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玉树藏族自治州(曲麻莱县、囊谦县、称多县、治多县、杂多县、玉树市)

玉溪市(易门县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县、华宁县、江川区、通海县、红塔区、新平彝族傣族自治县、澄江市)

临沧市(双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、永德县、云县、沧源佤族自治县、凤庆县、临翔区、镇康县、耿马傣族佤族自治县)

长治市(屯留区、长子县、上党区、黎城县、沁县、壶关县、武乡县、潞城区、襄垣县、沁源县、平顺县、潞州区)  临沂市(莒南县、河东区、沂南县、蒙阴县、临沭县、兰陵县、费县、郯城县、沂水县、平邑县、罗庄区、兰山区)

武汉市(东西湖区、汉阳区、江岸区、黄陂区、江汉区、汉南区、江夏区、硚口区、青山区、新洲区、洪山区、蔡甸区、武昌区)

西宁市(湟中区、湟源县、城西区、城北区、大通回族土族自治县、城东区、城中区)

儋州市

鹰潭市(月湖区、余江区、贵溪市)  威海市(荣成市、环翠区、文登区、乳山市)

郑州市(二七区、登封市、新密市、中原区、荥阳市、管城回族区、上街区、中牟县、巩义市、惠济区、新郑市、金水区)

莆田市(秀屿区、仙游县、涵江区、荔城区、城厢区)

株洲市(炎陵县、茶陵县、攸县、天元区、芦淞区、石峰区、渌口区、醴陵市、荷塘区)

常德市(安乡县、鼎城区、石门县、津市市、桃源县、临澧县、汉寿县、澧县、武陵区)

锦州市(黑山县、古塔区、太和区、义县、凌河区、北镇市、凌海市)

眉山市(洪雅县、青神县、东坡区、丹棱县、彭山区、仁寿县)

昌都市(芒康县、察雅县、边坝县、类乌齐县、江达县、洛隆县、左贡县、贡觉县、丁青县、卡若区、八宿县)

宁波市(象山县、慈溪市、北仑区、余姚市、宁海县、海曙区、镇海区、江北区、鄞州区、奉化区)

五指山市(万宁市、澄迈县、乐东黎族自治县、文昌市、东方市、屯昌县、白沙黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、琼海市、陵水黎族自治县、定安县、临高县、琼中黎族苗族自治县)

长沙市(开福区、雨花区、天心区、长沙县、浏阳市、望城区、岳麓区、芙蓉区、宁乡市)

呼和浩特市(回民区、武川县、和林格尔县、清水河县、土默特左旗、赛罕区、托克托县、新城区、玉泉区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、兴海县、贵南县、贵德县)

连云港市(东海县、连云区、海州区、灌南县、灌云县、赣榆区)

沈阳市(和平区、皇姑区、苏家屯区、沈北新区、铁西区、新民市、于洪区、浑南区、法库县、大东区、辽中区、沈河区、康平县)

普洱市(景东彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、西盟佤族自治县、澜沧拉祜族自治县、墨江哈尼族自治县、江城哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县)

白城市(通榆县、洮南市、大安市、洮北区、镇赉县)

晋中市(介休市、灵石县、寿阳县、左权县、太谷区、祁县、榆次区、平遥县、昔阳县、榆社县、和顺县)

大连市(中山区、沙河口区、金州区、普兰店区、西岗区、庄河市、甘井子区、瓦房店市、旅顺口区、长海县)

岳阳市(云溪区、平江县、湘阴县、华容县、岳阳楼区、汨罗市、岳阳县、君山区、临湘市)

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成都市(龙泉驿区、简阳市、成华区、温江区、崇州市、金堂县、蒲江县、青白江区、双流区、都江堰市、锦江区、彭州市、金牛区、新都区、郫都区、武侯区、大邑县、青羊区、新津区、邛崃市)

汕尾市(陆河县、城区、海丰县、陆丰市)

遵义市(播州区、务川仡佬族苗族自治县、凤冈县、习水县、正安县、绥阳县、汇川区、桐梓县、道真仡佬族苗族自治县、红花岗区、赤水市、余庆县、湄潭县、仁怀市)

十堰市(竹溪县、房县、张湾区、郧阳区、竹山县、茅箭区、郧西县、丹江口市)  日照市(东港区、岚山区、莒县、五莲县)

新乡市(延津县、卫辉市、获嘉县、红旗区、原阳县、辉县市、牧野区、卫滨区、新乡县、封丘县、凤泉区、长垣市)

绍兴市(诸暨市、柯桥区、上虞区、嵊州市、越城区、新昌县)

红河哈尼族彝族自治州(个旧市、金平苗族瑶族傣族自治县、蒙自市、元阳县、石屏县、建水县、河口瑶族自治县、开远市、红河县、弥勒市、泸西县、绿春县、屏边苗族自治县)娄底市(娄星区、冷水江市、涟源市、双峰县、新化县)

濮阳市(台前县、华龙区、南乐县、清丰县、范县、濮阳县)  烟台市(招远市、龙口市、福山区、栖霞市、蓬莱区、莱山区、莱阳市、莱州市、芝罘区、海阳市、牟平区)

扬州市(广陵区、邗江区、仪征市、宝应县、高邮市、江都区)

沧州市(海兴县、泊头市、沧县、东光县、孟村回族自治县、青县、运河区、黄骅市、南皮县、肃宁县、献县、盐山县、河间市、吴桥县、新华区、任丘市)

德宏傣族景颇族自治州(瑞丽市、盈江县、梁河县、陇川县、芒市)济南市(历城区、天桥区、钢城区、济阳区、章丘区、槐荫区、平阴县、长清区、历下区、市中区、商河县、莱芜区)

通化市(梅河口市、辉南县、通化县、集安市、二道江区、东昌区、柳河县)

巴中市(巴州区、平昌县、恩阳区、通江县、南江县)

伊犁哈萨克自治州(新源县、伊宁市、霍尔果斯市、伊宁县、巩留县、尼勒克县、察布查尔锡伯自治县、昭苏县、霍城县、特克斯县、奎屯市)

黔东南苗族侗族自治州(台江县、从江县、锦屏县、榕江县、黎平县、镇远县、麻江县、雷山县、凯里市、黄平县、施秉县、剑河县、丹寨县、岑巩县、天柱县、三穗县)

菏泽市(成武县、曹县、单县、鄄城县、东明县、郓城县、牡丹区、定陶区、巨野县)

开封市(杞县、祥符区、通许县、禹王台区、鼓楼区、兰考县、顺河回族区、龙亭区、尉氏县)

梧州市(蒙山县、岑溪市、长洲区、万秀区、苍梧县、龙圩区、藤县)

宜昌市(兴山县、远安县、伍家岗区、五峰土家族自治县、宜都市、夷陵区、西陵区、点军区、猇亭区、秭归县、枝江市、当阳市、长阳土家族自治县)

漯河市(舞阳县、临颍县、郾城区、源汇区、召陵区)

珠海市(金湾区、斗门区、香洲区)

朝阳市(建平县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、凌源市、北票市、朝阳县、龙城区、双塔区)

邢台市(沙河市、临西县、威县、广宗县、南和区、清河县、临城县、内丘县、新河县、襄都区、信都区、南宫市、任泽区、平乡县、隆尧县、柏乡县、巨鹿县、宁晋县)

崇左市(龙州县、天等县、扶绥县、凭祥市、大新县、宁明县、江州区)

平顶山市(宝丰县、新华区、郏县、卫东区、汝州市、湛河区、鲁山县、叶县、石龙区、舞钢市)

盐城市(建湖县、阜宁县、盐都区、亭湖区、东台市、射阳县、大丰区、响水县、滨海县)

揭阳市(揭西县、惠来县、揭东区、榕城区、普宁市)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。