转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴

400电话：123456（点击咨询）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴各观看免费《今日汇总》

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴各区点热线观看免费《今日发布》

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴电话

7天观看免费人工电话为您、转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴电话区域：

林芝市(墨脱县、朗县、米林市、波密县、察隅县、工布江达县、巴宜区)

临沧市(凤庆县、沧源佤族自治县、镇康县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、永德县、云县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县)

石河子市(阿拉尔市、白杨市、双河市、胡杨河市、北屯市、图木舒克市、五家渠市、铁门关市、可克达拉市、昆玉市、新星市)

丽水市(遂昌县、龙泉市、莲都区、云和县、缙云县、庆元县、青田县、松阳县、景宁畲族自治县)  绵阳市(梓潼县、北川羌族自治县、盐亭县、江油市、平武县、涪城区、安州区、游仙区、三台县)

兴安盟(阿尔山市、扎赉特旗、乌兰浩特市、突泉县、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗)

呼和浩特市(清水河县、土默特左旗、武川县、赛罕区、回民区、和林格尔县、新城区、托克托县、玉泉区)

松原市(前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、扶余市、宁江区、长岭县)

鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)  百色市(那坡县、平果市、右江区、田东县、田林县、隆林各族自治县、乐业县、德保县、凌云县、田阳区、西林县、靖西市)

台州市(黄岩区、临海市、路桥区、椒江区、温岭市、三门县、仙居县、天台县、玉环市)

恩施土家族苗族自治州(咸丰县、利川市、巴东县、恩施市、来凤县、建始县、宣恩县、鹤峰县)

莆田市(仙游县、城厢区、涵江区、荔城区、秀屿区)

甘南藏族自治州(临潭县、夏河县、卓尼县、碌曲县、迭部县、合作市、玛曲县、舟曲县)

济南市(商河县、钢城区、莱芜区、章丘区、济阳区、历城区、历下区、天桥区、槐荫区、长清区、平阴县、市中区)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

衢州市(龙游县、柯城区、开化县、江山市、衢江区、常山县)

黄南藏族自治州(河南蒙古族自治县、同仁市、尖扎县、泽库县)

葫芦岛市(龙港区、连山区、建昌县、南票区、兴城市、绥中县)

呼伦贝尔市(陈巴尔虎旗、海拉尔区、根河市、扎赉诺尔区、鄂温克族自治旗、新巴尔虎左旗、牙克石市、鄂伦春自治旗、额尔古纳市、阿荣旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、扎兰屯市、满洲里市、新巴尔虎右旗)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县)

日喀则市(桑珠孜区、聂拉木县、江孜县、白朗县、吉隆县、仁布县、昂仁县、仲巴县、南木林县、定日县、亚东县、萨嘎县、谢通门县、定结县、拉孜县、萨迦县、康马县、岗巴县)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

黔南布依族苗族自治州(长顺县、惠水县、罗甸县、荔波县、贵定县、独山县、龙里县、三都水族自治县、平塘县、瓮安县、都匀市、福泉市)

果洛藏族自治州(玛多县、玛沁县、久治县、达日县、甘德县、班玛县)

衡阳市(祁东县、衡东县、常宁市、衡阳县、南岳区、耒阳市、珠晖区、雁峰区、衡山县、衡南县、石鼓区、蒸湘区)

贵阳市(开阳县、修文县、白云区、南明区、云岩区、花溪区、清镇市、乌当区、观山湖区、息烽县)

枣庄市(滕州市、峄城区、台儿庄区、薛城区、山亭区、市中区)

齐齐哈尔市(昂昂溪区、富裕县、铁锋区、克东县、拜泉县、讷河市、龙沙区、龙江县、泰来县、克山县、富拉尔基区、碾子山区、甘南县、梅里斯达斡尔族区、建华区、依安县)

400电话：123456（点击咨询）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴各观看免费《今日汇总》《今日发布》

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴电话

7天观看免费人工电话为您、转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴中心2025已更新(今日/推荐)

转赠首席萌宝2|带你体验最炫酷的影视盛宴电话区域：

大理白族自治州(宾川县、剑川县、祥云县、永平县、漾濞彝族自治县、巍山彝族回族自治县、云龙县、大理市、弥渡县、洱源县、南涧彝族自治县、鹤庆县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、称多县、治多县、杂多县、玉树市)

文山壮族苗族自治州(马关县、广南县、麻栗坡县、西畴县、文山市、砚山县、富宁县、丘北县)

太原市(万柏林区、晋源区、小店区、杏花岭区、迎泽区、娄烦县、尖草坪区、阳曲县、古交市、清徐县)  白山市(抚松县、临江市、江源区、靖宇县、浑江区、长白朝鲜族自治县)

韶关市(曲江区、仁化县、乐昌市、浈江区、始兴县、乳源瑶族自治县、南雄市、新丰县、翁源县、武江区)

延安市(宜川县、甘泉县、延长县、安塞区、子长市、黄龙县、延川县、富县、黄陵县、志丹县、洛川县、吴起县、宝塔区)

赤峰市(敖汉旗、巴林右旗、宁城县、林西县、巴林左旗、喀喇沁旗、松山区、元宝山区、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、翁牛特旗)咸阳市(秦都区、泾阳县、彬州市、三原县、长武县、礼泉县、乾县、兴平市、淳化县、杨陵区、渭城区、旬邑县、永寿县、武功县)

普洱市(孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、思茅区、景东彝族自治县、西盟佤族自治县)  北京市(石景山区、大兴区、西城区、昌平区、通州区、门头沟区、房山区、东城区、怀柔区、丰台区、平谷区、朝阳区、延庆区、顺义区、密云区、海淀区)

平顶山市(卫东区、舞钢市、湛河区、郏县、石龙区、宝丰县、鲁山县、汝州市、新华区、叶县)

吉林市(船营区、蛟河市、龙潭区、磐石市、桦甸市、永吉县、舒兰市、丰满区、昌邑区)

西宁市(大通回族土族自治县、城北区、城西区、城东区、湟源县、湟中区、城中区)吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

淄博市(高青县、临淄区、张店区、桓台县、沂源县、周村区、博山区、淄川区)

阿克苏地区(温宿县、拜城县、乌什县、新和县、阿瓦提县、库车市、沙雅县、阿克苏市、柯坪县)

湛江市(麻章区、廉江市、吴川市、遂溪县、坡头区、赤坎区、霞山区、徐闻县、雷州市)

绥化市(青冈县、肇东市、海伦市、绥棱县、明水县、北林区、安达市、兰西县、庆安县、望奎县)

南昌市(南昌县、东湖区、安义县、进贤县、青云谱区、新建区、青山湖区、西湖区、红谷滩区)

驻马店市(泌阳县、遂平县、正阳县、平舆县、驿城区、汝南县、确山县、上蔡县、新蔡县、西平县)

内蒙古自治区

牡丹江市(林口县、绥芬河市、西安区、穆棱市、爱民区、宁安市、阳明区、东宁市、海林市、东安区)

宝鸡市(麟游县、凤翔区、凤县、陇县、千阳县、渭滨区、眉县、太白县、陈仓区、岐山县、金台区、扶风县)

大同市(天镇县、新荣区、云州区、阳高县、左云县、平城区、浑源县、灵丘县、云冈区、广灵县)

南京市(溧水区、玄武区、鼓楼区、秦淮区、六合区、雨花台区、浦口区、高淳区、江宁区、栖霞区、建邺区)

南宁市(横州市、武鸣区、邕宁区、上林县、江南区、良庆区、兴宁区、马山县、宾阳县、西乡塘区、青秀区、隆安县)

海口市(龙华区、琼山区、秀英区、美兰区)

曲靖市(师宗县、会泽县、麒麟区、陆良县、宣威市、富源县、沾益区、罗平县、马龙区)

河池市(南丹县、宜州区、凤山县、大化瑶族自治县、天峨县、金城江区、东兰县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县、巴马瑶族自治县、罗城仫佬族自治县)

南通市(启东市、如东县、崇川区、海安市、如皋市、通州区、海门区)

　　转自：金融界

　　近5年来，医药相关指数走出“A”字型净值曲线，而自2021年7月1日至今，与医药相关的指数普遍跌幅超过50%。但今年以来，恒生生物科技指数表现强劲，区间涨幅最高超40%，显著跑赢了恒生指数和沪深300指数。

　　创新药在本轮“困境反转”的底层逻辑是什么？广发基金投顾团队认为主要有估值低、市场热、有支撑三大原因。

　　首先是估值便宜。创新药是成长风格里的价格洼地，近10年PE分位数较低，多数公司市值低于合理估值阶段。虽然港股指数反弹行情较强，但从中信一级行业来看，医疗板块的反弹幅度不高，“9.24行情”以来整体涨幅不到20%，是成长行业中涨幅第二小的板块（仅次于新能源）。

　　当市场热点已经在别的行业（比如TMT）呆了比较久时，会有一定的止盈切换动力，此时的逻辑以“高低切”为主；而医药行业作为成长主题里的价格洼地之一，很可能成为“高低切”的买入标的，获得资金的流入。

　　其次是市场热，风险偏好上了一个台阶。被低估的成长型行业，能在基本面不强势的情况下吸引资金流入，背后有一个重要的必要条件就是市场风险偏好有所提升。没有这个前提的话，很难在没有业绩验证时，吸引到真金白银的青睐。从“9.24行情”以来，市场成交量一直维持在万亿水平以上，小盘成长风格明显跑赢大盘价值，偏好成长风格的市场氛围也给了低估板块一个“出头的机会”。

　　相应地，如果市场交投活跃度下降、风险偏好下降，那么基本面不够硬的成长类行业和公司，也可能面临较明显的回撤，收益和风险是一体两面的。

　　第三，基本面有希望，创新药是“真”创新。相比于当前基本面仍处于困境中且短期内行业基本面反转难度较大的板块，创新药能接住近期“困境反转”的资金量，还是因为行业基本面有支撑。

　　从产业发展前景来看，创新药主要是和仿制药进行区别，强调的是化学结构新颖（创新）或新的治疗用途（创造），创新药企近似技术创新型企业，属于医药界的“新质生产力”。

　　创新药的研发生产具有流程复杂、成功率低、研发周期长、投入大的特点，有较高的门槛，且风险较大，但只要一旦研发成功、打开市场，又有巨大的马太效应，市场认可度也会非常高。例如某创新药龙头在2011年-2021年走出了10年15倍的极致行情，海外某知名药企，凭借GLP-1类减肥药上的研究，成为股价年化收益30%+的欧洲企业。正是因为存在这种过往的成功案例，尽管创新药风险巨大，但还是有资本愿意为其未来的“星辰大海”投资。

　　从政策支撑来看，3月27日，《进一步优化药品集采政策的方案（征求意见稿）》传出，对于集采品种的范围和报量、报价规则进行了一定程度优化，当日港股创新药便应声大涨。国家近期一系列利好政策的出台，持续推动创新药行业发展，助力产业升级，市场对行业发展的预期也越来越乐观。

　　从业绩来看，截至4月16日，已有50家创新药公司披露2024年年报，有一半以上的药企实现净利润正增；在2023年亏损的19家公司中，有12家亏损收窄，另外4家实现扭亏为盈。在这样的背景下，创新药行业更多了几分实际的业绩支撑。

　　此外，创新药受关税影响极小甚至受益。近期主导市场波动的外部消息，可能就是特朗普的关税政策了。但对于创新药来说，或许存在优势。美国对药品领域征收关税，实际上对于创新药实质影响微乎其微，因为大部分创新药企业都是通过BD授权出海，这种模式属于服务贸易领域，不属于关税的范畴。（BD：licenseout（许可输出）交易，创新药企进行药物早期研发，然后将项目授权给海外药企做后期临床研发和上市销售，以此获得首付款、里程碑付款和销售分成）。国内市场方面，在进口创新药可能涨价的背景下，进一步加速国产替代，利于国产创新药放量，国产创新药市占率也会稳步提升。

　　总的来说，广发基金投顾团队表示，创新药有比较大的希望迎来困境反转的时刻，但其潜在风险也值得注意，例如公司研发失败的基本面风险，药品研发成功但估值提前炒到过高造成泡沫的炒作风险，以及市场风险偏好下降，资金撤出典型的成长板块的资金面风险等。如果投资者觉得把握热点的投资机会有一定难度，可以考虑通过基金投顾组合来参与。广发基金投顾建立了全面的市场评估体系，包括基本面分析、技术面分析和市场情绪等多维度的评估指标，追求为投资者把握市场走向、筛选适合自己的基金，并在必要时及时调整，致力于提供“从投到顾”的全方位服务。

　　风险提示：广发基金本着勤勉尽责、诚实守信、投资者利益优先的原则开展基金投顾业务，但并不保证各投顾组合一定盈利，也不保证最低收益。投资者参与基金投顾业务，存在本金亏损的风险。基金投资组合策略的风险特征与单只基金产品的风险特征存在差异。基金投顾业务项下各投资组合策略的业绩仅代表过往业绩，不预示未来的业绩表现，为其他投资者创造的收益也不构成业务表现的保证。因基金投资顾问业务尚处于试点阶段，存在因基金投顾机构的试点资格被取消不能继续提供服务的风险。投资前请认真阅读投顾协议、策略说明书等法律文件，充分了解投顾业务详情及风险特征，选择适合自身的组合策略，投资须谨慎