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揭阳市(普宁市、揭西县、惠来县、榕城区、揭东区)

达州市(万源市、宣汉县、通川区、大竹县、开江县、渠县、达川区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、博乐市、阿拉山口市、温泉县)

玉溪市(红塔区、元江哈尼族彝族傣族自治县、新平彝族傣族自治县、澄江市、峨山彝族自治县、通海县、江川区、华宁县、易门县)  九江市(瑞昌市、濂溪区、浔阳区、庐山市、柴桑区、湖口县、都昌县、永修县、彭泽县、武宁县、修水县、共青城市、德安县)

上海市(松江区、黄浦区、奉贤区、宝山区、杨浦区、崇明区、青浦区、金山区、虹口区、普陀区、长宁区、闵行区、浦东新区、嘉定区、徐汇区、静安区)

鹰潭市(月湖区、贵溪市、余江区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

中卫市(中宁县、海原县、沙坡头区)  茂名市(高州市、信宜市、化州市、茂南区、电白区)

汕头市(南澳县、濠江区、澄海区、潮南区、金平区、潮阳区、龙湖区)

安顺市(关岭布依族苗族自治县、西秀区、平坝区、普定县、镇宁布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县)

南宁市(良庆区、武鸣区、江南区、邕宁区、青秀区、宾阳县、横州市、上林县、马山县、兴宁区、西乡塘区、隆安县)

东营市(河口区、东营区、广饶县、垦利区、利津县)

福州市(福清市、晋安区、永泰县、平潭县、罗源县、鼓楼区、连江县、闽清县、仓山区、长乐区、马尾区、台江区、闽侯县)

甘南藏族自治州(卓尼县、迭部县、临潭县、碌曲县、夏河县、合作市、玛曲县、舟曲县)

遵义市(红花岗区、汇川区、仁怀市、余庆县、湄潭县、桐梓县、绥阳县、习水县、正安县、凤冈县、务川仡佬族苗族自治县、播州区、赤水市、道真仡佬族苗族自治县)

兴安盟(科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、阿尔山市、科尔沁右翼中旗、乌兰浩特市、突泉县)

怒江傈僳族自治州(兰坪白族普米族自治县、泸水市、福贡县、贡山独龙族怒族自治县)

洛阳市(宜阳县、瀍河回族区、嵩县、偃师区、西工区、涧西区、栾川县、孟津区、伊川县、洛宁县、汝阳县、新安县、洛龙区、老城区)

成都市(新都区、简阳市、金牛区、温江区、彭州市、蒲江县、新津区、龙泉驿区、金堂县、青白江区、青羊区、成华区、武侯区、崇州市、锦江区、郫都区、邛崃市、双流区、都江堰市、大邑县)

宿迁市(泗阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区、沭阳县)

遂宁市(蓬溪县、安居区、射洪市、船山区、大英县)

阜阳市(颍泉区、颍上县、颍州区、太和县、阜南县、临泉县、界首市、颍东区)

汕尾市(陆河县、海丰县、陆丰市、城区)

宁夏回族自治区

湛江市(赤坎区、徐闻县、遂溪县、雷州市、坡头区、吴川市、霞山区、廉江市、麻章区)

淮北市(杜集区、相山区、濉溪县、烈山区)

邢台市(广宗县、平乡县、信都区、南宫市、威县、新河县、襄都区、宁晋县、南和区、临西县、隆尧县、沙河市、柏乡县、任泽区、清河县、巨鹿县、内丘县、临城县)

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秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、北戴河区、抚宁区、山海关区、海港区、青龙满族自治县)

合肥市(肥西县、蜀山区、庐阳区、肥东县、包河区、瑶海区、庐江县、长丰县、巢湖市)

鞍山市(铁东区、台安县、海城市、岫岩满族自治县、千山区、立山区、铁西区)

七台河市(桃山区、茄子河区、勃利县、新兴区)  银川市(兴庆区、灵武市、永宁县、贺兰县、金凤区、西夏区)

驻马店市(平舆县、汝南县、驿城区、遂平县、确山县、泌阳县、正阳县、西平县、上蔡县、新蔡县)

太原市(古交市、万柏林区、阳曲县、杏花岭区、迎泽区、晋源区、娄烦县、小店区、清徐县、尖草坪区)

锦州市(太和区、凌河区、北镇市、古塔区、黑山县、义县、凌海市)铁岭市(调兵山市、银州区、开原市、铁岭县、西丰县、昌图县、清河区)

黄山市(歙县、黟县、徽州区、休宁县、黄山区、屯溪区、祁门县)  黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、册亨县、兴仁市、普安县、兴义市、安龙县、望谟县、贞丰县)

宁波市(鄞州区、宁海县、海曙区、奉化区、余姚市、象山县、镇海区、慈溪市、北仑区、江北区)

南昌市(西湖区、青云谱区、新建区、红谷滩区、进贤县、南昌县、安义县、青山湖区、东湖区)

白银市(景泰县、会宁县、平川区、白银区、靖远县)张家界市(永定区、武陵源区、慈利县、桑植县)

北海市(银海区、铁山港区、合浦县、海城区)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁东区、铁西区)

中山市

巴彦淖尔市(五原县、乌拉特前旗、杭锦后旗、临河区、磴口县、乌拉特中旗、乌拉特后旗)

宿州市(萧县、埇桥区、砀山县、泗县、灵璧县)

阳江市(阳东区、阳春市、江城区、阳西县)

延安市(延川县、富县、宝塔区、子长市、宜川县、吴起县、甘泉县、志丹县、黄陵县、延长县、黄龙县、洛川县、安塞区)

承德市(丰宁满族自治县、平泉市、兴隆县、宽城满族自治县、滦平县、隆化县、承德县、鹰手营子矿区、双滦区、围场满族蒙古族自治县、双桥区)

黄石市(下陆区、黄石港区、铁山区、大冶市、西塞山区、阳新县)

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

昌吉回族自治州(奇台县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、玛纳斯县、呼图壁县、阜康市、吉木萨尔县)

安阳市(文峰区、林州市、安阳县、滑县、北关区、汤阴县、内黄县、殷都区、龙安区)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、涵江区、秀屿区)

菏泽市(定陶区、巨野县、鄄城县、郓城县、单县、牡丹区、东明县、成武县、曹县)

河源市(源城区、东源县、紫金县、连平县、龙川县、和平县)

商洛市(商南县、山阳县、镇安县、商州区、洛南县、丹凤县、柞水县)

　　美国运通（AmericanExpress）首席财务官ChristopheLeCaillec表示，公司的富裕持卡人几乎没有表现出削减支出的迹象，同时，年轻客户推动了第一季度交易总量的增长。

　　公司周四发布报告称，在此期间，美国运通卡的签账业务增长了6%，如果考虑到闰年的影响，调整后的增长率为7%。LeCaillec表示，这表明去年年底的消费增长势头延续到了2025年。

　　LeCaillec称，尽管本月由于担心特朗普总统的关税政策会引发经济衰退，美股下跌，但以上趋势在4月份仍在持续。这使得第一季度的盈利超预期，意味着较富裕的客户群体或许能使该公司免受对关税和顽固通胀的担忧的影响。

　　美国运通的增长来自年轻持卡人，千禧一代和Z世代会员在本季度的支出增加了14%。而X世代和婴儿潮一代的持卡人则更加谨慎，支出分别增长了5%和1%。

　　LeCaillec表示，很难判断持卡人是否像摩根大通高管上周所说的那样，因为即将到来的关税而提前进行购买，从而人为地推高了购买量。但他补充说，一些小企业可能出于对关税会增加成本的担忧提前囤货。

　　有一个特别的消费类别让LeCaillec相信这种消费趋势可能会持续下去。“餐厅消费增长了8%。这是一种最典型的可自由支配的消费，你无法提前消费，所以这确实是我们持卡人基础实力以及他们信心的一个很好的指标。”

　　港股白酒第一股珍酒李渡日前披露了2024年财报，这也是其在港交所上市后交出的第二份年报，然而这一次的答卷不甚理想。在营收微增0.5%至70.67亿元的情况下，归母净利润却遭遇43.1%的断崖式下滑，仅为13.24亿元，呈现出增收不增利的态势。

　　第一增长引擎销量连续4年下滑

　　具体来看，2024年珍酒李渡营收出现明显失速，同比微增0.5%，营收增速创下近4年新低。而此前三年珍酒李渡一直处于高歌猛进的阶段，2021年-2023年，其营收增速分别为112.7%、14.8%、20.0%。

　　影响营收增速急速下滑的一大原因是核心产品表现不佳。珍酒李渡旗下共有珍酒、李渡、湘窖、开口笑四大品牌，其中珍酒营收贡献占比超6成，是第一增长引擎。

　　财报显示，作为公司核心收入来源的珍酒品牌2024年营收44.79亿元，同比下降2.3%，占总营收比重由也65.2%下滑至63.4%。事实上，珍酒的销量已经连续四年出现下滑。2021年至2024年，珍酒的销量分别为14761吨、12856吨、12630吨、12284吨。

　　湘窖和开口笑同样表现不佳，营收分别下滑3.7%和12.3%。唯一亮点来自第二大增长引擎李渡，营收同比增长18.3%至13.13亿元。

　　2024年，珍酒李渡毛利同比微增1.5%至41.43亿元，毛利率为58.6%，几乎与去年持平，但净利润同比下滑43.1%，这一剧烈波动还是引起了市场的普遍关注。

　　对此珍酒李渡给出的解释是，主要受金融工具公允价值变动、股权激励费用等非经营性因素影响。

　　据了解，2023年第四季度，珍酒李渡公布了一份股权激励计划，以1港元/股价格向718名核心员工授予1.17亿股，按授出日股价计算，该部分股权总价值达12.20亿港元。

　　对于这一业绩表现，董事长吴向东似乎早有准备。“白酒行业很奇怪，赚几年钱，就会下行几年，我都经历了五六次了，习以为常。”他在二月底举行的贵州珍酒50周年庆典暨经销商大会上曾这样说。

　　高端化承压，库存高企

　　高端化一直是珍酒李渡想要转型的方向。从优化高档酒事业部的组织架构到为发展珍酒的主力单品“珍三十”而单独成立了珍三十事业部，珍酒李渡在高端化上不可谓不努力，吴向东此前还曾透露，珍酒将推出一款对标飞天茅台的年份酒，预计6月前上市。

　　但从业绩表现来看，其高端化战略似乎受到了不小的阻力。2024年珍酒李渡高端产品营收17.09亿元，同比下滑10.82%；次高端产品营收29.95亿元，同比增长8.77%；中端及以下产品营收23.63亿元，同比微增0.87%。

　　去年高端产品、次高端、中端及以下产品的营收占比分别约24%、42%、33%。次高端和中低端依然是营收主力。

　　具体产品来看，李渡品牌营收虽实现了18.3%增长，但其千元价位带的核心产品仍难以突破茅台、五粮液等品牌壁垒。

　　同时，珍酒李渡的库存风险不容忽视。2024年，公司存货达到75.03亿元，同比增长17.54%，与2020年的17.37亿元相比，激增332%。

　　库存高企可能导致渠道利润压缩，进而影响厂商合作稳定性。虽然2024年珍酒李渡经销商数量增至7635家，但单店年均销售额降至92万元，终端动销效率持续承压。

　　东吴证券给出的风险提示就提到，次高端价格及费用竞争加剧，渠道库存消化不及预期等。

　　在全行业增速放缓、马太效应凸显的情况下，如何在保持战略定力的同时加速库存周转无疑是珍酒李渡面临的一大挑战。但持续优化产品矩阵，同时灵活调整渠道策略也正是破局之路。

　　在3月业绩说明会上，吴向东表示，白酒行业已经触底，但是拐点难以精准预测，在存量竞争趋势下，品牌化、品质化，将是未来发展的核心要素。

　　2025年4月18日，广州瑞立科密汽车电子股份有限公司（下称“瑞立科密”）迎来深交所上市审议的关键时刻。这家自称“商用车主动安全系统龙头”的企业，IPO进程却因信披矛盾、财务数据争议及关联交易疑云深陷舆论漩涡。从招股书低级错误到业绩“注水”质疑，从关联方利益输送到估值泡沫争议，瑞立科密的上市之路堪称一场“带病闯关”的

　　信披质量如何？

　　瑞立科密的招股书质量暴露了公司治理与中介机构执业能力的双重漏洞。核心问题集中在信披不实与数据矛盾：

　　分红信息“消失”数据。

　　2023年12月26日，瑞立科密披露的第一版招股书显示，2021年，该公司曾现金分红4100万元，而当期净利润为1.99亿元。2024年6月29日，瑞立科密披露的第二版招股书显示，2021—2023年，该公司的现金分红金额均为0元，并且在此后更新的招股书中，2021年现金分红均为0元。

　　招股书低级错误频现，保荐机构中信证券执业质量受拷问。

　　在最新招股书中，瑞立科密将“2024年12月31日”误写为“204.12.31”，且保荐人中信证券未发现该错误。此类低级失误暴露信披审核流于形式。

　　在审核中心意见落实函中，深交所指出，瑞立科密在招股书“风险因素”部分，虽然对公司面临的风险进行了披露，但部分信息披露有待完善。深交所要求该公司结合实际情况，全面梳理风险披露情况，对风险因素进行定性、定量分析论证。

　　此外，招股书数据疑似与官方口径存出入。

　　2022年10月15日，瑞立科密在其官网发布题为《瑞立科密这十年》的文章，回顾了公司过去十年的发展成就。文章宣称：“从2012年近10万套的ABS产销量，到2022年预计实现产销量超200万套”。根据瑞立科密招股书（上会稿），2022年瑞立科密气压电控制动系统销量为59.21万套，液压电控制动系统销量为49.95万套，两者合计仅109.16万套，远低于官方宣传中“超200万套”的预期目标。

　　业务模式隐忧：关联交易输血、业绩波动

　　瑞立科密的业务增长背后，暗藏结构性风险与市场天花板：

　　关联交易撑起半壁江山，独立性存疑：

　　控股股东瑞立集团长期身兼第一大客户与供应商双重角色。2021-2023年，瑞立科密向瑞立集团采购金额占营业成本最高达12.88%，关联销售占比一度达27.8%。尽管2023年后瑞立集团退出前五大客户，但应收账款余额仍高达2.67亿元，占应收账款总额的39.21%，被质疑通过关联方虚增收入。

　　商用车周期波动与业绩“过山车。公司核心产品气压电控系统高度依赖商用车市场，2022年因商用车销量暴跌31.14%，其收入锐减30.76%，净利润腰斩至0.97亿元。尽管2023年业绩反弹，但商用车年销量已从2020年峰值513万辆降至403万辆，行业天花板触手可及。值得一提的是，深交所多次发函要求瑞立科密量化分析原材料价格波动风险。公司最终补充披露：若芯片、铝锭涨价5%，毛利率将下降2.84%-2.06%。

　　注：此文为AI工具生成，不构成任何投资建议。