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南通市(崇川区、如东县、海门区、海安市、启东市、通州区、如皋市)

防城港市(上思县、东兴市、港口区、防城区)

遂宁市(蓬溪县、大英县、安居区、船山区、射洪市)

成都市(新津区、青白江区、郫都区、大邑县、彭州市、邛崃市、成华区、金堂县、温江区、都江堰市、金牛区、锦江区、新都区、青羊区、双流区、蒲江县、崇州市、龙泉驿区、简阳市、武侯区)  澳门特别行政区

酒泉市(肃州区、阿克塞哈萨克族自治县、玉门市、敦煌市、金塔县、瓜州县、肃北蒙古族自治县)

衡阳市(衡东县、衡山县、祁东县、雁峰区、耒阳市、蒸湘区、衡阳县、石鼓区、珠晖区、南岳区、常宁市、衡南县)

鸡西市(密山市、梨树区、虎林市、城子河区、鸡东县、滴道区、恒山区、鸡冠区、麻山区)

铁岭市(开原市、西丰县、铁岭县、清河区、昌图县、银州区、调兵山市)  红河哈尼族彝族自治州(绿春县、泸西县、蒙自市、屏边苗族自治县、金平苗族瑶族傣族自治县、个旧市、元阳县、弥勒市、石屏县、建水县、红河县、河口瑶族自治县、开远市)

重庆市(南川区、万州区、秀山土家族苗族自治县、江津区、巴南区、南岸区、九龙坡区、大渡口区、大足区、奉节县、巫溪县、永川区、渝北区、城口县、合川区、丰都县、云阳县、忠县、巫山县、开州区、璧山区、武隆区、黔江区、彭水苗族土家族自治县、长寿区、梁平区、垫江县、荣昌区、沙坪坝区、綦江区、北碚区、潼南区、渝中区、涪陵区、铜梁区、酉阳土家族苗族自治县、石柱土家族自治县、江北区)

梧州市(岑溪市、万秀区、蒙山县、龙圩区、苍梧县、长洲区、藤县)

白银市(白银区、景泰县、靖远县、会宁县、平川区)

张家界市(慈利县、武陵源区、永定区、桑植县)

南昌市(南昌县、红谷滩区、东湖区、进贤县、新建区、西湖区、青山湖区、安义县、青云谱区)

深圳市(光明区、盐田区、福田区、龙岗区、宝安区、罗湖区、南山区、龙华区、坪山区)

许昌市(襄城县、魏都区、禹州市、长葛市、鄢陵县、建安区)

汕尾市(城区、陆河县、海丰县、陆丰市)

咸宁市(通城县、嘉鱼县、通山县、赤壁市、咸安区、崇阳县)

吐鲁番市(鄯善县、托克逊县、高昌区)

葫芦岛市(绥中县、建昌县、龙港区、兴城市、南票区、连山区)

阜阳市(太和县、颍州区、颍上县、临泉县、颍东区、阜南县、颍泉区、界首市)

唐山市(滦南县、路南区、路北区、遵化市、丰南区、曹妃甸区、古冶区、丰润区、玉田县、滦州市、迁安市、迁西县、开平区、乐亭县)

周口市(川汇区、沈丘县、郸城县、商水县、西华县、扶沟县、太康县、淮阳区、项城市、鹿邑县)

江门市(恩平市、新会区、江海区、蓬江区、开平市、鹤山市、台山市)

南平市(延平区、建瓯市、建阳区、浦城县、松溪县、顺昌县、武夷山市、邵武市、政和县、光泽县)

铜陵市(郊区、义安区、枞阳县、铜官区)

宣城市(广德市、旌德县、绩溪县、郎溪县、宣州区、泾县、宁国市)

武威市(民勤县、凉州区、古浪县、天祝藏族自治县)

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岳阳市(君山区、湘阴县、华容县、汨罗市、云溪区、岳阳楼区、岳阳县、临湘市、平江县)

牡丹江市(阳明区、东安区、宁安市、爱民区、东宁市、绥芬河市、林口县、穆棱市、西安区、海林市)

张掖市(临泽县、民乐县、高台县、肃南裕固族自治县、甘州区、山丹县)

清远市(连州市、英德市、清新区、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、清城区、连南瑶族自治县、阳山县)  喀什地区(塔什库尔干塔吉克自治县、英吉沙县、疏附县、巴楚县、疏勒县、叶城县、莎车县、喀什市、伽师县、麦盖提县、泽普县、岳普湖县)

塔城地区(沙湾市、托里县、塔城市、裕民县、额敏县、和布克赛尔蒙古自治县、乌苏市)

九江市(湖口县、共青城市、柴桑区、德安县、瑞昌市、彭泽县、武宁县、浔阳区、濂溪区、修水县、永修县、都昌县、庐山市)

济宁市(泗水县、汶上县、鱼台县、微山县、梁山县、金乡县、曲阜市、嘉祥县、任城区、兖州区、邹城市)晋城市(城区、沁水县、阳城县、泽州县、高平市、陵川县)

上饶市(广丰区、万年县、德兴市、信州区、玉山县、铅山县、鄱阳县、婺源县、弋阳县、广信区、余干县、横峰县)  蚌埠市(怀远县、龙子湖区、禹会区、蚌山区、淮上区、固镇县、五河县)

茂名市(化州市、茂南区、高州市、信宜市、电白区)

宜昌市(伍家岗区、当阳市、点军区、枝江市、猇亭区、五峰土家族自治县、远安县、兴山县、夷陵区、秭归县、宜都市、长阳土家族自治县、西陵区)

哈密市(巴里坤哈萨克自治县、伊吾县、伊州区)辽源市(西安区、东丰县、东辽县、龙山区)

乌兰察布市(丰镇市、化德县、商都县、四子王旗、卓资县、凉城县、察哈尔右翼后旗、察哈尔右翼前旗、集宁区、兴和县、察哈尔右翼中旗)

湖州市(德清县、长兴县、安吉县、吴兴区、南浔区)

张家口市(赤城县、沽源县、崇礼区、下花园区、怀来县、桥东区、怀安县、万全区、涿鹿县、尚义县、宣化区、阳原县、桥西区、张北县、蔚县、康保县)

毕节市(威宁彝族回族苗族自治县、金沙县、赫章县、纳雍县、大方县、织金县、七星关区、黔西市)

曲靖市(宣威市、麒麟区、师宗县、会泽县、马龙区、罗平县、沾益区、富源县、陆良县)

双鸭山市(集贤县、岭东区、饶河县、四方台区、宝清县、友谊县、尖山区、宝山区)

绥化市(肇东市、北林区、望奎县、明水县、兰西县、青冈县、绥棱县、海伦市、安达市、庆安县)

黄南藏族自治州(同仁市、河南蒙古族自治县、泽库县、尖扎县)

云浮市(云城区、郁南县、新兴县、罗定市、云安区)

南京市(玄武区、栖霞区、建邺区、浦口区、六合区、鼓楼区、秦淮区、高淳区、江宁区、溧水区、雨花台区)

佛山市(顺德区、三水区、南海区、禅城区、高明区)

北海市(海城区、合浦县、银海区、铁山港区)

大连市(旅顺口区、中山区、金州区、沙河口区、庄河市、长海县、西岗区、普兰店区、瓦房店市、甘井子区)

朝阳市(建平县、龙城区、凌源市、朝阳县、北票市、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区)

德州市(禹城市、齐河县、夏津县、武城县、庆云县、陵城区、临邑县、宁津县、德城区、平原县、乐陵市)

南充市(蓬安县、营山县、西充县、仪陇县、南部县、高坪区、嘉陵区、阆中市、顺庆区)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。