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六安市(金安区、霍山县、舒城县、叶集区、霍邱县、裕安区、金寨县)

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

鹤岗市(工农区、向阳区、兴安区、绥滨县、东山区、兴山区、南山区、萝北县)

渭南市(富平县、白水县、大荔县、韩城市、蒲城县、澄城县、临渭区、华州区、潼关县、华阴市、合阳县)  铜陵市(铜官区、义安区、郊区、枞阳县)

芜湖市(南陵县、繁昌区、湾沚区、鸠江区、镜湖区、弋江区、无为市)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

洛阳市(洛宁县、宜阳县、新安县、西工区、偃师区、孟津区、伊川县、老城区、涧西区、洛龙区、嵩县、瀍河回族区、栾川县、汝阳县)

蚌埠市(固镇县、龙子湖区、蚌山区、五河县、怀远县、淮上区、禹会区)  遂宁市(射洪市、船山区、蓬溪县、安居区、大英县)

延边朝鲜族自治州(和龙市、龙井市、延吉市、珲春市、安图县、汪清县、敦化市、图们市)

菏泽市(巨野县、郓城县、东明县、牡丹区、鄄城县、曹县、成武县、单县、定陶区)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、满洲里市、海拉尔区、额尔古纳市、根河市、新巴尔虎左旗、扎兰屯市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎右旗、牙克石市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、阿荣旗)

白山市(长白朝鲜族自治县、江源区、抚松县、浑江区、靖宇县、临江市)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠东县、惠城区)

朔州市(应县、平鲁区、山阴县、右玉县、怀仁市、朔城区)

北京市(朝阳区、昌平区、石景山区、顺义区、密云区、怀柔区、东城区、房山区、丰台区、海淀区、大兴区、平谷区、延庆区、通州区、西城区、门头沟区)

九江市(柴桑区、濂溪区、浔阳区、庐山市、修水县、湖口县、共青城市、都昌县、德安县、永修县、瑞昌市、武宁县、彭泽县)

巴彦淖尔市(临河区、乌拉特前旗、磴口县、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县、乌拉特中旗)

内蒙古自治区

张掖市(肃南裕固族自治县、临泽县、甘州区、山丹县、民乐县、高台县)

南平市(武夷山市、光泽县、邵武市、顺昌县、建阳区、政和县、松溪县、建瓯市、浦城县、延平区)

林芝市(波密县、工布江达县、察隅县、米林市、朗县、墨脱县、巴宜区)

大庆市(肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、林甸县、红岗区、大同区、肇州县、萨尔图区、让胡路区、龙凤区)

抚顺市(顺城区、抚顺县、清原满族自治县、望花区、新抚区、东洲区、新宾满族自治县)

南通市(海安市、通州区、崇川区、如皋市、海门区、启东市、如东县)

石河子市(图木舒克市、铁门关市、白杨市、昆玉市、胡杨河市、五家渠市、可克达拉市、阿拉尔市、新星市、北屯市、双河市)

固原市(隆德县、原州区、西吉县、泾源县、彭阳县)

庆阳市(宁县、镇原县、合水县、华池县、环县、西峰区、庆城县、正宁县)

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普洱市(思茅区、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

苏州市(吴江区、昆山市、虎丘区、张家港市、太仓市、姑苏区、常熟市、相城区、吴中区)

鞍山市(铁西区、立山区、海城市、千山区、铁东区、台安县、岫岩满族自治县)

甘南藏族自治州(舟曲县、夏河县、卓尼县、迭部县、合作市、玛曲县、碌曲县、临潭县)  驻马店市(驿城区、新蔡县、泌阳县、遂平县、平舆县、正阳县、汝南县、西平县、确山县、上蔡县)

龙岩市(永定区、上杭县、武平县、新罗区、漳平市、长汀县、连城县)

韶关市(曲江区、南雄市、新丰县、乳源瑶族自治县、始兴县、乐昌市、仁化县、武江区、翁源县、浈江区)

南阳市(镇平县、社旗县、南召县、宛城区、邓州市、卧龙区、西峡县、内乡县、唐河县、新野县、桐柏县、方城县、淅川县)红河哈尼族彝族自治州(绿春县、红河县、弥勒市、蒙自市、个旧市、建水县、金平苗族瑶族傣族自治县、元阳县、河口瑶族自治县、开远市、泸西县、石屏县、屏边苗族自治县)

济源市  博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、温泉县、精河县、博乐市)

荆州市(监利市、沙市区、石首市、公安县、松滋市、荆州区、洪湖市、江陵县)

开封市(杞县、顺河回族区、祥符区、尉氏县、兰考县、龙亭区、禹王台区、通许县、鼓楼区)

德阳市(罗江区、中江县、绵竹市、旌阳区、广汉市、什邡市)邯郸市(成安县、大名县、肥乡区、峰峰矿区、魏县、曲周县、武安市、临漳县、广平县、丛台区、邯山区、永年区、复兴区、邱县、磁县、馆陶县、涉县、鸡泽县)

沈阳市(于洪区、沈河区、大东区、皇姑区、铁西区、新民市、康平县、沈北新区、和平区、浑南区、辽中区、苏家屯区、法库县)

鹤壁市(浚县、鹤山区、山城区、淇县、淇滨区)

新疆维吾尔自治区

喀什地区(叶城县、疏勒县、麦盖提县、喀什市、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、巴楚县、岳普湖县、英吉沙县、伽师县、疏附县、莎车县)

镇江市(丹徒区、句容市、扬中市、京口区、丹阳市、润州区)

廊坊市(永清县、霸州市、三河市、香河县、大厂回族自治县、文安县、固安县、大城县、安次区、广阳区)

信阳市(平桥区、淮滨县、新县、固始县、光山县、潢川县、息县、浉河区、罗山县、商城县)

厦门市(翔安区、海沧区、思明区、湖里区、集美区、同安区)

赣州市(赣县区、会昌县、于都县、石城县、全南县、宁都县、瑞金市、信丰县、安远县、兴国县、大余县、寻乌县、上犹县、定南县、崇义县、南康区、龙南市、章贡区)

巴音郭楞蒙古自治州(和静县、库尔勒市、若羌县、且末县、博湖县、轮台县、尉犁县、和硕县、焉耆回族自治县)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

娄底市(冷水江市、双峰县、娄星区、涟源市、新化县)

广西壮族自治区

大连市(普兰店区、沙河口区、庄河市、长海县、旅顺口区、金州区、甘井子区、中山区、西岗区、瓦房店市)

宿州市(泗县、砀山县、埇桥区、萧县、灵璧县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。