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韶关市(乐昌市、南雄市、曲江区、始兴县、乳源瑶族自治县、仁化县、新丰县、武江区、浈江区、翁源县)

沧州市(任丘市、孟村回族自治县、沧县、吴桥县、东光县、青县、河间市、泊头市、南皮县、海兴县、盐山县、肃宁县、新华区、黄骅市、运河区、献县)

安阳市(北关区、内黄县、文峰区、林州市、殷都区、安阳县、龙安区、滑县、汤阴县)

普洱市(墨江哈尼族自治县、景东彝族自治县、思茅区、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、西盟佤族自治县)  湖州市(南浔区、长兴县、安吉县、吴兴区、德清县)

德阳市(旌阳区、罗江区、绵竹市、中江县、什邡市、广汉市)

绥化市(望奎县、兰西县、肇东市、青冈县、庆安县、绥棱县、北林区、海伦市、明水县、安达市)

天水市(甘谷县、秦州区、清水县、武山县、麦积区、秦安县、张家川回族自治县)金华市(义乌市、武义县、东阳市、金东区、兰溪市、磐安县、永康市、浦江县、婺城区)

黑河市(孙吴县、爱辉区、逊克县、嫩江市、北安市、五大连池市)  大庆市(肇源县、红岗区、肇州县、杜尔伯特蒙古族自治县、萨尔图区、龙凤区、让胡路区、林甸县、大同区)

温州市(永嘉县、泰顺县、洞头区、苍南县、龙湾区、乐清市、瑞安市、瓯海区、鹿城区、龙港市、文成县、平阳县)

东营市(东营区、垦利区、河口区、广饶县、利津县)

盐城市(盐都区、东台市、建湖县、大丰区、射阳县、亭湖区、响水县、滨海县、阜宁县)

泉州市(南安市、鲤城区、永春县、惠安县、泉港区、洛江区、丰泽区、安溪县、德化县、金门县、晋江市、石狮市)

晋城市(泽州县、阳城县、沁水县、城区、高平市、陵川县)

石河子市(白杨市、双河市、五家渠市、昆玉市、铁门关市、阿拉尔市、图木舒克市、可克达拉市、新星市、胡杨河市、北屯市)

大理白族自治州(洱源县、剑川县、南涧彝族自治县、鹤庆县、永平县、祥云县、宾川县、巍山彝族回族自治县、弥渡县、大理市、云龙县、漾濞彝族自治县)

马鞍山市(博望区、当涂县、花山区、雨山区、和县、含山县)

儋州市

上海市(宝山区、浦东新区、闵行区、杨浦区、普陀区、黄浦区、徐汇区、松江区、青浦区、长宁区、嘉定区、虹口区、崇明区、静安区、奉贤区、金山区)

包头市(达尔罕茂明安联合旗、东河区、昆都仑区、土默特右旗、石拐区、白云鄂博矿区、固阳县、青山区、九原区)

黄山市(徽州区、休宁县、歙县、黄山区、屯溪区、祁门县、黟县)

乌海市(海南区、海勃湾区、乌达区)

随州市(曾都区、广水市、随县)

乌兰察布市(化德县、凉城县、集宁区、察哈尔右翼前旗、四子王旗、商都县、卓资县、丰镇市、察哈尔右翼中旗、察哈尔右翼后旗、兴和县)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

南充市(南部县、顺庆区、高坪区、仪陇县、西充县、蓬安县、营山县、阆中市、嘉陵区)

呼和浩特市(武川县、托克托县、土默特左旗、回民区、清水河县、玉泉区、和林格尔县、赛罕区、新城区)

福州市(闽侯县、罗源县、仓山区、平潭县、晋安区、马尾区、鼓楼区、闽清县、福清市、台江区、长乐区、永泰县、连江县)

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济南市(槐荫区、历城区、章丘区、莱芜区、市中区、钢城区、天桥区、历下区、商河县、长清区、济阳区、平阴县)

益阳市(桃江县、南县、资阳区、沅江市、安化县、赫山区)

银川市(兴庆区、西夏区、贺兰县、金凤区、永宁县、灵武市)

咸宁市(通城县、咸安区、崇阳县、通山县、赤壁市、嘉鱼县)  莆田市(仙游县、秀屿区、荔城区、城厢区、涵江区)

绵阳市(江油市、平武县、安州区、游仙区、三台县、北川羌族自治县、涪城区、盐亭县、梓潼县)

广州市(海珠区、增城区、从化区、越秀区、花都区、番禺区、南沙区、荔湾区、白云区、黄埔区、天河区)

三沙市(南沙区、西沙区)丽江市(玉龙纳西族自治县、永胜县、宁蒗彝族自治县、华坪县、古城区)

上饶市(鄱阳县、余干县、铅山县、广丰区、德兴市、广信区、信州区、玉山县、婺源县、弋阳县、横峰县、万年县)  扬州市(江都区、邗江区、仪征市、宝应县、高邮市、广陵区)

固原市(彭阳县、西吉县、原州区、泾源县、隆德县)

和田地区(洛浦县、皮山县、和田市、策勒县、墨玉县、和田县、民丰县、于田县)

克拉玛依市(克拉玛依区、白碱滩区、独山子区、乌尔禾区)海口市(秀英区、琼山区、龙华区、美兰区)

宿迁市(泗洪县、泗阳县、宿城区、宿豫区、沭阳县)

北海市(海城区、铁山港区、合浦县、银海区)

贺州市(昭平县、平桂区、钟山县、富川瑶族自治县、八步区)

丽水市(青田县、莲都区、松阳县、云和县、缙云县、景宁畲族自治县、庆元县、龙泉市、遂昌县)

抚顺市(清原满族自治县、顺城区、望花区、新抚区、抚顺县、新宾满族自治县、东洲区)

广安市(华蓥市、邻水县、岳池县、广安区、武胜县、前锋区)

安庆市(宜秀区、宿松县、迎江区、桐城市、潜山市、太湖县、望江县、岳西县、怀宁县、大观区)

红河哈尼族彝族自治州(建水县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县、弥勒市、元阳县、个旧市、泸西县、红河县、石屏县、屏边苗族自治县、绿春县、开远市、河口瑶族自治县)

晋中市(榆社县、介休市、灵石县、平遥县、左权县、榆次区、太谷区、寿阳县、祁县、昔阳县、和顺县)

三亚市(海棠区、天涯区、吉阳区、崖州区)

忻州市(偏关县、定襄县、河曲县、忻府区、宁武县、岢岚县、代县、原平市、静乐县、五寨县、保德县、五台县、神池县、繁峙县)

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

泸州市(纳溪区、合江县、龙马潭区、江阳区、叙永县、古蔺县、泸县)

双鸭山市(宝山区、集贤县、尖山区、岭东区、友谊县、饶河县、四方台区、宝清县)

楚雄彝族自治州(南华县、牟定县、双柏县、武定县、大姚县、楚雄市、元谋县、永仁县、禄丰市、姚安县)

昭通市(盐津县、镇雄县、水富市、彝良县、大关县、鲁甸县、巧家县、威信县、绥江县、昭阳区、永善县)

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

特朗普真是精力无限，关税刚缓和没几天，又开始炮轰美联储。市场才平静不到一周，昨天亚洲盘开始，又来了新一波的冲击，美元指数跌破98，黄金刷新3400的历史高位！

一、美元为何又突然暴跌？

1.主要原因就是市场对于美联储独立性的担忧。周末特朗普表达出对美联储非常不满，迟迟不降息，扬言要炒鲍威尔鱿鱼，这使得市场质疑美元信用体系，于是抛售美资产（美元、美债、美股期货）、买入黄金、非美货币。

2.假期流动性差，放大了行情走势。周一，澳大利亚、中国香港和欧洲等多地市场还在复活节假期中，主要市场仅日本和美国开市，外汇市场流动性非常稀薄。早上日本市场开盘后，亚洲交易员首先开始做空美元，EURUSD、USDJPY在突破前期1.14和141的阻力位之后，触发了一系列止损，引发了行情的加剧。

昨天晚间，在芝加哥联储主席古尔斯比发声捍卫美联储独立性之后，特朗普再度在TruthSocial上发帖：

二、鲍威尔有那么容易被炒鱿鱼吗？

根据《联邦储备法》：

1.美联储理事由总统提名，经参议院确认后任命，任期为14年。主席、副主席则从理事中选任，任期4年。（鲍威尔第二任期将于2026年5月结束）

2.总统可以“有理由”罢免美联储理事，“有正当理由”指罢免理由需与工作能力或行为有关，如效率低下、玩忽职守或渎职等，政策分歧并不包括在内。

3.罢免美联理事需要国会2/3票数通过。而且，美联储的独立性得到两党及参众两院的广泛支持，国会不会轻易开启罢免。

可见，炒鲍威尔的鱿鱼几乎不可能。特朗普正在使用其谈判的常用手段：“虚张声势-极限施压-舆论压力-制造不确定性”。特朗普知道自己从法律层面很难单方面解雇鲍威尔，用社交平台频繁发表对美联储的批评言论，将高利率政策描绘成阻碍经济发展的因素，通过舆论压力迫使美联储做出降息让步。

三、未来怎么看？

1.如果鲍威尔屈服降息，美联储独立性破坏，那无疑对于美元是灾难性的打击，美元资产将遭全面抛售。

2.如果鲍威尔坚决不降息，美国经济可能会继续恶化，衰退风险增加，美元同样难逃贬值。

无论如何，特朗普都将鲍威尔逼入了骑虎难下的境地，而这把“刀”也无情地架在了美元的脖颈上。破了100关口之后，美元的长期熊市或许已经拉开帷幕。

图：美元指数跌破100支撑后，下一阻力位在90

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　　出品|远见资本局

　　作者|远见君

　　在白酒行业深度调整之下，川酒“六朵金花”之一剑南春业绩增速也在不断下行。

　　四川剑南春集团近期在微信公众号表示，2024年该公司实现全年工业总产值同比增长15.11%，营收同比增长3.74%。

　　作为一家非上市公司，剑南春暂未披露具体营收数据。但根据2023年169.41亿元营收总额来计算，剑南春2024年营收或在175亿元左右，业绩增速较往年有所下滑。

　　从2019年至2021年，剑南春实现了一段高速发展的时期，年营收从102.26亿元，攀升至154.23亿元。但2022年后，其业绩增速开始放缓，当年营收为157.5亿元。

　　不过，在业绩放缓之际，剑南春提出了一个很具有挑战性的目标。德阳市“十四五”规划中提出，2025年德阳全市白酒产业营业收入达400亿元以上，力争实现500亿元。剑南春销售收入占德阳产区90%以上，据此推算，到2025年，剑南春目标营收应该在360亿左右。

　　早在2023年底，剑南春曾提出过在2025年实现350亿销售的目标规划。如今看来，这一目标的实现可能要延后了。

　　当下白酒行业深受价格倒挂、库存积压等问题困扰，行业仍处于调整阶段。中国酒业协会发布的《2024中国白酒市场中期研究报告》显示，2024年上半年，800元-1500元价位带的白酒倒挂比例高达32%，500元-800元价位带的白酒倒挂比例为29%，300元-500元价位带的倒挂比例也达到了22%。

　　剑南春也不例外，2024年“双十一”前夕，市场上出现不少来源不明的水晶剑南春，在电商平台上打着“假一罚十”“破价”“补贴”等名义疯狂打折促销。为此，剑南春官方还专门写了一则《致剑南春消费者的告知书》。剑南春表示，经检测分析，这些非授权店铺打折促销的产品疑似为回收拼凑销售。

　　业内分析认为，出现这种现象的原因可能是由于市场供需失衡，产能过剩与消费不足的矛盾导致经销商为清理库存而低价甩货；此外，电商平台的补贴促销活动进一步拉低了市场价格。

　　据悉，52度500ML剑南春水晶剑批发价为410元，然而在某些电商平台上，参与百亿补贴活动的同款产品单价却降至355元。另据海报新闻报道，线下门店售价450元一瓶的52°500ml水晶剑南春，在线上电商平台，能以低至291元的价格买到同等规格，价差远远超过100元，价格倒挂明显。

　　水晶剑是剑南春旗下的王牌产品，同时也是300~500元的次高端价格段的明星大单品，在婚宴、谢师宴、升学宴等宴席市场“出席”率非常高。不过，随着头部品牌“茅五泸汾”等头部品牌不断向次高端市场布局，300~500元的次高端价格段成为当下白酒市场竞争最为激烈的“红海”，对剑南春形成不小的压力。

　　而剑南春又十分依赖水晶剑。公开信息显示，2018-2021年，水晶剑分别实现销售额约100亿元、超120亿元、130亿元以及150亿元，占总销售收入比重分别为83.33%、80%、86.67%、75%。剑南春的营收结构单品依赖的特征突出，倘若水晶剑竞争力不济，可能会对公司营收造成冲击。

　　面对激烈的市场竞争，剑南春选择向高端市场突围。2023年1月，剑南春推出老酒系列，定位为水晶剑的高端延伸产品，并且定价高达818元，意在冲击800元价格带。在2023年的“618”购物节期间，剑南春又推出了一款名为皇家剑南春的高端单品，定价高达1818元，预售价为1618元。不过，在目前白酒市场调整阶段，这一系列高端产品还没有显露出明显的“破局”效益。