我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！

400电话：123456（点击咨询）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！各观看免费《今日汇总》

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！各区点热线观看免费《今日发布》

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！电话

7天观看免费人工电话为您、我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！电话区域：

赤峰市(元宝山区、林西县、喀喇沁旗、红山区、巴林右旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、翁牛特旗、宁城县、敖汉旗、松山区、巴林左旗)

邯郸市(武安市、广平县、肥乡区、临漳县、曲周县、鸡泽县、大名县、复兴区、磁县、永年区、馆陶县、邯山区、邱县、涉县、魏县、丛台区、峰峰矿区、成安县)

白城市(洮北区、大安市、镇赉县、通榆县、洮南市)

云浮市(郁南县、云安区、新兴县、罗定市、云城区)  崇左市(凭祥市、天等县、江州区、宁明县、龙州县、扶绥县、大新县)

九江市(德安县、浔阳区、武宁县、共青城市、都昌县、柴桑区、湖口县、庐山市、濂溪区、修水县、瑞昌市、永修县、彭泽县)

宁波市(慈溪市、宁海县、江北区、海曙区、北仑区、象山县、镇海区、余姚市、奉化区、鄞州区)

蚌埠市(五河县、固镇县、龙子湖区、蚌山区、淮上区、禹会区、怀远县)

阿勒泰地区(布尔津县、福海县、吉木乃县、阿勒泰市、青河县、哈巴河县、富蕴县)  榆林市(吴堡县、清涧县、榆阳区、绥德县、佳县、府谷县、米脂县、定边县、靖边县、横山区、子洲县、神木市)

定西市(安定区、临洮县、漳县、陇西县、岷县、渭源县、通渭县)

丹东市(元宝区、振安区、振兴区、宽甸满族自治县、凤城市、东港市)

钦州市(钦南区、浦北县、钦北区、灵山县)

宿迁市(沭阳县、宿城区、泗阳县、宿豫区、泗洪县)

七台河市(新兴区、茄子河区、桃山区、勃利县)

海口市(琼山区、美兰区、秀英区、龙华区)

克拉玛依市(乌尔禾区、克拉玛依区、白碱滩区、独山子区)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、巩留县、昭苏县、伊宁县、察布查尔锡伯自治县、尼勒克县、伊宁市、奎屯市、霍城县、新源县、特克斯县)

温州市(平阳县、瓯海区、龙港市、文成县、永嘉县、瑞安市、苍南县、龙湾区、泰顺县、洞头区、鹿城区、乐清市)

中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

盘锦市(双台子区、兴隆台区、盘山县、大洼区)

喀什地区(疏附县、麦盖提县、喀什市、泽普县、叶城县、巴楚县、英吉沙县、伽师县、莎车县、塔什库尔干塔吉克自治县、岳普湖县、疏勒县)

毕节市(金沙县、黔西市、威宁彝族回族苗族自治县、大方县、赫章县、纳雍县、织金县、七星关区)

芜湖市(无为市、湾沚区、繁昌区、镜湖区、弋江区、南陵县、鸠江区)

襄阳市(宜城市、南漳县、襄城区、襄州区、谷城县、老河口市、枣阳市、保康县、樊城区)

延边朝鲜族自治州(珲春市、安图县、延吉市、图们市、汪清县、和龙市、龙井市、敦化市)

周口市(淮阳区、项城市、太康县、商水县、扶沟县、鹿邑县、川汇区、郸城县、西华县、沈丘县)

巴彦淖尔市(杭锦后旗、磴口县、五原县、乌拉特后旗、临河区、乌拉特中旗、乌拉特前旗)

烟台市(莱州市、龙口市、莱山区、牟平区、芝罘区、蓬莱区、栖霞市、海阳市、莱阳市、招远市、福山区)

400电话：123456（点击咨询）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！电话

7天观看免费人工电话为您、我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！中心2025已更新(今日/推荐)

我爱e书网 - 轻松找到你想看的精彩影片！电话区域：

通化市(东昌区、梅河口市、通化县、集安市、二道江区、辉南县、柳河县)

郴州市(北湖区、桂阳县、汝城县、宜章县、安仁县、临武县、嘉禾县、苏仙区、永兴县、资兴市、桂东县)

伊春市(大箐山县、铁力市、伊美区、汤旺县、乌翠区、金林区、南岔县、友好区、丰林县、嘉荫县)

西宁市(湟源县、大通回族土族自治县、城中区、城西区、湟中区、城东区、城北区)  丽江市(玉龙纳西族自治县、古城区、华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县)

泰安市(岱岳区、宁阳县、泰山区、肥城市、东平县、新泰市)

滁州市(南谯区、定远县、凤阳县、明光市、琅琊区、全椒县、来安县、天长市)

清远市(佛冈县、英德市、清城区、清新区、阳山县、连州市、连南瑶族自治县、连山壮族瑶族自治县)昌都市(卡若区、左贡县、洛隆县、边坝县、察雅县、芒康县、丁青县、贡觉县、江达县、八宿县、类乌齐县)

海南藏族自治州(贵德县、共和县、同德县、兴海县、贵南县)  澳门特别行政区

金昌市(永昌县、金川区)

十堰市(郧西县、房县、丹江口市、张湾区、郧阳区、竹溪县、竹山县、茅箭区)

怀化市(沅陵县、中方县、通道侗族自治县、会同县、麻阳苗族自治县、新晃侗族自治县、鹤城区、溆浦县、辰溪县、芷江侗族自治县、洪江市、靖州苗族侗族自治县)商洛市(商南县、镇安县、山阳县、洛南县、丹凤县、柞水县、商州区)

南宁市(宾阳县、邕宁区、江南区、横州市、青秀区、武鸣区、隆安县、良庆区、西乡塘区、马山县、上林县、兴宁区)

宜宾市(筠连县、珙县、兴文县、长宁县、翠屏区、叙州区、高县、屏山县、南溪区、江安县)

佳木斯市(郊区、桦南县、富锦市、汤原县、抚远市、向阳区、东风区、同江市、桦川县、前进区)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、德钦县、香格里拉市)

鹤岗市(萝北县、南山区、绥滨县、工农区、向阳区、兴山区、兴安区、东山区)

孝感市(云梦县、汉川市、安陆市、大悟县、应城市、孝昌县、孝南区)

黑河市(逊克县、嫩江市、爱辉区、五大连池市、孙吴县、北安市)

甘孜藏族自治州(色达县、炉霍县、甘孜县、道孚县、丹巴县、雅江县、石渠县、九龙县、德格县、新龙县、得荣县、理塘县、乡城县、稻城县、泸定县、巴塘县、康定市、白玉县)

陇南市(宕昌县、徽县、文县、两当县、成县、礼县、西和县、武都区、康县)

林芝市(米林市、察隅县、工布江达县、墨脱县、朗县、波密县、巴宜区)

天水市(秦安县、秦州区、清水县、张家川回族自治县、武山县、麦积区、甘谷县)

汕尾市(城区、海丰县、陆河县、陆丰市)

拉萨市(曲水县、达孜区、墨竹工卡县、堆龙德庆区、城关区、当雄县、尼木县、林周县)

淄博市(淄川区、高青县、博山区、周村区、张店区、临淄区、沂源县、桓台县)

潍坊市(昌邑市、安丘市、高密市、昌乐县、临朐县、寿光市、潍城区、奎文区、诸城市、青州市、寒亭区、坊子区)

黔南布依族苗族自治州(惠水县、龙里县、贵定县、长顺县、都匀市、荔波县、平塘县、福泉市、三都水族自治县、瓮安县、独山县、罗甸县)

　　关于特朗普是否会（尝试）解雇鲍威尔，这个问题现在已经摆在了明面上。但说实话，我真没太搞懂他的动机。

　　我们先把“特朗普到底有没有权力罢免鲍威尔”这个核心法律问题暂时放一边。4月1日，TracyAlloway和我一起发布了一期播客节目，邀请到哥伦比亚大学的LevMenand作为嘉宾，那期节目的标题是《未受华尔街关注的美联储的独立性风险正在上升》。现在嘛，可以确定地说，华尔街确实开始关注这个问题了！当时节目的基本观点是，如果特朗普罢免联邦贸易委员会（以及其他类似机构）中民主党委员的尝试得到法律容许，那么理论上，美联储主席以及其他理事的职位也处在类似的不稳定状态中。

　　我们先来说经济层面。很明显，特朗普想让鲍威尔下台，而且是越快越好。他在自己的TruthSocial账号上已经明确表达过这一点。上周五，白宫首席经济智囊凯文·哈塞特也证实，特朗普确实有意撤掉鲍威尔。不过，特朗普是否真的会动手（撇开法律问题不谈）还不确定。据记者ColbySmith、JonathanSwan和MaggieHaberman的报道，特朗普的顾问团队已经在一定程度上说服了他：如果他真的解雇鲍威尔，可能会引发金融市场更大的恐慌。所以眼下来看，他还没有下这个决心。

　　这里值得指出的一点是，金融市场的剧烈波动往往会让实体经济付出真金白银。举个相对微观的例子：上周，汽车租赁初创公司Turo宣布裁员15%，原因是IPO窗口彻底关闭了。股市下跌最终会带来裁员，这就是现实。

　　好吧，我们暂且不谈金融市场的动荡。总统当然希望利率更低——从各方面来看这都说得通。利率降低会让车贷和房贷利率、企业融资成本更低，哪位总统不想要这样的经济环境？

　　但我们设想一下：如果特朗普真的解雇鲍威尔，换上一位听命于他、上任就大幅降息的人——这对特朗普到底能起到什么作用？

　　恐怕现在对特朗普（当然对所有参与美国经济的人也是如此）最令人不安的图表之一是：自“解放日”以来，美国股市出现明显的避险抛盘，而长期国债收益率节节攀升。

　　上面这张图大家可能已经看过很多次了，但关于“10年期收益率”，还是值得提醒一下。这个数据大体上是反映市场对未来10年美联储将如何调整隔夜利率以实现2%通胀目标的预期。

　　记住，美联储的政策利率主要影响的是短期借贷成本。所谓“长期”其实是无数个“短期”叠加而成。市场当前的信号是，假如其他因素不变，在“解放日”之后，联邦基金利率未来10年会升到比之前预期更高的水平。

　　当然，私营部门的借贷成本通常是以美国国债收益率曲线上的不同期限点位作为基准。我们以房贷为例，它是普通美国人与利率之间最直接的连接方式之一。房贷利率通常是在10年期美债收益率基础上再加一个利差，所以自“解放日”以来，随着10年期收益率上涨，房贷利率也随之上升。其他金融工具则可能挂钩曲线上的不同期限。

　　这里的关键点在于：即便美联储现在选择激进降息，也无法保证那些真正影响实体经济的利率就会同步下降。因此，即便采取行动，在短期内也未必能对实体经济产生实质性拉动。

　　就理论而言，美联储确实有一套可以“机械性”压低所有利率的工具，即所谓的“收益率曲线控制”。美联储可以直接进入市场，依靠其几乎无上限的资产负债表，宣布买入所有收益率高于3%的美债。这么做的确可以让市场利率压下来。

　　但问题是，现在市场“集体智慧”给出的信号是：为了兑现美联储在通胀方面的承诺，3%的利率还远远不够，至少要平均达到4.3822%。所以，如果美联储真的这么做，市场将会解读为它放弃了控制通胀的承诺，从而导致美元显著贬值。

　　这背后的逻辑其实很简单。当前，美联储对持有美元的人做出的“承诺”是：你用美元购买的商品和服务每年最多只涨价2%。这听起来很抽象，但值得停下来仔细想一想。人们总说美元不再“锚定”任何东西，其实并不准确。美元现在“锚定”的是一篮子商品。长期以来，由于美国政策制定者做得相当不错，这一篮子商品的价格每年只略微上涨。一些人甚至觉得2%的通胀已经太高，但不管怎样，这就是当前美元持有者与联储之间的“隐性契约”。如果美联储突然在实际行动中（哪怕是间接地）承认，这一篮子商品未来每年的涨价幅度将高于2%，那么美元将会显著贬值。

　　学者BrunoHöfig、IderleyColombini和LeonardoPaesMüller曾写道，从历史演变来看，美国货币政策的框架已从“金本位”演变成他们所说的“价格指数本位”。过去，美元可以兑换黄金；现在，它“兑换”的是由CPI或PCE这类价格指数所衡量的一篮子商品与服务。

　　你可能会说，这其实也没什么新鲜的。毕竟过去几年我们已经看到，美联储在实现通胀目标方面严重偏离了轨道。难道央行不是早就“违约”了吗？

　　换个比喻来解释也许更直观。我个人特别讨厌那种约饭迟到的人，真的会让我抓狂。但迟到的原因其实有很多种。如果是因为地铁坏了，那我也不能怪他们。如果是地铁坐错了方向，那我可能会觉得这人有点不靠谱，但也不至于立刻翻脸。不过，如果他迟到的原因只是因为“觉得守时不重要”，那就说明他根本不尊重你，而你可能也不想再当他朋友了。

　　2022年，美元对一篮子商品和服务的购买力大幅下滑，但对一篮子其他货币却显著升值。市场给出的判断是——要么地铁坏了，要么美联储搭错了车。那是一个非常混乱的时期，美联储低估了供应链受冲击的规模和财政扩张的影响。但说到底，全球几乎所有央行都犯了同样的错，所以你知道，不会因为这事就“跟美联储分手”。况且，美联储非常重视沟通，甚至可以说有点“话痨”。你能实时知道他们在想什么，美联储并没有“已读不回”。

　　但如果今天只是因为“总统想要”就随意压低利率，从而让通胀重新抬头，那就是另一回事了。这相当于对全球美元持有者发出了一个信息：美联储并不把“准时赴约”当回事。

　　周一和MartinWolf一起录播客时提到一个观点：即便是在1971年之前，美国其实也不算是真正意义上的金本位。我认为这个说法是对的。美国实行的，更像是一种“承诺以黄金兑换美元”的本位制度。中间还有一个重要的环节，那就是建立在法治、规范基础上的承诺——你拿着美元来，美国政府会兑现它，给你黄金。今天的“价格指数本位”其实也是一样。并没有哪条法律写明“美元每年最多只能贬值2%”，但持有美元的人相信美联储是一个严肃、守诺的机构。如果美联储变成一个对总统唯命是从的机构，那这一信任基础将遭到根本性破坏。

　　“特朗普2.0政府”的种种作为其实是对政治规范和制度架构的系统性挑战。在遣返移民等问题上，美国正在面临宪政结构和三权分立理念的严重危机。这或许会对美国体制造成长期伤害，但在短期内，政府的确能“赢”一把：特朗普想让一些人离开美国，他们就真的被送走了。

　　但要是换成美联储这样的机构，连这种“短期胜利”都很难看到，经济变好根本无从谈起。