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六安市(叶集区、金寨县、舒城县、霍邱县、裕安区、霍山县、金安区)

长治市(黎城县、潞州区、潞城区、沁县、屯留区、长子县、沁源县、平顺县、武乡县、襄垣县、上党区、壶关县)

揭阳市(普宁市、揭东区、惠来县、揭西县、榕城区)

桂林市(荔浦市、兴安县、象山区、叠彩区、恭城瑶族自治县、资源县、秀峰区、平乐县、灌阳县、灵川县、全州县、雁山区、龙胜各族自治县、临桂区、阳朔县、永福县、七星区)  西双版纳傣族自治州(景洪市、勐腊县、勐海县)

哈密市(伊吾县、巴里坤哈萨克自治县、伊州区)

十堰市(张湾区、郧阳区、茅箭区、竹溪县、房县、郧西县、丹江口市、竹山县)

忻州市(五寨县、静乐县、保德县、宁武县、忻府区、繁峙县、原平市、岢岚县、五台县、神池县、偏关县、代县、河曲县、定襄县)武威市(凉州区、古浪县、民勤县、天祝藏族自治县)

广元市(利州区、苍溪县、朝天区、剑阁县、昭化区、青川县、旺苍县)  重庆市(忠县、涪陵区、南川区、大足区、荣昌区、酉阳土家族苗族自治县、合川区、綦江区、永川区、梁平区、沙坪坝区、开州区、云阳县、垫江县、渝北区、石柱土家族自治县、武隆区、黔江区、奉节县、潼南区、城口县、万州区、长寿区、铜梁区、渝中区、秀山土家族苗族自治县、北碚区、南岸区、江津区、巴南区、巫山县、江北区、九龙坡区、巫溪县、璧山区、大渡口区、彭水苗族土家族自治县、丰都县)

西宁市(湟中区、城中区、城北区、大通回族土族自治县、城西区、湟源县、城东区)

黄石市(铁山区、下陆区、黄石港区、西塞山区、大冶市、阳新县)

仙桃市(潜江市、天门市、神农架林区)

黄冈市(黄州区、罗田县、蕲春县、浠水县、黄梅县、红安县、团风县、英山县、麻城市、武穴市)

大兴安岭地区(呼玛县、塔河县、漠河市)

武汉市(江汉区、硚口区、洪山区、汉阳区、东西湖区、江夏区、青山区、武昌区、蔡甸区、黄陂区、新洲区、汉南区、江岸区)

商洛市(丹凤县、商南县、商州区、山阳县、镇安县、柞水县、洛南县)

宜昌市(猇亭区、夷陵区、长阳土家族自治县、西陵区、点军区、秭归县、当阳市、宜都市、远安县、枝江市、五峰土家族自治县、兴山县、伍家岗区)

贵港市(平南县、覃塘区、港北区、港南区、桂平市)

佳木斯市(向阳区、汤原县、桦南县、富锦市、前进区、东风区、桦川县、同江市、郊区、抚远市)

阿克苏地区(温宿县、阿克苏市、新和县、拜城县、乌什县、柯坪县、沙雅县、阿瓦提县、库车市)

汕尾市(陆河县、陆丰市、城区、海丰县)

本溪市(桓仁满族自治县、本溪满族自治县、明山区、南芬区、溪湖区、平山区)

北京市(顺义区、海淀区、石景山区、怀柔区、房山区、东城区、延庆区、通州区、密云区、平谷区、朝阳区、西城区、昌平区、门头沟区、大兴区、丰台区)

三明市(泰宁县、尤溪县、清流县、大田县、明溪县、永安市、沙县区、三元区、宁化县、将乐县、建宁县)

锦州市(古塔区、黑山县、凌海市、凌河区、义县、太和区、北镇市)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、昆都仑区、九原区、土默特右旗、东河区、固阳县、白云鄂博矿区、石拐区)

福州市(闽清县、仓山区、晋安区、平潭县、福清市、罗源县、长乐区、鼓楼区、闽侯县、连江县、台江区、马尾区、永泰县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

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海口市(秀英区、龙华区、琼山区、美兰区)

芜湖市(无为市、繁昌区、弋江区、湾沚区、镜湖区、鸠江区、南陵县)

蚌埠市(淮上区、怀远县、固镇县、蚌山区、禹会区、五河县、龙子湖区)

吉安市(吉安县、永新县、安福县、吉水县、泰和县、青原区、永丰县、新干县、万安县、吉州区、井冈山市、遂川县、峡江县)  宿迁市(宿豫区、宿城区、沭阳县、泗洪县、泗阳县)

杭州市(临安区、萧山区、钱塘区、临平区、桐庐县、建德市、西湖区、余杭区、淳安县、拱墅区、滨江区、富阳区、上城区)

怒江傈僳族自治州(泸水市、福贡县、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)

甘孜藏族自治州(泸定县、炉霍县、白玉县、道孚县、九龙县、丹巴县、雅江县、康定市、德格县、乡城县、新龙县、稻城县、巴塘县、石渠县、色达县、理塘县、甘孜县、得荣县)日照市(莒县、东港区、五莲县、岚山区)

吕梁市(中阳县、方山县、离石区、交口县、孝义市、文水县、交城县、柳林县、临县、石楼县、岚县、汾阳市、兴县)  大同市(灵丘县、广灵县、天镇县、浑源县、云冈区、云州区、阳高县、新荣区、平城区、左云县)

荆门市(东宝区、钟祥市、沙洋县、掇刀区、京山市)

湛江市(遂溪县、坡头区、麻章区、霞山区、雷州市、赤坎区、吴川市、廉江市、徐闻县)

葫芦岛市(南票区、连山区、兴城市、绥中县、建昌县、龙港区)赣州市(南康区、章贡区、赣县区、信丰县、定南县、会昌县、寻乌县、龙南市、全南县、瑞金市、大余县、安远县、于都县、上犹县、宁都县、兴国县、崇义县、石城县)

镇江市(丹阳市、润州区、京口区、句容市、扬中市、丹徒区)

湖州市(德清县、安吉县、长兴县、吴兴区、南浔区)

张掖市(临泽县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

滁州市(天长市、琅琊区、全椒县、来安县、定远县、南谯区、明光市、凤阳县)

韶关市(南雄市、翁源县、始兴县、新丰县、仁化县、武江区、浈江区、乳源瑶族自治县、曲江区、乐昌市)

辽阳市(宏伟区、辽阳县、太子河区、弓长岭区、文圣区、白塔区、灯塔市)

广州市(越秀区、花都区、天河区、从化区、番禺区、黄埔区、海珠区、白云区、南沙区、荔湾区、增城区)

毕节市(纳雍县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、赫章县、黔西市、大方县、金沙县)

铜陵市(铜官区、郊区、枞阳县、义安区)

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汕头市(潮南区、澄海区、南澳县、潮阳区、濠江区、龙湖区、金平区)

东莞市

宿州市(萧县、泗县、灵璧县、砀山县、埇桥区)

白山市(靖宇县、长白朝鲜族自治县、抚松县、浑江区、江源区、临江市)

清远市(阳山县、佛冈县、连南瑶族自治县、清新区、英德市、连山壮族瑶族自治县、连州市、清城区)

吐鲁番市(高昌区、鄯善县、托克逊县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。