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更新时间：2025-04-25 02:05:50　浏览次数： 714

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　　2024年对中国咖啡市场而言，是竞争格局加速分化的一年。头部品牌在价格战、品类创新、下沉市场渗透中寻找差异化路径。作为加拿大国民咖啡品牌TimHortons的中国运营商，Tims天好中国在这一年交出了一份兼具规模增长与盈利改善的答卷：全年营收13.91亿元，门店总数突破千家，加盟业务收入翻倍，自营门店利润同比大增198.3%。

　　营收结构与盈利能力：规模效应下的成本优化与利润增长

　　2024年，Tims天好中国全年营收13.91亿元，同比下降10.8%。这一数据背后有两层含义：一方面，营收下降与行业价格战及消费环境波动相关；另一方面，公司主动调整门店结构，优化低效门店，并加速加盟模式扩张。第四季度单季营收3.33亿元，环比增长稳定，但同比仍呈下滑趋势。

　　值得注意的是，加盟业务成为营收增长的重要引擎。2024年Tims天好中国加盟门店数量达446家，占总门店数的43%，较2023年提升12个百分点；加盟业务收入同比增长105%。这一模式不仅降低了公司的资本开支压力，还通过加盟费、供应链收入等提升了轻资产运营的利润率。

　　尽管营收规模收缩，Tims天好中国的盈利能力显著提升，主要体现在以下三方面：其一，自营门店贡献利润翻倍。全年自营门店利润达8761万元，同比增长198.3%，门店贡献率从2023年的5.3%提升至7.4%。其二，成本结构优化。自营门店的毛利率从65%提升至68.5%，人工、租金及其他运营成本占比分别下降2.4%、0.5%和0.5%。总部层面的营销费用占比亦同比下降1.5个百分点。其三，亏损收窄。全年净亏损4.09亿元，同比大幅减少；第四季度净亏损1.32亿元，较2023年同期的3.11亿元明显改善。

　　这一改善得益于“现点现制手作柜台”模式的推广。该模式通过精简流程、减少预制食品浪费，将暖食制作效率提升30%以上，同时增强产品新鲜度以吸引消费者。

　　截至2024年底，Tims天好中国门店总数达1022家，包括自营店576家，加盟店446家，覆盖82个城市。千家门店的规模效应带来两大优势：一方面，供应链议价能力提升。集中采购降低原材料成本，云南咖啡豆的本地化采购进一步压缩物流费用。另一方面，品牌影响力增强。第1000家门店落户上海后，公司正式跻身“千店俱乐部”，为下沉市场扩张奠定品牌认知基础。

　　战略转型与差异化竞争：“咖啡+暖食”驱动增长

　　Tims天好中国的核心战略是强化“咖啡+现制暖食”的差异化定位。

　　2024年，公司食品收入占比显著提升，包含食品的订单比例达52.7%，而2023年为44.2%。具体举措包括爆款产品打造及健康化升级：品牌明星产品贝果及贝果堡全年销量约2200万个，占食品收入的40%以上。通过14.9元起的超值套餐（贝果+饮品），公司成功吸引价格敏感型消费者。报告期内，公司推出“5零承诺”（0植脂末、0奶精等），并上线车厘子美式咖啡、黑金芝士贝果等网红单品，契合年轻消费者对健康与颜值的双重需求。

　　2024年，公司对80%以上门店完成“现点现制”改造，暖食产品均在顾客下单后即时制作。这一模式虽增加了人工成本，但通过减少预制库存浪费和提升产品新鲜度，拉动客单价增长15%。此外，会员体系的深化运营亦成效显著：注册会员数达2400万，同比增长29.7%，会员复购率提升至45%。

　　面对一二线城市咖啡市场的饱和，Tims天好中国通过开放加盟加速下沉。2024年，其在衢州、衡水、宣城等四线城市开设首店，加盟申请量超6200份。加盟模式的快速复制，不仅降低扩张风险，还通过本地化运营（如区域限定产品）增强市场适应性。

　　挑战与展望：盈利平衡与同店增长压力

　　尽管2024年业绩亮点颇多，Tims天好中国仍面临两大核心挑战：其一，同店销售额下滑。2024年第四季度全系统同店销售额同比下降13.3%，主要受行业价格战及消费疲软影响。公司计划通过新品迭代（如冬季热饮系列）和数字化营销（会员专属优惠）改善这一指标，2025年目标为实现同店销售正增长。其二，供应链稳定性。全球咖啡豆价格波动可能影响成本，但公司通过云南产地采购及RBI集团全球供应链体系，将咖啡豆成本控制在总成本的14%以内。

　　CEO卢永臣在财报电话会中强调：“2025年是实现EBITDA盈亏平衡的关键年。”未来战略将聚焦三点：首先，继续优化单店模型。通过自动化设备（如智能咖啡机）降低人工成本，目标将自营门店贡献率提升至10%以上。其次，深化“咖啡+暖食”双品类优势。公司计划推出更多区域性限定产品，并扩大早餐与下午茶场景的SKU。最后，加速加盟网络扩张。公司目标2025年新增门店300家，其中70%为加盟店，进一步渗透三四线城市。

　　Tims天好中国的2024年业绩证明，在咖啡行业高度内卷的背景下，差异化定位与精细化运营仍是突围关键。其“咖啡+暖食”模式不仅拓宽了消费场景，还通过供应链与成本控制实现了盈利能力的质变。然而，如何在规模扩张中维持单店效率，并应对瑞幸、库迪等品牌的低价冲击，将是其2025年能否实现EBITDA平衡的核心考验。

　　本文创作借助AI工具收集整理市场数据和行业信息，结合辅助观点分析和撰写成文。

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午盘：联储官员称6月可能降息美股继续上扬欧洲债市：欧洲债券上涨德国国债表现落后特朗普的贸易战给企业带来更多阴霾景田博士软饮料销量起飞，但咖啡成本限制了利润增长宣布“对等关税”后美民众对特朗普经济政策的不满情绪日益增长随着收益率下降、美元波动，市场重新评估 “抛售美国资产” 交易英国央行行长：目前英国不太可能陷入经济衰退特朗普抨击哈佛是“自由派烂摊子” 要求自家企业炒掉该校律师俄罗斯央行：截至4月18日国际储备总额达6813亿美元英国央行行长：对美元失去储备货币地位的担忧“过头”普京：1月至2月俄罗斯GDP年增长率为1.9%美国7年期国债中标收益率小幅高于发行前交易水平美国2024年烈酒出口创纪录受关税担忧推动午盘：联储官员称6月可能降息美股继续上扬欧洲债市：欧洲债券上涨德国国债表现落后特朗普的贸易战给企业带来更多阴霾景田博士软饮料销量起飞，但咖啡成本限制了利润增长宣布“对等关税”后美民众对特朗普经济政策的不满情绪日益增长随着收益率下降、美元波动，市场重新评估 “抛售美国资产” 交易英国央行行长：目前英国不太可能陷入经济衰退特朗普抨击哈佛是“自由派烂摊子” 要求自家企业炒掉该校律师俄罗斯央行：截至4月18日国际储备总额达6813亿美元英国央行行长：对美元失去储备货币地位的担忧“过头”普京：1月至2月俄罗斯GDP年增长率为1.9%美国7年期国债中标收益率小幅高于发行前交易水平美国2024年烈酒出口创纪录受关税担忧推动午盘：联储官员称6月可能降息美股继续上扬欧洲债市：欧洲债券上涨德国国债表现落后特朗普的贸易战给企业带来更多阴霾景田博士软饮料销量起飞，但咖啡成本限制了利润增长宣布“对等关税”后美民众对特朗普经济政策的不满情绪日益增长随着收益率下降、美元波动，市场重新评估 “抛售美国资产” 交易英国央行行长：目前英国不太可能陷入经济衰退特朗普抨击哈佛是“自由派烂摊子” 要求自家企业炒掉该校律师俄罗斯央行：截至4月18日国际储备总额达6813亿美元英国央行行长：对美元失去储备货币地位的担忧“过头”普京：1月至2月俄罗斯GDP年增长率为1.9%美国7年期国债中标收益率小幅高于发行前交易水平美国2024年烈酒出口创纪录受关税担忧推动

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