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新余市(渝水区、分宜县)

南昌市(东湖区、新建区、青山湖区、青云谱区、红谷滩区、西湖区、进贤县、南昌县、安义县)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)

铜川市(耀州区、印台区、宜君县、王益区)  抚顺市(抚顺县、顺城区、望花区、新抚区、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

金昌市(金川区、永昌县)

佳木斯市(富锦市、前进区、桦川县、向阳区、郊区、汤原县、抚远市、同江市、东风区、桦南县)

周口市(郸城县、鹿邑县、西华县、沈丘县、扶沟县、太康县、淮阳区、项城市、川汇区、商水县)  厦门市(湖里区、同安区、思明区、海沧区、翔安区、集美区)

威海市(文登区、荣成市、环翠区、乳山市)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

宜宾市(叙州区、兴文县、翠屏区、屏山县、珙县、江安县、长宁县、筠连县、高县、南溪区)

伊春市(大箐山县、伊美区、金林区、乌翠区、友好区、铁力市、汤旺县、丰林县、南岔县、嘉荫县)

随州市(广水市、曾都区、随县)

洛阳市(涧西区、洛宁县、孟津区、老城区、宜阳县、瀍河回族区、西工区、新安县、汝阳县、伊川县、偃师区、栾川县、嵩县、洛龙区)

临沂市(沂水县、临沭县、郯城县、平邑县、罗庄区、蒙阴县、费县、沂南县、兰陵县、河东区、莒南县、兰山区)

许昌市(建安区、长葛市、魏都区、襄城县、禹州市、鄢陵县)

重庆市(武隆区、江北区、万州区、南川区、涪陵区、永川区、巫溪县、綦江区、北碚区、沙坪坝区、铜梁区、石柱土家族自治县、城口县、云阳县、丰都县、渝中区、黔江区、开州区、合川区、长寿区、潼南区、梁平区、忠县、南岸区、巫山县、酉阳土家族苗族自治县、江津区、奉节县、荣昌区、垫江县、璧山区、九龙坡区、巴南区、渝北区、大足区、秀山土家族苗族自治县、彭水苗族土家族自治县、大渡口区)

贺州市(平桂区、钟山县、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)

太原市(尖草坪区、清徐县、阳曲县、古交市、娄烦县、万柏林区、迎泽区、小店区、晋源区、杏花岭区)

北海市(银海区、海城区、铁山港区、合浦县)

晋城市(泽州县、阳城县、陵川县、城区、高平市、沁水县)

乌海市(乌达区、海南区、海勃湾区)

济宁市(金乡县、任城区、微山县、泗水县、汶上县、鱼台县、嘉祥县、兖州区、曲阜市、梁山县、邹城市)

乌鲁木齐市(米东区、达坂城区、沙依巴克区、头屯河区、新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、天山区)

滨州市(惠民县、滨城区、阳信县、邹平市、无棣县、沾化区、博兴县)

攀枝花市(盐边县、米易县、东区、仁和区、西区)

襄阳市(襄州区、宜城市、老河口市、樊城区、南漳县、襄城区、保康县、谷城县、枣阳市)

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宁夏回族自治区

淮北市(杜集区、濉溪县、烈山区、相山区)

湛江市(麻章区、遂溪县、坡头区、霞山区、廉江市、赤坎区、吴川市、徐闻县、雷州市)

苏州市(虎丘区、姑苏区、吴江区、吴中区、相城区、常熟市、昆山市、太仓市、张家港市)  中山市

陇南市(康县、礼县、两当县、徽县、成县、文县、宕昌县、武都区、西和县)

临夏回族自治州(康乐县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、广河县、东乡族自治县、永靖县、和政县)

白银市(靖远县、会宁县、平川区、景泰县、白银区)深圳市(福田区、罗湖区、宝安区、南山区、坪山区、光明区、盐田区、龙华区、龙岗区)

广州市(南沙区、天河区、越秀区、白云区、增城区、番禺区、花都区、从化区、荔湾区、海珠区、黄埔区)  大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

鄂尔多斯市(伊金霍洛旗、鄂托克前旗、东胜区、准格尔旗、康巴什区、达拉特旗、杭锦旗、鄂托克旗、乌审旗)

德宏傣族景颇族自治州(梁河县、盈江县、瑞丽市、陇川县、芒市)

阿勒泰地区(富蕴县、布尔津县、青河县、福海县、吉木乃县、哈巴河县、阿勒泰市)榆林市(神木市、清涧县、子洲县、榆阳区、定边县、米脂县、绥德县、横山区、佳县、靖边县、吴堡县、府谷县)

丽水市(缙云县、松阳县、景宁畲族自治县、云和县、龙泉市、莲都区、遂昌县、青田县、庆元县)

湘潭市(湘乡市、岳塘区、湘潭县、韶山市、雨湖区)

赣州市(宁都县、会昌县、定南县、赣县区、信丰县、兴国县、崇义县、安远县、上犹县、大余县、石城县、南康区、寻乌县、章贡区、于都县、龙南市、全南县、瑞金市)

烟台市(龙口市、芝罘区、栖霞市、海阳市、蓬莱区、牟平区、招远市、福山区、莱州市、莱阳市、莱山区)

鹰潭市(余江区、贵溪市、月湖区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

呼和浩特市(托克托县、和林格尔县、回民区、玉泉区、土默特左旗、武川县、清水河县、赛罕区、新城区)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

大理白族自治州(大理市、弥渡县、剑川县、巍山彝族回族自治县、鹤庆县、漾濞彝族自治县、祥云县、南涧彝族自治县、宾川县、洱源县、永平县、云龙县)

枣庄市(山亭区、峄城区、市中区、台儿庄区、薛城区、滕州市)

平顶山市(郏县、湛河区、宝丰县、新华区、汝州市、石龙区、舞钢市、鲁山县、叶县、卫东区)

乐山市(峨眉山市、峨边彝族自治县、五通桥区、犍为县、沐川县、沙湾区、马边彝族自治县、夹江县、市中区、金口河区、井研县)

固原市(西吉县、泾源县、隆德县、彭阳县、原州区)

嘉峪关市

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、门源回族自治县、祁连县)

承德市(隆化县、丰宁满族自治县、双桥区、鹰手营子矿区、滦平县、围场满族蒙古族自治县、承德县、宽城满族自治县、平泉市、双滦区、兴隆县)

　　看到一个说法挺有意思的，自由现金流可能是最让普通人共情的经营指标。

　　在现在的环境下，对于普通打工人来说，最重要的一个生活质量指标，无疑就是现金流了。

　　在我们的日常生活中，现金流可以被理解为咱们税后每个月到手的收入，在扣除贷款房租这些刚性支出后，每个月手上剩下的余钱。

　　（说到这，不禁去偷偷看了看自己的银行流水……）

　　可以说，现金流不仅是我们每个月能够自由支配的收入，更意味着我们对于生活的抗风险能力，是真正属于自己的收入。

　　是我们想要消费升级的时候能够摸到的鼓鼓的钱包，也是在生活中的意外发生的时候能够及时支出、避免更大的问题出现的“避险资产”。

　　现金流真的是太重要了！对上市公司来说，也是如此。

　　在一家企业的经营管理中，自由现金流=营业现金流−资本支出。也就是一家公司在支付经营活动所需的费用和必要资本开支后，剩余的可用现金。

　　有些公司，在一次性的投入之后，可以享受多年的产出、利润。例如，油田在勘探、开采后，可以持续多年产出石油，跟印钞机似的。又比如，水电，在水坝、发电站、电力输送网络建成后，天上下的每一滴雨水都会化为发电收入。这样的公司往往都是现金流非常优秀的，就像打工人梦寐以求的有十套房可以收租一样。

　　但有些公司，是需要不断砸钱建生产线、而且三五年就要迭代的。例如，电子面板工厂，先要投入巨量资金建生产线，然后每过几年技术升级又要建新生产线。这样的公司，现金流要么长期偏紧张，要么周期性紧张。

　　还有些公司，是先要高投入、而且是高杠杆地投入，后期回款周期又长、过程中的不确定因素又特别多。例如，地产就是需要花巨款拿地、建设，至于能卖成什么情况还要取决于届时的政策、经济环境等。

　　从这三个分类里可以看出，自由现金流，既是企业盈利质量的“试金石”，也是判断公司内在价值的关键指标。

　　高自由现金流的公司，往往具备良好的经营壁垒，由此具有良好的抗风险能力和稳定长期增长潜力。甚至，还能通过持续的分红、回购来增厚股东收益。

　　而现金流ETF（159399）和现金流ETF联接基金（A类：023919C类：023920），正是为我们这些重视现金流的“打工人”提供了布局现金流充裕的上市公司的好机会，场内场外一网打尽。

　　这两只产品跟踪的“富时中国A股自由现金流聚焦指数”， 核心理念就正是以现金流率来选股。指数主要聚焦2类公司，其一是坐拥重要资源的，如石油、煤炭、通信；其二是必须品。且指数整体的央国企占权重约三分之二。

　　这也就是我们上文里说的，又大又稳，“躺着收租”的好公司。

　　更重要的是，当世界局势来到前景不明的“乱纪元”，现金流丰沛的红利资产，避险能力得到了投资者的关注。

　　此外，之前国家政策要求企业加大分红次数和力度，在低利率背景下，自由现金流充裕的企业凭借着分红能力和抗通胀属性，很大概率会成为后续的吸金主战场。

　　现金流ETF（159399）可月月评估分红，目前首月上市已经成功分红两次。

　　在今年的市场环境中，现金流ETF（159399）及联接基金（A类：023919C类：023920）可以有效对冲科技板块波动加大的风险，从配置的角度来说，高科技+现金流的组合，进可攻，退可守，有望成为今年的主流配置选择。

　　宏观角度看，当前宽松货币政策使得利率处于下行通道，债券收益率随之下降。在这种情况下，高自由现金流资产因经营质量较高和股息率相对稳定等特点，配置价值愈发凸显。叠加新 “国九条”、市值管理等政策鼓励上市公司分红，自由现金流充沛的大中市值公司有能力也有动力提高分红比例。

　　另外，现金流状况良好的企业往往意味着有不错的盈利质量和较强的风险应对能力，在市场波动或经济形势不稳定时，这类企业能够更好地抵御风险，保持经营的稳定性，从而吸引投资者持有其股票。

　　当前政策传导至实体经济需要时间，短期内经济面临“内需不足”等问题，叙事逻辑没有方向性改变，大盘价值风格有望持续，“大中市值+央国企+充裕现金流”有望成为后市投资主线之一。

　　注：我国股市运作时间较短，指数过往表现不代表未来。现金牛不代表牛市等盈利性表述，不构成未来表现的承诺

　　现金流ETF属于股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。本基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。

　　现金流ETF联接为ETF联接基金，目标ETF为股票型基金，其预期收益及预期风险水平理论上高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。目标ETF基金为指数型基金，主要采用完全复制策略，跟踪富时中国A股自由现金流聚焦指数，其风险收益特征与标的指数所表征的市场组合的风险收益特征相似。现金流ETF联接基金主要通过投资于目标ETF跟踪标的指数表现，具有与标的指数以及标的指数所代表的证券市场相似的风险收益特征。

　　如需购买相关基金产品，请您关注投资者适当性管理相关规定、提前做好风险测评，并根据您自身的风险承受能力购买与之相匹配的风险等级的基金产品。基金有风险，投资需谨慎。

　　现金流ETF联接基金收益分配原则为：1、在符合有关基金分红条件的前提下，基金管理人可每月对本基金进行评估并可根据实际情况进行收益分配，分配时间、分配方案及收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；2．本基金收益分配方式分为两种：现金分红与红利再投资，基金份额持有人可选择红利或现金红利自动转为相应类别的基金份额进行再投资，若基金份额持有人不选择，本基金默认的收益分配方式为现金分红，基金份额持有人可对A类、C类基金份额分别选择不同的分红方式；3．本基金同一类别的每一份基金份额享有同等分配权；4．基于本基金的特点，本基金收益分配原则无需以弥补亏损为前提，收益分配后各类基金份额净值有可能低于面值；5．法律法规或监管机构另有规定的，从其规定。在不违反法律法规、基金合同的约定以及对基金份额持有人利益无实质性不利影响的情况下，基金管理人在履行适当程序后，可调整基金收益的分配原则和支付方式，无需召开基金份额持有人大会审议。鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红不代表总投资的正回报。

　　现金流ETF基金收益分配原则为：1、本基金的收益分配方式为现金分红；2、基金管理人可每月对基金相对业绩比较基准的超额收益率以及基金的可供分配利润进行评价，收益评价日核定的基金净值增长率超过业绩比较基准同期增长率或者基金可供分配利润金额大于零时，基金管理人可进行收益分配；3、当基金收益分配根据基金相对业绩比较基准的超额收益率决定时，基于本基金的特点，本基金收益分配无需以弥补亏损为前提，收益分配后基金份额净值有可能低于面值；当基金收益分配根据基金可供分配利润金额决定时，本基金收益分配后基金份额净值不能低于面值，即基金收益分配基准日的基金份额净值减去每单位基金份额收益分配金额后不能低于面值；4、在符合上述基金分红条件的前提下，本基金可每月进行收益分配。评价时间、分配时间、分配方案及每次基金收益分配数额等内容，基金管理人可以根据实际情况确定并按照有关规定公告；鉴于本基金的特点，本基金分红不一定来自基金盈利，基金分红并不代表总投资的正回报。（资料来源：基金招募说明书、基金合同，具体以基金法律文件为准）

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