400电话：123456（点击咨询）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!各观看免费《今日汇总》
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!各热线观看免费2025已更新（2025已更新）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!各区点热线观看免费《今日发布》
![Random Image]()
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!电话
7天观看免费人工电话为您、在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!电话区域：
宣城市(宣州区、广德市、旌德县、泾县、郎溪县、宁国市、绩溪县)
张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、高台县)
香港特别行政区
平凉市(静宁县、崇信县、华亭市、灵台县、庄浪县、泾川县、崆峒区) 辽阳市(灯塔市、太子河区、弓长岭区、宏伟区、白塔区、辽阳县、文圣区)
景德镇市(珠山区、乐平市、浮梁县、昌江区)
芜湖市(南陵县、繁昌区、无为市、鸠江区、湾沚区、镜湖区、弋江区)
常州市(天宁区、新北区、钟楼区、金坛区、武进区、溧阳市)齐齐哈尔市(龙沙区、泰来县、梅里斯达斡尔族区、铁锋区、拜泉县、富裕县、甘南县、昂昂溪区、克东县、克山县、碾子山区、龙江县、富拉尔基区、依安县、建华区、讷河市)
武汉市(东西湖区、青山区、黄陂区、江岸区、新洲区、汉南区、硚口区、江夏区、洪山区、蔡甸区、汉阳区、江汉区、武昌区) 呼伦贝尔市(扎赉诺尔区、莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、新巴尔虎右旗、牙克石市、扎兰屯市、鄂温克族自治旗、额尔古纳市、满洲里市、鄂伦春自治旗、阿荣旗、根河市、陈巴尔虎旗、新巴尔虎左旗)
保定市(莲池区、顺平县、涞源县、高阳县、阜平县、徐水区、涿州市、定州市、涞水县、雄县、容城县、安国市、博野县、望都县、满城区、高碑店市、定兴县、安新县、清苑区、曲阳县、蠡县、竞秀区、易县、唐县)
徐州市(睢宁县、沛县、鼓楼区、邳州市、新沂市、丰县、铜山区、泉山区、云龙区、贾汪区)
邯郸市(馆陶县、肥乡区、邯山区、丛台区、武安市、魏县、鸡泽县、临漳县、邱县、曲周县、复兴区、涉县、成安县、广平县、永年区、峰峰矿区、大名县、磁县)
淮北市(杜集区、烈山区、濉溪县、相山区)
新疆维吾尔自治区
本溪市(平山区、明山区、南芬区、桓仁满族自治县、本溪满族自治县、溪湖区)
东莞市
温州市(泰顺县、龙港市、苍南县、平阳县、乐清市、永嘉县、文成县、龙湾区、瑞安市、瓯海区、洞头区、鹿城区)
陇南市(文县、宕昌县、康县、成县、两当县、礼县、武都区、徽县、西和县)
雅安市(名山区、汉源县、雨城区、荥经县、宝兴县、芦山县、天全县、石棉县)
忻州市(忻府区、神池县、河曲县、偏关县、五寨县、保德县、定襄县、静乐县、五台县、宁武县、原平市、繁峙县、岢岚县、代县)
眉山市(东坡区、丹棱县、青神县、仁寿县、洪雅县、彭山区)
仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)
吉林市(舒兰市、昌邑区、磐石市、桦甸市、丰满区、船营区、永吉县、蛟河市、龙潭区)
娄底市(新化县、涟源市、双峰县、娄星区、冷水江市)
梅州市(兴宁市、平远县、梅县区、五华县、梅江区、丰顺县、蕉岭县、大埔县)
孝感市(汉川市、大悟县、孝昌县、云梦县、安陆市、应城市、孝南区)
池州市(青阳县、东至县、贵池区、石台县)
临汾市(霍州市、隰县、曲沃县、翼城县、永和县、襄汾县、安泽县、尧都区、汾西县、吉县、古县、蒲县、侯马市、洪洞县、大宁县、浮山县、乡宁县)
400电话：123456（点击咨询）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!各观看免费《今日汇总》《今日发布》
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!各观看免费《今日汇总》（2025已更新）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!电话
7天观看免费人工电话为您、在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。
所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!中心2025已更新(今日/推荐)
在车上一次又一次挺入,快速升级秘籍,助你轻松征服校园世界!电话区域：
周口市(扶沟县、太康县、鹿邑县、沈丘县、川汇区、商水县、郸城县、西华县、淮阳区、项城市)
防城港市(港口区、东兴市、防城区、上思县)
吴忠市(盐池县、同心县、青铜峡市、红寺堡区、利通区)
那曲市(索县、聂荣县、色尼区、巴青县、双湖县、申扎县、比如县、尼玛县、安多县、嘉黎县、班戈县) 天水市(秦安县、麦积区、武山县、秦州区、甘谷县、张家川回族自治县、清水县)
漯河市(源汇区、舞阳县、临颍县、郾城区、召陵区)
黄石市(黄石港区、西塞山区、阳新县、下陆区、铁山区、大冶市)
莆田市(仙游县、涵江区、秀屿区、荔城区、城厢区)南宁市(良庆区、邕宁区、横州市、江南区、隆安县、马山县、西乡塘区、青秀区、兴宁区、宾阳县、武鸣区、上林县)
恩施土家族苗族自治州(恩施市、巴东县、宣恩县、利川市、来凤县、咸丰县、建始县、鹤峰县) 秦皇岛市(卢龙县、海港区、昌黎县、青龙满族自治县、抚宁区、山海关区、北戴河区)
福州市(晋安区、鼓楼区、平潭县、罗源县、永泰县、连江县、福清市、闽侯县、长乐区、闽清县、马尾区、仓山区、台江区)
漳州市(诏安县、漳浦县、龙海区、龙文区、华安县、平和县、云霄县、南靖县、东山县、长泰区、芗城区)
六盘水市(盘州市、水城区、六枝特区、钟山区)岳阳市(临湘市、云溪区、岳阳县、岳阳楼区、平江县、汨罗市、华容县、湘阴县、君山区)
阿坝藏族羌族自治州(理县、九寨沟县、红原县、若尔盖县、松潘县、汶川县、黑水县、壤塘县、金川县、阿坝县、小金县、马尔康市、茂县)
聊城市(高唐县、东昌府区、莘县、阳谷县、茌平区、冠县、东阿县、临清市)
玉溪市(峨山彝族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、澄江市、新平彝族傣族自治县、通海县、易门县、华宁县、江川区、红塔区)
南通市(启东市、崇川区、海门区、海安市、如东县、如皋市、通州区)
广西壮族自治区
鞍山市(立山区、岫岩满族自治县、铁东区、铁西区、千山区、台安县、海城市)
抚州市(南城县、金溪县、临川区、黎川县、南丰县、资溪县、宜黄县、广昌县、乐安县、崇仁县、东乡区)
沧州市(青县、盐山县、任丘市、东光县、运河区、肃宁县、河间市、黄骅市、沧县、新华区、献县、海兴县、泊头市、孟村回族自治县、南皮县、吴桥县)
鸡西市(麻山区、城子河区、梨树区、恒山区、虎林市、滴道区、鸡东县、鸡冠区、密山市)
阿里地区(噶尔县、改则县、革吉县、措勤县、日土县、札达县、普兰县)
哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)
淮南市(大通区、潘集区、凤台县、八公山区、田家庵区、谢家集区、寿县)
金昌市(永昌县、金川区)
宝鸡市(眉县、陇县、渭滨区、金台区、凤县、凤翔区、太白县、陈仓区、千阳县、麟游县、岐山县、扶风县)
南阳市(南召县、宛城区、淅川县、内乡县、邓州市、社旗县、桐柏县、新野县、唐河县、卧龙区、方城县、镇平县、西峡县)
枣庄市(台儿庄区、山亭区、滕州市、薛城区、市中区、峄城区)
4月8日，国家金融监督管理总局发布《关于调整保险资金权益类资产监管比例有关事项的通知》（下称“《通知》”），优化保险资金比例监管政策，加大对资本市场和实体经济的支持力度。《通知》简化档位标准，将部分档位偿付能力充足率对应的权益类资产比例上调5%。上季末综合偿付能力充足率100%-150%的，权益类资产账面余额不得高于本公司上季末总资产的20%；偿付能力充足率150%-250%的，权益类资产不得高于30%；偿付能力充足率250%-350%的，权益类资产不得高于40%。
按照A股五大保险公司中国人寿、中国平安、中国太保、中国人保、新华保险2024年底综合偿付能力充足率来测算，它们的权益类资产（包括股票、股权两大项投资）可以占到总资产的30%-40%以下。
笔者最近看保险股的年报，最大的感受就是其股票仓位太轻，主要的资产管理仓位都在债券、存款类资产，而受市场利率不断走低影响，长期保险产品（比如部分寿险、健康险等）的预定利率（2.5%），加上税费、销售费及行政管理成本等可能高达3.5%-4%左右。债券收益可能无法覆盖保单总成本。
短期内，由于市场利率走低，2024年债券二级市场价格大涨，债券牛市会让保险公司的年度投资收益率很好看，但这只是短线利好，保险公司的长期存量保单如果没有在当年就配置齐全足够久期的债券，现在就会碰到息差的麻烦。要解决这个麻烦，最好的办法就是增加股票、股权投资的比重。
先看中国平安，2024年综合投资收益率5.8%，同比上升2.2个百分点；寿险及健康险业务综合投资收益率6%，同比上升2.4个百分点；近10年平均净投资收益率5%；近10年平均综合投资收益率5.1%。考虑到市场利率走低，中国平安于2024年审慎下调寿险及健康险业务内含价值长期投资回报率假设至4%、风险贴现率至8.5%/7.5%。
截至2024年末，中国平安保险资金投资组合规模超5.73万亿元，较年初增长21.4%。其中，投资债权产品大约从上一年的近72%（债券及债券基金约60%出头）变成2024年的75%（债券及债券基金约63.5%），股票及权益基金由上一年的9.3%变成2024年的9.9%，非上市公司股权及长期股权投资从上年的6.6%变成5.6%。股票加股权的权益投资合计大约只占15.5%，距离30%的监管限制还差一倍。
展望未来，如果股票是年化8%收益率（因为上市公司的平均净资产收益率大致在7%-8%左右），乘以目前10%的投资占比（股票仓位）就是0.8%；债券假设是2.2%收益率，乘以60%仓位，就是1.32%；股权投资假设是10%收益率，乘以6%仓位是0.6%；余下投资占比24%（包括现金、存款、投资性物业、其他债权产品等），假设是4%出头的收益率，二者相乘得到1%，合计是3.72%。低于4%的内含价值假设收益率。
再看中国人寿。2024年投资收益率是5.5%，内含价值假设收益率也是4%。至2024年末，中国人寿投资资产达6.61万亿元，其中债券配置比例为59.04%，定期存款配置比例为6.63%，债权型金融产品配置比例为7.92%，股票和基金（不包含货币市场基金）配置比例为12.18%。这里的基金可能包括债券基金、混合基金，不全是权益基金。它直接持有股票7.58%，基金4.64%，所以我估计股票投资比例应该是9%-12%左右，跟中国平安相当，两家的债券比重也相近。所以，它的问题跟平安一样：未来如果利率走低，收益率低于4%怎么办？
中国人保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产1.64万亿元，其中债券投资占比48.9%，定存7.7%，其他固定收益投资11.3%，合计是67.9%。股票3.7%，基金5.3%（注意：不是权益基金，是所有基金）。所以，我估计人保的股票投资占比可能只有6%-8%左右，更低。
中国太保2024年投资收益率5.6%。截至2024年底投资资产2.73万亿元，其中债券及债券基金投资占比60.5%，其他固定收益投资15.4%，合计是75.9%。定存6.4%。股票9.3%，权益基金是1.9%，合计是11.2%，比平安、人保高，也可能高于人寿。
新华保险2024年总投资收益率为5.8%。截至2024年底投资资产1.63万亿元，其中债券及债务投资占比52.1%，定存17.3%，股票（包括优先股）11.1%，基金（包括债券基金、股票基金等）是7.7%，长期股权投资是1.9%、股权计划。新华保险的股票投资比较多，股票占比在2024年增加了3.2个百分点。
金融监管总局年初称，鼓励保险资金稳步提升投资股市的比例，特别是大型国有保险公司要发挥头雁作用，力争每年新增保费30%用于投资股市。这5家险企合计17多万亿元投资资产，目前股票占比约10%左右。截至2024年底，国内保险资金运用余额超过33万亿元，投资股票和权益类基金的金额超过4.4万亿元，占比约为13%。如果未来权益投资比重慢慢提高到30%，再假设其中三分之二投向股票，就是新增近4万亿元入市。
如果险资真要大规模增持股票，买银行、水电、移动电信、高速公路、能源等红利股应该是首选。从这个角度来看，绩优红利股，尤其是大盘央企蓝筹股的下跌空间有限。个人觉得险资股票投资应该逐年提高，利国利民，也有利于企业自身，否则长期保单可能出现息差亏损。