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巴中市(南江县、恩阳区、巴州区、通江县、平昌县)

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仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

长春市(朝阳区、德惠市、农安县、宽城区、榆树市、双阳区、二道区、绿园区、九台区、南关区、公主岭市)  枣庄市(市中区、山亭区、薛城区、台儿庄区、滕州市、峄城区)

巴彦淖尔市(临河区、磴口县、乌拉特前旗、乌拉特中旗、乌拉特后旗、杭锦后旗、五原县)

郴州市(宜章县、北湖区、安仁县、资兴市、桂阳县、临武县、嘉禾县、汝城县、桂东县、苏仙区、永兴县)

新余市(分宜县、渝水区)

济南市(商河县、长清区、市中区、章丘区、天桥区、历下区、钢城区、莱芜区、平阴县、历城区、济阳区、槐荫区)  固原市(泾源县、原州区、彭阳县、隆德县、西吉县)

海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

徐州市(邳州市、贾汪区、云龙区、睢宁县、沛县、泉山区、铜山区、新沂市、鼓楼区、丰县)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

昌都市(洛隆县、江达县、边坝县、卡若区、丁青县、察雅县、左贡县、类乌齐县、芒康县、贡觉县、八宿县)

吉安市(吉州区、永新县、吉水县、万安县、安福县、青原区、永丰县、峡江县、井冈山市、遂川县、新干县、泰和县、吉安县)

株洲市(天元区、渌口区、炎陵县、攸县、石峰区、荷塘区、醴陵市、茶陵县、芦淞区)

大连市(甘井子区、旅顺口区、西岗区、金州区、庄河市、普兰店区、中山区、瓦房店市、长海县、沙河口区)

延边朝鲜族自治州(延吉市、龙井市、珲春市、图们市、汪清县、敦化市、和龙市、安图县)

三沙市(南沙区、西沙区)

朝阳市(北票市、朝阳县、龙城区、凌源市、建平县、双塔区、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

日照市(莒县、五莲县、岚山区、东港区)

南宁市(良庆区、邕宁区、武鸣区、隆安县、马山县、西乡塘区、上林县、江南区、青秀区、兴宁区、横州市、宾阳县)

南平市(浦城县、武夷山市、延平区、建阳区、顺昌县、建瓯市、松溪县、光泽县、政和县、邵武市)

陇南市(徽县、礼县、武都区、西和县、文县、两当县、康县、成县、宕昌县)

鄂州市(华容区、鄂城区、梁子湖区)

驻马店市(泌阳县、确山县、平舆县、正阳县、西平县、驿城区、新蔡县、上蔡县、汝南县、遂平县)

四平市(双辽市、梨树县、伊通满族自治县、铁东区、铁西区)

新乡市(凤泉区、获嘉县、封丘县、辉县市、长垣市、原阳县、延津县、卫辉市、卫滨区、牧野区、新乡县、红旗区)

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北海市(铁山港区、海城区、银海区、合浦县)

湘西土家族苗族自治州(永顺县、古丈县、花垣县、保靖县、吉首市、凤凰县、龙山县、泸溪县)

梅州市(平远县、梅江区、大埔县、丰顺县、兴宁市、五华县、蕉岭县、梅县区)

阳泉市(城区、矿区、郊区、盂县、平定县)  商洛市(洛南县、丹凤县、镇安县、商州区、商南县、柞水县、山阳县)

甘南藏族自治州(玛曲县、碌曲县、迭部县、临潭县、合作市、舟曲县、夏河县、卓尼县)

那曲市(色尼区、双湖县、尼玛县、班戈县、安多县、比如县、巴青县、索县、聂荣县、申扎县、嘉黎县)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、贞丰县、兴仁市、望谟县、册亨县、安龙县、晴隆县、兴义市)贺州市(平桂区、八步区、富川瑶族自治县、昭平县、钟山县)

荆州市(石首市、沙市区、监利市、松滋市、江陵县、公安县、洪湖市、荆州区)  阳江市(阳春市、阳西县、阳东区、江城区)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、米易县、西区)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区)

咸宁市(嘉鱼县、通山县、崇阳县、通城县、赤壁市、咸安区)阿坝藏族羌族自治州(红原县、小金县、黑水县、若尔盖县、理县、松潘县、茂县、马尔康市、汶川县、金川县、阿坝县、九寨沟县、壤塘县)

毕节市(七星关区、黔西市、纳雍县、赫章县、织金县、金沙县、威宁彝族回族苗族自治县、大方县)

湖州市(安吉县、南浔区、长兴县、吴兴区、德清县)

自贡市(自流井区、大安区、荣县、贡井区、沿滩区、富顺县)

揭阳市(惠来县、普宁市、揭东区、榕城区、揭西县)

济宁市(微山县、任城区、鱼台县、泗水县、嘉祥县、兖州区、金乡县、梁山县、汶上县、邹城市、曲阜市)

大同市(广灵县、天镇县、云州区、左云县、新荣区、灵丘县、阳高县、平城区、云冈区、浑源县)

安庆市(岳西县、太湖县、大观区、潜山市、宿松县、迎江区、望江县、桐城市、怀宁县、宜秀区)

五指山市(澄迈县、万宁市、临高县、屯昌县、文昌市、陵水黎族自治县、乐东黎族自治县、琼海市、琼中黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、东方市、定安县)

铁岭市(铁岭县、西丰县、清河区、开原市、调兵山市、银州区、昌图县)

鄂尔多斯市(东胜区、康巴什区、杭锦旗、鄂托克旗、鄂托克前旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗、乌审旗)

常州市(溧阳市、钟楼区、天宁区、新北区、金坛区、武进区)

天津市(蓟州区、津南区、宝坻区、滨海新区、静海区、河西区、北辰区、和平区、红桥区、武清区、东丽区、河北区、南开区、宁河区、西青区、河东区)

宜昌市(五峰土家族自治县、远安县、秭归县、枝江市、点军区、长阳土家族自治县、兴山县、猇亭区、当阳市、西陵区、伍家岗区、宜都市、夷陵区)

梧州市(蒙山县、岑溪市、藤县、龙圩区、万秀区、长洲区、苍梧县)

佛山市(禅城区、高明区、三水区、顺德区、南海区)

合肥市(瑶海区、包河区、庐江县、长丰县、肥西县、肥东县、蜀山区、巢湖市、庐阳区)

　　来源：券业观研

　　仅用时4个多月，华夏基金“ETF一哥”张弘弢的管理规模就从4555.89亿元彻底归零。

　　4月19日，华夏基金发布公告，张弘弢因个人原因卸任华夏中证红利质量ETF及联接基金，并已在中国基金业协会完成变更登记，离任生效日为2025年4月17日。

　　张弘弢此次卸任产品与以往不同，已按规定在中基协办理了注销手续，而非简单的变更手续。目前，中基协官网的基金经理人员信息中已无法查询到张弘弢的相关信息。但在天天基金网上，仍列有其总经理助理等职务。因此，关于其是否会从华夏基金离职的市场传闻尚无定论。

　　这一消息不仅宣告了华夏基金“张弘弢时代”的终结，更将这家被动投资巨头推至战略转型的十字路口。

　　01

　　从“ETF帝国”到管理规模归零

　　张弘弢被誉为华夏基金“ETF一哥”，2004年其作为研发团队核心成员，参与推出中国首只ETF产品华夏上证50ETF。

　　2020年第四季度，公募基金市场异常火爆，催生了首批三位管理规模超千亿的基金经理，张坤、张清华和张弘弢，被市场称为“三张”。

　　发展至2024年三季度末，张弘弢的管理规模已达4561.44亿元，在全市场3757位基金经理中排名第十，仅次于管理货币基金的基金经理柳军。

　　正当市场普遍预期张弘弢将在ETF领域续写辉煌之际，他出人意料地宣布大规模卸任。2024年11月，张弘弢首次卸任7只产品，其管理规模在半年内骤降至8.34亿元，最终于2025年4月清零。

　　尽管华夏ETF规模连续20年稳居行业第一（2024年末非货ETF规模6584.81亿元），部分产品却深陷“规模越大、亏损越重”的怪圈。其中，张弘弢管理的华夏科创板50ETF联接A任职期间回报率为-22.40%；华夏科创50ETF任职期间回报率-29.93%，大幅跑输同类平均水平，导致基民持有期累计亏损超328亿元。

　　张弘弢的离任暴露出华夏基金在被动投资领域的人才储备短板。接任者杨斯琪虽具备10年从业经验，但管理超500亿元规模产品的履历尚属空白，而主动权益领域周克平、郑泽鸿等明星基金经理的相继离职，进一步加剧了市场对其投研团队稳定性的担忧。

　　02

　　“能源一哥”“科技名将”纷纷卸任

　　除张弘弢外，去年7月，华夏基金权益投资团队核心成员也出现人事变动。根据公告，郑泽鸿于2024年7月12日卸任华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合等 4 只基金，卸任时管理规模合计达166亿元。

　　公开资料显示，郑泽鸿在2016年加入华夏基金，其管理的华夏能源革新股票曾因精准布局新能源赛道，于2021年一季度末以226亿元规模登顶全市场最大新能源主题基金，公司官方公众号“华夏基金财富家”当时专文称其为“能源一哥“。

　　然而其后期管理业绩显著承压。Choice数据显示，在郑泽鸿任职期间，华夏核心制造混合、华夏时代领航两年持有混合、华夏成长先锋一年持有混合的任职回报率分别为-19.40%、-14%、-26.44%，均低于同期偏股混合型基金平均收益水平。

　　此次卸任距其2021年巅峰期仅三年，折射出华夏基金主动权益管理团队近年来面临的业绩压力。值得关注的是，郑泽鸿卸任后，上述产品由华夏基金新生代基金经理刘自强、严筱筱接棒，但截至2024年末，相关基金规模已较卸任时缩水超40%。

　　在“能源一哥”郑泽鸿清仓式卸任八个月后，华夏基金旗下的“科技名将”周克平上月也对其管理的所有产品进行了清仓式离任。

　　华夏基金3月8日公告，因个人原因，周克平旗下已于3月6日同时卸任华夏核心科技6个月定开、华夏创新未来混合（LOF）、华夏创新视野一年。自此，周克平已无在管产品。

　　周克平是华夏基金从“零”培养的基金经理。根据公开资料显示，周克平于2014年7月在北京大学光华管理学院取得硕士学位后加入华夏基金，历任机构权益投资部研究员、投资经理助理，至卸任已在公司积累了超过10年的投研经验。

　　自去年6月起，周克平开始逐步卸任其管理的产品。截至2024年年末，其在管规模已缩减至33.43亿元。回顾过去几个季度，从2020年四季度至2023年一季度末，周克平曾连续10个季度位列百亿基金经理阵营。

　　由于周克平在科技板块的专注，华夏基金曾为其冠以“科技名将”的称号。然而，Choice数据显示，在其任期内，此次卸任的华夏创新视野一年A、华夏创新未来、华夏核心科技6个月定开A等产品均出现不同程度的亏损，跌幅分别为37.41%、40.95%和6.14%。

　　值得注意的是，除了华夏核心科技6个月定开A，周克平历任产品的任职回报在同类产品中的排名均处于后30%，这引发了市场对其投资策略和业绩表现的广泛讨论。

　　03

　　被动投资狂欢下的主动权益失速

　　除核心人物卸任引业内关注，华夏基金2024年财报也呈现出“冰火两重天”的景象。

　　根据天天基金网显示，2022-2024年，华夏基金旗下基金净利润分别为1121.83亿元、-559.89亿元、1331.90亿元，虽在2024年净利润转正，但合计仍亏损349.82亿元。管理费方面，2022-2024年分别收取94.48亿元、100.14亿元、108.43亿元，合计303.03亿元。

　　根据中信证券年报，华夏基金全年实现营收80.31亿元（同比+9.61%），净利润21.58亿元（同比+7.20%），管理规模突破2.46万亿元。这一增长主要依赖被动投资的爆发式扩张，而主动权益业务的低迷已成为显性短板。

　　在2024年“活跃资本市场”政策下，华夏基金通过降费策略（宽基ETF管理费降至0.15%）和主题产品布局（如碳中和ETF、科创100ETF）持续吸引增量资金，全年股票ETF净申购额超1200亿元。

　　Choice金融终端显示，2024年华夏基金权益类产品平均收益率仅为-18.72%，大幅低于同期偏股混合型基金-8.56%的平均水平。其中，华夏优势精选股票全年亏损33.12%，在746只同类产品中排名倒数第11；曾被寄予厚望的华夏智造升级混合A、华夏新起点混合C等产品跌幅均超 30%。2024年主动权益收益排名前50的产品中竟无华夏身影，与2023年“华夏北交所创新中小企业精选混合”摘得年度冠军的盛况形成强烈反差。

　　同时，天天基金网显示，华夏基金主动权益管理规模正经历显著收缩，股票型与混合型基金规模三年累计降幅均超四成。截至2024年末，华夏基金主动权益类产品（含股票型、混合型）管理规模为3200亿元，较2021年峰值缩水超1300亿元。股票型基金规模从2021年末的434.19亿元降至248.93亿元，降幅42.67%；混合型基金规模从2102.07亿元腰斩至1157.94亿元，降幅达44.91%。

　　与头部同业相比，华夏基金主动权益规模占比显著偏低。易方达、嘉实基金同期主动权益占比均超25%，而华夏基金15%的占比已落后行业平均水平（22%）。

　　究其原因，业绩不佳是成为华夏基金去主动权益管理规模缩水的核心导火索。2022至2023年，华夏基金旗下权益类产品合计亏损达1758亿元，在全行业148家基金公司中排名倒数第二，严重挫伤投资者信心。以华夏中证800指数增强基金为例，2024年基金份额缩水45%，净资产规模同比下降40%，赎回压力显著加剧。

　　券业观研认为，在ETF规模竞争陷入红海、主动权益又难出爆款的情况下，华夏基金亟需打破“被动强、主动弱”的失衡结构，否则可能面临客户流失与品牌溢价双重损耗。

　　04

　　总结

　　华夏基金的上述人事调整并非个案，其面临的挑战正成为公募行业共性问题的缩影。

　　2024年，资本市场ETF数量突破1000只，仅中证500ETF就有18家机构发行。华夏基金虽以规模优势维持管理费收入，但宽基ETF平均费率已降至0.12%，较2020年下降60%，压缩利润空间达23%。

　　同时，易方达、华泰柏瑞等对手加速追赶，华夏基金非货ETF规模领先优势从2023年的1200亿元缩窄至500亿元。在中证A500ETF等新赛道布局中，其市场份额被国泰、银华等中型基金公司分食。

　　此外，受到历史遗留问题影响，华夏基金品牌风险持续发酵。2023年，“夏云龙老鼠仓案”及“童汀违规交易案”曝光后，华夏基金被暂停特定客户资产管理业务6个月，暴露出内部风控漏洞。2024年中证A500ETF宣传中“规模最大”表述引发监管问询，再度反映出营销合规管理的薄弱环节。

　　张弘弢的卸任，本质上是中国公募基金行业从“规模扩张”转向“能力建设”的缩影。券业观研认为，当ETF规模红利见顶，华夏基金单一依赖某类业务的时代已然过去，唯有构建“被动投资稳健底盘+主动管理特色引擎”的双轮驱动模式，才能在监管趋严、竞争加剧的市场中突围。

　　据国际文传电讯社报道，俄罗斯经济部一位官员预计，2025年布伦特原油均价将达到68美元/桶。经济部更新宏观经济预测；此前在2024年9月的估计为每桶81.7美元。俄罗斯经济部将2026年布伦特原油价格预测从77美元/桶下调至72美元/桶；将2027年预测从74.5美元/桶降至72美元/桶。该部门预计2025年乌拉尔原油价格为56美元/桶，2026年乌拉尔原油价格为61美元/桶。