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德宏傣族景颇族自治州(梁河县、芒市、盈江县、瑞丽市、陇川县)
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湖州市(安吉县、吴兴区、长兴县、德清县、南浔区)
抚顺市(望花区、新宾满族自治县、清原满族自治县、顺城区、东洲区、抚顺县、新抚区)
齐齐哈尔市(依安县、泰来县、克山县、昂昂溪区、克东县、甘南县、讷河市、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、碾子山区、拜泉县、龙沙区、富拉尔基区、富裕县、建华区、龙江县)
白山市(长白朝鲜族自治县、浑江区、抚松县、江源区、靖宇县、临江市)
乌兰察布市(商都县、察哈尔右翼后旗、兴和县、丰镇市、四子王旗、卓资县、集宁区、察哈尔右翼中旗、化德县、凉城县、察哈尔右翼前旗)
南宁市(上林县、横州市、西乡塘区、江南区、隆安县、良庆区、宾阳县、马山县、邕宁区、青秀区、兴宁区、武鸣区)
七台河市(桃山区、勃利县、新兴区、茄子河区)
广州市(越秀区、黄埔区、从化区、荔湾区、南沙区、增城区、番禺区、白云区、海珠区、花都区、天河区)
和田地区(皮山县、和田市、民丰县、于田县、策勒县、洛浦县、墨玉县、和田县)
武威市(民勤县、凉州区、天祝藏族自治县、古浪县)
西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)
三明市(沙县区、明溪县、清流县、泰宁县、三元区、建宁县、永安市、大田县、宁化县、尤溪县、将乐县)
铜仁市(万山区、玉屏侗族自治县、思南县、印江土家族苗族自治县、江口县、松桃苗族自治县、碧江区、沿河土家族自治县、德江县、石阡县)
马鞍山市(当涂县、含山县、花山区、和县、博望区、雨山区)
常州市(溧阳市、新北区、武进区、天宁区、金坛区、钟楼区)
开封市(杞县、禹王台区、龙亭区、兰考县、鼓楼区、尉氏县、通许县、顺河回族区、祥符区)
厦门市(海沧区、同安区、湖里区、思明区、翔安区、集美区)
巴中市(巴州区、南江县、平昌县、恩阳区、通江县)
保定市(涿州市、莲池区、涞水县、高碑店市、竞秀区、阜平县、满城区、徐水区、安新县、唐县、博野县、雄县、安国市、定兴县、高阳县、望都县、易县、顺平县、涞源县、清苑区、曲阳县、蠡县、容城县、定州市)
梅州市(梅县区、梅江区、蕉岭县、大埔县、五华县、平远县、兴宁市、丰顺县)
潍坊市(奎文区、寿光市、昌邑市、坊子区、临朐县、安丘市、诸城市、昌乐县、潍城区、高密市、寒亭区、青州市)
哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)
张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)
嘉兴市(秀洲区、桐乡市、嘉善县、平湖市、南湖区、海盐县、海宁市)
太原市(尖草坪区、晋源区、清徐县、小店区、万柏林区、阳曲县、娄烦县、古交市、杏花岭区、迎泽区)
石河子市(昆玉市、可克达拉市、阿拉尔市、北屯市、铁门关市、五家渠市、图木舒克市、新星市、双河市、白杨市、胡杨河市)
焦作市(山阳区、博爱县、马村区、沁阳市、温县、孟州市、武陟县、解放区、中站区、修武县)
济源市
长治市(潞城区、潞州区、沁县、平顺县、沁源县、壶关县、长子县、上党区、黎城县、屯留区、武乡县、襄垣县)
那曲市(比如县、安多县、色尼区、申扎县、双湖县、嘉黎县、聂荣县、班戈县、索县、尼玛县、巴青县)
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阿里地区(措勤县、噶尔县、普兰县、革吉县、日土县、改则县、札达县)
泸州市(龙马潭区、叙永县、古蔺县、泸县、纳溪区、合江县、江阳区)
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滨州市(阳信县、滨城区、惠民县、沾化区、博兴县、邹平市、无棣县)
苏州市(相城区、常熟市、太仓市、虎丘区、昆山市、张家港市、姑苏区、吴江区、吴中区)
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近日，新东方（EDU.NYSE；09901.HK）发布了截至2025年2月28日的第三财季财报。这份财报呈现出复杂态势，传统业务与新业务表现分化，在财务数据上有喜有忧，反映出公司在转型与拓展过程中的多重状况。总体而言，新东方在教育业务上仍有增长动力，但面临着业务结构调整与市场竞争的挑战。
从财务数据来看，新东方该财季总净收入同比下降2.0%至11.831亿美元。不过，剔除东方甄选自有品牌产品和直播业务收入后，净收入同比增长21.2%，达到10.383亿美元，这主要得益于教育新业务举措带来的收入增长。在利润方面，经营收入同比增长9.8%至1.245亿美元；若剔除东方甄选相关业务经营亏损，经营收入同比增长5.0%至1.255亿美元，净利润同比微增0.1%至8730万美元。过往财报显示，新东方在“双减”政策后积极转型，此次新业务带动收入增长，表明转型策略取得一定成效。但从成本和费用看，销售和营销费用、一般及行政费用分别同比增长13.0%和19.8%，这对利润增长形成一定压力。有财经专家在解读财报时指出，费用的增加反映出新东方在拓展业务、提升品牌影响力方面的投入，但需关注投入产出比。
在业务板块方面，新东方的海外考试培训和留学咨询业务收入分别同比增长约7.1%和21.4%，国内针对成人和大学生的考试培训业务同比增长约17.0%。这显示出其在传统优势教育领域仍保持着增长态势，凭借多年积累的品牌声誉和教学资源，在相关细分市场有较强竞争力。新教育业务举措更是表现亮眼，收入同比增长34.5%。
其中，非学术辅导课程在约60个城市开展，本财季吸引约40.8万名学生报名；智能学习系统和设备在约60个城市投入使用，拥有约30.9万活跃付费用户。然而，海外相关业务收入增长放缓，且新整合的旅游相关业务尚处于投资阶段，对本财季经营利润率产生了短期影响。此前市场研究报告就曾预测，旅游业务整合初期会面临资源磨合、市场开拓等问题，影响整体盈利表现。互联网上，不少投资者和教育行业观察者认为，新东方新业务发展虽快，但要实现可持续盈利，还需解决业务协同和成本控制问题。
展望未来，新东方预计2025财年第四财季，剔除东方甄选相关业务收入后，总净收入将同比增长10%-13%。这一预期体现了公司对自身业务发展的信心，但也面临诸多不确定性。市场竞争层面，教育行业竞争激烈，不仅有同行在传统业务上的竞争，新兴教育模式和技术也不断冲击市场；政策方面，教育行业受政策影响较大，政策的任何变动都可能对新东方业务产生影响。若想实现预期增长，新东方需在巩固现有业务优势的同时，加快新业务的成熟化进程，提高运营效率，降低成本。
此次财报显示，新东方在教育业务转型与拓展方面已取得一定成果，但在实现可持续增长和提升盈利能力的道路上，仍需应对业务结构调整、市场竞争加剧等挑战。未来，新东方的业务布局和战略执行将成为决定其市场表现的关键因素。
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