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漳州市(南靖县、龙海区、芗城区、长泰区、龙文区、华安县、平和县、漳浦县、云霄县、东山县、诏安县)

濮阳市(华龙区、范县、台前县、南乐县、濮阳县、清丰县)

朔州市(应县、怀仁市、朔城区、右玉县、平鲁区、山阴县)

抚州市(临川区、金溪县、乐安县、南城县、宜黄县、黎川县、崇仁县、东乡区、南丰县、资溪县、广昌县)  鄂州市(梁子湖区、华容区、鄂城区)

临夏回族自治州(康乐县、永靖县、广河县、东乡族自治县、临夏县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏市、和政县)

海北藏族自治州(海晏县、门源回族自治县、祁连县、刚察县)

德阳市(绵竹市、什邡市、旌阳区、罗江区、广汉市、中江县)

兴安盟(扎赉特旗、科尔沁右翼前旗、阿尔山市、突泉县、乌兰浩特市、科尔沁右翼中旗)  潍坊市(诸城市、潍城区、安丘市、昌乐县、寒亭区、临朐县、青州市、昌邑市、寿光市、高密市、奎文区、坊子区)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

南宁市(西乡塘区、横州市、宾阳县、武鸣区、兴宁区、上林县、江南区、青秀区、良庆区、隆安县、马山县、邕宁区)

恩施土家族苗族自治州(鹤峰县、恩施市、宣恩县、来凤县、建始县、利川市、咸丰县、巴东县)

黄冈市(麻城市、蕲春县、黄梅县、浠水县、武穴市、团风县、黄州区、罗田县、英山县、红安县)

杭州市(临安区、钱塘区、桐庐县、滨江区、西湖区、淳安县、富阳区、萧山区、建德市、上城区、临平区、余杭区、拱墅区)

盐城市(东台市、建湖县、射阳县、亭湖区、大丰区、滨海县、盐都区、响水县、阜宁县)

阿勒泰地区(哈巴河县、阿勒泰市、福海县、青河县、富蕴县、布尔津县、吉木乃县)

广元市(苍溪县、青川县、昭化区、剑阁县、旺苍县、朝天区、利州区)

延安市(宜川县、吴起县、甘泉县、洛川县、黄陵县、子长市、富县、志丹县、宝塔区、安塞区、黄龙县、延川县、延长县)

喀什地区(疏勒县、岳普湖县、莎车县、疏附县、泽普县、巴楚县、伽师县、英吉沙县、叶城县、喀什市、麦盖提县、塔什库尔干塔吉克自治县)

荆门市(沙洋县、钟祥市、掇刀区、京山市、东宝区)

蚌埠市(固镇县、蚌山区、五河县、怀远县、淮上区、禹会区、龙子湖区)

安康市(石泉县、岚皋县、白河县、汉阴县、平利县、宁陕县、旬阳市、紫阳县、汉滨区、镇坪县)

衡阳市(耒阳市、蒸湘区、衡东县、衡南县、常宁市、衡阳县、衡山县、珠晖区、雁峰区、石鼓区、南岳区、祁东县)

防城港市(东兴市、港口区、上思县、防城区)

海口市(龙华区、美兰区、琼山区、秀英区)

六盘水市(六枝特区、水城区、钟山区、盘州市)

金华市(浦江县、武义县、磐安县、永康市、东阳市、婺城区、兰溪市、金东区、义乌市)

铜川市(耀州区、王益区、印台区、宜君县)

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白山市(江源区、靖宇县、临江市、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

乌海市(海勃湾区、乌达区、海南区)  鞍山市(千山区、台安县、岫岩满族自治县、铁西区、海城市、铁东区、立山区)

济南市(商河县、天桥区、章丘区、平阴县、历下区、济阳区、钢城区、市中区、长清区、历城区、莱芜区、槐荫区)

阳泉市(盂县、平定县、郊区、城区、矿区)

德州市(禹城市、平原县、乐陵市、武城县、德城区、庆云县、齐河县、宁津县、陵城区、夏津县、临邑县)内江市(隆昌市、威远县、东兴区、资中县、市中区)

广西壮族自治区  枣庄市(山亭区、市中区、薛城区、峄城区、台儿庄区、滕州市)

沈阳市(苏家屯区、和平区、皇姑区、于洪区、新民市、铁西区、大东区、康平县、辽中区、法库县、浑南区、沈河区、沈北新区)

南平市(政和县、松溪县、浦城县、武夷山市、建瓯市、顺昌县、建阳区、延平区、光泽县、邵武市)

盘锦市(盘山县、双台子区、兴隆台区、大洼区)牡丹江市(穆棱市、爱民区、林口县、阳明区、西安区、绥芬河市、东宁市、宁安市、东安区、海林市)

临沂市(兰山区、罗庄区、兰陵县、平邑县、蒙阴县、沂南县、沂水县、河东区、临沭县、莒南县、费县、郯城县)

漯河市(召陵区、临颍县、郾城区、源汇区、舞阳县)

益阳市(南县、资阳区、桃江县、赫山区、安化县、沅江市)

吐鲁番市(高昌区、托克逊县、鄯善县)

马鞍山市(花山区、和县、含山县、雨山区、当涂县、博望区)

淮北市(濉溪县、相山区、杜集区、烈山区)

西安市(阎良区、新城区、碑林区、灞桥区、高陵区、临潼区、未央区、鄠邑区、雁塔区、蓝田县、长安区、莲湖区、周至县)

大同市(灵丘县、天镇县、平城区、阳高县、云州区、广灵县、云冈区、左云县、新荣区、浑源县)

赤峰市(巴林左旗、翁牛特旗、敖汉旗、克什克腾旗、巴林右旗、红山区、元宝山区、喀喇沁旗、林西县、松山区、阿鲁科尔沁旗、宁城县)

庆阳市(镇原县、正宁县、西峰区、环县、庆城县、合水县、宁县、华池县)

河池市(罗城仫佬族自治县、环江毛南族自治县、大化瑶族自治县、都安瑶族自治县、天峨县、南丹县、金城江区、宜州区、东兰县、凤山县、巴马瑶族自治县)

兰州市(安宁区、城关区、七里河区、西固区、皋兰县、红古区、榆中县、永登县)

临汾市(汾西县、洪洞县、尧都区、大宁县、古县、侯马市、曲沃县、翼城县、永和县、吉县、乡宁县、襄汾县、霍州市、隰县、安泽县、浮山县、蒲县)

肇庆市(鼎湖区、四会市、端州区、封开县、德庆县、广宁县、怀集县、高要区)

宁波市(宁海县、余姚市、慈溪市、北仑区、奉化区、象山县、镇海区、鄞州区、海曙区、江北区)

嘉兴市(南湖区、海盐县、海宁市、平湖市、桐乡市、秀洲区、嘉善县)

作者|梁争誉

遭遇“前所未有的外部行业压力和公司内部环境变化的严峻考验”后，上海贵酒“披星戴帽”。

4月21日，上海贵酒上市主体岩石股份（600696.SH）披露2024年财报。报告期内，上海贵酒实现营收2.85亿元，同比下降82.54%，扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营收为2.68亿元，同比下降83.51%，归属于上市公司股东的净利润-2.17亿元——这是上海贵酒时隔7年再现亏损。

由于相关经营数据触及《上海证券交易所股票上市规则》第9.3.2条第一款第（一）项规定，上海贵酒股票于2025年4月23日起被实施退市风险警示，股票简称变更为“*ST岩石（维权）”，股票价格的日涨跌幅限制为5%，将在风险警示板交易。

草蛇灰线，伏脉千里。上海贵酒“披星戴帽”早有预兆。

2024年9月，上海市公安局奉贤分局对上海贵酒关联公司海银财富涉嫌非法集资犯罪立案侦查，上海贵酒实际控制人、时任董事长韩啸被采取刑事强制措施。受此影响，上海贵酒业务合作伙伴和授信银行纷纷采取法律手段要求其偿还债务和归还贷款，经营和偿债双双承压。

今年1月，上海贵酒发布2024年度业绩预亏公告，预期营收低于3亿元且净利润为负值，意味着其走到被实施退市风险预警的悬崖边上。

随着年报正式披露，上海贵酒不出意料“披星戴帽”。根据上交所上市规则，若上海贵酒2025年度经审计的利润总额、净利润或者扣除非经常性损益后的净利润孰低者为负值且营业收入低于3亿元，公司股票将被终止上市。

4月23日开盘，*ST岩石一字跌停，报7.69元/股，跌幅4.94%。根据Wind数据，最近6个月，*ST岩石股价跌幅超过30%。股价震荡，吸引散户资金逆势流入。截至2024年末，上海贵酒普通股股东总户数约4.60万户，较2024年6月末增加2.21万户。

自1993年上市以来，600696上市公司地位不变，股票简称却曾经10次更改，从“福建豪盛”“ST豪盛”“匹凸匹”“*ST匹凸”“岩石股份”到“*ST岩石”，第11次更名后，600696的上市公司地位已摇摇欲坠。

财务状况恶化

内外承压的情况下，2024年上海贵酒营收大幅下降，时隔多年再次出现亏损。

报告期内，上海贵酒实现营业收入2.85亿元，较2023年的16.29亿元下降82.54%；扣除与主营业务无关的业务收入和不具备商业实质的收入后的营业收入2.68亿元，较2023年的16.25亿元下降83.51%。

营收骤降，既与白酒行业进入调整周期有关，也指向上海贵酒内部治理风险暴露。

2024年，白酒行业的存量竞争依然激烈。

国家统计局数据显示，截至2024年，白酒行业产量已经连续8年下滑。白酒行业的产量峰值出现在2016年，全国规上白酒企业完成酿酒总产量1358.36万千升，随后便连续下滑，2024年进一步降至414.5万千升，较峰值下降近7成。

行业规模收缩，品牌分化现象愈发突出，贵州茅台、五粮液等头部品牌的市场份额持续上升，中小品牌在挤压中面临的生存压力不断加大。

从内部治理来看，自海银财富暴雷后，上海贵酒出现资金承压、相关权益无法兑现的问题，叠加公司实际控制人被公安机关采取强制措施和控股股东及其一致行动人所持公司股票被司法冻结等一系列事件影响，经销商关系受挫，对于补货、备货持更加审慎观望态度，销售业绩受到明显冲击。

营收骤降，上海贵酒出现巨额亏损。

2024年，上海贵酒归属于上市公司股东的净利润为-2.17亿元——这是自2015年韩氏父子拿下岩石股份控制权后，上海贵酒第二次出现亏损，第一次发生在2016年。

根据Wind数据，2017年至2023年，上海贵酒累计实现归母净利润2.43亿元，而2016年和2024年的累计亏损则达到4.63亿元。韩氏父子入主岩石股份，是一笔不折不扣的赔本买卖。

“2024年白酒行业进入深度调整周期，终端动销放缓，消费动能不足，价格倒挂现象普遍。”白酒行业分析师蔡学飞认为，上海贵酒作为中小品牌，因产品力不足、渠道薄弱，在行业向优势品牌集中的趋势下，市场份额进一步被挤压，确实经营环境比较恶劣，企业竞争力也比较差。

对于上海贵酒2024年度财务报表，审计机构中兴财光华会计师事务所（以下简称“中兴财光华”）出具带与持续经营相关的重大不确定性段的保留意见。

中兴财光华表示，上海贵酒流动负债高于流动资产约7.60亿元，2024年度由于资金紧张导致内部人员减少、生产环节及新建厂房施工均已暂停，对外供应商货款、银行借款等债务违约引发诉讼，导致主要银行账户被司法冻结、部分资产被法院查封，上海贵酒已在财务报表中披露了拟采取的改善措施，“但可能导致对持续经营能力产生重大疑虑的事项或情况仍然存在重大不确定性。”

布局基酒销售业务

内忧外患压顶，上海贵酒计划布局基酒销售业务，开拓新的业绩增长点。

上海贵酒称，公司是一家具备完整产供销一体化体系的白酒企业，自产基酒作为基础性产品，是公司持续发展经营的重要保障。

上海贵酒在贵州仁怀拥有自有酒厂高酱酒业，目前工厂既有产能为1600吨/年，“未来如果有新的资金注入，将可以逐步恢复‘酱香白酒技改、扩产工程’项目的推进，实现产能和储能的提升。”

在基酒销售上，上海贵酒表示将积极寻找酒企和酒商作为基酒的主要销售渠道，提供定制化的基酒解决方案，满足客户个性化需求；同时通过与其他白酒品牌的合作，提供稳定的基酒供应，扩大市场份额。

蔡学飞表示，白酒行业基酒产能过剩，但优质酱香基酒仍具稀缺性，“上海贵酒通过高酱酒业整合基酒资源，确实可以切入中端酱酒供应链市场，而且布局基酒销售也可盘活上海贵酒的存量产能，降低对成品酒业务的依赖，为企业增长提供新赛道。”

开拓基酒销售业务是上海贵酒面向未来的打法，但眼下更为紧迫的是，如何“摘帽”，进而保住上市地位。

为争取撤销退市风险警示，上海贵酒也表示将通过多项措施改善经营状况，包括聚焦战略转型，布局基酒销售业务，及积极寻找合适的战略投资者等。

蔡学飞认为，上海贵酒的困境是行业周期性调整与内部治理风险叠加的结果，短期可以通过资产处置和渠道修复止血，但是长期看，上海贵酒还是需要在品牌价值、产品聚焦、基酒业务差异以及营销模式创新上进行突破。

（文章来源：时代财经）