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梧州市(岑溪市、万秀区、长洲区、蒙山县、龙圩区、藤县、苍梧县)

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海南藏族自治州(共和县、兴海县、贵南县、同德县、贵德县)

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晋中市(太谷区、寿阳县、左权县、灵石县、平遥县、昔阳县、榆社县、榆次区、祁县、和顺县、介休市)

来宾市(象州县、合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、武宣县、忻城县)

攀枝花市(西区、东区、仁和区、盐边县、米易县)

甘南藏族自治州(玛曲县、卓尼县、碌曲县、临潭县、夏河县、迭部县、舟曲县、合作市)

大理白族自治州(祥云县、鹤庆县、云龙县、南涧彝族自治县、洱源县、宾川县、大理市、弥渡县、巍山彝族回族自治县、剑川县、永平县、漾濞彝族自治县)

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克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

六盘水市(六枝特区、盘州市、水城区、钟山区)

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西藏自治区

和田地区(于田县、洛浦县、策勒县、皮山县、民丰县、和田市、和田县、墨玉县)

长春市(德惠市、榆树市、南关区、农安县、朝阳区、二道区、双阳区、九台区、绿园区、宽城区、公主岭市)

柳州市(柳北区、融水苗族自治县、柳江区、柳南区、鹿寨县、柳城县、三江侗族自治县、鱼峰区、城中区、融安县)

眉山市(丹棱县、仁寿县、洪雅县、青神县、彭山区、东坡区)

昌都市(芒康县、类乌齐县、江达县、丁青县、卡若区、八宿县、察雅县、边坝县、左贡县、洛隆县、贡觉县)

信阳市(光山县、浉河区、淮滨县、商城县、罗山县、新县、息县、固始县、潢川县、平桥区)

南宁市(江南区、武鸣区、良庆区、西乡塘区、邕宁区、青秀区、马山县、横州市、上林县、宾阳县、隆安县、兴宁区)

铁岭市(西丰县、清河区、调兵山市、开原市、昌图县、银州区、铁岭县)

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丽水市(莲都区、缙云县、青田县、遂昌县、云和县、景宁畲族自治县、龙泉市、庆元县、松阳县)

焦作市(武陟县、马村区、沁阳市、解放区、中站区、山阳区、孟州市、博爱县、温县、修武县)

杭州市(萧山区、临安区、拱墅区、西湖区、钱塘区、富阳区、滨江区、淳安县、桐庐县、临平区、上城区、余杭区、建德市)

滁州市(琅琊区、来安县、南谯区、全椒县、凤阳县、天长市、定远县、明光市)

新乡市(卫辉市、牧野区、延津县、辉县市、长垣市、新乡县、获嘉县、卫滨区、红旗区、原阳县、封丘县、凤泉区)

乌鲁木齐市(米东区、天山区、乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区、达坂城区、新市区、沙依巴克区)

呼和浩特市(回民区、武川县、托克托县、和林格尔县、赛罕区、清水河县、玉泉区、土默特左旗、新城区)

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安康市(紫阳县、汉阴县、镇坪县、岚皋县、汉滨区、白河县、旬阳市、石泉县、平利县、宁陕县)

鸡西市(滴道区、麻山区、梨树区、虎林市、鸡东县、鸡冠区、恒山区、城子河区、密山市)

山南市(浪卡子县、隆子县、琼结县、扎囊县、桑日县、乃东区、洛扎县、曲松县、贡嘎县、措美县、加查县、错那市)

揭阳市(普宁市、榕城区、惠来县、揭东区、揭西县)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、韶山市、湘乡市、雨湖区)

三门峡市(渑池县、灵宝市、卢氏县、湖滨区、义马市、陕州区)

玉树藏族自治州(曲麻莱县、玉树市、治多县、称多县、杂多县、囊谦县)

毕节市(纳雍县、七星关区、金沙县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、黔西市、大方县)

淮北市(杜集区、濉溪县、相山区、烈山区)

河源市(龙川县、连平县、东源县、紫金县、和平县、源城区)

甘孜藏族自治州(康定市、雅江县、色达县、乡城县、新龙县、德格县、甘孜县、九龙县、泸定县、稻城县、丹巴县、道孚县、得荣县、石渠县、炉霍县、白玉县、理塘县、巴塘县)

苏州市(吴中区、虎丘区、太仓市、昆山市、常熟市、姑苏区、张家港市、吴江区、相城区)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、金川县、红原县、黑水县、壤塘县、九寨沟县、理县、若尔盖县、茂县、松潘县、汶川县、马尔康市、阿坝县)

澳门特别行政区

盘锦市(大洼区、兴隆台区、双台子区、盘山县)

宜昌市(五峰土家族自治县、西陵区、枝江市、猇亭区、宜都市、兴山县、伍家岗区、当阳市、远安县、秭归县、长阳土家族自治县、夷陵区、点军区)

洛阳市(栾川县、西工区、洛宁县、偃师区、宜阳县、新安县、老城区、瀍河回族区、涧西区、汝阳县、伊川县、孟津区、嵩县、洛龙区)

青岛市(城阳区、崂山区、胶州市、市北区、市南区、莱西市、李沧区、平度市、黄岛区、即墨区)

阿克苏地区(新和县、库车市、沙雅县、柯坪县、温宿县、阿瓦提县、阿克苏市、乌什县、拜城县)

阳泉市(盂县、城区、矿区、郊区、平定县)

酒泉市(玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、阿克塞哈萨克族自治县、敦煌市、金塔县)

赤峰市(松山区、喀喇沁旗、林西县、元宝山区、红山区、阿鲁科尔沁旗、克什克腾旗、巴林左旗、巴林右旗、宁城县、敖汉旗、翁牛特旗)

遂宁市(大英县、蓬溪县、船山区、射洪市、安居区)

亳州市(蒙城县、利辛县、涡阳县、谯城区)

宜春市(万载县、上高县、铜鼓县、宜丰县、靖安县、袁州区、樟树市、高安市、丰城市、奉新县)

南平市(建瓯市、光泽县、松溪县、延平区、顺昌县、武夷山市、建阳区、浦城县、政和县、邵武市)

广元市(昭化区、剑阁县、朝天区、利州区、旺苍县、苍溪县、青川县)

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宁德市(柘荣县、周宁县、福鼎市、屏南县、福安市、古田县、蕉城区、寿宁县、霞浦县)

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石河子市(白杨市、胡杨河市、新星市、铁门关市、图木舒克市、可克达拉市、五家渠市、北屯市、昆玉市、双河市、阿拉尔市)

保山市(隆阳区、龙陵县、昌宁县、腾冲市、施甸县)

海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、乌兰县、茫崖市、天峻县、都兰县、德令哈市)

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潍坊市(诸城市、坊子区、昌邑市、寿光市、昌乐县、安丘市、奎文区、寒亭区、临朐县、青州市、高密市、潍城区)

成都市(青羊区、双流区、崇州市、金牛区、武侯区、锦江区、温江区、彭州市、新都区、大邑县、简阳市、郫都区、青白江区、成华区、蒲江县、都江堰市、邛崃市、龙泉驿区、金堂县、新津区)

张家口市(宣化区、康保县、赤城县、沽源县、涿鹿县、张北县、怀来县、下花园区、蔚县、万全区、怀安县、崇礼区、尚义县、桥东区、阳原县、桥西区)

达州市(大竹县、宣汉县、渠县、通川区、开江县、达川区、万源市)

巴中市(南江县、巴州区、通江县、平昌县、恩阳区)

铜陵市(铜官区、义安区、枞阳县、郊区)

德州市(夏津县、齐河县、陵城区、乐陵市、临邑县、平原县、宁津县、武城县、德城区、禹城市、庆云县)

兴安盟(科尔沁右翼中旗、科尔沁右翼前旗、乌兰浩特市、阿尔山市、突泉县、扎赉特旗)

三亚市(天涯区、崖州区、海棠区、吉阳区)

泰安市(岱岳区、肥城市、泰山区、新泰市、东平县、宁阳县)

梅州市(五华县、丰顺县、大埔县、平远县、梅江区、蕉岭县、梅县区、兴宁市)

食品饮料行业在“扩内需”政策东风下,以沪市上市公司为代表的企业不仅夯实了“稳”的根基,更以创新动能实现“进”的突破。

经营业绩向好有力支撑了沪市食品饮料公司的高分红,已披露2024年财报的31家公司累计分红超800亿元,其中18家公司2024年现金分红比例超50%,会稽山绍兴酒股份有限公司、中饮巴比食品股份有限公司(以下简称“巴比食品”)、有友食品股份有限公司(以下简称“有友食品”)等公司分红金额接近翻番。

扩内需筑牢基本盘

食品饮料行业释放韧性

从“稳”的角度看,食品饮料行业的民生刚需属性和高频消费特征,将继续为企业提供稳定的现金流和抗风险能力。已披露2024年财报的沪市食品饮料公司,经营现金流净合计1245亿元,同比增长32%。

业绩方面,行业龙头稳如磐石,在“扩内需、促消费”政策推动下,消费券发放等举措直接拉动内需增长。白酒龙头贵州茅台酒股份有限公司营收达1741亿元,归母净利润达862亿元,营收、净利润同比增长均超15%,印证高端消费的强劲需求。

运动饮料龙头东鹏饮料(集团)股份有限公司(以下简称“东鹏特饮”)2024年实现总营业收入158亿元,同比增长41%,实现归母净利润33亿元,同比增长63%,核心产品业绩表现亮眼,东鹏特饮在全国能量饮料市场销售量占比由2023年的43%提升至48%,连续四年成为全国销售量最高的能量饮料。

面对国际市场的不确定性,食品饮料企业迅速调整战略,加速布局内需市场。盒马、京东等电商平台通过流量扶持,助力食品饮料企业转内销,进一步拓宽了销售渠道。浙江五芳斋实业股份有限公司线上销售网络已覆盖了天猫、京东、抖音、拼多多等各大电商平台,已布局37家电商直营店铺与300多家合作店铺,报告期内持续适应和优化运营策略,稳固各平台的经营效益,实现毛利率同比增长8.05%。

巴比食品董事长刘会平表示,“我们的零售业务也在快速发展,与部分核心客户的合作在逐渐深入、销售额不断提升,如与代表客户盒马合作不断深入,月度销售额增长超3倍,美团渠道也实现了全年销售额突破千万元的好成绩。”

创新驱动增长

多产品实现放量

从“进”的角度看,创新驱动将成为企业发展的核心动力。无论新兴品类的崛起,还是新兴渠道的红利,都将为企业提供新的增长点。同时,“国货崛起”与“银发经济”等趋势,也将为企业带来更多的市场机会。

沪市食品饮料公司持续深化多品类战略布局,通过差异化产品创新实现场景突破,抢占消费升级先机。例如,无糖茶和功能饮料处于渗透率提升的阶段。东鹏饮料(集团)股份有限公司(以下简称“东鹏饮料”)的电解质饮料“东鹏补水啦”自去年上市即引爆市场,凭借精准的“快速补充电解质”定位,2024年全年销售额同比激增280.37%,成功将消费场景从传统“困累”场景延伸至运动补水的“汗点”场景。此外,公司旗下咖啡类饮料“东鹏大咖”和无糖茶饮料“上茶”系列等产品,在所属细分市场的品牌影响力也日益扩大。

量贩零食与渠道创新的有机融合助力企业破局,多家沪市公司抓住新兴高势能渠道的增长红利。主营泡椒凤爪的有友食品在2024年年报中表示,在传统零售渠道持续萎缩的行业变局中,公司实现结构性突围,开创性突破会员制零售体系,建立与头部渠道的合作。2024年,公司全年盈利1.57亿元,同比增长35.44%。展望2025年,有友食品表示,预计营收增长不低于20%。

有专业人士分析,目前新兴渠道如零食量贩渠道、内容电商渠道、会员制商超渠道增长显著高于传统渠道(流通、综合电商等),拥抱全渠道的公司有望实现产品放量。

“国货崛起”与“银发经济”也成为行业亮点。老字号如上海元祖梦果子股份有限公司推出低糖糕点迎合健康趋势,公司表示:“低糖、低脂、高纤维、无添加等健康烘焙产品成为市场热点,功能性烘焙食品也受到消费者青睐,这些需求的增长推动了企业在产品研发和原料选择上的创新。公司持续优化产品制程工艺,采用健康的烹饪方式,精简配料,精选优质原料,确保产品符合现代消费者对健康饮食的需求。”

“中华老字号”广州酒家集团股份有限公司紧跟银发经济、药食同源等热点,开拓“粤式轻滋补”“粤式休闲糖水”新赛道,推出人参益智仁乌鸡汤、陈皮莲子红豆沙等产品。公司继续深入研发培育品项,推出乳鸽、鸡扒等肉制品系列产品,进一步丰富了产品矩阵。这种对传统与创新的结合,不仅满足了消费者的多样化需求,也为品牌注入了新的活力。

近期,国际金价狂飙

接连突破3300美元/盎司、

3350美元/盎司的重要关口

不断刷新历史纪录

高盛、摩根大通、瑞银等

多家机构上调黄金价格的预期

截至4月18日,今年以来,以人民币计价的现货黄金价格累计涨幅达到26.78%,接近去年全年涨幅;COMEX黄金期货价格年内累计上涨26.52%。

在零售端,今天,周大福(01929.HK)、潮宏基(002345.SZ)、六福珠宝、周六福、周大生(002867.SZ)的首饰金价均为1028元/克,周生生(00116.HK)、老庙黄金的首饰金价为1022元/克,老凤祥(600612.SH)的首饰金价为1023元/克。

那么,本轮金价快速上涨的核心驱动因素是什么?与此前相比,当前金价的上涨逻辑有何异同?未来金价还会快速上涨吗?

本轮金价上涨的逻辑有何不同?

国际金价的大幅波动与美国关税政策的“不确定性”密切相关。专家认为,美国关税政策公布后,对美股、美债、原油期货等均造成重创,流动性趋紧下部分机构投资者选择高位减持黄金资产,引发国际金价短期波动加大和阶段性下滑。

中信建投期货贵金属分析师王彦青指出,超预期的关税政策公布后,市场各类资产进入了普跌状态,市场流动性骤然紧张,黄金也受到波及,出现一定幅度的回调。在市场流动性稳定之后,金价就重回避险逻辑,再度回升。

王彦青认为,驱动金价上涨的核心逻辑在于,美国关税政策正阻碍全球分工的供应链体系,同时破坏了以美元为中心的货币体系。当人们使用美元会承担更多成本时,市场对美元的信任度及需求就会降低。考虑到黄金仍然是各国央行外汇储备的重要组成部分,且无货币信用受损的担忧,在“去美元化”的趋势下,黄金需求将大大增加,为黄金价格带来持续支撑。

未来黄金价格会继续上涨吗?

展望未来,受访人士普遍认为,在当前地缘经济紧张和贸易摩擦加剧的背景下,黄金中长期看涨逻辑依然存在,国际金价仍有进一步走高的可能。

东方金诚研报显示,从中长期来看,全球贸易环境变化、宏观经济不确定性增加以及全球地缘局势持续动荡引发的避险需求、全球央行配置黄金意愿仍较强、美国仍处于降息周期等多重因素仍将支撑黄金价格重回上涨态势。

“‘对等关税’给国际资本市场带来了极大的不确定性,叠加地缘政治风险居高不下等因素,市场避险需求仍在持续攀升。”中国银行研究院研究员吴丹说,“作为传统避险资产,黄金的长期配置价值依然稳固,看涨头寸仍在高位,且主流资金未实质性减弱对黄金的战略配置。”

吴丹建议,投资者短期需重点关注美联储货币政策动向和贸易摩擦走势,在多元化资产组合中合理配置黄金份额,同时理性评估好自身风险承受能力和资金流动性状况,避免出现过度投机性资产配置。

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