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济源市

来宾市(金秀瑶族自治县、象州县、武宣县、合山市、兴宾区、忻城县)

吴忠市(同心县、盐池县、利通区、青铜峡市、红寺堡区)

毕节市(金沙县、纳雍县、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、黔西市、大方县、赫章县)  平凉市(华亭市、泾川县、崆峒区、静宁县、崇信县、庄浪县、灵台县)

周口市(扶沟县、沈丘县、淮阳区、项城市、郸城县、鹿邑县、商水县、川汇区、太康县、西华县)

濮阳市(范县、濮阳县、台前县、华龙区、清丰县、南乐县)

孝感市(安陆市、大悟县、云梦县、孝昌县、孝南区、应城市、汉川市)

三门峡市(灵宝市、卢氏县、渑池县、湖滨区、陕州区、义马市)  晋城市(沁水县、陵川县、阳城县、高平市、泽州县、城区)

乐山市(金口河区、五通桥区、马边彝族自治县、沐川县、犍为县、井研县、峨眉山市、沙湾区、市中区、夹江县、峨边彝族自治县)

林芝市(巴宜区、米林市、波密县、工布江达县、朗县、察隅县、墨脱县)

资阳市(安岳县、乐至县、雁江区)

廊坊市(文安县、广阳区、霸州市、固安县、安次区、永清县、大城县、香河县、三河市、大厂回族自治县)

安康市(白河县、石泉县、宁陕县、紫阳县、镇坪县、汉滨区、旬阳市、汉阴县、平利县、岚皋县)

连云港市(东海县、海州区、赣榆区、灌南县、连云区、灌云县)

新疆维吾尔自治区

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、芒市、陇川县、盈江县、梁河县)

绵阳市(江油市、梓潼县、平武县、北川羌族自治县、三台县、盐亭县、安州区、游仙区、涪城区)

太原市(迎泽区、万柏林区、娄烦县、阳曲县、小店区、晋源区、尖草坪区、杏花岭区、清徐县、古交市)

湘西土家族苗族自治州(保靖县、永顺县、泸溪县、龙山县、花垣县、凤凰县、古丈县、吉首市)

乌鲁木齐市(新市区、水磨沟区、乌鲁木齐县、米东区、达坂城区、天山区、头屯河区、沙依巴克区)

大理白族自治州(永平县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、南涧彝族自治县、洱源县、弥渡县、宾川县、鹤庆县、大理市、云龙县、祥云县、剑川县)

宝鸡市(太白县、千阳县、凤翔区、凤县、陈仓区、渭滨区、眉县、扶风县、麟游县、陇县、金台区、岐山县)

承德市(围场满族蒙古族自治县、承德县、隆化县、鹰手营子矿区、丰宁满族自治县、平泉市、滦平县、宽城满族自治县、双滦区、双桥区、兴隆县)

南昌市(青山湖区、青云谱区、西湖区、进贤县、东湖区、南昌县、安义县、新建区、红谷滩区)

大庆市(林甸县、肇源县、红岗区、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县、龙凤区、让胡路区、萨尔图区)

阿勒泰地区(青河县、福海县、哈巴河县、吉木乃县、富蕴县、阿勒泰市、布尔津县)

滨州市(博兴县、沾化区、阳信县、滨城区、无棣县、惠民县、邹平市)

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长春市(南关区、宽城区、农安县、九台区、榆树市、德惠市、二道区、公主岭市、朝阳区、绿园区、双阳区)

白山市(临江市、江源区、靖宇县、长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县)

吕梁市(岚县、石楼县、交口县、中阳县、汾阳市、方山县、文水县、离石区、兴县、临县、孝义市、柳林县、交城县)

鞍山市(海城市、铁东区、立山区、岫岩满族自治县、台安县、千山区、铁西区)  阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

梅州市(五华县、兴宁市、蕉岭县、丰顺县、平远县、梅县区、大埔县、梅江区)

济南市(历下区、长清区、济阳区、槐荫区、天桥区、历城区、市中区、平阴县、商河县、钢城区、莱芜区、章丘区)

眉山市(青神县、丹棱县、仁寿县、东坡区、洪雅县、彭山区)酒泉市(阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、金塔县、敦煌市、肃北蒙古族自治县、瓜州县、肃州区)

长治市(潞州区、黎城县、平顺县、襄垣县、上党区、武乡县、屯留区、沁县、沁源县、壶关县、长子县、潞城区)  昭通市(水富市、镇雄县、威信县、大关县、巧家县、昭阳区、彝良县、永善县、绥江县、鲁甸县、盐津县)

揭阳市(普宁市、惠来县、榕城区、揭西县、揭东区)

达州市(渠县、开江县、大竹县、通川区、宣汉县、达川区、万源市)

厦门市(同安区、集美区、翔安区、海沧区、思明区、湖里区)绥化市(安达市、明水县、绥棱县、肇东市、北林区、望奎县、青冈县、兰西县、庆安县、海伦市)

青岛市(黄岛区、即墨区、莱西市、城阳区、胶州市、市北区、李沧区、平度市、崂山区、市南区)

呼伦贝尔市(莫力达瓦达斡尔族自治旗、海拉尔区、阿荣旗、额尔古纳市、扎兰屯市、根河市、新巴尔虎右旗、扎赉诺尔区、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、满洲里市、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、牙克石市)

河源市(紫金县、东源县、和平县、龙川县、源城区、连平县)

玉溪市(江川区、通海县、澄江市、新平彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、元江哈尼族彝族傣族自治县、红塔区、易门县)

韶关市(乐昌市、曲江区、新丰县、翁源县、武江区、浈江区、乳源瑶族自治县、仁化县、始兴县、南雄市)

阿坝藏族羌族自治州(小金县、阿坝县、马尔康市、红原县、黑水县、壤塘县、松潘县、金川县、若尔盖县、茂县、九寨沟县、理县、汶川县)

茂名市(化州市、茂南区、信宜市、高州市、电白区)

兰州市(红古区、永登县、西固区、皋兰县、安宁区、榆中县、城关区、七里河区)

抚顺市(望花区、新抚区、抚顺县、东洲区、顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县)

四平市(伊通满族自治县、铁东区、双辽市、梨树县、铁西区)

玉树藏族自治州(称多县、治多县、玉树市、囊谦县、杂多县、曲麻莱县)

南充市(阆中市、西充县、高坪区、仪陇县、营山县、蓬安县、顺庆区、嘉陵区、南部县)

珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

九江市(永修县、共青城市、武宁县、瑞昌市、柴桑区、德安县、彭泽县、濂溪区、庐山市、都昌县、修水县、湖口县、浔阳区)

大连市(旅顺口区、金州区、普兰店区、中山区、西岗区、甘井子区、瓦房店市、长海县、庄河市、沙河口区)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。