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无锡市(新吴区、宜兴市、江阴市、滨湖区、锡山区、惠山区、梁溪区)

海口市(美兰区、龙华区、琼山区、秀英区)  金昌市(永昌县、金川区)

潍坊市(青州市、坊子区、诸城市、昌乐县、寿光市、临朐县、高密市、安丘市、昌邑市、潍城区、奎文区、寒亭区)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

阿里地区(日土县、措勤县、改则县、噶尔县、札达县、革吉县、普兰县)桂林市(临桂区、永福县、灌阳县、荔浦市、雁山区、平乐县、叠彩区、全州县、资源县、秀峰区、龙胜各族自治县、象山区、恭城瑶族自治县、兴安县、灵川县、阳朔县、七星区)

中山市  南充市(营山县、南部县、顺庆区、西充县、蓬安县、阆中市、嘉陵区、仪陇县、高坪区)

郴州市(资兴市、嘉禾县、宜章县、安仁县、临武县、桂阳县、桂东县、永兴县、北湖区、苏仙区、汝城县)

甘南藏族自治州(迭部县、碌曲县、玛曲县、夏河县、舟曲县、临潭县、卓尼县、合作市)

漯河市(召陵区、舞阳县、源汇区、郾城区、临颍县)

银川市(金凤区、兴庆区、贺兰县、灵武市、永宁县、西夏区)

台州市(黄岩区、临海市、玉环市、仙居县、三门县、温岭市、路桥区、天台县、椒江区)

雅安市(雨城区、名山区、芦山县、汉源县、石棉县、宝兴县、荥经县、天全县)

邢台市(新河县、沙河市、柏乡县、广宗县、宁晋县、巨鹿县、临城县、内丘县、平乡县、临西县、襄都区、南宫市、任泽区、清河县、南和区、威县、信都区、隆尧县)

肇庆市(鼎湖区、广宁县、德庆县、怀集县、四会市、端州区、封开县、高要区)

赣州市(寻乌县、石城县、南康区、大余县、宁都县、安远县、赣县区、兴国县、上犹县、信丰县、章贡区、会昌县、定南县、龙南市、崇义县、全南县、瑞金市、于都县)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、望花区、顺城区、新抚区、东洲区)

衡阳市(常宁市、祁东县、南岳区、雁峰区、珠晖区、衡南县、耒阳市、蒸湘区、衡山县、石鼓区、衡东县、衡阳县)

宁波市(鄞州区、江北区、镇海区、奉化区、北仑区、海曙区、余姚市、宁海县、象山县、慈溪市)

黄石市(阳新县、西塞山区、铁山区、下陆区、黄石港区、大冶市)

厦门市(海沧区、翔安区、集美区、湖里区、思明区、同安区)

北海市(海城区、银海区、铁山港区、合浦县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、乌拉特前旗、临河区、乌拉特后旗、乌拉特中旗、磴口县、五原县)

巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、尉犁县、且末县、博湖县、和硕县、库尔勒市、焉耆回族自治县、若羌县、和静县)

日喀则市(岗巴县、拉孜县、定日县、仁布县、南木林县、谢通门县、亚东县、萨迦县、白朗县、江孜县、定结县、吉隆县、萨嘎县、桑珠孜区、仲巴县、昂仁县、聂拉木县、康马县)

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淮安市(洪泽区、淮安区、淮阴区、涟水县、金湖县、盱眙县、清江浦区)

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南方财经全媒体记者吴立洋实习生隆欣玲上海报道

存量竞争压力下，中国小家电市场的惨烈竞争仍在持续。

近日，A股小家电龙头九阳股份、小熊电器、新宝股份与苏泊尔先后发布2024年财报或业绩快报。其中苏泊尔与新宝股份2024财年营收、利润均出现增长；小熊电器营收微增，但归母净利润下滑超三成；九阳股份交出的成绩单则最为惨淡：公司2024年营收同比减少7.94%，归母净利润同比减少68.55%。

细分到地区来看，尽管业绩增减各有不同，但小熊、新宝与苏泊尔均出现国内营收下滑或微增、海外收入增长的情况，这也与2024年整体小家电市场的发展趋势相符——据中国机电产品进出口商会数据，2024年中国厨房小家电与个护小家电累计出口金额分别同比增长9.1%与16.9%；但在内销方面，据奥维云网（AVC）数据，2024年国内市场厨房小家电与个护小家电均同比下降0.8%，少数增长的细分品类如电吹风，增长速度也较2023年有明显回落。

在海外收入成为中国小家电龙头增长支撑的背景下，九阳股份2024年海外营收则同比大跌27.97%，海外市场开拓显著受阻。在新任董事长杨宁宁掌舵九阳的第二个财年，未能扭转公司经营持续走低的局面，2024年也成为九阳自2021年起营收与归母净利润连续双降的情况下，下滑幅度最大的一年。

价格战加大内销压力

社交平台流量趋近饱和，国内市场增量见顶，是2024年小家电产业对内销情况的基本共识，在愈加激烈的存量市场竞争下，价格战成为小家电龙头们不得不面对的现实问题。

这一趋势也反映了各大厂商的财报数据中，从已发布完整财报的小家电企业来看，苏泊尔、小熊和九阳的国内市场毛利率分别从28.70%、37.13%和31.10%下滑至27.69%、35.92%和29.80%。

“厂商为争夺市场份额，竞相压价，导致利润空间压缩，是小家电龙头毛利率下滑的重要原因。”天使投资人、人工智能专家郭涛在接受南方财经全媒体记者采访时表示，经过多年发展，部分小家电品类普及率高，增长空间有限，由此导致的价格战可能仍会持续一段时间。

在这样的背景下，产品单价降低、厂商利润摊薄是必然趋势，部分竞争力弱的企业也可能就此被淘汰；但另一方面，这也促使企业更加注重产品差异化和创新，以应对价格竞争。

奥维云网报告指出，虽然小家电市场2024年整体感受上是消费降级，但体现在厨房小家电品类上仍存在“K型”分化的趋势：2024年线上渠道中，300元以下厨房小家电产品零售额占比59.2%，同比增长2.2%；同时千元以上厨房小家电零售额占比14.8%，同比增长1.7%。换言之，在低价产品销售占比扩张的同时，市场对高端小家电的需求也并未减缓，具备竞争力的高价产品依然拥有增长潜力。

产业在线分析师王娟在接受南方财经全媒体记者采访时指出，2024年整个国内消费环境较为疲软，企业面临成本上升与渠道变革的双重压力，同时消费者的需求也从基础功能向智能化和健康化升级，多数传统产品未及时迭代且同质化严重，这让消费者难以感知不同品牌产品的功能价值差异，最终多数企业只能通过以价换量策略来拉升销量。

“预计未来短时间内价格战或仍将持续，特别是在一些实用性不足、设计感略差的产品方面，而长期看智能化、个性化、创新兼具实用以及融合智慧家庭一体化的产品或能突破重围。”她进一步表示。

结合2024年小家电企业的财报内容也可以看出，品类拓展和高端化升级是龙头厂商寻找新增量的重要方向：在烹饪电器收入下滑的情况下，苏泊尔依靠炊具与食品料理电器的增长稳住了营收，同时上述三类产品均实现毛利率上升；小电器则依靠2024年收购的罗曼智能，实现个护小家电业务的快速增长。

相比较而言，九阳股份在2024年的产品革新并未给公司经营带来起色，2024年11月，在收购清洁电器厂商深圳甲壳虫智能有限公司不到一年后，九阳股份就以1.69亿元转让后者68.4517%股权，同时失去其控股权并不再将其纳入公司合并报表范围，这也宣告着九阳这项涉足扫地机器人等清洁电视领域的尝试宣告失败。

业务多元化受阻的同时，九阳并非放松在营销领域的持续加码。财报数据显示，2024年九阳股份销售费用15.06亿元，同比增长13.43%，也是上述三家小家电龙头中唯一2024年加大营销投入的公司。虽然销售费用的增长一定程度上帮助九阳减缓了国内市场的下滑趋势（2024年国内收入下滑1.86%，幅度高于苏泊尔低于小熊电器），但显然未能挽救公司业绩的整体下滑。

与之对应的是，2024年苏泊尔与小熊电器研发支出均有所增长，而九阳股份报告期内的研发投入为3.61亿元，同比下滑7.19%。

出海拓展受阻

除了国内市场价格战压力下的品类拓展不顺外，出海市场的萎缩也是九阳2024年落后于其他家电龙头的重要因素。

如前文所言，在其他小家电龙头海外市场增长加速的背景下，九阳的出海营收却迎来近三成的下滑。

值得注意的是，相较于其他小家电厂商，即便是以承接母公司法国炊具巨头SEB集团代工业务为主的苏泊尔，以及同样以OEM/ODM代工为主的新宝股份，其海外毛利率均能保持在20%上下，而九阳电器自2022年开始，海外市场毛利率均低于10%，2024财年更是下滑至6.24%，远低于其国内29.80%的毛利率水平。

值得注意的是，今年年初九阳股份在回复投资者提问时表示，公司境外业务收入的主要目的地是欧美市场，并且外销业务专注于厨房小家电品类，出口目的地非常集中。

近期，随着关税冲突愈演愈烈，以欧美为主要出口市场，且2017年开始与美国小家电龙头品牌sharkninja高度绑定的九阳，无疑也将面临更严峻的海外市场挑战。

王娟指出，当前贸易形势复杂多变，特别是美国大幅加征关税之下，小家电产业将会面临美国出口成本激增、订单流失等情况，甚至部分抗风险能力较弱的或者以出口美国为主的企业严重的或面临淘汰的风险。除此之外，关税还将加剧全球产业链重构，欧美等主要需求市场对绿色、节能产品需求的提升也将倒逼企业加大研发、升级技术。

“对于小家电厂商而言，需要拓展多元化国际市场，降低对单一市场的依赖；加强供应链管理，保障原材料供应安全；提升产品附加值，增强议价能力，以应对贸易政策变化带来的挑战。”郭涛表示。