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株洲市(石峰区、天元区、荷塘区、芦淞区、醴陵市、攸县、渌口区、炎陵县、茶陵县)

乌鲁木齐市(达坂城区、天山区、乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区、沙依巴克区、新市区、米东区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿克陶县、阿图什市、阿合奇县、乌恰县)

泉州市(德化县、永春县、洛江区、泉港区、南安市、晋江市、鲤城区、丰泽区、石狮市、惠安县、安溪县、金门县)  伊春市(汤旺县、嘉荫县、丰林县、伊美区、友好区、乌翠区、大箐山县、南岔县、铁力市、金林区)

酒泉市(玉门市、肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、金塔县、肃北蒙古族自治县、瓜州县、敦煌市)

来宾市(武宣县、兴宾区、金秀瑶族自治县、合山市、象州县、忻城县)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、乌兰县、茫崖市、天峻县、格尔木市、都兰县)

乌兰察布市(卓资县、化德县、集宁区、兴和县、四子王旗、察哈尔右翼前旗、商都县、丰镇市、凉城县、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗)  海南藏族自治州(共和县、贵南县、贵德县、同德县、兴海县)

抚顺市(东洲区、清原满族自治县、新抚区、抚顺县、顺城区、望花区、新宾满族自治县)

自贡市(贡井区、自流井区、荣县、沿滩区、富顺县、大安区)

鹤壁市(山城区、淇滨区、浚县、鹤山区、淇县)

常德市(安乡县、临澧县、澧县、石门县、汉寿县、武陵区、桃源县、鼎城区、津市市)

淄博市(沂源县、张店区、周村区、临淄区、淄川区、桓台县、博山区、高青县)

山南市(措美县、加查县、扎囊县、曲松县、错那市、琼结县、贡嘎县、浪卡子县、洛扎县、乃东区、隆子县、桑日县)

贺州市(钟山县、富川瑶族自治县、平桂区、昭平县、八步区)

张家界市(桑植县、慈利县、武陵源区、永定区)

宁夏回族自治区

邵阳市(新宁县、武冈市、隆回县、大祥区、北塔区、双清区、邵东市、绥宁县、洞口县、新邵县、邵阳县、城步苗族自治县)

长治市(沁县、沁源县、潞州区、长子县、武乡县、黎城县、壶关县、潞城区、上党区、屯留区、平顺县、襄垣县)

盘锦市(大洼区、盘山县、双台子区、兴隆台区)

白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)

汉中市(南郑区、勉县、洋县、宁强县、略阳县、汉台区、镇巴县、佛坪县、西乡县、留坝县、城固县)

西藏自治区

宁波市(慈溪市、象山县、江北区、海曙区、奉化区、镇海区、鄞州区、北仑区、宁海县、余姚市)

海北藏族自治州(海晏县、刚察县、门源回族自治县、祁连县)

清远市(英德市、连南瑶族自治县、清新区、清城区、连山壮族瑶族自治县、佛冈县、阳山县、连州市)

商洛市(柞水县、洛南县、商州区、丹凤县、镇安县、商南县、山阳县)

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鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

丹东市(振安区、凤城市、元宝区、宽甸满族自治县、振兴区、东港市)

衡阳市(石鼓区、雁峰区、祁东县、蒸湘区、衡东县、耒阳市、常宁市、珠晖区、衡山县、南岳区、衡阳县、衡南县)

内蒙古自治区  保定市(高碑店市、定州市、安国市、涞水县、安新县、望都县、雄县、竞秀区、博野县、定兴县、徐水区、涿州市、清苑区、高阳县、蠡县、易县、满城区、曲阳县、顺平县、唐县、阜平县、容城县、涞源县、莲池区)

张家口市(涿鹿县、尚义县、下花园区、沽源县、怀来县、张北县、桥西区、康保县、怀安县、崇礼区、阳原县、宣化区、赤城县、万全区、桥东区、蔚县)

衡水市(武强县、武邑县、安平县、枣强县、饶阳县、桃城区、故城县、阜城县、景县、深州市、冀州区)

定西市(安定区、漳县、临洮县、岷县、陇西县、渭源县、通渭县)阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、阿勒泰市、哈巴河县、青河县、福海县、富蕴县)

娄底市(涟源市、新化县、双峰县、娄星区、冷水江市)  迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

延边朝鲜族自治州(延吉市、图们市、龙井市、汪清县、安图县、和龙市、珲春市、敦化市)

安庆市(宜秀区、望江县、岳西县、太湖县、宿松县、怀宁县、潜山市、大观区、迎江区、桐城市)

六安市(金安区、叶集区、裕安区、金寨县、舒城县、霍山县、霍邱县)聊城市(莘县、东阿县、东昌府区、茌平区、冠县、阳谷县、高唐县、临清市)

龙岩市(新罗区、漳平市、连城县、长汀县、永定区、武平县、上杭县)

金昌市(金川区、永昌县)

荆门市(东宝区、京山市、沙洋县、钟祥市、掇刀区)

濮阳市(台前县、范县、华龙区、南乐县、清丰县、濮阳县)

珠海市(香洲区、金湾区、斗门区)

南通市(启东市、崇川区、通州区、海门区、如东县、海安市、如皋市)

贵阳市(开阳县、清镇市、南明区、观山湖区、修文县、云岩区、息烽县、乌当区、花溪区、白云区)

新余市(分宜县、渝水区)

眉山市(洪雅县、彭山区、东坡区、丹棱县、仁寿县、青神县)

双鸭山市(饶河县、尖山区、友谊县、四方台区、岭东区、宝清县、集贤县、宝山区)

温州市(龙港市、永嘉县、鹿城区、洞头区、乐清市、龙湾区、泰顺县、苍南县、瑞安市、文成县、平阳县、瓯海区)

玉溪市(澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、江川区、通海县、易门县、华宁县、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

海东市(循化撒拉族自治县、民和回族土族自治县、化隆回族自治县、平安区、互助土族自治县、乐都区)

南宁市(横州市、兴宁区、青秀区、江南区、西乡塘区、宾阳县、邕宁区、良庆区、武鸣区、隆安县、马山县、上林县)

宿迁市(泗阳县、沭阳县、宿豫区、泗洪县、宿城区)

许昌市(襄城县、建安区、长葛市、鄢陵县、禹州市、魏都区)

　　出海。

　　作者I周佳丽

　　报道I投资界-天天IPO

　　中国茶饮赴美第一股诞生了。

　　投资界-天天IPO获悉，北京时间4月17日晚间，茶姬控股有限公司（简称：霸王茶姬）正式在纳斯达克挂牌上市，成功筹集4.11亿美元。

　　此次IPO，霸王茶姬发行价28美元，开盘大涨至33.75美元，市值一度冲破75亿美元（约超540亿元人民币），随后迎来下调，首日收盘报32.4美元，市值59.5亿美元（约超400亿元人民币）。

　　这是首个登陆美股的中国新茶饮品牌，年仅30岁的创始人张俊杰站上敲钟舞台。他来自云南，草根出身却成功逆袭：没上过学，早年间在奶茶店当学徒，摸爬滚打直到2017年创办霸王茶姬，从云南茶马古道走向世界——目前已在全球开出超6400家门店，GMV超100亿元。

　　左为：霸王茶姬董事会主席、CEO张俊杰

　　眼前的世界变化不断，此时赴美上市吹响了出海号角，尤其引人注目。

　　30岁，他IPO敲钟

　　霸王茶姬开出了6400家

　　张俊杰称得上是近年商业江湖中让人惊讶的存在。

　　这位来自云南的年轻创始人鲜少对外谈起自己的早年经历。直到2024年5月，霸王茶姬在上海开了一场发布会，外界才渐渐知晓张俊杰和霸王茶姬演绎了一个怎样的逆袭故事。

　　那天，他回忆起自己的草根出身：没有学历、没有家庭背景。如今则是“上无老，下无小，左无亲，右无故”，“家人全部离开后，我就开始思考自己为什么而活着。”张俊杰现在的名字是自己后来取的，取自“识时务者为俊杰”。

　　张俊杰的成长过程中布满坎坷，据说10岁到17岁之间一直在流浪，后因在奶茶店当学徒，为了工作才开始自学拼音和认字。而他的早年生涯也都在打工中度过，为了生计，他经历了奶茶行业里的各个岗位，从最早期的店员、店助、店长，再到督导、加盟商、代理商，所有的岗位都轮了一圈。这也使得他对茶饮行业有了更深的沉淀和思考。

　　后来，张俊杰盘下一间经营不善的奶茶加盟店，期间曾尝试自己出走独立做一家茶饮品牌，但由于当时已是云南大维饮品有限公司的特许经营合伙人，这样的想法并未落地。

　　转机是2015年，中国新茶饮江湖正如火如荼，张俊杰意识到再不干将错过时机，于是回到家乡昆明创立霸王茶姬，主打原叶鲜奶茶。2017年11月，霸王茶姬在云南昆明五一路开出第一家门店。

　　后来随着业务发展需要，霸王茶姬在2021年宣布总部落地成都。这几年，霸王茶姬发展迅猛，同时加速了海外市场的布局。去年1月，霸王茶姬全球业务中心入驻上海虹桥联合大厦，为全球总部，主要职能是集团综合管理、全球产品推广和全球业务汇聚。

　　成立八年，霸王茶姬崛起速度超乎想象。招股书显示，霸王茶姬已成为中国规模最大、增长最快、最受欢迎的高端鲜制茶饮品牌——截至2024年12月31日，已拥有6440家门店，是中国所有高端现制茶饮品牌中门店网络规模最大的品牌。

　　坐拥超6400家门店，霸王茶姬正式IPO敲钟，30岁的张俊杰迎来人生的高光时刻。此次IPO，霸王茶姬以CHA为股票代码，也就是“茶”的拼音。

　　何以撑起一个IPO

　　身后投资人浮现

　　大多数消费者认识霸王茶姬可能始于2023年：这一年，霸王茶姬以爆品“伯牙绝弦”走进大众视野。

　　受现代咖啡连锁店菜单的启发，霸王茶姬推出Tealatte、Teaspresso、Teapuccino产品线，分别对应咖啡领域的拿铁、美式和卡布奇诺。截至2024年8月，Tealatte线中的超级单品“伯牙绝弦”已累计售出超过6亿杯。

　　霸王茶姬创始人张俊杰曾说过：“做现制茶饮，没有规模之前上不了牌桌”。为了加速扩张，霸王茶姬采取了“托管特许经营模式”——在中国32个省、市、自治区设立了专门的本地支持团队，为加盟商提供全面及时的现场支持。每当进入一个新市场，霸王茶姬先以自营茶馆试点，积累足够的本地运营经验后，再与当地特许经营合作伙伴合作。

　　在此模式下，门店规模一骑绝尘。数据显示，在2022年底，霸王茶姬的门店还只有1087家，但到了2023年这一数字便冲到了超3500家，一年新增门店2400家。截至2024年底，其全球门店数达到6440家，同比增加83%，其中有156家门店位于马来西亚、新加坡、泰国等海外地区。

　　霸王茶姬的GMV也如同坐上了火箭。2024年，霸王茶姬全年GMV达295亿元，同比2023年增加173%。其中，其2024年在中国市场（含中国香港）的单店月均GMV为51.2万元，日均1.7万元；月均出杯量高达25000杯，日均可出833杯——整体单店运营指标均远高于同行。

　　伴随惊人的发展速度，霸王茶姬收获一份成绩单：2024年全年营收124.05亿元。净利润方面，在2022年还是亏损状态，2023年便开始扭亏为盈，2024年净利润25.15亿元，净利润率达20.3%。

　　八年走来，霸王茶姬在一级市场的融资并不多，仅两轮融资总计超3亿元，身后投资方包括复星集团、XVC、琮碧秋实等。

　　其中，成立于2016年的XVC是霸王茶姬重要股东之一。2020年前后，XVC团队接触到霸王茶姬，彼时后者在全国有200多家店，但主要集中在云贵川地区。XVC出手十分迅速——从首次与张俊杰会面到完成研究并发出TS，整个过程只有7天。

　　当时一个细节是，起初张俊杰开价7亿元的投后估值，XVC并没有过多犹豫，给出了他们成立以来首轮投入的最大一张支票，之后又加注过一轮。目前，XVC在霸王中持股近20%。“（这个IPO）就可以把我们历史以来投的所有钱，还（回来）大概2倍左右。”XVC创始人胡博予曾说。

　　另一家股东琮碧秋实，更为隐秘。创始人周阳，本科毕业于中央财经大学金融工程专业，自我形容是“性格内向的189阳光运动大男孩”。成立于2014年，琮碧秋实投资消费领域，十余年留给同行的印象并不多，如今终于凭借着霸王茶姬闯入创投圈主流视野。

　　新茶饮排队IPO

　　出海，下一段征程

　　新茶饮上市潮历历在目。

　　今年2月，古茗在港交所挂牌上市，是今年首个茶饮IPO，也拉开了茶饮IPO潮的序幕。成立于2010年，古茗的创始人王云安毕业于浙江理工大学，与同学联手创业，将古茗开出近万家茶饮店。上市两个月，古茗的市值已经涨到超430亿港元。

　　随后3月，蜜雪冰城也来了。成立28年，蜜雪冰城从郑州一家几平米的寒流刨冰小店崛起到在全球范围内开出4.6万家门店，也缔造港股历史上浓墨重彩的一笔——融资认购超5258倍，认购金额超1.8万亿港元，成为新一代港股“冻资王”。目前蜜雪冰城总市值已翻番超1700亿港元；

　　而在一年前，茶百道在港交所IPO敲钟，这是一家从四川成都跑出来的茶饮独角兽，由王霄锟夫妇创办，目前已在全球开出超8000家门店。挂牌上市后，茶百道股价经历回调，目前最新市值超120亿港元。奈雪的茶则是中国第一个新茶饮IPO，早在2021年便在港交所上市。

　　至此，加上刚刚上市的霸王茶姬，新茶饮江湖已经诞生五家上市公司。与此同时，沪上阿姨赴港IPO也已获得证监会备案，上市似乎越来越近了；还有茶颜悦色，也曾传来筹备香港IPO事宜。

　　登上港股，站在连接世界的窗口，他们无一例外都立下了“全球化”的野望。

　　正如此次赴美上市，霸王茶姬将加速推进国际化进程。霸王茶姬计划，2025年在中国和全球范围内新开1000至1500家门店。此次IPO募集资金中的一部分将用于扩大中国和海外的门店数量。

　　全球产业链重组，“走出去”已是大势所趋，而IPO也成为新茶饮争夺海外市场的手段之一。

　　大家都在期待一批来自中国的世界级公司，这注定是一场在文化、政策、制度等多维度布满考验的征途。尤其是眼前关税风暴，也给一些消费品牌的出海前景蒙上了一层不确定性阴影。如何渡过这场史无前例的关税“大考”，全面考验着出海品牌的韧性和应变能力。

　　此时此刻，大家都站在了历史转折点上。

　　汇通财经APP讯——全球金融市场正迎来历史性转折点！美国债券巨头PIMCO最新发布重磅报告警告，随着特朗普政府保护主义政策持续升级，美元和美债的避险地位正遭遇前所未有的挑战。这家管理2万亿美元资产的机构明确表示正在削减美元和长期美债敞口，转而增持欧洲、日本及新兴市场债券，这一战略调整可能预示着全球资本流动格局的重大变革。

　　美元霸权松动：保护主义动摇市场信心

　　PIMCO非传统策略首席投资官MarcSeidner和新兴市场主管PramolDhawan在报告中指出，特朗普关税政策引发的金融市场动荡，已导致美债和美元出现罕见同步抛售。报告强调：“美国长期享有的特权地位正面临考验，美元作为全球储备货币、美债作为首选储备资产的地位并非理所当然。”这种警示性表态来自全球最大债券管理机构之一，具有重大市场影响力。

　　投资策略重大转向：减持美债增持海外资产

　　PIMCO明确表示正在执行“低配美元”策略，并认为欧洲、英国、日本及新兴市场的长期政府债券更具吸引力。这一调整反映了对“美国资产核心地位”的传统投资逻辑的根本性质疑。分析师指出，上周美债收益率飙升与美元指数下跌的罕见组合，通常只在新兴市场危机时出现，如今却在全球最大经济体上演，这一异常现象值得警惕。

　　全球金融体系重构：多极化时代来临

　　报告特别强调，美国政策的不确定性正在加速全球金融体系重构。“我们可能正迈向一个更加多极化的世界，对单一储备货币的依赖将逐步减弱。”PIMCO警告称，这种转变过程将充满阵痛，尤其对那些过度依赖美国资产的投资者而言。随着资本流入美国的速度放缓，美元汇率和美债价格可能面临长期压力。

　　市场影响与前瞻

　　PIMCO的战略转向释放出强烈信号：在贸易保护主义抬头的大背景下，全球投资者需要重新评估“美元霸权永续”的惯性思维。历史经验表明，储备货币地位的变迁往往伴随剧烈市场波动。对于亚洲投资者而言，需特别关注三大风险：美债收益率波动加剧、美元汇率阶段性贬值，以及全球资本重新配置过程中的市场错配风险。