争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间

400电话：123456（点击咨询）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间各观看免费《今日汇总》

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间各区点热线观看免费《今日发布》

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间电话

7天观看免费人工电话为您、争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间电话区域：

韶关市(曲江区、翁源县、乳源瑶族自治县、浈江区、武江区、仁化县、始兴县、南雄市、乐昌市、新丰县)

钦州市(钦南区、钦北区、灵山县、浦北县)

天津市(南开区、津南区、蓟州区、北辰区、武清区、西青区、静海区、滨海新区、宝坻区、河西区、东丽区、宁河区、河北区、河东区、红桥区、和平区)

信阳市(息县、潢川县、新县、固始县、光山县、淮滨县、罗山县、商城县、平桥区、浉河区)  大同市(灵丘县、云州区、新荣区、左云县、天镇县、云冈区、广灵县、阳高县、平城区、浑源县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、三都水族自治县、荔波县、瓮安县、龙里县、平塘县、独山县、贵定县、福泉市、罗甸县、长顺县、惠水县)

松原市(长岭县、宁江区、扶余市、乾安县、前郭尔罗斯蒙古族自治县)

潍坊市(寿光市、诸城市、安丘市、高密市、寒亭区、潍城区、临朐县、坊子区、昌乐县、昌邑市、青州市、奎文区)朝阳市(双塔区、龙城区、朝阳县、凌源市、建平县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县)

成都市(彭州市、金堂县、青羊区、邛崃市、崇州市、蒲江县、金牛区、双流区、大邑县、青白江区、温江区、新津区、都江堰市、锦江区、武侯区、简阳市、郫都区、新都区、成华区、龙泉驿区)  喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、麦盖提县、巴楚县、疏附县、莎车县、英吉沙县、疏勒县、伽师县、喀什市、叶城县、泽普县)

呼和浩特市(武川县、土默特左旗、回民区、托克托县、赛罕区、清水河县、新城区、玉泉区、和林格尔县)

株洲市(攸县、炎陵县、荷塘区、醴陵市、茶陵县、天元区、芦淞区、渌口区、石峰区)

梧州市(长洲区、藤县、蒙山县、苍梧县、万秀区、龙圩区、岑溪市)

呼伦贝尔市(额尔古纳市、满洲里市、扎赉诺尔区、根河市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、新巴尔虎左旗、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、扎兰屯市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗)

福州市(平潭县、台江区、罗源县、鼓楼区、永泰县、闽侯县、仓山区、晋安区、长乐区、福清市、连江县、闽清县、马尾区)

通辽市(科尔沁左翼中旗、科尔沁区、霍林郭勒市、扎鲁特旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、库伦旗、开鲁县)

齐齐哈尔市(梅里斯达斡尔族区、碾子山区、依安县、建华区、富拉尔基区、讷河市、拜泉县、龙江县、泰来县、富裕县、昂昂溪区、克山县、克东县、龙沙区、铁锋区、甘南县)

丽江市(宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县、古城区)

兴安盟(乌兰浩特市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗、突泉县、阿尔山市)

滨州市(博兴县、沾化区、无棣县、滨城区、阳信县、邹平市、惠民县)

安庆市(岳西县、迎江区、宿松县、望江县、潜山市、桐城市、宜秀区、怀宁县、大观区、太湖县)

湘潭市(雨湖区、岳塘区、湘乡市、湘潭县、韶山市)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、屏边苗族自治县、建水县、河口瑶族自治县、元阳县、石屏县、蒙自市、开远市、绿春县、个旧市、红河县、弥勒市、金平苗族瑶族傣族自治县)

南阳市(淅川县、桐柏县、方城县、邓州市、卧龙区、唐河县、宛城区、社旗县、内乡县、镇平县、南召县、西峡县、新野县)

马鞍山市(博望区、雨山区、含山县、当涂县、花山区、和县)

上饶市(广丰区、弋阳县、广信区、信州区、玉山县、万年县、铅山县、横峰县、余干县、德兴市、鄱阳县、婺源县)

厦门市(湖里区、翔安区、思明区、集美区、海沧区、同安区)

黄山市(歙县、祁门县、休宁县、黟县、黄山区、徽州区、屯溪区)

昌吉回族自治州(玛纳斯县、木垒哈萨克自治县、昌吉市、吉木萨尔县、阜康市、呼图壁县、奇台县)

400电话：123456（点击咨询）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间各观看免费《今日汇总》《今日发布》

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间电话

7天观看免费人工电话为您、争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间中心2025已更新(今日/推荐)

争宠要智取：畅游网络海洋，发现无限可能与精彩瞬间电话区域：

丽水市(龙泉市、云和县、缙云县、青田县、景宁畲族自治县、遂昌县、松阳县、莲都区、庆元县)

咸阳市(彬州市、三原县、武功县、秦都区、杨陵区、淳化县、乾县、渭城区、永寿县、长武县、兴平市、旬邑县、泾阳县、礼泉县)

临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、耿马傣族佤族自治县、临翔区、镇康县、永德县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、云县)

甘孜藏族自治州(雅江县、道孚县、甘孜县、泸定县、九龙县、白玉县、乡城县、新龙县、炉霍县、康定市、色达县、丹巴县、理塘县、巴塘县、石渠县、德格县、得荣县、稻城县)  七台河市(茄子河区、勃利县、新兴区、桃山区)

亳州市(利辛县、谯城区、蒙城县、涡阳县)

邯郸市(鸡泽县、馆陶县、曲周县、涉县、肥乡区、峰峰矿区、临漳县、邯山区、磁县、永年区、大名县、魏县、复兴区、广平县、成安县、邱县、武安市、丛台区)

临汾市(汾西县、隰县、襄汾县、曲沃县、洪洞县、安泽县、侯马市、乡宁县、吉县、永和县、浮山县、古县、霍州市、大宁县、翼城县、尧都区、蒲县)连云港市(东海县、赣榆区、灌云县、灌南县、连云区、海州区)

西双版纳傣族自治州(勐腊县、勐海县、景洪市)  郑州市(新密市、管城回族区、中原区、中牟县、二七区、金水区、登封市、巩义市、上街区、惠济区、新郑市、荥阳市)

许昌市(襄城县、建安区、长葛市、鄢陵县、魏都区、禹州市)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

桂林市(恭城瑶族自治县、永福县、雁山区、象山区、临桂区、叠彩区、龙胜各族自治县、秀峰区、七星区、灵川县、资源县、平乐县、灌阳县、荔浦市、全州县、阳朔县、兴安县)辽阳市(灯塔市、宏伟区、文圣区、辽阳县、弓长岭区、白塔区、太子河区)

白城市(通榆县、大安市、洮南市、洮北区、镇赉县)

安康市(镇坪县、紫阳县、汉滨区、岚皋县、白河县、汉阴县、石泉县、宁陕县、旬阳市、平利县)

六盘水市(水城区、六枝特区、钟山区、盘州市)

淮南市(潘集区、八公山区、寿县、凤台县、田家庵区、谢家集区、大通区)

绥化市(安达市、望奎县、绥棱县、海伦市、庆安县、肇东市、兰西县、明水县、青冈县、北林区)

洛阳市(宜阳县、西工区、涧西区、新安县、老城区、孟津区、伊川县、洛龙区、偃师区、汝阳县、栾川县、洛宁县、嵩县、瀍河回族区)

玉树藏族自治州(称多县、玉树市、杂多县、曲麻莱县、治多县、囊谦县)

武威市(天祝藏族自治县、凉州区、民勤县、古浪县)

黑河市(嫩江市、爱辉区、北安市、逊克县、孙吴县、五大连池市)

阿拉善盟(阿拉善右旗、额济纳旗、阿拉善左旗)

铜陵市(义安区、枞阳县、郊区、铜官区)

临沂市(河东区、罗庄区、兰陵县、兰山区、平邑县、沂水县、郯城县、沂南县、临沭县、费县、蒙阴县、莒南县)

阜阳市(颍泉区、阜南县、界首市、颍上县、颍州区、临泉县、太和县、颍东区)

衡水市(枣强县、饶阳县、武强县、故城县、阜城县、桃城区、冀州区、景县、武邑县、深州市、安平县)

温州市(瓯海区、鹿城区、泰顺县、龙港市、文成县、龙湾区、苍南县、永嘉县、洞头区、乐清市、瑞安市、平阳县)

德州市(临邑县、乐陵市、禹城市、武城县、德城区、宁津县、平原县、夏津县、庆云县、齐河县、陵城区)

　　记者：杨毅

　　来源：金融时报

　　今年以来，黄金价格持续走高。

　　现货黄金涨势不停。2025年4月21日，伦敦金（现货黄金）持续走高，盘中向上触及3390美元/盎司关口。截至当日15时，伦敦金（现货黄金）达到3392美元/盎司。随后涨势有所回落。

　　国内期货市场方面，沪金期货主力合约已突破800元关口。

　　4月21日，沪金开盘后直线拉涨，随后维持高位震荡，上海期货交易所（以下简称“上期所”）黄金期货主力合约（AU2506）价格突破800元/克关口，再创历史新高。截至4月21日15时，AU2506日盘上涨2.50%，为连续第十一个交易日上涨。该合约今年迄今累计上涨29.68%。

　　在金价屡创新高之际，相关品种的高位波动风险不容忽视。

　　4月21日上午，上海黄金交易所向各会员单位发布《关于继续做好近期市场风险控制工作的通知》。通知称，近期贵金属价格波动剧烈，请各会员提高风险防范意识，继续做好风险应急预案，维护市场平稳运行。同时，提示投资者做好风险防范工作，合理控制仓位，理性投资。

　　而在前期，上期所已调整了黄金期货风控参数。4月9日，上期所公告称，自2025年4月10日收盘结算时起，黄金、白银期货合约的涨跌停板幅度调整为11%，套保交易保证金比例调整为12%，投机交易保证金比例调整为13%。

　　年内黄金价格持续走高，那么短期会否出现回调风险？中粮期货有限公司研究院资深研究员曹姗姗向《金融时报》记者表示，可能会有回调风险，例如4月初因美国实施所谓“对等关税”引发的市场恐慌。另外，在持续破新高后，也可能出现止盈的抛压导致回调。她提醒投资

　　来源：证券之星

　　近期，国产奶粉品牌贝因美（002570.SZ）公告称，收到浙江证监局下发的行政监管措施决定书。公告显示，浙江证监局在对公司的现场检查中发现三大问题：

　　一是公司收入确认不符合企业会计准则；二是公司控股股东贝因美集团有限公司（下称“贝因美集团”）存在非经营性资金占用情形；三是公司对广西全安圣企业管理有限公司的财务资助事项未及时审议并披露。其中因贝因美集团非经营性资金占用情形，浙江证监局对贝因美采取出具警示函的监督管理措施，并记入证券期货市场诚信档案。

　　受此影响，4月18日贝因美股价跌停。4月21日，公司股价继续下挫，截至收盘跌逾5%，最新报价6.18元/股。

　　根据《决定书》，贝因美集团被发现的非经营性资金占用情形发生在2021年至2022年。然而，证券之星梳理发现，贝因美时任独立董事曾发表的相关事项独立意见中，均明确表示公司在前述报告期内（2021年和2022年）不存在控股股东及其他关联方非经营性占用公司资金的情况。不仅如此，贝因美在2024年9月发布的公告里也表示，截至该报告披露日，贝因美集团不存在非经营性资金占用等侵害上市公司利益的情形。

　　这种非经营性资金占用的事实与公司内部信披文件的表述大相径庭，凸显出贝因美内控体系存在系统性缺陷。特别是当控股股东面临资金压力时，贝因美内部治理缺乏规范性，使得此类违规事项得以发生。而内控漏洞往往又伴随着信息披露违规，对公司造成“双重伤害”。

　　01． 控股股东债务压顶

　　《决定书》显示，贝因美集团于2021年和2022年分别占用公司资金3091.66万元和1693.55万元。尽管前述资金已于当年内归还上市公司，但结合贝因美集团连年来的股份高比例质押以及部分所持股份被冻结甚至被拍卖的情况，贝因美集团资金承压显著。

　　证券之星梳理公告发现，早在2016年6月2日，贝因美集团就将其所持股份的14.2%进行质押融资，短短25天后，贝因美集团再次将其所持股份的21.59%用于质押式回购交易。截至2018年9月28日，贝因美集团累计被质押349850000股，占其持有公司股份总数的99.9992%。尽管所持股份近乎满仓质押，但彼时贝因美表示，贝因美集团具备资金偿还能力，质押风险可控。

　　不过债务风险已经在贝因美集团一次又一次质押融资中埋下隐患。例如在2017年10月17日，贝因美集团、贝因美控股和BeingmadeHealthManagementCorp．等三家公司（以下统称“被申请人”）与FNOFTreasureTrainLimited（以下简称“申请人”）曾签署一份《股东协议》，申请人根据此协议提出申请：

　　要求被申请人按强制购买价格购买/回购其持有的BeingmadeHealthManagementCorp.32.26%股份。杭州中院认可申请人的请求，为采取财产保全，冻结了贝因美集团持有的上市公司37013943股。

　　2022年1月至今，贝因美共发布了6次控股股东部分股权被冻结的公告，其中包括一次轮候冻结信息，截至2025年3月13日，贝因美集团被质押/冻结的股份数量为131105171股，占其所持股份总数的98.85%，意味着贝因美集团绝大多数股份处于受限状态。

　　截至2024年前三季度，贝因美集团的持股比例为12.28%，虽仍为贝因美第一大股东，但其持股比例较2016年的33.06%已大幅缩水。证券之星发现，其中既有贝因美集团为缓解债务压力主动减持、转让部分股份，亦有其部分股份被司法拍卖导致持股比例被动减少。

　　例如，2024年7月，杭州中院将贝因美集团4800万无限售流通股（对应4.44%持股比例）作价2.02亿交付申请执行人宁波维贝抵偿相关案件债务，宁波维贝也由此成为贝因美的第二大股东。

　　若后续被冻结的部分股份再度被司法拍卖，贝因美集团的持股比例将进一步被动稀释，届时贝因美的控制权易主风险加剧，会使公司近年本就动荡的业绩注入更多的不确定性。

　　02． 第二增长曲线尚未成型

　　2024年前三季度，贝因美实现营收、净利润分别为：20.87亿元和7179.36万元，较上年同期增长8.91%和45.3%，但这一增长难以掩盖其业绩长期以来的剧烈波动。回溯近五年，公司在2019年、2020年、2022年三度陷入业绩巨亏，累计亏损达5.43亿元，远超其余两年的盈利总和，凸显出业绩稳定性严重不足。

　　证券之星注意到，2020年2月，贝因美发布的《2020-2024年发展战略规划纲要》中雄心勃勃地提出两大目标：一是产品销售规模重返行业前三，成为母婴行业的领军企业；二是全力构筑母婴生态圈，实现生态圈营收破千亿。

　　为推动目标落地，2022年8月，公司推出股票期权激励计划，其中设定的2022-2024年的业绩考核峰值为：营收需分别达到35.4亿元、66.37亿元和106.19亿元以上，净利润需实现1.2亿元、4亿元和8亿元及以上。

　　而从公司实际完成情况看，2022年公司业绩大幅亏损，2023年营收仅完成考核目标的四成左右，净利润也未能突破亿元大关。即便2024年前三季度营收实现同比增长，但其全年营收破百亿、净利润达8亿元的目标依旧遥不可及。与行业头部企业中国飞鹤、澳优等相比，贝因美2024年中报显示的营收和净利润规模均存在显著差距。

　　在业务布局方面，尽管贝因美在规划纲要中明确聚焦婴配粉、辅食、营养品、特殊医学配方食品和儿童健康食品等领域，但部分业务拓展进程远不及预期。以特殊医学配方食品业务为例，证券之星注意了解到，科露宝与贝因美于2021年签署合作协议，成为贝因美4款特殊医学系列产品的独家经销商，但后续因科露宝未能达成销售目标，被贝因美认定为违约，双方合作破裂并最终走向法律诉讼。

　　在今年2月接受投资机构调研时，公司表示将继续发展母婴生态业务，同时全力拓展全家营养业务，积极打造公司的第二增长曲线。

　　然而业务扩张离不开持续的资金支持，当下的贝因美正陷入“内忧外患”的资金困局：控股股东深陷债务泥潭，难以向上市公司提供资金援助；公司自身“存贷双高”现象突出，截至2024年第三季度，货币资金虽有9.68亿元，但短期借款也高达8.6亿元，现金短债比仅为1.1，短期偿债压力不容小觑。

　　若控股股东的债务危机持续恶化，银行势必会对贝因美进行更严格的信用评估，进一步收紧信贷额度。届时，公司的融资渠道将愈发狭窄，资金链紧张程度加剧，这无疑会给其业务拓展战略的推进带来巨大挑战。（本文首发证券之星，作者|吴凡）