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金华市(义乌市、磐安县、婺城区、浦江县、东阳市、兰溪市、金东区、武义县、永康市)

阿克苏地区(乌什县、拜城县、沙雅县、柯坪县、温宿县、库车市、新和县、阿瓦提县、阿克苏市)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

毕节市(赫章县、纳雍县、黔西市、织金县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、金沙县)  梅州市(平远县、兴宁市、五华县、梅县区、蕉岭县、大埔县、丰顺县、梅江区)

资阳市(雁江区、安岳县、乐至县)

泸州市(江阳区、叙永县、纳溪区、龙马潭区、古蔺县、泸县、合江县)

广安市(岳池县、邻水县、广安区、前锋区、华蓥市、武胜县)

泰州市(泰兴市、姜堰区、海陵区、靖江市、兴化市、高港区)  巴彦淖尔市(乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗、乌拉特前旗、磴口县、杭锦后旗、临河区)

本溪市(明山区、南芬区、溪湖区、平山区、本溪满族自治县、桓仁满族自治县)

吉林市(蛟河市、磐石市、永吉县、龙潭区、昌邑区、舒兰市、船营区、桦甸市、丰满区)

绵阳市(北川羌族自治县、平武县、三台县、盐亭县、涪城区、游仙区、梓潼县、安州区、江油市)

湘潭市(湘潭县、岳塘区、湘乡市、雨湖区、韶山市)

秦皇岛市(山海关区、海港区、抚宁区、北戴河区、昌黎县、青龙满族自治县、卢龙县)

廊坊市(大城县、文安县、安次区、三河市、永清县、霸州市、固安县、广阳区、香河县、大厂回族自治县)

开封市(顺河回族区、祥符区、通许县、鼓楼区、禹王台区、尉氏县、龙亭区、兰考县、杞县)

澳门特别行政区

潮州市(潮安区、饶平县、湘桥区)

西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

晋中市(榆社县、太谷区、平遥县、昔阳县、榆次区、和顺县、左权县、介休市、寿阳县、灵石县、祁县)

伊犁哈萨克自治州(特克斯县、昭苏县、伊宁县、新源县、霍尔果斯市、察布查尔锡伯自治县、伊宁市、霍城县、尼勒克县、巩留县、奎屯市)

贺州市(八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县)

漯河市(源汇区、临颍县、郾城区、召陵区、舞阳县)

宜昌市(猇亭区、点军区、远安县、兴山县、夷陵区、宜都市、伍家岗区、西陵区、秭归县、五峰土家族自治县、枝江市、当阳市、长阳土家族自治县)

抚顺市(新抚区、望花区、清原满族自治县、东洲区、新宾满族自治县、抚顺县、顺城区)

克拉玛依市(乌尔禾区、白碱滩区、独山子区、克拉玛依区)

榆林市(神木市、府谷县、定边县、横山区、绥德县、米脂县、清涧县、吴堡县、靖边县、榆阳区、子洲县、佳县)

大同市(平城区、天镇县、新荣区、左云县、灵丘县、云冈区、云州区、阳高县、广灵县、浑源县)

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普洱市(景东彝族自治县、思茅区、墨江哈尼族自治县、澜沧拉祜族自治县、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、江城哈尼族彝族自治县、西盟佤族自治县、景谷傣族彝族自治县)

枣庄市(滕州市、市中区、台儿庄区、薛城区、峄城区、山亭区)

甘孜藏族自治州(白玉县、泸定县、炉霍县、新龙县、德格县、稻城县、巴塘县、康定市、色达县、丹巴县、九龙县、理塘县、雅江县、得荣县、乡城县、道孚县、甘孜县、石渠县)

常德市(石门县、津市市、澧县、桃源县、临澧县、汉寿县、鼎城区、武陵区、安乡县)  漳州市(芗城区、云霄县、东山县、龙海区、诏安县、华安县、漳浦县、南靖县、长泰区、平和县、龙文区)

鞍山市(岫岩满族自治县、千山区、铁东区、立山区、台安县、铁西区、海城市)

天水市(麦积区、清水县、武山县、秦州区、甘谷县、秦安县、张家川回族自治县)

滁州市(天长市、来安县、定远县、全椒县、凤阳县、明光市、琅琊区、南谯区)四平市(梨树县、伊通满族自治县、双辽市、铁东区、铁西区)

伊春市(嘉荫县、大箐山县、乌翠区、丰林县、友好区、南岔县、铁力市、汤旺县、金林区、伊美区)  惠州市(龙门县、惠城区、惠东县、博罗县、惠阳区)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

佳木斯市(郊区、前进区、东风区、向阳区、同江市、抚远市、桦川县、汤原县、桦南县、富锦市)

淄博市(临淄区、高青县、桓台县、淄川区、周村区、沂源县、张店区、博山区)梧州市(岑溪市、苍梧县、长洲区、蒙山县、万秀区、龙圩区、藤县)

邯郸市(武安市、肥乡区、成安县、丛台区、魏县、邯山区、广平县、邱县、磁县、鸡泽县、复兴区、曲周县、大名县、临漳县、永年区、峰峰矿区、涉县、馆陶县)

博尔塔拉蒙古自治州(阿拉山口市、精河县、博乐市、温泉县)

景德镇市(昌江区、珠山区、浮梁县、乐平市)

巴中市(恩阳区、平昌县、通江县、南江县、巴州区)

汉中市(略阳县、西乡县、洋县、勉县、南郑区、留坝县、汉台区、宁强县、镇巴县、佛坪县、城固县)

阳泉市(郊区、城区、盂县、平定县、矿区)

怀化市(通道侗族自治县、会同县、芷江侗族自治县、中方县、靖州苗族侗族自治县、麻阳苗族自治县、洪江市、沅陵县、辰溪县、溆浦县、鹤城区、新晃侗族自治县)

随州市(广水市、随县、曾都区)

延边朝鲜族自治州(图们市、和龙市、龙井市、珲春市、安图县、敦化市、延吉市、汪清县)

绥化市(绥棱县、肇东市、明水县、青冈县、兰西县、海伦市、安达市、庆安县、望奎县、北林区)

清远市(连南瑶族自治县、清新区、连州市、清城区、佛冈县、英德市、连山壮族瑶族自治县、阳山县)

南平市(武夷山市、顺昌县、建瓯市、邵武市、延平区、松溪县、光泽县、建阳区、浦城县、政和县)

茂名市(高州市、茂南区、电白区、信宜市、化州市)

舟山市(普陀区、定海区、岱山县、嵊泗县)

云浮市(罗定市、新兴县、云城区、郁南县、云安区)

赣州市(兴国县、章贡区、安远县、大余县、瑞金市、于都县、全南县、宁都县、崇义县、赣县区、龙南市、寻乌县、会昌县、上犹县、定南县、信丰县、南康区、石城县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。