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吐鲁番市(鄯善县、高昌区、托克逊县)

内江市(东兴区、隆昌市、市中区、资中县、威远县)

丽水市(莲都区、缙云县、庆元县、景宁畲族自治县、青田县、松阳县、遂昌县、龙泉市、云和县)

果洛藏族自治州(班玛县、达日县、甘德县、玛沁县、玛多县、久治县)  楚雄彝族自治州(武定县、永仁县、姚安县、大姚县、牟定县、南华县、禄丰市、楚雄市、元谋县、双柏县)

黄石市(黄石港区、阳新县、大冶市、铁山区、下陆区、西塞山区)

咸阳市(长武县、杨陵区、泾阳县、淳化县、旬邑县、礼泉县、永寿县、乾县、秦都区、兴平市、武功县、渭城区、三原县、彬州市)

汉中市(洋县、略阳县、镇巴县、佛坪县、汉台区、留坝县、宁强县、勉县、南郑区、城固县、西乡县)宁波市(海曙区、镇海区、江北区、宁海县、鄞州区、象山县、奉化区、北仑区、余姚市、慈溪市)

黄冈市(黄梅县、团风县、麻城市、英山县、浠水县、黄州区、武穴市、蕲春县、红安县、罗田县)  嘉兴市(平湖市、嘉善县、海宁市、桐乡市、南湖区、海盐县、秀洲区)

昌都市(边坝县、丁青县、察雅县、江达县、芒康县、八宿县、卡若区、左贡县、类乌齐县、洛隆县、贡觉县)

贵阳市(乌当区、息烽县、清镇市、云岩区、花溪区、开阳县、南明区、白云区、观山湖区、修文县)

廊坊市(广阳区、霸州市、安次区、文安县、固安县、香河县、永清县、大城县、大厂回族自治县、三河市)

攀枝花市(东区、仁和区、盐边县、西区、米易县)

自贡市(沿滩区、贡井区、荣县、自流井区、大安区、富顺县)

海南藏族自治州(贵德县、贵南县、共和县、同德县、兴海县)

洛阳市(瀍河回族区、嵩县、汝阳县、老城区、偃师区、孟津区、洛宁县、洛龙区、涧西区、西工区、新安县、栾川县、伊川县、宜阳县)

柳州市(鱼峰区、柳城县、柳江区、三江侗族自治县、融水苗族自治县、柳北区、柳南区、城中区、鹿寨县、融安县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

澳门特别行政区

昆明市(宜良县、西山区、官渡区、石林彝族自治县、寻甸回族彝族自治县、安宁市、禄劝彝族苗族自治县、五华区、呈贡区、嵩明县、晋宁区、盘龙区、富民县、东川区)

淄博市(临淄区、博山区、张店区、桓台县、高青县、淄川区、周村区、沂源县)

桂林市(阳朔县、恭城瑶族自治县、永福县、全州县、平乐县、灵川县、龙胜各族自治县、荔浦市、秀峰区、灌阳县、临桂区、资源县、叠彩区、七星区、象山区、雁山区、兴安县)

阿里地区(改则县、革吉县、措勤县、噶尔县、日土县、普兰县、札达县)

镇江市(丹阳市、句容市、润州区、扬中市、丹徒区、京口区)

清远市(连南瑶族自治县、连州市、连山壮族瑶族自治县、英德市、阳山县、佛冈县、清城区、清新区)

宜宾市(兴文县、筠连县、高县、翠屏区、江安县、珙县、长宁县、叙州区、屏山县、南溪区)

鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

池州市(青阳县、东至县、石台县、贵池区)

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郑州市(惠济区、新郑市、金水区、新密市、上街区、二七区、管城回族区、巩义市、中原区、登封市、荥阳市、中牟县)

邵阳市(新宁县、大祥区、北塔区、绥宁县、武冈市、双清区、新邵县、城步苗族自治县、邵东市、隆回县、邵阳县、洞口县)

江门市(开平市、蓬江区、鹤山市、新会区、江海区、恩平市、台山市)

郴州市(临武县、安仁县、资兴市、苏仙区、桂阳县、永兴县、桂东县、汝城县、北湖区、宜章县、嘉禾县)  东营市(广饶县、东营区、河口区、垦利区、利津县)

阜新市(彰武县、新邱区、海州区、细河区、阜新蒙古族自治县、清河门区、太平区)

舟山市(岱山县、定海区、普陀区、嵊泗县)

玉溪市(元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、澄江市、通海县、峨山彝族自治县、江川区)阳江市(阳春市、阳东区、阳西县、江城区)

呼伦贝尔市(牙克石市、新巴尔虎右旗、新巴尔虎左旗、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、海拉尔区、扎兰屯市、根河市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区)  马鞍山市(含山县、博望区、雨山区、当涂县、和县、花山区)

上海市(宝山区、静安区、奉贤区、青浦区、杨浦区、闵行区、浦东新区、黄浦区、长宁区、嘉定区、金山区、崇明区、徐汇区、松江区、普陀区、虹口区)

无锡市(宜兴市、江阴市、惠山区、滨湖区、锡山区、新吴区、梁溪区)

鹤岗市(兴安区、南山区、向阳区、萝北县、东山区、兴山区、绥滨县、工农区)阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)

临沂市(临沭县、沂南县、沂水县、河东区、莒南县、平邑县、兰山区、兰陵县、罗庄区、蒙阴县、费县、郯城县)

开封市(龙亭区、鼓楼区、祥符区、顺河回族区、杞县、禹王台区、尉氏县、兰考县、通许县)

天津市(河西区、滨海新区、南开区、北辰区、宝坻区、静海区、东丽区、河东区、武清区、西青区、红桥区、河北区、津南区、和平区、宁河区、蓟州区)

河池市(巴马瑶族自治县、东兰县、大化瑶族自治县、宜州区、都安瑶族自治县、南丹县、天峨县、罗城仫佬族自治县、凤山县、环江毛南族自治县、金城江区)

威海市(环翠区、文登区、荣成市、乳山市)

西藏自治区

鹤壁市(淇滨区、鹤山区、浚县、山城区、淇县)

宁德市(周宁县、福安市、柘荣县、霞浦县、福鼎市、古田县、寿宁县、蕉城区、屏南县)

大同市(云冈区、阳高县、天镇县、灵丘县、广灵县、云州区、平城区、浑源县、左云县、新荣区)

海口市(美兰区、琼山区、龙华区、秀英区)

湛江市(廉江市、霞山区、雷州市、麻章区、坡头区、赤坎区、遂溪县、吴川市、徐闻县)

天水市(张家川回族自治县、秦州区、秦安县、武山县、甘谷县、麦积区、清水县)

濮阳市(范县、台前县、濮阳县、华龙区、南乐县、清丰县)

河源市(和平县、源城区、连平县、东源县、龙川县、紫金县)

龙岩市(武平县、上杭县、漳平市、新罗区、连城县、永定区、长汀县)

九江市(永修县、湖口县、瑞昌市、柴桑区、共青城市、庐山市、德安县、濂溪区、浔阳区、武宁县、彭泽县、都昌县、修水县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）