末日奏鸣曲 - 带你走进最潮流的网络文化，别错过！
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末日奏鸣曲 - 带你走进最潮流的网络文化，别错过！各观看《今日汇总》
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那曲市(比如县、巴青县、班戈县、申扎县、嘉黎县、双湖县、安多县、色尼区、聂荣县、索县、尼玛县)
广元市(朝天区、昭化区、旺苍县、剑阁县、苍溪县、利州区、青川县)
陇南市(康县、文县、西和县、成县、武都区、徽县、礼县、宕昌县、两当县)
萍乡市(安源区、芦溪县、莲花县、湘东区、上栗县)
怀化市(洪江市、中方县、新晃侗族自治县、鹤城区、会同县、芷江侗族自治县、麻阳苗族自治县、靖州苗族侗族自治县、辰溪县、通道侗族自治县、溆浦县、沅陵县)
玉林市(北流市、陆川县、兴业县、玉州区、容县、福绵区、博白县)
眉山市(洪雅县、仁寿县、丹棱县、东坡区、青神县、彭山区)
迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)
株洲市(茶陵县、天元区、芦淞区、攸县、炎陵县、醴陵市、石峰区、渌口区、荷塘区)
广州市(番禺区、南沙区、白云区、荔湾区、从化区、花都区、海珠区、天河区、增城区、黄埔区、越秀区)
鄂尔多斯市(乌审旗、鄂托克前旗、鄂托克旗、康巴什区、东胜区、杭锦旗、伊金霍洛旗、达拉特旗、准格尔旗)
抚州市(黎川县、东乡区、临川区、资溪县、南丰县、广昌县、崇仁县、金溪县、宜黄县、南城县、乐安县)
延边朝鲜族自治州(汪清县、图们市、敦化市、延吉市、龙井市、和龙市、安图县、珲春市)
大连市(长海县、西岗区、旅顺口区、沙河口区、瓦房店市、金州区、甘井子区、庄河市、普兰店区、中山区)
保定市(雄县、蠡县、莲池区、满城区、顺平县、涞源县、安国市、涞水县、望都县、高阳县、徐水区、涿州市、高碑店市、清苑区、阜平县、安新县、曲阳县、唐县、定州市、易县、博野县、容城县、定兴县、竞秀区)
嘉兴市(秀洲区、海宁市、桐乡市、嘉善县、海盐县、南湖区、平湖市)
德州市(陵城区、平原县、德城区、宁津县、临邑县、夏津县、乐陵市、庆云县、禹城市、武城县、齐河县)
喀什地区(伽师县、巴楚县、疏勒县、泽普县、疏附县、塔什库尔干塔吉克自治县、莎车县、岳普湖县、喀什市、叶城县、麦盖提县、英吉沙县)
常州市(天宁区、钟楼区、溧阳市、新北区、金坛区、武进区)
黄冈市(罗田县、浠水县、黄梅县、英山县、团风县、麻城市、蕲春县、红安县、武穴市、黄州区)
普洱市(镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、思茅区、江城哈尼族彝族自治县、墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县、澜沧拉祜族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县)
周口市(淮阳区、西华县、沈丘县、鹿邑县、郸城县、太康县、商水县、川汇区、项城市、扶沟县)
东莞市
宿州市(泗县、灵璧县、萧县、砀山县、埇桥区)
扬州市(高邮市、仪征市、江都区、广陵区、邗江区、宝应县)
大理白族自治州(鹤庆县、永平县、南涧彝族自治县、宾川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、云龙县、大理市、剑川县、洱源县、漾濞彝族自治县、弥渡县)
日喀则市(拉孜县、桑珠孜区、吉隆县、康马县、萨嘎县、仁布县、江孜县、昂仁县、定日县、谢通门县、南木林县、亚东县、萨迦县、岗巴县、定结县、仲巴县、白朗县、聂拉木县)
漳州市(长泰区、华安县、芗城区、南靖县、龙文区、东山县、龙海区、云霄县、诏安县、平和县、漳浦县)
徐州市(丰县、鼓楼区、云龙区、贾汪区、泉山区、新沂市、邳州市、睢宁县、沛县、铜山区)
泸州市(龙马潭区、江阳区、叙永县、纳溪区、古蔺县、合江县、泸县)
临夏回族自治州(永靖县、临夏县、广河县、东乡族自治县、康乐县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县)
澳门特别行政区
阳江市(阳春市、阳东区、江城区、阳西县)
巴中市(南江县、通江县、恩阳区、平昌县、巴州区)
兰州市(永登县、西固区、城关区、安宁区、榆中县、皋兰县、七里河区、红古区)
甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、玛曲县、合作市、舟曲县、碌曲县、临潭县、卓尼县)
镇江市(丹阳市、扬中市、京口区、润州区、丹徒区、句容市)
泉州市(安溪县、南安市、惠安县、洛江区、德化县、永春县、丰泽区、石狮市、金门县、晋江市、泉港区、鲤城区)
攀枝花市(盐边县、西区、仁和区、东区、米易县)
恩施土家族苗族自治州(咸丰县、恩施市、利川市、鹤峰县、宣恩县、来凤县、巴东县、建始县)
池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)
湖州市(南浔区、安吉县、长兴县、吴兴区、德清县)
阿拉善盟(阿拉善左旗、额济纳旗、阿拉善右旗)
湘西土家族苗族自治州(古丈县、保靖县、龙山县、花垣县、永顺县、凤凰县、吉首市、泸溪县)
铜陵市(枞阳县、郊区、义安区、铜官区)
濮阳市(范县、华龙区、清丰县、台前县、濮阳县、南乐县)
温州市(文成县、龙港市、平阳县、乐清市、瑞安市、洞头区、泰顺县、瓯海区、鹿城区、苍南县、永嘉县、龙湾区)
茂名市(化州市、电白区、信宜市、高州市、茂南区)
开封市(兰考县、通许县、尉氏县、顺河回族区、禹王台区、祥符区、杞县、鼓楼区、龙亭区)
甘孜藏族自治州(白玉县、泸定县、色达县、德格县、新龙县、甘孜县、丹巴县、炉霍县、雅江县、得荣县、稻城县、康定市、九龙县、乡城县、道孚县、石渠县、理塘县、巴塘县)
齐齐哈尔市(富裕县、梅里斯达斡尔族区、龙江县、克山县、昂昂溪区、依安县、富拉尔基区、讷河市、铁锋区、拜泉县、泰来县、克东县、龙沙区、建华区、甘南县、碾子山区)
武汉市(江汉区、汉南区、蔡甸区、武昌区、青山区、硚口区、新洲区、洪山区、黄陂区、江夏区、东西湖区、汉阳区、江岸区)
红河哈尼族彝族自治州(泸西县、开远市、石屏县、河口瑶族自治县、建水县、红河县、绿春县、元阳县、弥勒市、个旧市、屏边苗族自治县、蒙自市、金平苗族瑶族傣族自治县)
芜湖市(无为市、湾沚区、繁昌区、弋江区、镜湖区、南陵县、鸠江区)
遂宁市(船山区、安居区、大英县、蓬溪县、射洪市)
锦州市(北镇市、古塔区、太和区、凌河区、义县、凌海市、黑山县)
大庆市(龙凤区、红岗区、肇州县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、让胡路区、林甸县、肇源县、萨尔图区)
惠州市(龙门县、博罗县、惠城区、惠东县、惠阳区)
遵义市(仁怀市、赤水市、习水县、红花岗区、播州区、道真仡佬族苗族自治县、桐梓县、绥阳县、余庆县、湄潭县、凤冈县、正安县、务川仡佬族苗族自治县、汇川区)
乌鲁木齐市(新市区、米东区、天山区、沙依巴克区、头屯河区、达坂城区、乌鲁木齐县、水磨沟区)
南平市(建瓯市、政和县、松溪县、光泽县、武夷山市、邵武市、建阳区、顺昌县、浦城县、延平区)
丽江市(古城区、永胜县、玉龙纳西族自治县、华坪县、宁蒗彝族自治县)
新疆维吾尔自治区
玉溪市(通海县、澄江市、华宁县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、红塔区)
铜川市(宜君县、印台区、耀州区、王益区)
昌都市(卡若区、边坝县、察雅县、类乌齐县、八宿县、芒康县、江达县、贡觉县、左贡县、洛隆县、丁青县)
孝感市(应城市、汉川市、孝昌县、孝南区、大悟县、安陆市、云梦县)
景德镇市(浮梁县、乐平市、昌江区、珠山区)
武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)
玉树藏族自治州(玉树市、囊谦县、曲麻莱县、治多县、称多县、杂多县)
和田地区(洛浦县、于田县、民丰县、墨玉县、皮山县、策勒县、和田县、和田市)
兴安盟(突泉县、阿尔山市、乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、科尔沁右翼中旗、扎赉特旗)
中山市
安庆市(桐城市、潜山市、太湖县、宜秀区、宿松县、大观区、怀宁县、岳西县、望江县、迎江区)
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上饶市(万年县、铅山县、弋阳县、玉山县、余干县、婺源县、信州区、德兴市、鄱阳县、广信区、横峰县、广丰区)
泰安市(东平县、岱岳区、新泰市、肥城市、宁阳县、泰山区)
西安市(灞桥区、雁塔区、鄠邑区、长安区、蓝田县、未央区、周至县、阎良区、临潼区、新城区、碑林区、莲湖区、高陵区)
莆田市(城厢区、荔城区、仙游县、涵江区、秀屿区)
鞍山市(台安县、海城市、铁东区、千山区、岫岩满族自治县、铁西区、立山区)
葫芦岛市(绥中县、兴城市、建昌县、南票区、连山区、龙港区)
白银市(会宁县、平川区、景泰县、靖远县、白银区)
雅安市(天全县、宝兴县、雨城区、汉源县、荥经县、芦山县、石棉县、名山区)
新余市(分宜县、渝水区)
驻马店市(新蔡县、驿城区、平舆县、汝南县、上蔡县、西平县、正阳县、遂平县、确山县、泌阳县)
本溪市(本溪满族自治县、南芬区、溪湖区、平山区、明山区、桓仁满族自治县)
东营市(广饶县、东营区、河口区、利津县、垦利区)
五指山市(保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、东方市、澄迈县、乐东黎族自治县、临高县、琼中黎族苗族自治县、定安县、陵水黎族自治县、文昌市、昌江黎族自治县、万宁市、屯昌县、琼海市)
凯立新材4月20日公告，2025年第一季度实现营业收入6.26亿元，同比增长105.25%；归属于上市公司股东的净利润2189.96万元，同比增长90.48%；基本每股收益0.17元。
在重挫的交易日里，主动权益类产品若能保持清仓甚至空仓，基民或将十分“庆幸”，而灵活配置基金的合同规定则赋予此类产品更加收放自如的仓位控制，个别产品凭借着较小的规模在年内数次行情转换中择时得当，取得了不错的超额收益。
虽然长期投资在公募行业被奉为圭臬，但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。极少数基金经理坦承自己愿意通过择时平滑净值曲线，有公募人士坦承“择时是很困难的事情”，对基金经理的能力要求较高，而且会受制于产品类型的约束。且择时需要快进快出，对持仓个股亦有流动性要求。
“老基金”空仓躲过大跌
4月7日A股巨震，在2900余只个股跌停的背景下，多只主动权益类产品跌幅超过10%，仅有20余只基金业绩收正，而益民服务领先盘后披露的净值让基民“虚惊一场”，该基金当日净值变化为0，成功“躲过”大跌。
从净值曲线来看，年内，益民服务领先这只产品显然在仓位控制上做了斟酌——截至去年末，该基金股票仓位仅有0.89%，但从年初开始，随着行情升温，该基金亦同步拉升，涨幅一度高达近20%，这意味着基金经理在一季度内迅速将仓位抬升到高位。
但在3月末至4月7日大跌当日，基金的净值曲线拉成一条直线，基金经理无疑采取了空仓措施安然度过了重挫；但在随后反弹的行情中，该基金的净值再度与行情共振，在仓位数次极致切换过程中，该基金年内涨幅已高达19.22%。
值得一提的是，作为一只灵活配置型产品，益民服务领先在此前多个季度中变成了一只“固收”基金，在2023年6月后至去年末，该基金的净值为一条几无波澜的直线，且从季报数据来看，基金资产投向被银行存款和债券基金包揽。基金经理在多次季报中均有雷同表述：“基于宏观经济及国内各行业基本面判断，本基金目前仍以观望为主。”
但在去年年报中，该基金经理转变话锋明确表示将加仓：目前积极的政策表态以及更多元化的资本市场鼓励政策会给股票市场形成强有力的支撑。同时，债券方面目前10年期国债收益率在1.6%附近徘徊，尽管仍有进一步下行的趋势，但是从空间上来讲性价比在逐渐降低，幅度有限速度放缓，因此本基金在年末增加了权益资产的配置，并且在2025年将主要配置方向调整为权益资产。
灵活配置属性“加持”
得益于灵活配置型基金的属性，益民服务领先的仓位可高可低。华南某公募人士指出，这类产品对市场的短期波动更加敏感，这使得基金经理的仓位进攻和防守，往往发生在较短的时间内，尤其对于许多本身资产规模并不大的小型灵活配置型基金，在操作上来无影去无踪的特点更具优势。
此前，因净值波动平稳，益民服务领先在多个季度内并无生存压力，但在去年“924”行情之后，该基金平稳的优势无疑不再，因此截至去年末的规模考验如期而至，该基金单季度合计份额从8.89亿份锐减至1.37亿份。
虽然灵活配置型基金产品的股票仓位可空仓，也可接近满仓，但基于投资安全和产品风格，市场中的灵活配置型产品往往采取中性仓位策略，40%至60%之间的股票仓位较为常见。“但在基金业绩排名压力较大时，尤其是基金高收益吸引力决定基金资产规模大小，甚至影响产品的存续风险时，越来越多的灵活配置型基金基于通过调整仓位放大净值弹性。”前述公募人士表示。
择时之辩
从益民服务领先年内的表现不难发现，在震荡市中如若能够完成灵活的仓位转变，将给基金累积不错的超额收益，亦给基民提供更好的投资体验，但“择时之辩”依旧是横亘在投资端经久不衰的话题。
如富国基金朱少醒曾表示，他属于自下而上的选股型选手，先个股选择，再做配置，基本上放弃择时。他认为，应该把精力集中在耐心收集具有远大前景的优秀公司上，等待公司自身创造价值的实现和市场情绪在未来某个时点的周期性回归。此外，业内相当比例的基金经理在年报“小作文”都会强调“择时是一件很难的事情”，所以这些基金经理承认择时的困难，同时放弃择时，永远选择高仓位运作，努力地寻找好企业去捕捉阿尔法。
长期投资固然被无数投研大佬奉为圭臬，但从数据来看，选对入场时机也尤为重要。如德邦高端装备成立于今年3月14日，成立不久后这只产品即重仓了包括绿的谐波、浙江荣泰以及兆威机电等人形机器人个股，但囿于近期行情走低，该基金一个多月以来跌幅已经超过22%。然而，基金经理陆阳参与管理的另一只德邦鑫星价值自去年“924”行情以来涨幅逼近四成，其间更有翻倍的表现，“师出同门”的两只基金，因择时不同从而导致了净值的云泥之别。
前海开源基金经理杨德龙表示，对于基金经理而言，应主要通过两种方式应对市场波动：一是通过仓位控制管理回撤；二是在基金合同允许范围内进行调仓换股，规避冲高回落板块并捕捉新兴机会。“但这对基金经理的能力要求较高，而且会受制于产品类型的约束，例如主题基金的投资范围受合同严格限定，无法进行跨板块操作以避免风格漂移。”
国投瑞银基金经理綦缚鹏是为数不多的强调“择时”的基金经理，他曾表示：“我的投资目标是力求在市场涨的时候跟得上，市场跌的时候能控制住回撤，让组合净值能够不断创出新高。”他坦承，首先是做大的择时，自上而下考虑市场环境，决定组合的权益仓位，并在市场高位时压缩组合弹性，在市场低位时增加组合弹性。在权益仓位基本确定后，才会做行业配置，最后才选择个股权重。
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