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巴音郭楞蒙古自治州(轮台县、博湖县、焉耆回族自治县、尉犁县、和硕县、和静县、库尔勒市、若羌县、且末县)

合肥市(肥东县、庐江县、包河区、蜀山区、庐阳区、瑶海区、长丰县、巢湖市、肥西县)

那曲市(申扎县、聂荣县、嘉黎县、比如县、色尼区、班戈县、尼玛县、巴青县、安多县、索县、双湖县)

白银市(景泰县、靖远县、平川区、白银区、会宁县)  铜仁市(德江县、沿河土家族自治县、印江土家族苗族自治县、松桃苗族自治县、玉屏侗族自治县、江口县、思南县、碧江区、石阡县、万山区)

黄冈市(黄梅县、浠水县、黄州区、武穴市、红安县、团风县、麻城市、蕲春县、英山县、罗田县)

玉树藏族自治州(治多县、玉树市、曲麻莱县、囊谦县、称多县、杂多县)

宁波市(江北区、余姚市、北仑区、宁海县、镇海区、象山县、慈溪市、鄞州区、奉化区、海曙区)

嘉峪关市  锦州市(凌河区、太和区、凌海市、黑山县、古塔区、义县、北镇市)

怀化市(会同县、溆浦县、新晃侗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、鹤城区、中方县、芷江侗族自治县、洪江市)

甘南藏族自治州(迭部县、夏河县、玛曲县、卓尼县、合作市、临潭县、舟曲县、碌曲县)

三亚市(天涯区、崖州区、吉阳区、海棠区)

宿州市(泗县、萧县、埇桥区、砀山县、灵璧县)

克拉玛依市(克拉玛依区、独山子区、乌尔禾区、白碱滩区)

松原市(宁江区、长岭县、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)

日照市(东港区、莒县、五莲县、岚山区)

兰州市(城关区、西固区、永登县、安宁区、红古区、皋兰县、榆中县、七里河区)

七台河市(茄子河区、新兴区、勃利县、桃山区)

淮安市(洪泽区、盱眙县、涟水县、金湖县、淮安区、清江浦区、淮阴区)

巴中市(恩阳区、平昌县、通江县、南江县、巴州区)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

文山壮族苗族自治州(西畴县、砚山县、富宁县、文山市、丘北县、广南县、马关县、麻栗坡县)

深圳市(盐田区、坪山区、龙华区、福田区、龙岗区、罗湖区、光明区、南山区、宝安区)

聊城市(茌平区、东阿县、临清市、东昌府区、冠县、莘县、高唐县、阳谷县)

泰安市(新泰市、肥城市、岱岳区、东平县、泰山区、宁阳县)

榆林市(靖边县、米脂县、清涧县、子洲县、吴堡县、横山区、神木市、府谷县、佳县、绥德县、定边县、榆阳区)

西宁市(城北区、大通回族土族自治县、湟源县、湟中区、城西区、城东区、城中区)

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滁州市(来安县、南谯区、天长市、明光市、定远县、琅琊区、全椒县、凤阳县)

阳泉市(矿区、平定县、城区、盂县、郊区)

鹤岗市(工农区、兴山区、东山区、兴安区、向阳区、南山区、萝北县、绥滨县)

威海市(乳山市、环翠区、荣成市、文登区)  庆阳市(西峰区、镇原县、环县、宁县、庆城县、正宁县、华池县、合水县)

湖州市(德清县、吴兴区、安吉县、长兴县、南浔区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵德县、兴海县、贵南县)

茂名市(高州市、信宜市、电白区、化州市、茂南区)甘孜藏族自治州(石渠县、白玉县、稻城县、得荣县、道孚县、新龙县、乡城县、德格县、丹巴县、雅江县、九龙县、泸定县、康定市、色达县、巴塘县、炉霍县、甘孜县、理塘县)

四平市(梨树县、铁东区、伊通满族自治县、双辽市、铁西区)  滨州市(博兴县、沾化区、无棣县、阳信县、邹平市、滨城区、惠民县)

鄂尔多斯市(达拉特旗、杭锦旗、鄂托克前旗、乌审旗、准格尔旗、伊金霍洛旗、东胜区、康巴什区、鄂托克旗)

贺州市(八步区、昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、钟山县)

果洛藏族自治州(玛多县、甘德县、久治县、班玛县、玛沁县、达日县)运城市(平陆县、垣曲县、芮城县、绛县、万荣县、新绛县、临猗县、河津市、盐湖区、闻喜县、稷山县、夏县、永济市)

新余市(渝水区、分宜县)

盐城市(响水县、射阳县、亭湖区、大丰区、盐都区、东台市、滨海县、建湖县、阜宁县)

景德镇市(昌江区、乐平市、珠山区、浮梁县)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县、临翔区、永德县、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

苏州市(虎丘区、相城区、吴江区、常熟市、吴中区、张家港市、姑苏区、太仓市、昆山市)

萍乡市(芦溪县、上栗县、莲花县、安源区、湘东区)

红河哈尼族彝族自治州(屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、河口瑶族自治县、蒙自市、泸西县、个旧市、建水县、弥勒市、石屏县、开远市、绿春县、红河县、元阳县)

锡林郭勒盟(正镶白旗、苏尼特左旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、苏尼特右旗、太仆寺旗、正蓝旗、锡林浩特市、东乌珠穆沁旗、多伦县、镶黄旗)

绥化市(望奎县、明水县、肇东市、北林区、海伦市、青冈县、绥棱县、安达市、兰西县、庆安县)

柳州市(三江侗族自治县、柳城县、柳南区、鱼峰区、融水苗族自治县、鹿寨县、柳北区、城中区、柳江区、融安县)

驻马店市(泌阳县、平舆县、新蔡县、正阳县、遂平县、西平县、汝南县、上蔡县、确山县、驿城区)

开封市(通许县、尉氏县、兰考县、祥符区、鼓楼区、杞县、龙亭区、顺河回族区、禹王台区)

吉安市(永新县、永丰县、井冈山市、峡江县、青原区、吉州区、万安县、安福县、泰和县、新干县、吉安县、吉水县、遂川县)

林芝市(朗县、墨脱县、察隅县、巴宜区、波密县、米林市、工布江达县)

普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、景东彝族自治县、思茅区、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县)

临沂市(蒙阴县、兰陵县、河东区、莒南县、沂水县、郯城县、兰山区、平邑县、罗庄区、费县、临沭县、沂南县)

　　21世纪经济报道记者郭聪聪北京报道

　　2025年，在提振消费需求以及银行机构消费贷款利率调整的双重作用下，消费贷热度持续高涨。然而，随着市场规模的快速扩张，不良资产的甩卖正逐渐成为金融机构不得不直面的重要问题。

　　银登中心最新数据显示，2025年一季度个人消费贷不良资产挂牌规模高达268.2亿元，占批量个人业务总量的72.4%，同比增长幅度更是达到785%，而平均折扣率跌至3.8%的历史低点，不足0.4折。

　　多名行业人士告诉21世纪经济报道记者，市场出清需求是催生“甩卖潮”的关键因素。值得关注的是，国家级AMC中国信达本季度首次跻身十大受让方，这意味着“国家队玩家”布局个贷批量转让不良处置。

　　消费贷不良单季规模近270亿

　　消费贷不良以超高的占比以及规模增速，成为了本季度不良资产市场的绝对主角。

　　与此同时，本季度的消费贷不良正在上演一场“冰与火之歌”。一方面，个人消费贷款规模高达268.2亿元，占比72.4%，较之2024年的30.3亿元的成交规模，同比增长幅度达到了785%；另一方面，其平均折扣率持续走低，跌至3.8%的历史低点，形成了鲜明反差。

　　消费贷不良资产暴增的背后，是消费贷市场的快速扩张。2024年，银行业消费信贷异军突起，成为零售业务的亮点，部分国有大行中消费贷的增速甚至超过了信用卡业务，这推动市场规模在2024年底突破20万亿元。

　　在2024年的年报中就有体现，多家大行的消费贷金额与不良率占比同比上升。例如建设银行2024年的个人消费贷款约5300亿元，同比上涨约1100亿元，其中不良贷款金额约57亿元，同比增加21亿元。交通银行同样呈现类似态势，其2024年个人消费贷款约4100亿元，同比上涨715亿元，其中不良贷款约50亿元，同比增加23亿元。

　　市场出清需求的集中释放催生了这场“甩卖潮”，并进一步压低了转让价格。观察季度走势可以发现，消费贷不良资产的平均折扣率呈现波动下行趋势：从2024年一季度的4.4%攀升至二季度的4.8%，三季度达到5.6%的高点后开始持续回落，四季度降至4.1%，而本季度更是创下3.8%的新低。在实际交易中，低于平均价格的案例屡见不鲜，如宁波银行2025年第4期不良资产包的起拍折扣率仅为3%。

　　“前期市场粗放扩张的必然结果就会导致消费贷不良资产的累积。”一位银行业专业人士分析指出。2024年以来，在政策鼓励消费复苏的背景下，国有大行和股份制银行纷纷加大消费贷投放力度，部分产品年化利率甚至跌破3%，通过价格战快速抢占市场份额。然而，宽松的审批标准叠加借款人多头借贷的乱象，导致不良率持续攀升。直到2025年4月1日，多家大行宣布将消费贷利率回调至3%以上，这场恶性价格竞争才暂告一段落。

　　个贷不良批转市场“量增价跌”

　　银登中心作为个贷不良的主要出口，一直以来都发挥着重要作用。从一季度整体的数据来看，2025年一季度银登中心挂牌总量（包含批量个贷、单户对公及批量对公）达742.7亿元，其中批量个人业务规模为370.4亿元，占比近50%，继续占据主导地位。

　　具体到业务结构，个人消费贷以268.2亿元的规模领跑，占比高达72.4%；信用卡透支和个人经营贷分别贡献51.9亿元（14%）和50.1亿元（13.5%）。从增长态势来看，本季度个贷批转业务较2024年同期大幅增长327.4亿元，其中消费贷贡献了增量的82%。

　　市场定价方面呈现出持续下行的趋势。数据显示，经营贷、消费贷和信用卡不良资产的平均折扣率分别为6.8%、3.8%和4.4%，较2024年四季度分别下降0.9、0.3和0.6个百分点。“在当前监管收紧电催、法催的背景下，催收效果明显下滑，这直接反映在资产包的收购价格上。”一位行业资深人士向21世纪经济报道记者透露，“今年市场上‘骨折价’成交的情况明显增多。”

　　面对买方市场格局，金融机构作为出包方积极调整策略，通过精细化包装提升资产包吸引力。以平安消金为例，其在第一期资产包中特别强调了借款人的优质特征：加权平均年龄37.8岁，还款能力较强；同时突出逾期账龄短、可联率高、未进入诉讼程序等处置优势。

　　市场扩容的态势仍在延续。火栗网特聘高级研究顾问彭城指出：“自2012年禁止个贷不良批量转让以来，大量不良资产长期积压。2021年试点启动后，这个‘堰塞湖’终于找到了出口。”

　　他进一步分析称：“在净息差持续收窄、互联网平台挤压传统金融业务的背景下，金融机构通过批转处置不良资产，已经成为利润回表的重要手段。”

　　国家级AMC首登榜单

　　在一季度数据中，一个关键变化是“国家队玩家”的入场。

　　在银登中心最新公布的批量个人业务前十大活跃受让方榜单中，中国信达资产管理股份有限公司首次登榜，这也是国家级资产管理公司首次亮相该榜单。

　　一直以来，全国性AMC的业务重心是对公领域的不良处置，而地方AMC凭借属地化运作优势和全链条整合能力，在个贷领域占据主导地位，堪称收包大户。数据显示，2024年地方AMC以1639.5亿元的受让规模，占据全年市场72.6%的份额。这一格局在2025年一季度得以延续，地方AMC成交规模达324亿元，仍为全国性AMC（159亿元）的两倍有余。

　　尽管具体金额尚未披露，但中国信达的战略布局已清晰可见。事实上，其进军个贷市场的步伐早有端倪：2024年12月，中国信达深圳分公司以11亿元高价竞得微众银行2897户“微业贷”不良资产包，成功攻克了尽调、估值等多项技术难题；更早的2024年9月，公司就已上线个人不良贷款业务系统，为全面介入市场做好技术准备。

　　中国信达的入场，给个贷不良资产市场带来了新的变量。行业人士预计，随着五大AMC的逐步入场，个贷不良市场将进入专业化分层阶段：国家级AMC主导大额、跨区域资产包，地方AMC聚焦区域性业务，民营机构则深耕细分领域。此外，金融科技公司也可能通过数据建模和智能催收技术参与生态链。