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抚顺市(顺城区、清原满族自治县、新宾满族自治县、新抚区、望花区、抚顺县、东洲区)

铁岭市(开原市、清河区、调兵山市、银州区、铁岭县、昌图县、西丰县)

天津市(河东区、红桥区、河北区、北辰区、滨海新区、南开区、静海区、蓟州区、武清区、河西区、和平区、津南区、宝坻区、东丽区、宁河区、西青区)

北京市(大兴区、丰台区、西城区、石景山区、房山区、通州区、门头沟区、顺义区、延庆区、平谷区、密云区、东城区、朝阳区、昌平区、怀柔区、海淀区)  池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)

杭州市(富阳区、桐庐县、临平区、钱塘区、临安区、萧山区、上城区、西湖区、建德市、拱墅区、余杭区、滨江区、淳安县)

贺州市(八步区、平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县)

通辽市(霍林郭勒市、奈曼旗、库伦旗、科尔沁区、科尔沁左翼中旗、开鲁县、科尔沁左翼后旗、扎鲁特旗)

汕头市(金平区、濠江区、龙湖区、南澳县、澄海区、潮阳区、潮南区)  果洛藏族自治州(达日县、班玛县、久治县、玛沁县、玛多县、甘德县)

徐州市(丰县、铜山区、睢宁县、鼓楼区、泉山区、新沂市、贾汪区、沛县、云龙区、邳州市)

三门峡市(渑池县、卢氏县、湖滨区、义马市、灵宝市、陕州区)

周口市(太康县、扶沟县、项城市、鹿邑县、淮阳区、川汇区、郸城县、商水县、沈丘县、西华县)

哈尔滨市(双城区、阿城区、通河县、香坊区、平房区、松北区、尚志市、巴彦县、木兰县、依兰县、五常市、宾县、方正县、呼兰区、延寿县、南岗区、道外区、道里区)

崇左市(凭祥市、天等县、宁明县、江州区、大新县、龙州县、扶绥县)

乌海市(乌达区、海勃湾区、海南区)

大庆市(萨尔图区、让胡路区、林甸县、红岗区、肇源县、杜尔伯特蒙古族自治县、龙凤区、肇州县、大同区)

佛山市(禅城区、高明区、顺德区、三水区、南海区)

泰州市(姜堰区、靖江市、兴化市、泰兴市、海陵区、高港区)

金华市(永康市、磐安县、婺城区、浦江县、金东区、兰溪市、武义县、义乌市、东阳市)

保山市(施甸县、龙陵县、昌宁县、腾冲市、隆阳区)

张家口市(沽源县、康保县、阳原县、蔚县、崇礼区、赤城县、桥东区、涿鹿县、怀安县、下花园区、万全区、宣化区、怀来县、桥西区、张北县、尚义县)

锡林郭勒盟(西乌珠穆沁旗、苏尼特左旗、镶黄旗、二连浩特市、正镶白旗、锡林浩特市、多伦县、苏尼特右旗、太仆寺旗、东乌珠穆沁旗、阿巴嘎旗、正蓝旗)

济南市(钢城区、济阳区、商河县、历城区、章丘区、长清区、槐荫区、平阴县、莱芜区、历下区、天桥区、市中区)

内蒙古自治区

乌兰察布市(化德县、商都县、丰镇市、四子王旗、卓资县、察哈尔右翼后旗、集宁区、兴和县、察哈尔右翼中旗、凉城县、察哈尔右翼前旗)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

揭阳市(揭西县、榕城区、惠来县、揭东区、普宁市)

咸宁市(嘉鱼县、赤壁市、通山县、崇阳县、通城县、咸安区)

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黔西南布依族苗族自治州(晴隆县、普安县、望谟县、安龙县、册亨县、兴义市、贞丰县、兴仁市)

包头市(昆都仑区、青山区、东河区、石拐区、固阳县、九原区、白云鄂博矿区、土默特右旗、达尔罕茂明安联合旗)

随州市(随县、曾都区、广水市)

唐山市(曹妃甸区、迁西县、玉田县、古冶区、路南区、丰润区、滦州市、遵化市、开平区、迁安市、路北区、滦南县、乐亭县、丰南区)  许昌市(襄城县、长葛市、禹州市、鄢陵县、建安区、魏都区)

平凉市(崇信县、泾川县、崆峒区、静宁县、灵台县、华亭市、庄浪县)

九江市(永修县、浔阳区、彭泽县、湖口县、瑞昌市、濂溪区、都昌县、共青城市、庐山市、修水县、德安县、柴桑区、武宁县)

盐城市(盐都区、射阳县、大丰区、东台市、建湖县、滨海县、阜宁县、亭湖区、响水县)来宾市(兴宾区、象州县、合山市、忻城县、武宣县、金秀瑶族自治县)

玉林市(博白县、福绵区、北流市、容县、兴业县、陆川县、玉州区)  阿勒泰地区(福海县、吉木乃县、青河县、哈巴河县、阿勒泰市、富蕴县、布尔津县)

开封市(祥符区、龙亭区、通许县、禹王台区、鼓楼区、兰考县、尉氏县、杞县、顺河回族区)

商洛市(山阳县、洛南县、商南县、商州区、镇安县、柞水县、丹凤县)

清远市(连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、清新区、英德市、连南瑶族自治县、清城区、佛冈县)呼伦贝尔市(根河市、鄂伦春自治旗、扎赉诺尔区、阿荣旗、新巴尔虎右旗、扎兰屯市、额尔古纳市、牙克石市、新巴尔虎左旗、海拉尔区、陈巴尔虎旗、鄂温克族自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、满洲里市)

德宏傣族景颇族自治州(芒市、瑞丽市、陇川县、梁河县、盈江县)

淮南市(寿县、谢家集区、凤台县、八公山区、田家庵区、潘集区、大通区)

马鞍山市(博望区、含山县、和县、花山区、当涂县、雨山区)

三亚市(海棠区、吉阳区、天涯区、崖州区)

岳阳市(湘阴县、岳阳县、岳阳楼区、君山区、汨罗市、临湘市、华容县、云溪区、平江县)

中山市

宜宾市(筠连县、兴文县、珙县、叙州区、高县、屏山县、长宁县、翠屏区、江安县、南溪区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

上海市(青浦区、金山区、崇明区、闵行区、浦东新区、静安区、嘉定区、虹口区、黄浦区、宝山区、普陀区、松江区、长宁区、徐汇区、杨浦区、奉贤区)

乌鲁木齐市(米东区、新市区、沙依巴克区、天山区、达坂城区、乌鲁木齐县、头屯河区、水磨沟区)

佳木斯市(富锦市、同江市、向阳区、桦川县、汤原县、郊区、前进区、抚远市、东风区、桦南县)

淄博市(周村区、桓台县、淄川区、临淄区、张店区、博山区、高青县、沂源县)

迪庆藏族自治州(德钦县、维西傈僳族自治县、香格里拉市)

日喀则市(康马县、定日县、岗巴县、聂拉木县、吉隆县、定结县、江孜县、仲巴县、萨迦县、昂仁县、仁布县、萨嘎县、白朗县、谢通门县、桑珠孜区、南木林县、拉孜县、亚东县)

舟山市(嵊泗县、定海区、岱山县、普陀区)

红河哈尼族彝族自治州(泸西县、开远市、建水县、元阳县、弥勒市、屏边苗族自治县、蒙自市、个旧市、河口瑶族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、绿春县、石屏县)

美的集团入主一年后，科陆电子终于实现业绩反转。

4月14日晚，科陆电子公布的一季度报告，创下了近年来单季最佳盈利表现。

2025年一季度，公司实现营业收入12.14亿元，同比增长16.2%；实现归母净利润6745.09万元，同比大幅增长857.45%。

次日，科陆电子股价大幅上涨10.07%，涨停，报4.48元/股。

美的鼎力支持，换来科陆电子的翻身仗了吗？

扭亏为盈赚6745.09万，但这一天用了快三年

作为作为美的集团购入的新能源子公司，科陆电子收到的市场关注，近两年只多不少。

科陆电子成立于1996年，2007年在深圳证交所上市，最早靠着智能电表业务发家，2009年进军储能，是国内较早进入储能系统集成领域的企业，在业内说起来，也要挂一个“前储能行业龙头”的名号。

2018年至2019年，科陆电子疯狂扩张，接连巨亏12.2亿、23.8亿后，进入戴帽“ST”的至暗时刻，深圳资本集团伸出援手，但2020年短暂转盈后，又再度滑入亏损泥潭。

2022年5月，美的集团宣布将入主科陆电子，2023年6月，正式入股科陆电子，持股比例为22.79%。

2024年是科陆电子被美的集团控股的第一个完整财年。年报中提及，美的集团在研发、制造、供应链、渠道、品牌等多个方面对其进行了支持。依托美的集团供应链和暖通渠道优势，公司工商业储能业务可拓展更多的客户群。

科陆电子在2024年亏损4.64亿元，同比减亏12.24%，负债总额为70.94亿元，资产负债率攀升至93%以上，加权平均净资产收益率低至-64.44%，同比下降3.16%。不仅四年亏了17个亿，盈利能力也不断下降。

可供对比的是，同为美的控股新能源公司的合康新能交出了营收47亿元，净利润1029万元的年报。其中，营收同比大增220%，实现扭亏为盈。

亏损原因有很多，包括信用减值及资产减值损失、汇兑损失增加、储能研发投入加大等，年报显示，科陆电子还存在多起进行中的诉讼纠纷、终止了佛山储能基地、抛售了子公司南昌科陆的股权。

好在2025年一季度，科陆电子业绩由负转正，实现大幅增长。报告期内实现营收12.14亿元，同比增长16.20%，取得归母净利润约6745.09万元，同比增长857.45%。

在2024年7月被南方电网拉黑18个月后，储能作为其第二大营收业务，助其保有了一席之地。科陆电子表示，一季度营收增加主要与储能业务收入同比增加有关。

然而科陆电子多起正在进行中的诉讼和居高不下的负债，作为尚未解决的历史遗留问题，这都拖累了公司第一季度的业绩。负债总额从去年底的70.94亿元，攀升至一季度的74.22亿元，资产负债率微降0.7%至92.59%。

由于期内公司采购支付同比增加，科陆电子期内向深能合和电力（河源）有限公司支付了项目保底收益及电费、建设期预期保底收益金额补偿等合计3316.12万元，公司经营活动产生的现金流量净额同比下降251.85%，目前为-1.62亿元。

随着科陆电子缴付诉讼赔偿、进行不良资产剥离后，公司业绩或将进一步好转。

研发助力降本，产品低至0.588

科陆电子主营业务聚焦在智能电网和新型电化学储能两大板块，其中智能电网作为业务传统的高毛利行业，仍其是主要业绩来源。或者说，也是美的的野心所在。

而美的巩固家电基本盘之外，积极布局新能源ToB业务，先后购入合康新能、科陆电子。

两家公司都把储能作为公司的主要业务，理论上两家是竞争关系，在美的内部“赛马”。业务上两家略有差异，合康新能主攻户用市场，科陆电子主攻大储市场、工商业储能。

2024年，科陆电子重点押注储能业务，但由于行业价格战加剧，锂电价格随原材料成本下滑，销售量同比增长37%，达到1386MWh，但实现营收14.56亿元，仅同比微增1.5%。

科陆电子松口气的间歇，情绪依然紧绷。

一方面，美的通过资源整合和技术赋能为其注入活力；另一方面，历史遗留问题与行业竞争压力仍如影随形。如何平衡短期业绩增长与长期战略投入，稳固“美的系”战略地位，是科陆电子待解的难题。

国内，科陆电子积极开拓“五大六小”新客户，2025年第一季度中标中广核项目，容量达10.5GWh，公司当期存货规模较期初增长22.72%至10.78亿元，主要系为储能合同交付进行的战略性备货，在手订单充足；国外，借助美的集团的全球化经验、渠道，科陆电子计划在印度尼西亚建设3GWh储能生产基地，进一步完善海外战略布局。

同时，美的加持下的科陆电子，在研发投入上越发大手笔，2022年至2024年，公司研发费用为2.3亿元、2.6亿元、3.8亿元，依次增长9.14%、13.12%、42.46%，2025年第一季度的研发费用也达到0.9亿元，同比增长29.3%。

目前科陆电子的储能业务布局涵盖PCS、BMS、EMS、储能系统集成以及EPC服务，且实现了PCS+BMS+EMS+DC/DC＋O&MS核心组件全面自产自研。

这种垂直整合能力直接转化为成本优势。在去年9月，行业内工商储产品普遍在0.7元/Wh的时候，科陆电子推出Aqua-E系列工商储产品，打出“0.598(元/Wh)，把我带回家”的低价储能产品广告，将工商业储能带入了5毛时代。

作为储能卷价格的前辈，当下储能产品价格没有最低、只有更低，而更低的价格应是电芯成本控制、渠道优化、安装标准化和运维智能化一整套体系沉淀下来的结果。

在4月10日的ESIE展会上，科陆电子又重磅推出“Aqua-E522”工商业储能产品，并打出“0.588，小e带回家”的口号，远低于工商业储能报价多集中在的0.6-0.7/Wh范围。

上述产品卖点主要在“安全＋低价”上，科陆电子依托美的集团的供应链整合能力，实现电芯采购成本的极致压缩；通过标准化安装体系，将隐性施工成本透明化。

而在强制配储正式取消后，储能将不再是成本中心，而成为盈利中心，价格战是否可持续，还是个未知数。

美的的赋能虽助科陆电子实现业绩反弹，但储能价格战的持续和92.59%的资产负债率的压力仍高悬。其短期突围需实现从卷价格到卷价值，稳固优势；长期造血则需依托技术壁垒构建与海外市场突破，与美的互为犄角之势——这场翻身仗，尚未到终局。