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郴州市(苏仙区、汝城县、桂东县、资兴市、安仁县、宜章县、临武县、桂阳县、北湖区、嘉禾县、永兴县)

固原市(原州区、隆德县、彭阳县、西吉县、泾源县)

萍乡市(湘东区、莲花县、芦溪县、上栗县、安源区)

淮安市(盱眙县、金湖县、洪泽区、淮阴区、涟水县、淮安区、清江浦区)  孝感市(安陆市、孝昌县、云梦县、大悟县、应城市、汉川市、孝南区)

仙桃市(潜江市、神农架林区、天门市)

晋中市(左权县、灵石县、祁县、榆社县、昔阳县、介休市、平遥县、榆次区、和顺县、寿阳县、太谷区)

银川市(金凤区、西夏区、灵武市、永宁县、贺兰县、兴庆区)太原市(迎泽区、清徐县、小店区、尖草坪区、晋源区、古交市、杏花岭区、娄烦县、阳曲县、万柏林区)

沈阳市(法库县、辽中区、大东区、浑南区、康平县、皇姑区、沈北新区、铁西区、和平区、新民市、沈河区、苏家屯区、于洪区)  山南市(错那市、扎囊县、浪卡子县、隆子县、桑日县、乃东区、加查县、洛扎县、贡嘎县、曲松县、措美县、琼结县)

广元市(昭化区、朝天区、利州区、剑阁县、苍溪县、旺苍县、青川县)

西安市(长安区、未央区、临潼区、雁塔区、灞桥区、鄠邑区、高陵区、新城区、阎良区、碑林区、周至县、莲湖区、蓝田县)

邯郸市(广平县、成安县、武安市、临漳县、魏县、曲周县、峰峰矿区、邱县、馆陶县、磁县、邯山区、涉县、永年区、鸡泽县、大名县、复兴区、肥乡区、丛台区)

河池市(环江毛南族自治县、宜州区、天峨县、东兰县、都安瑶族自治县、金城江区、巴马瑶族自治县、大化瑶族自治县、罗城仫佬族自治县、南丹县、凤山县)

营口市(鲅鱼圈区、西市区、老边区、站前区、大石桥市、盖州市)

鄂尔多斯市(鄂托克旗、乌审旗、东胜区、达拉特旗、鄂托克前旗、康巴什区、伊金霍洛旗、杭锦旗、准格尔旗)

许昌市(魏都区、长葛市、禹州市、襄城县、建安区、鄢陵县)

鹤壁市(浚县、淇滨区、淇县、鹤山区、山城区)

绵阳市(盐亭县、梓潼县、江油市、游仙区、北川羌族自治县、平武县、安州区、涪城区、三台县)

绥化市(北林区、肇东市、望奎县、青冈县、绥棱县、海伦市、明水县、安达市、庆安县、兰西县)

上海市(奉贤区、崇明区、杨浦区、金山区、浦东新区、嘉定区、闵行区、宝山区、松江区、虹口区、普陀区、青浦区、静安区、黄浦区、徐汇区、长宁区)

东莞市

湛江市(赤坎区、雷州市、霞山区、坡头区、吴川市、麻章区、徐闻县、遂溪县、廉江市)

双鸭山市(岭东区、尖山区、集贤县、四方台区、宝清县、宝山区、饶河县、友谊县)

唐山市(迁西县、开平区、乐亭县、路南区、古冶区、玉田县、遵化市、迁安市、滦南县、丰南区、曹妃甸区、路北区、丰润区、滦州市)

内蒙古自治区

贺州市(钟山县、平桂区、富川瑶族自治县、昭平县、八步区)

泰州市(泰兴市、兴化市、高港区、海陵区、姜堰区、靖江市)

新疆维吾尔自治区

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锦州市(古塔区、黑山县、凌河区、义县、北镇市、太和区、凌海市)

五指山市(琼海市、文昌市、定安县、保亭黎族苗族自治县、陵水黎族自治县、澄迈县、东方市、临高县、乐东黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、白沙黎族自治县、屯昌县)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、屏边苗族自治县、弥勒市、石屏县、绿春县、蒙自市、河口瑶族自治县、个旧市、泸西县、元阳县、红河县、金平苗族瑶族傣族自治县、开远市)

三明市(建宁县、泰宁县、大田县、明溪县、宁化县、三元区、将乐县、永安市、沙县区、尤溪县、清流县)  延安市(富县、延长县、黄龙县、宝塔区、宜川县、吴起县、洛川县、子长市、黄陵县、延川县、甘泉县、志丹县、安塞区)

阿坝藏族羌族自治州(汶川县、马尔康市、小金县、阿坝县、茂县、若尔盖县、九寨沟县、红原县、理县、壤塘县、松潘县、金川县、黑水县)

连云港市(海州区、灌云县、东海县、连云区、灌南县、赣榆区)

梅州市(梅县区、平远县、大埔县、丰顺县、兴宁市、蕉岭县、梅江区、五华县)梧州市(苍梧县、藤县、岑溪市、长洲区、万秀区、蒙山县、龙圩区)

乌鲁木齐市(新市区、沙依巴克区、米东区、头屯河区、乌鲁木齐县、达坂城区、天山区、水磨沟区)  镇江市(京口区、句容市、丹阳市、丹徒区、润州区、扬中市)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

朔州市(山阴县、怀仁市、朔城区、右玉县、平鲁区、应县)

南通市(启东市、海安市、崇川区、如皋市、通州区、海门区、如东县)泰安市(岱岳区、泰山区、宁阳县、新泰市、东平县、肥城市)

香港特别行政区

日照市(五莲县、东港区、岚山区、莒县)

鹤岗市(兴山区、萝北县、东山区、兴安区、工农区、南山区、绥滨县、向阳区)

和田地区(洛浦县、于田县、和田市、策勒县、和田县、墨玉县、民丰县、皮山县)

阿拉善盟(阿拉善右旗、阿拉善左旗、额济纳旗)

石河子市(可克达拉市、阿拉尔市、新星市、白杨市、双河市、铁门关市、昆玉市、图木舒克市、胡杨河市、北屯市、五家渠市)

长治市(潞城区、武乡县、上党区、沁县、黎城县、长子县、潞州区、平顺县、襄垣县、屯留区、沁源县、壶关县)

黄石市(阳新县、铁山区、西塞山区、黄石港区、大冶市、下陆区)

呼和浩特市(赛罕区、土默特左旗、回民区、玉泉区、新城区、托克托县、武川县、和林格尔县、清水河县)

甘南藏族自治州(夏河县、舟曲县、玛曲县、临潭县、合作市、迭部县、卓尼县、碌曲县)

平顶山市(郏县、卫东区、石龙区、湛河区、舞钢市、叶县、汝州市、鲁山县、宝丰县、新华区)

温州市(龙港市、龙湾区、洞头区、瑞安市、瓯海区、平阳县、泰顺县、苍南县、鹿城区、永嘉县、乐清市、文成县)

安康市(平利县、汉滨区、白河县、宁陕县、紫阳县、镇坪县、汉阴县、岚皋县、旬阳市、石泉县)

大同市(云州区、阳高县、浑源县、灵丘县、左云县、天镇县、新荣区、云冈区、广灵县、平城区)

兰州市(永登县、红古区、西固区、皋兰县、七里河区、安宁区、榆中县、城关区)

甘孜藏族自治州(得荣县、新龙县、乡城县、丹巴县、巴塘县、雅江县、德格县、泸定县、稻城县、色达县、道孚县、康定市、白玉县、炉霍县、石渠县、理塘县、九龙县、甘孜县)

　　来源：证券市场周刊市场号

　　2024年，商用车行业在市场需求疲软与成本压力加剧的双重夹击下步履维艰，宇通客车却以多项逆势增长的数据引发关注。2025年3月31日，宇通客车2024年年度报告揭晓。年报显示，其不仅实现营业收入372.18亿元，同比劲增37.63%，更以41.16亿元归母净利润创下126.53%的惊人增幅。伴随业绩发布，每10股派现10元的高额分红方案，成为近期市场关注的焦点。

　　这绝非宇通客车的昙花一现。回溯2020年至今的业绩曲线，其营收从217亿元稳步攀升至372亿元，净利润更实现从5.16亿到41.16亿的八倍飞跃。若以年复合增长率丈量，14.43%的营收增速与68.06%的利润增速，勾勒出持续向上的发展轨迹。

　　在行业整体承压的背景下，宇通客车为何能实现逆周期增长？业绩持续增长靠什么支撑呢？

　　技术深耕：从客户痛点到市场突破

　　在商用车行业，宇通客车以持续高强度研发投入著称，其研发投入强度长期位居行业前列，被公认为技术研发标杆企业。从年报数据可以看到，公司2024年研发投入达17.88亿元，占营收比重4.80%，并且凭借参与的“面向大规模产业化的动力电池研发与制造关键技术”项目，第三次荣获国家科学技术进步奖二等奖。

　　宇通客车的研发创新策略并非单纯追求技术领先，而是始终围绕解决客户痛点进行研发创新。

　　例如传统燃油客车使用寿命能达到10年~15年，而三电系统寿命是影响整车寿命的关键因素，之前新能源客车电池设计寿命普遍只有8~10年，所以宇通在新能源客车寿命技术上实现突破，自主研发的低锂耗、缓衰减、长寿命电池技术，电芯循环寿命突破9000次，实现10年/100万公里质保标准，15年预锂化技术更填补了欧洲市场长质保需求空白；匹配开发的高效长寿命电机及控制器，耐久性达到15年/150万公里；

　　针对全球复杂气候环境，宇通开发了基于多源超低温热泵的一体化热管理技术，该技术使冬季能耗降低了40%，整车低温续航提升了10%至15%。技术验证数据显示，搭载该热管理系统的纯电动客车在挪威零下25℃极寒环境下，仍能实现374公里续航，续航达成率高达97.3%。

　　据内部资料披露，宇通建立的“客户痛点清单”机制，通过定期联动研发、销售及服务部门，将终端反馈直接转化为技术改进指标。聚焦于客户价值的研发创新，不仅为宇通打造了具有市场竞争力的产品，还赢得了良好的市场口碑，并推动了市场销量的增长，形成了正向循环。

　　对外宇通聚焦”以客户为中心，为客户创造更大价值“，对内则通过管理创新，人才引进、人才培养、人才激励机制，激发组织生命力。

　　管理创新：从输血到造血的人才逻辑

　　宇通的一组人才管理数据值得关注：在匹配业绩快速增长的同时，宇通一方面不断引进高阶优秀人才，另一方面积极承担社会责任，规模化吸纳应届毕业生就业。2024年，宇通新增员工比2023年多3600余人，其中校园招聘超1000人，宇通客车拥有中高级职称的专家800余人，在职硕士及以上学历1098人。

　　建立了一套内生型人才培养与成长机制，员工可通过管理线、专业线两条线不断提升成长，

　　校招生可通过“五年培养成才计划”实现职级收入的跃升。这套人才培养机制，使新生代工程师和管理人员不必论资排辈，有能力者在短期内即可主导千万级研发项目甚至走上高级别管理岗位。

　　为了激励员工成长和内部创新，宇通客车不遗余力地提供奖励。2024年，“宇通科技进步奖”为研发人员设立了高达1308万元的专项奖金池，奖项覆盖产品、技术、工艺、质量等多个领域的创新成果。

　　每年宇通举办“创新杯”青年科技创意大赛、技术比武大赛，并设有丰厚的奖金激励。

　　创新的管理机制和激励在企业营造了创优争先的氛围，极大地调动了广大技术人员的积极性和创造性，促进技术创新、成果转化及产业化推广，有效保障了宇通的技术领先、产品领先以及产品竞争力持续提升。

　　社会责任：员工与企业共成长的隐性契约

　　在制造业普遍面临“招工难”的背景下，宇通2024年的员工留存率接近90%，高于2024年商用车行业的平均水平85.4%。在“价值创造、价值共享”的激励原则下，宇通倡导激励绩优、多劳多得，根据个体业绩贡献的不同和专业能力晋级情况，宇通员工薪酬每年都会有一定幅度增长。2021-2024年，宇通克服行业波动周期影响，实现员工累计平均薪资涨幅达到15%-50%，2024年宇通披露报告数据人均薪酬19万多，是当地私营单位平均工资的3.4倍，是当地城镇非私营单位平均工资的1.8倍。据其社会责任报告披露，除五险一金全覆盖外，员工还可享受20天春节带薪超长假期、免费班车、免费公寓及多样化的品牌特色服装等福利。

　　同时宇通对员工的关怀延伸到对员工家庭的关怀，据了解，2024年宇通举办了127期员工子女夏令营，6000余名员工子女免费参与公司组织的夏令营，参与科技探索、国潮文化和军事拓展等活动；连续多年为员工举办集体婚礼、文艺汇演、运动会和集团表彰会等，一位工龄十年的老员工坦言：“在宇通，努力不仅能换来收入，还能获得尊重，解决生活难题——公司甚至连我家孩子的寒暑假都考虑到了。”

　　宇通的案例揭示了一个被许多企业忽视的逻辑：在不确定的环境中，对技术、人才与社会责任的持续投入，恰恰是最确定的增长路径。当同行忙于压缩成本时，宇通选择将资源投向创新研发和员工成长——这些看似“低性价比”的长期工程，最终转化为穿越周期的韧性。

　　技术源自创新，创新源自人才。以员工成长通道与客户需求洞察为双核驱动，宇通通过系统性战略架构，将资源配置与可持续价值创造深度绑定，构建了社会价值与品牌价值的良性循环，在行业周期性波动中构筑起差异化的竞争护城河。

　　（文中提及内容均来源于公开信息，不构成实质性投资建议，据此操作风险自担。）