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亚洲日本一区二区一本一道 - 预约私人影院放映？专属观影体验电话区域：

昆明市(晋宁区、宜良县、禄劝彝族苗族自治县、东川区、安宁市、西山区、石林彝族自治县、官渡区、五华区、盘龙区、寻甸回族彝族自治县、呈贡区、嵩明县、富民县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

宜春市(袁州区、高安市、宜丰县、靖安县、樟树市、万载县、奉新县、铜鼓县、丰城市、上高县)

锡林郭勒盟(多伦县、西乌珠穆沁旗、正蓝旗、锡林浩特市、苏尼特右旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、太仆寺旗、正镶白旗、镶黄旗、苏尼特左旗、二连浩特市)  厦门市(集美区、海沧区、思明区、湖里区、同安区、翔安区)

温州市(龙港市、文成县、平阳县、苍南县、洞头区、瑞安市、龙湾区、乐清市、鹿城区、泰顺县、瓯海区、永嘉县)

黄山市(徽州区、黄山区、祁门县、黟县、屯溪区、歙县、休宁县)

临汾市(襄汾县、安泽县、洪洞县、曲沃县、永和县、尧都区、侯马市、霍州市、蒲县、浮山县、隰县、大宁县、汾西县、乡宁县、翼城县、古县、吉县)淮北市(杜集区、相山区、烈山区、濉溪县)

渭南市(潼关县、澄城县、合阳县、华州区、华阴市、富平县、白水县、临渭区、大荔县、蒲城县、韩城市)  烟台市(招远市、福山区、蓬莱区、海阳市、龙口市、莱州市、芝罘区、牟平区、栖霞市、莱山区、莱阳市)

泰安市(泰山区、东平县、肥城市、新泰市、岱岳区、宁阳县)

佳木斯市(富锦市、同江市、桦南县、东风区、郊区、前进区、桦川县、向阳区、汤原县、抚远市)

澳门特别行政区

巴音郭楞蒙古自治州(且末县、和硕县、尉犁县、库尔勒市、轮台县、博湖县、若羌县、焉耆回族自治县、和静县)

潍坊市(寒亭区、昌邑市、坊子区、青州市、寿光市、潍城区、高密市、昌乐县、临朐县、诸城市、安丘市、奎文区)

松原市(长岭县、前郭尔罗斯蒙古族自治县、宁江区、乾安县、扶余市)

石河子市(铁门关市、昆玉市、北屯市、新星市、五家渠市、图木舒克市、阿拉尔市、双河市、可克达拉市、白杨市、胡杨河市)

红河哈尼族彝族自治州(元阳县、开远市、绿春县、河口瑶族自治县、泸西县、建水县、屏边苗族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、红河县、弥勒市、个旧市)

新乡市(获嘉县、新乡县、长垣市、牧野区、卫辉市、红旗区、辉县市、封丘县、原阳县、延津县、凤泉区、卫滨区)

商丘市(柘城县、虞城县、民权县、夏邑县、永城市、睢阳区、宁陵县、睢县、梁园区)

大庆市(大同区、红岗区、萨尔图区、让胡路区、龙凤区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇源县、林甸县、肇州县)

芜湖市(弋江区、鸠江区、繁昌区、镜湖区、湾沚区、无为市、南陵县)

平凉市(静宁县、华亭市、灵台县、泾川县、崇信县、庄浪县、崆峒区)

衢州市(江山市、龙游县、柯城区、开化县、衢江区、常山县)

潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

北京市(海淀区、西城区、顺义区、房山区、丰台区、延庆区、怀柔区、东城区、门头沟区、平谷区、通州区、朝阳区、密云区、大兴区、石景山区、昌平区)

海东市(乐都区、平安区、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县)

柳州市(鹿寨县、三江侗族自治县、融安县、城中区、柳南区、柳江区、柳城县、融水苗族自治县、柳北区、鱼峰区)

宁波市(北仑区、江北区、海曙区、鄞州区、余姚市、慈溪市、象山县、镇海区、宁海县、奉化区)

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菏泽市(东明县、定陶区、成武县、牡丹区、郓城县、鄄城县、巨野县、单县、曹县)

岳阳市(平江县、岳阳楼区、君山区、汨罗市、云溪区、湘阴县、临湘市、岳阳县、华容县)

甘孜藏族自治州(丹巴县、得荣县、道孚县、泸定县、新龙县、甘孜县、色达县、稻城县、雅江县、石渠县、理塘县、德格县、巴塘县、乡城县、炉霍县、康定市、九龙县、白玉县)

海北藏族自治州(祁连县、海晏县、刚察县、门源回族自治县)  合肥市(肥东县、巢湖市、庐江县、肥西县、长丰县、庐阳区、包河区、瑶海区、蜀山区)

黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、贞丰县、册亨县、望谟县、兴仁市、安龙县、普安县、兴义市)

荆州市(石首市、监利市、荆州区、沙市区、公安县、江陵县、洪湖市、松滋市)

郑州市(登封市、新郑市、管城回族区、中原区、中牟县、惠济区、上街区、巩义市、二七区、金水区、新密市、荥阳市)西宁市(城中区、城东区、湟中区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城北区)

辽源市(西安区、东辽县、龙山区、东丰县)  运城市(垣曲县、盐湖区、绛县、闻喜县、平陆县、稷山县、永济市、夏县、万荣县、新绛县、芮城县、河津市、临猗县)

金华市(永康市、浦江县、婺城区、东阳市、武义县、义乌市、兰溪市、磐安县、金东区)

株洲市(醴陵市、茶陵县、芦淞区、天元区、炎陵县、荷塘区、渌口区、攸县、石峰区)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)贵港市(港北区、平南县、港南区、桂平市、覃塘区)

云浮市(罗定市、云城区、郁南县、新兴县、云安区)

开封市(鼓楼区、兰考县、通许县、尉氏县、禹王台区、杞县、龙亭区、祥符区、顺河回族区)

南阳市(镇平县、卧龙区、西峡县、社旗县、桐柏县、唐河县、邓州市、方城县、南召县、内乡县、新野县、淅川县、宛城区)

庆阳市(镇原县、西峰区、庆城县、宁县、合水县、正宁县、华池县、环县)

鹤岗市(南山区、东山区、向阳区、工农区、萝北县、绥滨县、兴山区、兴安区)

邯郸市(临漳县、峰峰矿区、丛台区、馆陶县、鸡泽县、大名县、成安县、邯山区、邱县、涉县、广平县、磁县、复兴区、武安市、肥乡区、曲周县、永年区、魏县)

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齐齐哈尔市(龙江县、依安县、富拉尔基区、富裕县、克山县、克东县、龙沙区、铁锋区、建华区、梅里斯达斡尔族区、泰来县、甘南县、昂昂溪区、讷河市、碾子山区、拜泉县)

唐山市(丰南区、丰润区、曹妃甸区、滦州市、路南区、滦南县、路北区、古冶区、迁西县、玉田县、乐亭县、迁安市、开平区、遵化市)

九江市(庐山市、都昌县、浔阳区、永修县、柴桑区、共青城市、濂溪区、修水县、湖口县、瑞昌市、武宁县、彭泽县、德安县)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、红塔区、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、江川区、峨山彝族自治县、易门县、通海县)

秦皇岛市(青龙满族自治县、昌黎县、山海关区、海港区、卢龙县、抚宁区、北戴河区)

淮安市(洪泽区、盱眙县、金湖县、淮安区、涟水县、淮阴区、清江浦区)

阜阳市(临泉县、颍东区、界首市、颍上县、颍州区、太和县、颍泉区、阜南县)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

河源市(和平县、龙川县、紫金县、源城区、东源县、连平县)

　　来源：国际金融报

　　自2016年上市后，一路小跑连续八年营收增长的千禾味业（603027.SH）遭遇滑铁卢。

　　近日，公司披露了2024年年报，期内实现营收30.73亿元，同比下降4.16%；归母净利润5.14亿元，同比下降3.07%；扣非后归母净利润5.03亿元，同比下降5.12%；公司经营活动现金流也由上年的4.7亿元降至3.38亿元，降幅达28%。

　　根据千禾味业此前制定的股权激励计划，2024年营收、净利润（扣非后的归母净利润）目标是，在2021年的基础上分别增长不低于89%、201%，即36.38亿元、6.56亿元，均未达标。

　　营收、利润双降，千禾味业依然不吝分红。

　　公告显示，公司计划向全体股东进行现金分红，每10股分配现金5元（含税），拟派发现金红利约5.14亿元（含税），占归母净利润的99.94%。

　　其中过半分红将会流入创始人家族。截至去年末，创始人家族成员伍超群、伍建勇、伍学明为千禾味业第一、二、三的股东，持股比例分别为40.67%、9.16%、0.79%，合计持股超50%。

　　酱油食醋收入波动

　　作为一家调味品企业，公司收入主要靠酱油、食醋等产品售卖而来。

　　2024年，千禾味业酱油产品销售45.32万吨，同比增长1.27%；收入19.64亿元，同比下降3.75%。销量上涨收入却下降，华创证券研报指出，其酱油产品价盘下降明显，降幅5%。

　　酱油产品其实一直是公司业绩支柱，近年来持续贡献六成以上营收，且上市以来均保持正增长，发展势头良好。这也是酱油自2016年后首次出现营收下滑。

　　2023年的高基数是影响业绩下滑的因素之一。最近几年，千禾味业凭借零添加特色，“吃”到了海天酱油添加剂“双标”事件红利，酱油收入从2021年的超11亿元跃升至次年的超15亿元，再到2023年的超20亿元，业绩大幅上涨。

　　另一方面，随着添加剂事件影响渐消，且海天、李锦记等同行加速布局零添加产品，行业竞争加剧，千禾味业酱油售卖也受到影响。

　　孙婉秋摄

　　为了应对这些问题，公司去年积极进行调整。国泰君安研报显示，2024年，千禾味业为根除低价产品对品牌的不利影响，主动下架零售价7元的超低价零添加产品，将营销主要精力聚焦在9.9元产品上。

　　报告期内，其还推出多款高端高品质产品，如千禾浓香酱油、千禾醇香醋、千禾松茸生抽、千禾挤挤瓶蚝油、千禾零添加减盐酱油等。常规而言，调整产品结构，推出高端产品，会拉动销售均价上涨，但从去年酱油吨价下滑5%来看，其高端化调整暂未取得明显成效。

　　千禾味业第二大品类食醋的销售吨价同样有所下滑。

　　去年该产品售卖11.46万吨，同比下降9.5%；收入3.7亿元，同比下降12.52%，降幅大于酱油；吨价也相应下滑3%。这也是上市以来食醋品类首次收入下滑。

　　有分析认为，食醋业务表现弱于酱油主要因为消费力疲软背景下，食醋刚需属性弱于酱油。

　　“大本营”失速

　　2024年，千禾味业还对渠道端“动刀”。

　　公司主要采取“经销为主+直销为辅”的双组合销售模式，报告期内，为提升渠道竞争力，千禾味业加强对经销商调整优化，全年新增经销商770个，减少了704个，净增66个至3316个。

　　这一扩张步伐已有明显放缓。

　　拉长时间线看，2020年—2023年，千禾味业经销商数量分别为1404个、1791个、2230个、3250个，对应增长387个、439个、1020个，逐年上涨。截至2025年第一季度，公司经销商数量已降至3282个，甚至出现负增长。

　　制表：左宇

　　渠道端的调整短期内也会对公司业绩产生一定影响。2024年，千禾味业线上收入同比下滑4.89%，线下同比下滑4%，双渠道承压。

　　细分来看，2024年减少的704个经销商里，有312个属于西部区域。该区域年内仅增加211个经销商，净减少101个，也是所有区域里唯一总数下滑的。

　　收入降幅也是所有区域里最大的。

　　2024年，千禾西部区域营收从上年的12.29亿元降至11.2亿元，下滑8.89%，五个大区降幅最大，占总营收的比重超36%。西部地区作为公司“大本营”，2019年、2020年业绩贡献度还在50%以上，随着全国化推进，占比逐渐下降，但依然是业绩重镇。

　　该区域失速也意味着，千禾味业在“大本营”的品牌影响力和产品认可度或有下降。另外，除南部区域外，其他区域营收也在下滑。

　　公司营收罕见下滑，但投入的宣传推广费还在上涨。

　　2024年，其销售费用为4.23亿元，同比上涨7.94%；销售费用率也增长1.5个百分点至13.76%，投放转化率不高。其中，促销及广告宣传费从上年的1.54亿元增至1.66亿元。

　　存货周转天数走高

　　千禾味业产品动销节奏放缓，存货规模也有所上涨。

　　2024年，公司存货规模从上年的7.49亿元升至8.93亿元，上涨19.23%；存货周转天数从120天增至153天，库存积压压力加大，运营效率降低。

　　相比同行而言这一周期较长，“行业一哥”海天味业2024年存货周转天数为54.63天，较上年的56.27天有所下降，平均不到两个月就能够完成从存货投入到生产再到出库销售的一个完整循环；恒顺醋业2024年前三季度存货周转天数为66.45天；ST加加2024年前三季度存货周转天数为133.73天。

　　去年9月的中期业绩会上，就有投资者质疑，走访商超发现，千禾的产品生产日期普遍较早，不少是2024年初甚至2023年底生产的，是不是经销商去库存面临较大压力？

　　转入2025年，还在调整阶段的千禾又添了“新烦恼”。

　　年初，公司陷入食安风波，又被消费者质疑“千禾0”产品是否真的“零添加”，引发负面舆情。

　　另外，3月国家新规明确，预包装食品不得使用“不添加”“零添加”等用语对食品配料进行特别强调。这对以“零添加”为核心卖点的千禾味业来说，也是不小的挑战，两年过渡期内更换包装的成本及如何重塑品牌认知、找到新的产品亮点，都是其需要面对的问题。

　　在针对哈佛大学不断加码的施压行动中，特朗普政府又出新招，正敦促该校交出关于从外国来源所获资金的记录，并且要追溯到10年前。

　　美国大学从外国来源获得数以十亿美元计的资助、合同或捐赠，必须就此每半年向政府报告一次。在周四致哈佛大学校长AlanGarber的一封信中，美国教育部总法律顾问办公室写道，哈佛大学在2014年至2019年期间所做披露“不完整且不准确”。

　　联邦法律要求大学报告来自外国来源的价值超过25万美元的捐赠。

　　哈佛大学在一份书面声明中表示，该校几十年来一直提交此类报告，“作为持续遵守法律的一部分。按照要求，哈佛的报告包括与每年来自外国来源、价值超过25万美元的捐赠和合同有关的信息。这包括关于提供高管教育、其他培训以及学术出版物的合同”。

　　哈佛大学与特朗普政府正处于一场备受瞩目的冲突之中。特朗普政府之前要求该校进行结构性改革，包括要求对行政员工、教职员工和学生的观点进行审查。周一，哈佛大学拒绝了这些要求，Garber称这些要求是对该校独立性的非法攻击。

　　作为回应，联邦政府冻结了22.6亿美元经费。哈佛大学已表示，该校做出了真诚的努力来平息校园内的反犹主义，并实施了结构性改革以防止反犹主义再次抬头。

　　在致哈佛大学的信中，特朗普政府要求该校提供一长串信息，包括哈佛大学每笔外国来源捐赠、资助和合同所涉所有已知相关方的身份，以及哈佛大学与外国政府或个人之间的所有电子邮件、短信和合同。特朗普政府还希望获得关于自2016年以来任何被哈佛大学开除的外国学生的信息，例如电子邮件用户名。