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衡阳市(耒阳市、珠晖区、衡南县、南岳区、常宁市、蒸湘区、衡阳县、石鼓区、衡东县、衡山县、祁东县、雁峰区)

南宁市(西乡塘区、马山县、邕宁区、上林县、武鸣区、江南区、兴宁区、横州市、良庆区、宾阳县、隆安县、青秀区)  中山市

长沙市(宁乡市、岳麓区、长沙县、雨花区、芙蓉区、天心区、开福区、浏阳市、望城区)

珠海市(斗门区、金湾区、香洲区)

海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

海南藏族自治州(同德县、兴海县、贵德县、贵南县、共和县)  鸡西市(麻山区、梨树区、鸡冠区、密山市、恒山区、鸡东县、虎林市、滴道区、城子河区)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

泰安市(肥城市、东平县、新泰市、岱岳区、泰山区、宁阳县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、贞丰县、安龙县、望谟县、兴仁市、普安县、晴隆县、册亨县)

曲靖市(罗平县、麒麟区、陆良县、沾益区、会泽县、师宗县、宣威市、富源县、马龙区)

黄南藏族自治州(尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县)

广元市(朝天区、昭化区、剑阁县、青川县、苍溪县、利州区、旺苍县)

酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、玉门市、瓜州县、肃北蒙古族自治县、金塔县、敦煌市)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

喀什地区(英吉沙县、伽师县、巴楚县、疏勒县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、疏附县、叶城县、麦盖提县、岳普湖县、喀什市、泽普县)

马鞍山市(雨山区、当涂县、和县、博望区、含山县、花山区)

信阳市(平桥区、商城县、新县、固始县、浉河区、光山县、罗山县、息县、淮滨县、潢川县)

南充市(阆中市、蓬安县、西充县、仪陇县、嘉陵区、高坪区、营山县、南部县、顺庆区)

安顺市(平坝区、镇宁布依族苗族自治县、普定县、关岭布依族苗族自治县、西秀区、紫云苗族布依族自治县)

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阿坝藏族羌族自治州(汶川县、小金县、茂县、若尔盖县、马尔康市、壤塘县、黑水县、九寨沟县、松潘县、理县、红原县、金川县、阿坝县)

巴中市(巴州区、南江县、通江县、平昌县、恩阳区)

钦州市(钦南区、灵山县、钦北区、浦北县)

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百色市(乐业县、右江区、西林县、田林县、平果市、田阳区、凌云县、田东县、德保县、隆林各族自治县、那坡县、靖西市)

铁岭市(昌图县、开原市、调兵山市、铁岭县、银州区、清河区、西丰县)

南阳市(西峡县、淅川县、宛城区、社旗县、镇平县、卧龙区、桐柏县、新野县、邓州市、内乡县、方城县、南召县、唐河县)

聊城市(高唐县、茌平区、冠县、阳谷县、临清市、东阿县、东昌府区、莘县)  锦州市(太和区、凌河区、古塔区、凌海市、黑山县、北镇市、义县)

盐城市(滨海县、东台市、建湖县、射阳县、大丰区、阜宁县、响水县、亭湖区、盐都区)

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怀化市(溆浦县、麻阳苗族自治县、会同县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、芷江侗族自治县、通道侗族自治县、新晃侗族自治县、洪江市、沅陵县、中方县、辰溪县)巴彦淖尔市(临河区、磴口县、杭锦后旗、乌拉特后旗、乌拉特中旗、乌拉特前旗、五原县)

萍乡市(上栗县、安源区、莲花县、芦溪县、湘东区)  山南市(贡嘎县、隆子县、措美县、加查县、洛扎县、桑日县、琼结县、乃东区、曲松县、错那市、扎囊县、浪卡子县)

自贡市(富顺县、贡井区、沿滩区、荣县、大安区、自流井区)

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合肥市(长丰县、包河区、蜀山区、肥西县、庐阳区、瑶海区、巢湖市、肥东县、庐江县)湘潭市(雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区、湘乡市)

黔东南苗族侗族自治州(施秉县、从江县、榕江县、台江县、麻江县、岑巩县、丹寨县、剑河县、黎平县、三穗县、黄平县、锦屏县、镇远县、天柱县、凯里市、雷山县)

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保定市(阜平县、涞源县、定州市、高碑店市、望都县、涿州市、安新县、易县、徐水区、清苑区、顺平县、涞水县、高阳县、竞秀区、容城县、博野县、定兴县、唐县、蠡县、满城区、雄县、曲阳县、安国市、莲池区)

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恩施土家族苗族自治州(恩施市、宣恩县、来凤县、利川市、建始县、鹤峰县、咸丰县、巴东县)

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转自：新华财经

新华财经北京4月18日电（记者闫鹏）全球金融市场避险情绪升温，黄金因兼具抗通胀和避险属性，成为资金短期的核心选择。4月17日，COMEX黄金期货价格突破3350美元／盎司，沪金期货价格也逼近800元／克，不断刷新金价历史之最。在金价一路高歌猛进中，如何更好把握这波“富贵”？

中金公司研究部大类资产配置研究负责人李昭近日接受记者专访时表示，影响黄金价格因素众多，其中避险需求、美元信用和通胀前景在当前市场环境下起到主导作用，短期内黄金价格涨幅过快波动风险不容忽视，但长期看黄金价格上行趋势不变。

避险、美元和通胀推升金价

记者：影响黄金价格因素众多，这波支撑金价走强关键变量是什么？

李昭：从当前影响黄金价格因素看，避险、通胀和美元占据重要地位。当前，全球经济形势严峻，美国经济呈现下行态势，在此基础上贸易战使全球经济衰退风险上升，引发市场避险情绪。在这种情况下，各类资产价格纷纷下跌，尤其是股票和商品市场，而黄金作为避险资产，受到明显的支撑。自关税冲击以来，避险因素成为影响黄金价格的最主要因素。

通胀是另一个影响因素，相对而言具有长期性。由于黄金具有抗通胀属性，关税会推高通胀，进而支持黄金价格。不过，目前美国的通胀情况有所好转，例如3月份美国CPI降至2.4%，所以当下通胀因素对黄金价格的影响相对次要。但从中期来看，如果未来几个季度美国通胀明显反弹，或对黄金价格产生明显影响。

美元因素方面，简单来说就是投资者对美元体系的信心发生变化。美国长期以来财政赤字率较高，债务积累速度较快，并且近期的关税冲击对全球货币体系和贸易体系构成挑战。美国这些行为不仅让市场担忧其债务偿还能力，还动摇了全球对美元的信心。在正常的避险市场环境下，投资者通常有美债、美元、黄金等多种选择，但由于美国近期的系列举措削弱了美元美债的避险属性，让黄金的避险功能更加凸显，也支撑黄金价格走强。

从长期来看，黄金价格走势与通胀、全球央行购金、美国债务赤字问题等多因素相关，我们通过对相关数据进行回归分析，构建量化模型，计算出黄金价格未来10年仍有较大增长空间。由于特朗普执政带来的政策冲击，导致黄金价格上涨节奏比预期中更快。

短期金价波动风险可能增大

记者：当前，市场较为一致看多黄金，您如何看待黄金后市的走势？

李昭：我们近年对黄金一直持积极态度，年初时市场认为黄金价格即将见顶，但我们通过量化模型分析认为黄金估值基本合理，未来还有较大的上涨空间。虽然当前宏观环境仍对黄金价格有利，但黄金价格自今年年初以来已经上涨超过25%，高于模型此前计算的均衡价格。在此，我们也想提示以下风险：

一方面，如果政策与市场环境明显改善，例如美联储明确转向宽松，投资者发现其他资产更具投资价值，例如觉得股票市场出现抄底机会，作为防守型资产的黄金可能会被投资者减持，转而投资股票等进攻型资产，可能对黄金形成利空。另一方面，如果局部市场流动性问题进一步恶化，例如特朗普持续加码相关政策，美联储也没有进行有力干预，美债市场流动性问题也有可能向全局性美元流动性危机演绎。在这种情况下，投资者可能被迫抛售包括黄金和债券在内的各类资产，兑换成现金寻求保护，也对黄金价格不利。

因此，尽管美元、通胀、避险等基本面因素依然对黄金价格有支持，宏观环境对黄金相对有利，但由于前期上涨节奏快、幅度大，且政策动向与市场流动性仍存变数，不应排除黄金价格阶段性回调的可能性。例如，在2008年全球金融危机和2020年全球疫情冲击期间，同样是对黄金有利的宏观环境，但黄金价格也曾一度大幅下跌20%左右。这说明有利的宏观环境也不能保证黄金价格持续上涨，价格波动是不可避免的。

美联储降息与否都利好黄金

记者：美联储的货币政策节奏也是市场关注重点，降息与否的不同情形下，对黄金价格会产生怎样影响？

李昭：美联储的决策取决于经济发展路径，但目前美国经济发展方向存在很大的不确定性，可能出现滞胀或衰退等不同情况，这使得预测美联储的政策变得极为困难。尽管美国经济和美联储政策存在不确定性，但黄金在不同经济情景下都有一定的优势，这也是我们看好黄金投资的原因之一。

早在2024年年底，我们就提出特朗普执政下的美国经济未来基本只有两种可能：一是通胀失控，二是增长失速，“软着陆”的可能性较低。现在，通胀失控可能向滞涨演变，增长失速则可能发展为衰退。但究竟是滞胀还是衰退会成为现实，目前无人能准确判断，这种宏观经济路径的不确定性增加了判断美联储政策和美债利率的难度。如果是衰退，美联储大概率会降息与重启QE；若是滞胀，降息幅度可能较小。同时，取决于市场动荡程度，美联储的宽松程度也会有所差异。

尽管现在难以确定美联储的降息路径与政策节奏，但无论美国最终走向衰退还是滞胀，对黄金都有支撑作用。在衰退时，黄金的避险属性凸显；滞胀时，其抗通胀属性发挥作用。即便这两种情况都不出现，美国的债务失衡问题也对黄金有利。

所以，在经济不确定性较高的环境里，黄金是一个胜率相对较高的投资选择。虽然黄金市场存在一定泡沫化风险，短期价格波动可能增大，可能出现回调、骤升骤涨的情况，但由于其基本面因素未发生改变，我们对黄金投资前景仍持积极态度。（参与调研：李明浩）

编辑：丁晶

　　华润博雅生物近期动作频频，拟以2.13亿元挂牌转让旗下江西博雅欣和制药有限公司80%股权，引发市场关注。博雅欣和主营抗感染、糖尿病及心脑血管类药品，虽成立十年，却因研发滞后、集采冲击及环保限制，连续两年亏损超9000万元。

　　尽管2024年华润博雅生物曾斥资近5亿元增资扩股试图挽救，但不足一年便选择“割肉”离场。交易完成后，公司仍保留20%股权，但此举预计将直接导致超亿元投资亏损。

　　增收不增利，千吨目标承压

　　年报显示，2024年博雅生物血制品营收占比达87.29%，但整体营收同比下滑34.58%至17.35亿元，净利润虽同比增长67.18%至3.97亿元，仍不及2022年水平。核心矛盾在于采浆规模：2024年公司采浆量630.6吨，同比仅增10.4%，距离“十四五”千吨目标仍有近60%缺口。

　　行业数据显示，国内血制品市场已进入寡头竞争阶段，天坛生物、上海莱士等前六家企业占据80%采浆量。近期上海莱士42亿元并购南岳生物，进一步加剧“马太效应”。反观博雅生物，虽通过收购绿十字香港新增4家浆站，但其在营浆站仅21个，与头部企业差距显著。

　　得浆站者得天下，并购潮下的生死时速

　　血制品行业壁垒极高，自2001年国家严控新批企业后，牌照资源稀缺性凸显。企业增长高度依赖“内生+外延”双轮驱动：对内提升单站采浆效率，对外争夺浆站资源。然而，博雅生物面临的挑战在于，行业并购成本水涨船高——南岳生物9个浆站估值已达42亿元，而公司2024年经营性现金流仅4.3亿元，资金压力可见一斑。

　　值得关注的是，华润医药曾明确表态“向外关注生物制品整合机会”。背靠央企资源，博雅生物能否在“十四五”收官之年实现弯道超车？目前其浆站拓展团队已加速建设，但行业留给后发者的时间窗口正在收窄。

　　未来悬念：输血与造血的平衡术

　　此次转让博雅欣和股权，短期可回笼资金2.13亿元，优化资产结构，但长期增长仍需依赖血制品主业突破。公司计划通过“内生挖潜+外延并购”扩大浆站规模，但面对头部企业的碾压式竞争，其战略执行效率将成关键。

　　市场预计，2027年我国血制品市场规模将达780亿元，年复合增长率11.6%。若博雅生物能借力华润系资源，在浆站争夺战中斩获增量，或可重拾增长曲线；若错失此轮行业整合机遇，则可能陷入“规模停滞-竞争力下滑”的恶性循环。此刻，距离“十四五”收官仅剩一年，华润博雅生物的千吨采浆目标，正进入倒计时冲刺阶段。

　　本文结合AI工具生成