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本溪市(桓仁满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区)

长治市(潞城区、沁源县、壶关县、上党区、长子县、武乡县、潞州区、黎城县、沁县、平顺县、襄垣县、屯留区)

临沧市(云县、镇康县、临翔区、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、凤庆县、永德县、耿马傣族佤族自治县、沧源佤族自治县)

铜陵市(铜官区、枞阳县、义安区、郊区)  娄底市(娄星区、新化县、涟源市、冷水江市、双峰县)

绍兴市(越城区、诸暨市、新昌县、柯桥区、上虞区、嵊州市)

毕节市(金沙县、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区、赫章县、纳雍县、黔西市)

玉溪市(江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、华宁县、红塔区、通海县、峨山彝族自治县、易门县、新平彝族傣族自治县、澄江市)鸡西市(麻山区、密山市、鸡冠区、滴道区、恒山区、虎林市、鸡东县、城子河区、梨树区)

烟台市(芝罘区、招远市、栖霞市、莱州市、福山区、龙口市、蓬莱区、莱阳市、莱山区、海阳市、牟平区)  西安市(蓝田县、新城区、鄠邑区、灞桥区、未央区、临潼区、阎良区、莲湖区、碑林区、高陵区、周至县、雁塔区、长安区)

枣庄市(峄城区、滕州市、薛城区、山亭区、台儿庄区、市中区)

伊春市(铁力市、乌翠区、金林区、南岔县、嘉荫县、伊美区、汤旺县、大箐山县、丰林县、友好区)

海东市(循化撒拉族自治县、平安区、乐都区、互助土族自治县、化隆回族自治县、民和回族土族自治县)

湘潭市(湘乡市、雨湖区、韶山市、湘潭县、岳塘区)

贵港市(覃塘区、港南区、桂平市、港北区、平南县)

五指山市(东方市、琼海市、临高县、澄迈县、文昌市、屯昌县、白沙黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、保亭黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、万宁市、定安县、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县)

兰州市(红古区、安宁区、永登县、七里河区、榆中县、城关区、西固区、皋兰县)

邵阳市(北塔区、邵东市、绥宁县、新邵县、大祥区、城步苗族自治县、武冈市、隆回县、新宁县、洞口县、双清区、邵阳县)

芜湖市(弋江区、镜湖区、南陵县、湾沚区、繁昌区、鸠江区、无为市)

济宁市(嘉祥县、金乡县、邹城市、微山县、泗水县、鱼台县、曲阜市、兖州区、任城区、梁山县、汶上县)

红河哈尼族彝族自治州(红河县、蒙自市、弥勒市、开远市、元阳县、泸西县、绿春县、金平苗族瑶族傣族自治县、石屏县、屏边苗族自治县、个旧市、河口瑶族自治县、建水县)

十堰市(丹江口市、竹溪县、茅箭区、张湾区、竹山县、郧阳区、郧西县、房县)

赤峰市(喀喇沁旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、巴林左旗、红山区、宁城县、松山区、巴林右旗、敖汉旗、翁牛特旗、元宝山区、林西县)

沈阳市(沈河区、沈北新区、浑南区、和平区、苏家屯区、于洪区、铁西区、皇姑区、辽中区、新民市、大东区、康平县、法库县)

贺州市(钟山县、昭平县、八步区、平桂区、富川瑶族自治县)

潍坊市(潍城区、奎文区、临朐县、诸城市、青州市、昌邑市、寿光市、坊子区、安丘市、高密市、寒亭区、昌乐县)

乌兰察布市(丰镇市、四子王旗、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼中旗、商都县、卓资县、化德县、凉城县、兴和县、集宁区、察哈尔右翼前旗)

衡水市(武强县、武邑县、故城县、阜城县、冀州区、桃城区、枣强县、景县、安平县、深州市、饶阳县)

菏泽市(东明县、成武县、鄄城县、曹县、郓城县、定陶区、单县、巨野县、牡丹区)

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龙岩市(上杭县、新罗区、长汀县、武平县、连城县、漳平市、永定区)

吐鲁番市(托克逊县、鄯善县、高昌区)

宁德市(寿宁县、屏南县、古田县、福安市、福鼎市、柘荣县、蕉城区、霞浦县、周宁县)

岳阳市(云溪区、平江县、华容县、君山区、湘阴县、岳阳楼区、岳阳县、临湘市、汨罗市)  韶关市(始兴县、曲江区、新丰县、浈江区、南雄市、乳源瑶族自治县、武江区、翁源县、仁化县、乐昌市)

玉树藏族自治州(囊谦县、杂多县、称多县、玉树市、曲麻莱县、治多县)

通辽市(库伦旗、科尔沁区、扎鲁特旗、霍林郭勒市、科尔沁左翼中旗、奈曼旗、科尔沁左翼后旗、开鲁县)

唐山市(丰润区、迁安市、丰南区、乐亭县、玉田县、滦州市、开平区、曹妃甸区、路北区、古冶区、路南区、遵化市、迁西县、滦南县)汉中市(佛坪县、南郑区、留坝县、城固县、勉县、洋县、汉台区、西乡县、略阳县、镇巴县、宁强县)

海南藏族自治州(兴海县、贵南县、贵德县、共和县、同德县)  日喀则市(吉隆县、萨迦县、仁布县、桑珠孜区、江孜县、定日县、聂拉木县、拉孜县、南木林县、康马县、亚东县、定结县、岗巴县、昂仁县、白朗县、谢通门县、萨嘎县、仲巴县)

广西壮族自治区

阿里地区(普兰县、措勤县、噶尔县、革吉县、日土县、札达县、改则县)

廊坊市(香河县、霸州市、永清县、大城县、文安县、广阳区、固安县、安次区、大厂回族自治县、三河市)长春市(德惠市、宽城区、南关区、双阳区、朝阳区、绿园区、九台区、公主岭市、农安县、二道区、榆树市)

九江市(湖口县、德安县、武宁县、修水县、柴桑区、都昌县、庐山市、瑞昌市、濂溪区、浔阳区、共青城市、永修县、彭泽县)

南通市(通州区、崇川区、如东县、启东市、海门区、如皋市、海安市)

宜昌市(伍家岗区、兴山县、远安县、宜都市、长阳土家族自治县、秭归县、西陵区、点军区、五峰土家族自治县、夷陵区、枝江市、猇亭区、当阳市)

莆田市(荔城区、城厢区、涵江区、仙游县、秀屿区)

河源市(和平县、龙川县、紫金县、源城区、东源县、连平县)

温州市(龙港市、瑞安市、苍南县、乐清市、瓯海区、永嘉县、鹿城区、泰顺县、平阳县、龙湾区、文成县、洞头区)

延边朝鲜族自治州(龙井市、和龙市、珲春市、汪清县、延吉市、敦化市、图们市、安图县)

锡林郭勒盟(多伦县、镶黄旗、苏尼特右旗、苏尼特左旗、东乌珠穆沁旗、锡林浩特市、正蓝旗、太仆寺旗、正镶白旗、阿巴嘎旗、二连浩特市、西乌珠穆沁旗)

乌鲁木齐市(头屯河区、米东区、沙依巴克区、天山区、达坂城区、新市区、乌鲁木齐县、水磨沟区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(乌恰县、阿合奇县、阿图什市、阿克陶县)

肇庆市(端州区、鼎湖区、怀集县、封开县、德庆县、四会市、高要区、广宁县)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

益阳市(资阳区、安化县、沅江市、赫山区、桃江县、南县)

抚州市(南丰县、广昌县、金溪县、资溪县、临川区、南城县、黎川县、乐安县、崇仁县、宜黄县、东乡区)

大理白族自治州(洱源县、云龙县、宾川县、南涧彝族自治县、永平县、弥渡县、漾濞彝族自治县、大理市、剑川县、鹤庆县、祥云县、巍山彝族回族自治县)

衢州市(常山县、江山市、衢江区、龙游县、柯城区、开化县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。