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宿迁市(沭阳县、泗阳县、泗洪县、宿城区、宿豫区)

常德市(鼎城区、汉寿县、澧县、桃源县、安乡县、石门县、武陵区、临澧县、津市市)

百色市(右江区、靖西市、西林县、平果市、田林县、隆林各族自治县、田东县、乐业县、田阳区、凌云县、德保县、那坡县)

揭阳市(揭东区、揭西县、普宁市、惠来县、榕城区)  咸宁市(咸安区、赤壁市、通城县、通山县、嘉鱼县、崇阳县)

西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

巴音郭楞蒙古自治州(若羌县、和静县、且末县、博湖县、和硕县、库尔勒市、尉犁县、焉耆回族自治县、轮台县)

连云港市(海州区、赣榆区、灌南县、连云区、东海县、灌云县)

渭南市(华阴市、澄城县、潼关县、蒲城县、韩城市、白水县、临渭区、合阳县、富平县、华州区、大荔县)  营口市(西市区、鲅鱼圈区、站前区、大石桥市、盖州市、老边区)

桂林市(龙胜各族自治县、灌阳县、叠彩区、灵川县、象山区、七星区、恭城瑶族自治县、荔浦市、秀峰区、兴安县、全州县、雁山区、永福县、临桂区、资源县、阳朔县、平乐县)

通辽市(科尔沁左翼后旗、科尔沁区、扎鲁特旗、科尔沁左翼中旗、霍林郭勒市、库伦旗、开鲁县、奈曼旗)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

怒江傈僳族自治州(福贡县、兰坪白族普米族自治县、泸水市、贡山独龙族怒族自治县)

临汾市(古县、浮山县、侯马市、汾西县、霍州市、曲沃县、大宁县、乡宁县、安泽县、吉县、蒲县、隰县、洪洞县、翼城县、尧都区、永和县、襄汾县)

大同市(灵丘县、天镇县、新荣区、阳高县、左云县、云冈区、广灵县、云州区、浑源县、平城区)

淮南市(潘集区、田家庵区、凤台县、谢家集区、寿县、八公山区、大通区)

宝鸡市(太白县、千阳县、金台区、岐山县、眉县、陇县、麟游县、扶风县、渭滨区、凤县、陈仓区、凤翔区)

抚州市(南城县、南丰县、资溪县、东乡区、宜黄县、临川区、金溪县、黎川县、广昌县、乐安县、崇仁县)

云浮市(云城区、新兴县、罗定市、云安区、郁南县)

随州市(随县、曾都区、广水市)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

吉林市(舒兰市、昌邑区、龙潭区、永吉县、船营区、丰满区、磐石市、蛟河市、桦甸市)

成都市(蒲江县、金牛区、邛崃市、都江堰市、青羊区、新津区、双流区、大邑县、新都区、简阳市、武侯区、成华区、崇州市、龙泉驿区、金堂县、郫都区、锦江区、温江区、青白江区、彭州市)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、门源回族自治县、刚察县)

淄博市(桓台县、周村区、淄川区、临淄区、高青县、张店区、博山区、沂源县)

晋中市(昔阳县、祁县、左权县、寿阳县、平遥县、榆社县、灵石县、榆次区、和顺县、介休市、太谷区)

河源市(连平县、和平县、东源县、源城区、紫金县、龙川县)

济源市

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滨州市(无棣县、邹平市、阳信县、滨城区、沾化区、惠民县、博兴县)

齐齐哈尔市(铁锋区、富裕县、富拉尔基区、甘南县、建华区、龙江县、拜泉县、龙沙区、依安县、克东县、昂昂溪区、克山县、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、泰来县、讷河市)

山南市(措美县、曲松县、错那市、贡嘎县、琼结县、扎囊县、隆子县、洛扎县、加查县、乃东区、浪卡子县、桑日县)

乌海市(海勃湾区、海南区、乌达区)  天水市(麦积区、秦安县、秦州区、武山县、甘谷县、张家川回族自治县、清水县)

抚顺市(新宾满族自治县、顺城区、东洲区、新抚区、抚顺县、清原满族自治县、望花区)

丹东市(振兴区、振安区、元宝区、东港市、宽甸满族自治县、凤城市)

枣庄市(滕州市、薛城区、市中区、山亭区、峄城区、台儿庄区)晋城市(沁水县、陵川县、城区、阳城县、泽州县、高平市)

北京市(密云区、西城区、通州区、平谷区、延庆区、朝阳区、门头沟区、房山区、顺义区、昌平区、大兴区、东城区、丰台区、海淀区、怀柔区、石景山区)  清远市(清城区、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连州市、阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县)

阿克苏地区(新和县、乌什县、温宿县、沙雅县、柯坪县、阿克苏市、拜城县、库车市、阿瓦提县)

张家口市(桥东区、康保县、涿鹿县、张北县、怀安县、沽源县、万全区、崇礼区、下花园区、蔚县、桥西区、阳原县、宣化区、怀来县、赤城县、尚义县)

宣城市(宁国市、绩溪县、宣州区、郎溪县、泾县、广德市、旌德县)西宁市(城北区、城中区、城东区、湟源县、湟中区、大通回族土族自治县、城西区)

九江市(濂溪区、修水县、瑞昌市、柴桑区、浔阳区、都昌县、永修县、彭泽县、庐山市、共青城市、湖口县、德安县、武宁县)

常州市(武进区、新北区、天宁区、溧阳市、金坛区、钟楼区)

娄底市(双峰县、新化县、娄星区、涟源市、冷水江市)

聊城市(临清市、东昌府区、阳谷县、茌平区、莘县、东阿县、高唐县、冠县)

秦皇岛市(海港区、抚宁区、青龙满族自治县、卢龙县、昌黎县、山海关区、北戴河区)

汕头市(潮阳区、金平区、龙湖区、濠江区、澄海区、南澳县、潮南区)

金昌市(永昌县、金川区)

喀什地区(岳普湖县、麦盖提县、疏勒县、巴楚县、喀什市、疏附县、莎车县、叶城县、英吉沙县、泽普县、塔什库尔干塔吉克自治县、伽师县)

三亚市(崖州区、天涯区、吉阳区、海棠区)

商洛市(丹凤县、洛南县、商州区、镇安县、柞水县、山阳县、商南县)

承德市(双桥区、围场满族蒙古族自治县、滦平县、承德县、双滦区、平泉市、宽城满族自治县、兴隆县、隆化县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县)

铁岭市(清河区、铁岭县、银州区、昌图县、西丰县、调兵山市、开原市)

南阳市(西峡县、南召县、淅川县、镇平县、新野县、邓州市、宛城区、社旗县、卧龙区、方城县、唐河县、桐柏县、内乡县)

太原市(晋源区、小店区、清徐县、尖草坪区、阳曲县、迎泽区、娄烦县、万柏林区、杏花岭区、古交市)

济南市(平阴县、莱芜区、历城区、钢城区、长清区、槐荫区、市中区、历下区、章丘区、天桥区、商河县、济阳区)

雅安市(荥经县、名山区、芦山县、汉源县、天全县、宝兴县、雨城区、石棉县)

转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成