400电话：123456（点击咨询）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！各观看免费《今日汇总》
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！电话
7天观看免费人工电话为您、各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！电话区域：
哈尔滨市(松北区、平房区、依兰县、尚志市、木兰县、双城区、呼兰区、巴彦县、方正县、宾县、南岗区、延寿县、道里区、五常市、通河县、香坊区、道外区、阿城区)
成都市(双流区、都江堰市、蒲江县、锦江区、青羊区、金牛区、郫都区、成华区、新津区、大邑县、新都区、温江区、崇州市、简阳市、彭州市、金堂县、武侯区、青白江区、邛崃市、龙泉驿区)
黔东南苗族侗族自治州(榕江县、台江县、锦屏县、从江县、施秉县、黄平县、黎平县、天柱县、麻江县、岑巩县、镇远县、丹寨县、雷山县、凯里市、三穗县、剑河县)
铜陵市(枞阳县、铜官区、郊区、义安区) 大兴安岭地区(呼玛县、漠河市、塔河县)
湘潭市(湘乡市、韶山市、雨湖区、湘潭县、岳塘区)
黔南布依族苗族自治州(贵定县、三都水族自治县、荔波县、独山县、都匀市、平塘县、长顺县、罗甸县、福泉市、瓮安县、惠水县、龙里县)
邯郸市(武安市、永年区、磁县、大名县、临漳县、丛台区、曲周县、涉县、成安县、邯山区、广平县、馆陶县、肥乡区、邱县、鸡泽县、峰峰矿区、复兴区、魏县)
山南市(加查县、洛扎县、扎囊县、贡嘎县、乃东区、错那市、桑日县、琼结县、隆子县、措美县、曲松县、浪卡子县) 合肥市(瑶海区、庐阳区、蜀山区、肥西县、包河区、长丰县、庐江县、肥东县、巢湖市)
金华市(义乌市、永康市、浦江县、金东区、东阳市、婺城区、磐安县、兰溪市、武义县)
永州市(蓝山县、新田县、零陵区、道县、宁远县、冷水滩区、东安县、江永县、双牌县、祁阳市、江华瑶族自治县)
济源市
安康市(紫阳县、汉阴县、宁陕县、白河县、岚皋县、镇坪县、石泉县、汉滨区、平利县、旬阳市)
重庆市(长寿区、彭水苗族土家族自治县、石柱土家族自治县、巫溪县、武隆区、江津区、合川区、黔江区、渝中区、潼南区、綦江区、云阳县、璧山区、巴南区、大足区、奉节县、垫江县、梁平区、江北区、涪陵区、南川区、城口县、南岸区、秀山土家族苗族自治县、九龙坡区、丰都县、荣昌区、永川区、沙坪坝区、北碚区、万州区、忠县、酉阳土家族苗族自治县、开州区、渝北区、铜梁区、大渡口区、巫山县)
楚雄彝族自治州(元谋县、禄丰市、南华县、大姚县、楚雄市、牟定县、永仁县、姚安县、武定县、双柏县)
宜昌市(兴山县、秭归县、宜都市、远安县、西陵区、伍家岗区、点军区、枝江市、当阳市、长阳土家族自治县、五峰土家族自治县、夷陵区、猇亭区)
葫芦岛市(连山区、南票区、建昌县、绥中县、龙港区、兴城市)
锦州市(太和区、凌河区、北镇市、古塔区、黑山县、义县、凌海市)
怀化市(洪江市、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、沅陵县、新晃侗族自治县、辰溪县、会同县、通道侗族自治县、中方县、鹤城区、靖州苗族侗族自治县、溆浦县)
呼伦贝尔市(新巴尔虎左旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、满洲里市、阿荣旗、根河市、牙克石市、海拉尔区、额尔古纳市、新巴尔虎右旗、扎兰屯市)
林芝市(米林市、巴宜区、墨脱县、朗县、波密县、工布江达县、察隅县)
营口市(大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区)
昭通市(盐津县、巧家县、水富市、大关县、彝良县、鲁甸县、绥江县、威信县、永善县、昭阳区、镇雄县)
秦皇岛市(卢龙县、青龙满族自治县、抚宁区、北戴河区、海港区、山海关区、昌黎县)
钦州市(浦北县、钦南区、灵山县、钦北区)
长春市(二道区、绿园区、公主岭市、德惠市、榆树市、农安县、宽城区、双阳区、朝阳区、南关区、九台区)
通辽市(开鲁县、科尔沁区、科尔沁左翼后旗、奈曼旗、霍林郭勒市、库伦旗、科尔沁左翼中旗、扎鲁特旗)
五指山市(澄迈县、琼中黎族苗族自治县、屯昌县、乐东黎族自治县、万宁市、琼海市、陵水黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、临高县、文昌市、白沙黎族自治县、定安县、东方市、昌江黎族自治县)
400电话：123456（点击咨询）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！各观看免费《今日汇总》《今日发布》
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！电话
7天观看免费人工电话为您、各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！中心2025已更新(今日/推荐)
各种女BBWBBWBBW么_教你如何利用短视频提升个人品牌影响力！电话区域：
普洱市(澜沧拉祜族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景东彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县)
西安市(鄠邑区、碑林区、未央区、阎良区、长安区、临潼区、灞桥区、蓝田县、雁塔区、高陵区、新城区、莲湖区、周至县)
铜川市(耀州区、王益区、宜君县、印台区)
南通市(如东县、启东市、海安市、崇川区、通州区、如皋市、海门区) 扬州市(江都区、宝应县、仪征市、广陵区、高邮市、邗江区)
内蒙古自治区
郴州市(桂阳县、资兴市、宜章县、嘉禾县、永兴县、苏仙区、临武县、北湖区、汝城县、桂东县、安仁县)
六盘水市(水城区、盘州市、钟山区、六枝特区)文山壮族苗族自治州(麻栗坡县、富宁县、文山市、广南县、西畴县、马关县、丘北县、砚山县)
定西市(岷县、渭源县、漳县、陇西县、安定区、临洮县、通渭县) 酒泉市(肃北蒙古族自治县、阿克塞哈萨克族自治县、肃州区、瓜州县、玉门市、金塔县、敦煌市)
南充市(顺庆区、南部县、高坪区、营山县、嘉陵区、西充县、仪陇县、阆中市、蓬安县)
汉中市(佛坪县、西乡县、留坝县、汉台区、南郑区、城固县、宁强县、略阳县、勉县、镇巴县、洋县)
丽水市(遂昌县、莲都区、龙泉市、松阳县、云和县、庆元县、缙云县、青田县、景宁畲族自治县)黄南藏族自治州(同仁市、泽库县、尖扎县、河南蒙古族自治县)
惠州市(惠阳区、惠东县、龙门县、博罗县、惠城区)
荆州市(公安县、荆州区、石首市、洪湖市、沙市区、江陵县、松滋市、监利市)
晋中市(寿阳县、榆社县、和顺县、灵石县、左权县、祁县、榆次区、介休市、昔阳县、平遥县、太谷区)
三明市(沙县区、大田县、尤溪县、明溪县、将乐县、三元区、宁化县、清流县、泰宁县、建宁县、永安市)
宜宾市(珙县、兴文县、长宁县、南溪区、江安县、筠连县、屏山县、高县、叙州区、翠屏区)
咸宁市(崇阳县、咸安区、通城县、通山县、赤壁市、嘉鱼县)
蚌埠市(五河县、禹会区、怀远县、淮上区、龙子湖区、固镇县、蚌山区)
韶关市(曲江区、新丰县、仁化县、乐昌市、南雄市、武江区、乳源瑶族自治县、翁源县、浈江区、始兴县)
临沧市(镇康县、永德县、临翔区、沧源佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、耿马傣族佤族自治县、凤庆县、云县)
深圳市(光明区、南山区、龙岗区、福田区、宝安区、盐田区、罗湖区、龙华区、坪山区)
佛山市(高明区、三水区、顺德区、南海区、禅城区)
乌鲁木齐市(水磨沟区、沙依巴克区、天山区、米东区、乌鲁木齐县、头屯河区、新市区、达坂城区)
商洛市(商州区、镇安县、山阳县、丹凤县、柞水县、洛南县、商南县)
太原市(尖草坪区、古交市、娄烦县、迎泽区、晋源区、清徐县、小店区、阳曲县、杏花岭区、万柏林区)
固原市(泾源县、彭阳县、隆德县、原州区、西吉县)
长治市(上党区、潞城区、平顺县、襄垣县、长子县、沁县、壶关县、黎城县、沁源县、武乡县、屯留区、潞州区)
2024年，中药创新药龙头企业康缘药业交出了一份令市场失望的成绩单。报告期内，公司实现营收38.98亿元，同比下降19.86%；归母净利润3.92亿元，同比下滑15.58%；扣非净利润更是锐减27.29%。这是继2020年疫情冲击后，康缘药业再次陷入“营收净利双降”的困境。
从产品角度看，康缘药业的核心竞争力主要建立在其三大主力产品——热毒宁注射液、银杏二萜内酯葡胺注射液和金振口服液之上。其中，前两者分别属于呼吸感染与心脑血管领域的中药注射剂，长期贡献公司超半数营收。然而，2024年这两大核心产品的销量均出现断崖式下跌，导致公司业绩大幅下滑。
年报数据显示，2024年康缘药业注射液产品实现的营业收入约为13.41亿元，同比下降38.33%。其中，热毒宁注射液销售量为4194.57万支，同比下降30.98%；银杏二萜内酯葡胺注射液销售量为560.19万支，同比下降47.86%。
核心品种的溃退，与医保支付方式改革、药品集采常态化密不可分。近年来，医保控费政策持续收紧，中药注射剂因临床争议和性价比问题，在集采中议价能力较弱。以热毒宁注射液为例，其未被纳入2023年国家医保目录，导致医疗机构采购量骤减。与此同时，临床用药结构向创新化药和生物药倾斜，中药注射剂的市场空间被进一步压缩。
销量下滑的连锁反应是库存激增。截至2024年末，热毒宁注射液库存量为1176.04万支，同比暴涨759.11%；银杏二萜内酯葡胺注射液库存量为149.76万支，同比增长140.77%，金振口服液库存也同比大增230.73%。
截至2024年末，公司存货规模攀升至5.4亿元，创历史新高。其中库存商品2.58亿元，相比期初增长约110%。当期存货跌价准备约2550万元，而去年同期仅约505万元。库存商品未来若无法有效去库存，存货减值风险或仍将侵蚀利润表。
为对冲注射剂颓势，康缘药业试图通过金振口服液和筋骨止痛凝胶打开新增长点。然而，口服液和凝胶剂规模相对较小，或难以弥补核心品种下滑的缺口。从治疗领域看，感染与呼吸、心脑血管、骨科等业务线营收全线下滑，公司的多品类协同战略显然尚未奏效。
业绩承压之际，康缘药业与大股东康缘集团的关联交易愈发频繁。2024年，公司两笔关联交易金额合计超4亿元，其中2.7亿元收购控股股东旗下生物药资产中新医药的交易尤为值得关注。
2024年11月，康缘药业发布公告称拟以自有资金2.7亿元收购中新医药100%股权。康缘药业控股股东康缘集团持有中新医药70%股权，南京康竹（康缘集团全资子公司担任执行事务合伙人）持有中新医药30%股权。从股权关系看，中新医药为康缘药业兄弟公司，本次交易构成关联交易。
据公告显示，此次交易采用资产基础法对企业股东全部权益价值进行评估，截至2023年12月31日，中新医药单体报表口径股东权益账面值为-3.59亿元，评估值2.72亿元，评估增值6.3亿元，增值率175.87%。
然而需要关注的是，标的公司商业化前景不佳，且处于负资产状态，股权收购后仍需向康缘集团偿还借款及利息。公告显示，中新医药自成立以来仍处于亏损状态，截至2024年9月30日经审计的净资产为-4.23亿元。其中，中新医药存在对康缘集团的借款本金、利息合计4.79亿元。
从商业化前景看，中新医药已获取4个创新药的6个临床批件，皆进入临床阶段。4个创新药分别为（rhNGF）重组人神经生长因子注射液、（rhNGF）重组人神经生长因子滴眼液、（GGGF1）三靶点长效减重（降糖）融合蛋白、（GGF7）双靶点长效降糖（减重）融合蛋白。
各在研管线中，除（rhNGF）重组人神经生长因子注射液正在开展外伤、青光眼导致的视神经损伤的II期临床研究之外，其余各在研管线均处于临床Ⅰ期，未来能否成药面临极大不确定性。
此外，占中新药业估值权重最高的GLP-1类药物，市场竞争日益激烈已趋于红海，抛开已有仿制药上市的单靶点GLP-1不谈，仅在多靶点GLP-1领域内国内就已有诸多处于临床后期的强力竞品，包括信达生物的玛仕度肽注射液、恒瑞医药的HRS9531 注射液、博瑞医药（维权）的BGM0504、翰森制药的HS-20094注射液。而中新医药相关在研管线仍处于临床Ⅰ期，研发进度远远落后于第一梯队，即使未来能够上市，能够获得的市场份额也相当有限。
生物药研发具有高投入、长周期、高风险特性。中新医药核心管线尚处早期阶段，预计需投入超4亿元临床资金，且至少5年才能上市。在此期间，康缘药业需持续对其“输血”，这对于业绩大幅下滑的康缘药业而言无疑是沉重负担。
同时，康缘药业的核心能力集中于中药研发与生产，缺乏生物药领域的经验积累。收购中新医药后，如何整合团队、技术、渠道？能否在生物药市场分得一杯羹？这些问题均无明确答案。从财务数据看，并表中新医药已导致公司2022-2023年净利润追溯下调，未来业绩拖累效应或进一步放大。
值得一提的是，这并非康缘药业首次卷入关联交易争议。2024年7月，其子公司与江苏新基誉（康缘集团关联方）签订1.63亿元工程项目协议，而后者2023年营收为零，2024年上半年仅2000余万元收入，几乎完全依赖康缘药业业务。尽管公司坚称交易公允，但此类操作难免让投资者担忧利益输送可能性。