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山南市(曲松县、乃东区、浪卡子县、琼结县、加查县、扎囊县、桑日县、错那市、隆子县、贡嘎县、措美县、洛扎县)

淮南市(田家庵区、潘集区、寿县、谢家集区、大通区、凤台县、八公山区)

韶关市(始兴县、新丰县、武江区、仁化县、南雄市、浈江区、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市、翁源县)

张家界市(武陵源区、慈利县、永定区、桑植县)  济南市(章丘区、历城区、市中区、平阴县、天桥区、济阳区、莱芜区、长清区、钢城区、历下区、商河县、槐荫区)

锡林郭勒盟(正镶白旗、太仆寺旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、多伦县、锡林浩特市、苏尼特右旗、镶黄旗、西乌珠穆沁旗、二连浩特市、阿巴嘎旗、正蓝旗)

绵阳市(游仙区、梓潼县、江油市、安州区、北川羌族自治县、平武县、涪城区、三台县、盐亭县)

临汾市(蒲县、大宁县、浮山县、曲沃县、襄汾县、洪洞县、吉县、汾西县、尧都区、隰县、永和县、古县、霍州市、侯马市、乡宁县、安泽县、翼城县)

黑河市(五大连池市、爱辉区、嫩江市、孙吴县、逊克县、北安市)  阜新市(彰武县、海州区、太平区、阜新蒙古族自治县、新邱区、清河门区、细河区)

淮北市(濉溪县、杜集区、烈山区、相山区)

信阳市(新县、固始县、商城县、平桥区、浉河区、光山县、息县、淮滨县、潢川县、罗山县)

合肥市(肥东县、庐阳区、包河区、瑶海区、巢湖市、庐江县、蜀山区、长丰县、肥西县)

克拉玛依市(白碱滩区、独山子区、乌尔禾区、克拉玛依区)

六安市(舒城县、金寨县、叶集区、霍山县、霍邱县、裕安区、金安区)

吴忠市(青铜峡市、同心县、红寺堡区、利通区、盐池县)

常德市(鼎城区、桃源县、澧县、津市市、临澧县、石门县、安乡县、汉寿县、武陵区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

镇江市(丹徒区、句容市、扬中市、京口区、润州区、丹阳市)

随州市(广水市、随县、曾都区)

潍坊市(潍城区、安丘市、寒亭区、坊子区、诸城市、青州市、昌邑市、奎文区、昌乐县、临朐县、高密市、寿光市)

运城市(夏县、稷山县、闻喜县、平陆县、盐湖区、永济市、新绛县、河津市、垣曲县、临猗县、万荣县、芮城县、绛县)

汕尾市(陆丰市、海丰县、城区、陆河县)

林芝市(察隅县、墨脱县、米林市、巴宜区、波密县、朗县、工布江达县)

西藏自治区

连云港市(灌南县、连云区、赣榆区、东海县、海州区、灌云县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)

柳州市(柳南区、柳江区、城中区、融水苗族自治县、鱼峰区、柳城县、融安县、柳北区、鹿寨县、三江侗族自治县)

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十堰市(张湾区、竹溪县、丹江口市、竹山县、茅箭区、房县、郧阳区、郧西县)

茂名市(茂南区、高州市、信宜市、化州市、电白区)

北海市(铁山港区、合浦县、海城区、银海区)

贵港市(覃塘区、港南区、港北区、平南县、桂平市)  孝感市(大悟县、孝南区、孝昌县、云梦县、汉川市、应城市、安陆市)

三明市(清流县、将乐县、永安市、宁化县、明溪县、大田县、三元区、尤溪县、泰宁县、建宁县、沙县区)

荆门市(京山市、东宝区、钟祥市、掇刀区、沙洋县)

双鸭山市(尖山区、四方台区、集贤县、宝山区、友谊县、宝清县、岭东区、饶河县)唐山市(开平区、曹妃甸区、丰润区、丰南区、迁安市、滦南县、滦州市、迁西县、路北区、遵化市、古冶区、路南区、乐亭县、玉田县)

景德镇市(浮梁县、昌江区、珠山区、乐平市)  济宁市(金乡县、曲阜市、微山县、任城区、梁山县、鱼台县、兖州区、汶上县、邹城市、嘉祥县、泗水县)

枣庄市(峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、台儿庄区、市中区)

金昌市(金川区、永昌县)

天水市(武山县、清水县、秦州区、秦安县、张家川回族自治县、甘谷县、麦积区)晋中市(榆社县、祁县、和顺县、昔阳县、寿阳县、灵石县、太谷区、榆次区、左权县、介休市、平遥县)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、治多县、玉树市、杂多县、称多县、囊谦县)

临夏回族自治州(临夏市、永靖县、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、广河县、和政县、临夏县)

嘉峪关市

沈阳市(沈北新区、于洪区、康平县、铁西区、辽中区、法库县、沈河区、浑南区、大东区、和平区、新民市、苏家屯区、皇姑区)

湛江市(麻章区、徐闻县、赤坎区、吴川市、坡头区、霞山区、雷州市、遂溪县、廉江市)

辽阳市(文圣区、辽阳县、白塔区、太子河区、宏伟区、弓长岭区、灯塔市)

榆林市(榆阳区、绥德县、佳县、靖边县、吴堡县、定边县、横山区、米脂县、子洲县、府谷县、神木市、清涧县)

宜昌市(夷陵区、伍家岗区、宜都市、西陵区、五峰土家族自治县、兴山县、枝江市、秭归县、长阳土家族自治县、点军区、当阳市、远安县、猇亭区)

黔西南布依族苗族自治州(普安县、兴仁市、晴隆县、望谟县、兴义市、册亨县、贞丰县、安龙县)

果洛藏族自治州(玛多县、久治县、班玛县、甘德县、玛沁县、达日县)

咸阳市(杨陵区、彬州市、渭城区、武功县、三原县、礼泉县、长武县、永寿县、淳化县、泾阳县、秦都区、兴平市、旬邑县、乾县)

丽江市(玉龙纳西族自治县、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、古城区)

济源市

商丘市(宁陵县、梁园区、柘城县、民权县、永城市、睢阳区、睢县、虞城县、夏邑县)

邢台市(柏乡县、平乡县、临西县、南宫市、隆尧县、南和区、宁晋县、信都区、襄都区、新河县、临城县、清河县、任泽区、威县、内丘县、巨鹿县、沙河市、广宗县)

中山市

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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