莎车县、喀什市、泽普县、伽师县、麦盖提县、叶城县、疏勒县、岳普湖县、疏附县)

咸宁市(崇阳县、嘉鱼县、赤壁市、通城县、咸安区、通山县)

唐山市(迁安市、曹妃甸区、玉田县、开平区、滦南县、丰南区、遵化市、路北区、路南区、丰润区、乐亭县、迁西县、滦州市、古冶区)遵义市(正安县、播州区、余庆县、绥阳县、赤水市、湄潭县、仁怀市、桐梓县、凤冈县、红花岗区、务川仡佬族苗族自治县、习水县、汇川区、道真仡佬族苗族自治县)

临汾市(乡宁县、翼城县、安泽县、侯马市、霍州市、汾西县、隰县、吉县、尧都区、洪洞县、大宁县、古县、永和县、襄汾县、浮山县、曲沃县、蒲县)

德州市(夏津县、德城区、乐陵市、齐河县、禹城市、陵城区、庆云县、平原县、临邑县、宁津县、武城县)

马鞍山市(博望区、花山区、雨山区、含山县、当涂县、和县)

赤峰市(翁牛特旗、林西县、阿鲁科尔沁旗、红山区、喀喇沁旗、元宝山区、巴林右旗、宁城县、松山区、敖汉旗、克什克腾旗、巴林左旗)

蚌埠市(怀远县、蚌山区、固镇县、龙子湖区、淮上区、禹会区、五河县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、突泉县)

新乡市(延津县、原阳县、长垣市、卫辉市、新乡县、凤泉区、辉县市、红旗区、牧野区、封丘县、卫滨区、获嘉县)

衡水市(枣强县、武强县、冀州区、武邑县、故城县、阜城县、景县、饶阳县、桃城区、深州市、安平县)

中山市

佛山市(南海区、高明区、三水区、禅城区、顺德区)

抚州市(东乡区、临川区、南城县、南丰县、宜黄县、广昌县、金溪县、崇仁县、资溪县、乐安县、黎川县)

鄂尔多斯市(准格尔旗、杭锦旗、康巴什区、伊金霍洛旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、乌审旗、达拉特旗、东胜区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、永仁县、武定县、南华县、双柏县、姚安县、大姚县、元谋县、牟定县、禄丰市)

石河子市(图木舒克市、胡杨河市、阿拉尔市、白杨市、北屯市、昆玉市、铁门关市、双河市、五家渠市、新星市、可克达拉市)

锦州市(北镇市、义县、古塔区、太和区、凌海市、凌河区、黑山县)

黔西南布依族苗族自治州(安龙县、兴仁市、望谟县、贞丰县、兴义市、册亨县、晴隆县、普安县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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