桐华步步惊心番外:如何在当下文化中占据一席之地

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甘孜藏族自治州(稻城县、雅江县、得荣县、乡城县、新龙县、理塘县、石渠县、德格县、炉霍县、泸定县、巴塘县、九龙县、甘孜县、丹巴县、色达县、康定市、白玉县、道孚县)

金华市(义乌市、永康市、武义县、浦江县、兰溪市、婺城区、金东区、磐安县、东阳市)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿图什市、阿合奇县、乌恰县、阿克陶县)

石河子市(可克达拉市、白杨市、新星市、阿拉尔市、胡杨河市、双河市、北屯市、图木舒克市、铁门关市、昆玉市、五家渠市)  宜宾市(江安县、高县、珙县、筠连县、叙州区、南溪区、屏山县、兴文县、翠屏区、长宁县)

拉萨市(达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区、林周县、尼木县、当雄县、曲水县)

甘南藏族自治州(卓尼县、临潭县、合作市、玛曲县、舟曲县、夏河县、迭部县、碌曲县)

鹤壁市(鹤山区、淇县、淇滨区、山城区、浚县)

济宁市(任城区、鱼台县、嘉祥县、曲阜市、微山县、金乡县、梁山县、邹城市、汶上县、泗水县、兖州区)  眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县)

怒江傈僳族自治州(贡山独龙族怒族自治县、福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县)

包头市(石拐区、土默特右旗、东河区、白云鄂博矿区、昆都仑区、固阳县、达尔罕茂明安联合旗、青山区、九原区)

乌兰察布市(丰镇市、化德县、集宁区、察哈尔右翼前旗、卓资县、商都县、凉城县、兴和县、察哈尔右翼中旗、四子王旗、察哈尔右翼后旗)

海西蒙古族藏族自治州(德令哈市、都兰县、天峻县、格尔木市、乌兰县、茫崖市)

宜春市(上高县、万载县、靖安县、袁州区、铜鼓县、高安市、丰城市、宜丰县、樟树市、奉新县)

宣城市(宁国市、旌德县、郎溪县、宣州区、绩溪县、泾县、广德市)

德州市(夏津县、武城县、临邑县、乐陵市、禹城市、平原县、德城区、陵城区、齐河县、庆云县、宁津县)

滨州市(沾化区、阳信县、博兴县、无棣县、滨城区、惠民县、邹平市)

云浮市(新兴县、云城区、云安区、郁南县、罗定市)

昆明市(东川区、寻甸回族彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、石林彝族自治县、嵩明县、盘龙区、呈贡区、晋宁区、五华区、西山区、官渡区、宜良县、安宁市、富民县)

邵阳市(北塔区、武冈市、新邵县、洞口县、隆回县、邵东市、邵阳县、城步苗族自治县、绥宁县、新宁县、大祥区、双清区)

普洱市(景东彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)

定西市(漳县、陇西县、临洮县、通渭县、岷县、安定区、渭源县)

邯郸市(肥乡区、复兴区、广平县、大名县、临漳县、馆陶县、永年区、邯山区、邱县、鸡泽县、武安市、魏县、丛台区、峰峰矿区、成安县、涉县、磁县、曲周县)

丽水市(松阳县、云和县、龙泉市、莲都区、庆元县、景宁畲族自治县、缙云县、遂昌县、青田县)

伊犁哈萨克自治州(昭苏县、尼勒克县、霍城县、新源县、察布查尔锡伯自治县、霍尔果斯市、巩留县、奎屯市、特克斯县、伊宁市、伊宁县)

周口市(商水县、项城市、太康县、西华县、沈丘县、鹿邑县、川汇区、扶沟县、郸城县、淮阳区)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

南平市(浦城县、光泽县、顺昌县、政和县、松溪县、武夷山市、延平区、邵武市、建瓯市、建阳区)

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成都市(简阳市、成华区、温江区、武侯区、彭州市、金堂县、新都区、青白江区、金牛区、崇州市、锦江区、青羊区、郫都区、都江堰市、蒲江县、龙泉驿区、邛崃市、大邑县、新津区、双流区)

泸州市(泸县、纳溪区、叙永县、龙马潭区、古蔺县、合江县、江阳区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

开封市(通许县、兰考县、禹王台区、顺河回族区、杞县、鼓楼区、尉氏县、龙亭区、祥符区)  黑河市(北安市、五大连池市、爱辉区、孙吴县、逊克县、嫩江市)

北京市(平谷区、西城区、石景山区、顺义区、朝阳区、怀柔区、大兴区、丰台区、昌平区、通州区、房山区、海淀区、门头沟区、密云区、延庆区、东城区)

三沙市(西沙区、南沙区)

阿勒泰地区(吉木乃县、布尔津县、福海县、富蕴县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县)烟台市(蓬莱区、莱阳市、海阳市、栖霞市、牟平区、龙口市、芝罘区、福山区、招远市、莱州市、莱山区)

长治市(沁县、长子县、黎城县、潞城区、武乡县、上党区、平顺县、潞州区、沁源县、屯留区、壶关县、襄垣县)  曲靖市(沾益区、会泽县、陆良县、宣威市、马龙区、富源县、师宗县、罗平县、麒麟区)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

岳阳市(岳阳县、君山区、临湘市、云溪区、华容县、平江县、岳阳楼区、汨罗市、湘阴县)

巴音郭楞蒙古自治州(尉犁县、博湖县、焉耆回族自治县、和静县、库尔勒市、若羌县、且末县、和硕县、轮台县)日喀则市(桑珠孜区、定日县、亚东县、萨嘎县、定结县、江孜县、拉孜县、康马县、谢通门县、仲巴县、萨迦县、岗巴县、仁布县、吉隆县、昂仁县、南木林县、白朗县、聂拉木县)

枣庄市(山亭区、台儿庄区、峄城区、市中区、薛城区、滕州市)

玉林市(兴业县、福绵区、容县、北流市、陆川县、博白县、玉州区)

博尔塔拉蒙古自治州(精河县、温泉县、博乐市、阿拉山口市)

驻马店市(正阳县、确山县、平舆县、驿城区、遂平县、上蔡县、泌阳县、汝南县、西平县、新蔡县)

宿迁市(泗洪县、沭阳县、泗阳县、宿城区、宿豫区)

泰安市(岱岳区、泰山区、肥城市、宁阳县、新泰市、东平县)

昌都市(左贡县、八宿县、类乌齐县、芒康县、丁青县、边坝县、洛隆县、贡觉县、卡若区、察雅县、江达县)

广州市(越秀区、花都区、天河区、白云区、增城区、南沙区、从化区、黄埔区、番禺区、海珠区、荔湾区)

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、肃北蒙古族自治县、敦煌市、瓜州县、玉门市、金塔县)

宁德市(寿宁县、福安市、霞浦县、蕉城区、福鼎市、周宁县、柘荣县、屏南县、古田县)

乐山市(马边彝族自治县、峨边彝族自治县、市中区、犍为县、沙湾区、金口河区、沐川县、井研县、五通桥区、峨眉山市、夹江县)

大同市(左云县、浑源县、广灵县、天镇县、新荣区、阳高县、云冈区、灵丘县、云州区、平城区)

和田地区(策勒县、和田市、墨玉县、洛浦县、于田县、民丰县、皮山县、和田县)

内江市(资中县、市中区、威远县、东兴区、隆昌市)

晋城市(阳城县、沁水县、陵川县、泽州县、高平市、城区)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

　　来源：环球老虎财经app

　　业绩“巨亏”、市值缩水至“巅峰期”两成，种种迹象表明沐邦高科的跨界光伏谋局玩“崩了”。

　　从玩具商转型到光伏，沐邦高科的跨界似乎已经出现“裂痕”。

　　4月22日，沐邦高科再度下跌4.54%，今年跌幅已超57%。经统计，年内公司股价以接近57%的跌幅位列全市场跌幅榜前十。

　　据悉，沐邦高科原本主营玩具，被称为“中国版乐高”，后在2022年开始跨界光伏。不过，沐邦高科转型光伏难言成功，近年来公司动荡不断，业绩也持续大幅亏损。

　　深入剖析沐邦高科的光伏转型局发现，公司实际上是通过“零元购”的方式购买了豪安能源。然而，公司所购得的这一光伏资产本身同样问题重重，以至于外界频频质疑其经营“真实性”。

　　对于沐邦高科实控人廖志远来说，其带领公司从玩具转型光伏的初衷无非在于增加公司故事性，提升公司估值中枢；而现如今公司股价的低迷表现也预示着，这场转型谋划并没有达到预期的效果。

　　跨界光伏

　　“失利”

　　沐邦高科的光伏资本局似乎“玩脱”了。

　　年内，沐邦高科以接近57%的总跌幅位列沪深京三市跌幅榜第九的位置。而与历史最高逾180亿元市值相比，当前公司市值更是只剩下不到两成。

　　资料显示，沐邦高科成立于2003年，公司以益智玩具起家，原本主营为玩具。2022年，公司收购豪安能源，正式转型光伏。

　　目前，沐邦高科的光伏业务主要生产单晶硅棒与硅片。2024年，公司光伏业务分部收入占据总营收超76%。

　　而跨界光伏几年后，沐邦高科也开始遭遇动荡。进入2025年，公司各项问题集中发酵。

　　1月17日晚间，沐邦高科发布公告称，董事会收到总经理郭俊华的辞职报告，而后在1月22日晚间，沐邦高科进一步宣称公司副总经理兼董事会秘书张明骏因个人原因提交辞职报告。

　　这其中，郭俊华此前曾是晶科能源COO，称得上是光伏业内顶尖人士，其在沐邦高科年薪高达877万元。

　　人才“失血”只是一方面。根据沐邦高科2月12日公告，公司累计已冻结金额约为7046万元，占公司2023年未经审计净资产的9.46%，占2024年第三季度末净资产的3.7%，以及占2024年第三季度末货币资金余额的24.72%。

　　人才“失血”、资金冻结之外，沐邦高科业绩同样不佳。

　　据悉，沐邦高科在2024年年报预告中透露，其预计2024年度实现营业收入3.3亿一3.5亿元，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入为3.1亿一3.3亿元；实现净利润-5.2亿元到-4.2亿元，扣非后净利为-14.4亿元到-11.7亿元。

　　值得注意的是，根据交易所规定，上市公司出现“最近一个会计年度经审计的利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值，且扣除后的营业收入低于3亿元”的情形，公司股票交易将被实施退市风险警示。而按照沐邦高科的2024年业绩来看，其已比较接近这一标准。

　　进一步剖析沐邦高科来看，其黯淡的业绩也略显独特。

　　具体而言，沐邦高科在2024年前三季度录得营业收入4.86亿元，而这一数值大于2024年年度净利润。这意味着，公司在2024年第四季度罕见取得负营收。

　　对此，沐邦高科表示主要系2024年第一季度销售的单晶炉发生了销售退回。

　　另外，沐邦高科2024年归母净利润和扣非净利润之间存在近10亿的差额，而公司2024年前三季度非经常性损益仅568.68万元。

　　此番情形下，预示着沐邦高科在2024年第四季度新增一笔数目较大的非经常性损益。

　　亏损业绩的

　　背后

　　回复交易所问询函时，沐邦高科透露了其非经常性损益项目的由来。

　　据沐邦高科所述，公司在2024年年报决算时根据业绩对赌方业绩完成情况确认了9.8亿元的业绩补偿收入，而这笔款项的来源正与收购豪安能源有关。

　　回顾2022年上半年，沐邦高科斥资9.8亿元买下豪安能源100%股权。着眼估值来看，彼时豪安能源合并口径归母所有者权益账面价值为1.23亿元，采用收益法评估后股东全部权益价值为10.5亿元，增值率高达751.24%。

　　高溢价收购豪安能源之际，一份对赌协议也随之出炉。

　　内容显示，豪安能源原实控人张忠安夫妇承诺其公司2022-2025年净利润数为1.4亿元、1.6亿元、1.8亿元、2亿元。倘若实际净利润数达到承诺净利润数的90%及以上，即可免除补偿义务；而一旦未达标，那么补偿金额按（当期承诺净利润数-当期实际净利润数）×3计算，累计补偿上限为9.8亿元。

　　纵观2022年及2023年，豪安能源“精准”实现业绩承诺。具体来看，2022年豪安能源先是录得净利润1.31亿元，达到93.87%的完成率；2023年，豪安能源再取得1.55亿元扣非净利润，按照扣除非经常性损益前后孰低原则实现96.88%的业绩承诺完成率。

　　不过，时间来到2024年，沐邦高科光伏业务营收为2.65亿元，相较2023年15.57亿元同比减少82.95%。此番情形下，或也间接预示着豪安能源无力兑现业绩承诺，需要支付业绩补偿款项。

　　而对于沐邦高科来说，先前花费9.8亿元购买资产，如今又收到9.8亿元业绩补偿收入，预示着其实际上是用了两年多的时间免费得到了豪安能源。

　　值得注意的是，作为沐邦高科“零元购”而来的资产，豪安能源在经营“真实性”方面屡屡遭遇外界质疑。

　　据沐邦高科披露，豪安能源自2021年至2023年期间存在客户及供应商重合的情况，具体涉及湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳等企业。

　　企查查统计显示，其中一些与豪安能源产生较大交易金额的企业规模较为“迷你”。

　　譬如，2021年至2023年豪安能源对江阴宏德销售及采购累计超6500万元，而后者注册资本为200万元，参保人数为0；同期，豪安能源对常州晨羲销售及采购累计超1.8亿元，而其注册资本仅有200万元，员工人数为1人。

　　有趣的是，2024年沐邦高科光伏业务前十大客户的“门槛”已低至235.33万元年度收入确认金额。但这种基础上，湖南红太阳、共青城和峰、江阴宏德、安阳瑞兴、常州晨羲、润阳上海、宁夏润阳的名字均未再出现。

　　此外，沐邦高科现有以豪安能源为核心的光伏业务亦与豪安能源“旧主”张忠安存在多层次间接联系。

　　2024年，共青城奇峰为沐邦高科贡献了3178.54万元的销售额，是公司光伏第三大客户。但穿透股权发现，共青城奇峰实控人熊强为江西豪安新材料有限公司监事，持股40%。

　　转型光伏资本局

　　“玩崩”

　　在沐邦高科转型光伏的背后，豪安能源的原实控人张忠安可谓是“出钱又出力”。

　　据悉，在2022年沐邦高科就豪安能源与张忠安签订《股权收购协议》时约定，后者需要在两年内使用不低于1.5亿元认购沐邦高科的股份。

　　2024年二季度，张忠安履行承诺，以1.5083亿元通过集中竞价方式、大宗交易方式累计持有沐邦高科股份790.39万股，占公司总股本的1.82%。

　　按此计算，张忠安手持沐邦高科成本价约为19.08元/股。

　　不太走运的是，张忠安入股沐邦高科初期恰逢二级市场低迷，公司股价一度于2024年8月15日最低跌至10.75元。不过，正是在同日，沐邦高科宣布控股股东打算在未来的一年时间里择机增持公司股票，拟增持金额在5000万元至1亿元。

　　最终，受此消息以及此后不久的“924行情”影响，沐邦高科股价在2024年三季度先抑后扬，报收18.26元，收涨近17%。并且，后来沐邦高科又于2024年11月最高涨至34.69元，57个交易日内大涨超210%。

　　根据沐邦高科2024年三季报显示，张忠安已退出公司前十大股东名单。据推算，到当年第三季度末，张忠安手中持股刚刚触及“成本线”，但已至少减持430万股。

　　张忠安之外，弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等机构亦曾看好沐邦高科的光伏转型。据悉，因收购豪安能源及补充流动资金的缘故，沐邦高科还曾在2024年2月末正式推出一份经过多次修订的定增方案。根据计划，沐邦高科向弘悦晟泽、寿宁投资、宁波宁聚等12个机构及个人投资者发起募资14.18亿元，价格则只有15.58元/股，禁售期到8月27日。

　　而对于沐邦高科实控人廖志远而言，本想依托豪安能源，讲沐邦高科的“转型故事”，从而重塑其二级市场估值。

　　但现如今，沐邦高科低迷的股价和业绩不及预期或许预示着廖志远的转型谋划“玩崩”了。