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晋中市(太谷区、介休市、左权县、昔阳县、榆社县、寿阳县、灵石县、和顺县、榆次区、祁县、平遥县)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

玉树藏族自治州(杂多县、治多县、玉树市、曲麻莱县、囊谦县、称多县)

信阳市(光山县、淮滨县、浉河区、罗山县、平桥区、商城县、息县、固始县、潢川县、新县)  日喀则市(桑珠孜区、亚东县、聂拉木县、定结县、仁布县、定日县、昂仁县、康马县、江孜县、仲巴县、吉隆县、萨迦县、谢通门县、白朗县、萨嘎县、拉孜县、南木林县、岗巴县)

重庆市(城口县、忠县、石柱土家族自治县、彭水苗族土家族自治县、南岸区、长寿区、奉节县、巫山县、涪陵区、荣昌区、黔江区、沙坪坝区、永川区、大足区、合川区、江北区、铜梁区、綦江区、渝中区、巴南区、万州区、九龙坡区、梁平区、巫溪县、秀山土家族苗族自治县、北碚区、璧山区、开州区、大渡口区、江津区、武隆区、垫江县、酉阳土家族苗族自治县、云阳县、潼南区、南川区、渝北区、丰都县)

绍兴市(新昌县、诸暨市、嵊州市、上虞区、越城区、柯桥区)

沧州市(运河区、泊头市、海兴县、吴桥县、黄骅市、献县、沧县、南皮县、盐山县、新华区、孟村回族自治县、东光县、河间市、青县、任丘市、肃宁县)白城市(大安市、洮北区、通榆县、洮南市、镇赉县)

东莞市  安顺市(普定县、平坝区、关岭布依族苗族自治县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

乌兰察布市(化德县、四子王旗、兴和县、集宁区、察哈尔右翼后旗、丰镇市、凉城县、商都县、察哈尔右翼前旗、察哈尔右翼中旗、卓资县)

自贡市(富顺县、大安区、自流井区、贡井区、沿滩区、荣县)

贺州市(平桂区、昭平县、富川瑶族自治县、钟山县、八步区)

黄冈市(蕲春县、团风县、红安县、浠水县、罗田县、武穴市、黄州区、黄梅县、麻城市、英山县)

苏州市(常熟市、吴江区、相城区、太仓市、虎丘区、吴中区、张家港市、姑苏区、昆山市)

松原市(宁江区、扶余市、前郭尔罗斯蒙古族自治县、乾安县、长岭县)

南阳市(社旗县、南召县、淅川县、宛城区、内乡县、新野县、唐河县、镇平县、邓州市、桐柏县、方城县、卧龙区、西峡县)

天津市(河东区、静海区、武清区、宝坻区、红桥区、和平区、河西区、宁河区、西青区、东丽区、滨海新区、津南区、河北区、北辰区、蓟州区、南开区)

石嘴山市(惠农区、平罗县、大武口区)

香港特别行政区

内江市(威远县、隆昌市、市中区、东兴区、资中县)

大理白族自治州(洱源县、永平县、大理市、南涧彝族自治县、云龙县、鹤庆县、宾川县、祥云县、巍山彝族回族自治县、漾濞彝族自治县、弥渡县、剑川县)

贵阳市(观山湖区、修文县、花溪区、清镇市、白云区、南明区、开阳县、息烽县、乌当区、云岩区)

上海市(虹口区、嘉定区、奉贤区、宝山区、闵行区、松江区、金山区、普陀区、崇明区、浦东新区、黄浦区、徐汇区、长宁区、杨浦区、静安区、青浦区)

甘孜藏族自治州(理塘县、德格县、巴塘县、新龙县、乡城县、得荣县、石渠县、炉霍县、道孚县、白玉县、雅江县、泸定县、九龙县、康定市、色达县、丹巴县、甘孜县、稻城县)

陇南市(成县、两当县、康县、西和县、武都区、宕昌县、文县、徽县、礼县)

铁岭市(银州区、清河区、昌图县、铁岭县、调兵山市、西丰县、开原市)

台州市(天台县、椒江区、黄岩区、温岭市、仙居县、三门县、临海市、玉环市、路桥区)

来宾市(合山市、兴宾区、金秀瑶族自治县、象州县、忻城县、武宣县)

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曲靖市(麒麟区、沾益区、富源县、宣威市、陆良县、师宗县、马龙区、罗平县、会泽县)

镇江市(句容市、扬中市、丹阳市、丹徒区、京口区、润州区)

大同市(新荣区、左云县、浑源县、灵丘县、云冈区、广灵县、阳高县、云州区、天镇县、平城区)

通辽市(扎鲁特旗、开鲁县、霍林郭勒市、科尔沁区、奈曼旗、科尔沁左翼中旗、库伦旗、科尔沁左翼后旗)  海南藏族自治州(贵南县、贵德县、共和县、兴海县、同德县)

岳阳市(临湘市、湘阴县、平江县、君山区、岳阳楼区、岳阳县、汨罗市、云溪区、华容县)

咸宁市(崇阳县、赤壁市、嘉鱼县、咸安区、通山县、通城县)

眉山市(彭山区、青神县、东坡区、丹棱县、洪雅县、仁寿县)铜陵市(枞阳县、义安区、铜官区、郊区)

沈阳市(苏家屯区、法库县、于洪区、和平区、皇姑区、沈河区、辽中区、康平县、铁西区、新民市、大东区、浑南区、沈北新区)  北京市(朝阳区、延庆区、大兴区、石景山区、怀柔区、密云区、昌平区、通州区、东城区、顺义区、丰台区、房山区、门头沟区、海淀区、平谷区、西城区)

黄石市(阳新县、铁山区、西塞山区、下陆区、大冶市、黄石港区)

广安市(前锋区、武胜县、岳池县、华蓥市、广安区、邻水县)

宿州市(埇桥区、灵璧县、砀山县、萧县、泗县)甘南藏族自治州(舟曲县、夏河县、迭部县、卓尼县、玛曲县、碌曲县、临潭县、合作市)

厦门市(集美区、湖里区、同安区、翔安区、思明区、海沧区)

渭南市(合阳县、白水县、潼关县、华州区、蒲城县、澄城县、韩城市、临渭区、富平县、华阴市、大荔县)

湛江市(雷州市、麻章区、坡头区、遂溪县、赤坎区、吴川市、廉江市、霞山区、徐闻县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、钟山区、水城区)

六安市(金寨县、霍山县、霍邱县、叶集区、裕安区、舒城县、金安区)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、龙里县、罗甸县、长顺县、三都水族自治县、瓮安县、平塘县、福泉市、荔波县、惠水县、贵定县、独山县)

宁夏回族自治区

辽源市(东丰县、西安区、龙山区、东辽县)

武汉市(江汉区、汉南区、硚口区、蔡甸区、江夏区、汉阳区、东西湖区、武昌区、洪山区、青山区、新洲区、江岸区、黄陂区)

漯河市(源汇区、郾城区、临颍县、召陵区、舞阳县)

丽江市(华坪县、永胜县、宁蒗彝族自治县、玉龙纳西族自治县、古城区)

鹤壁市(淇县、淇滨区、浚县、山城区、鹤山区)

泰安市(肥城市、宁阳县、岱岳区、泰山区、新泰市、东平县)

大连市(长海县、甘井子区、普兰店区、旅顺口区、金州区、沙河口区、西岗区、中山区、瓦房店市、庄河市)

昆明市(安宁市、石林彝族自治县、禄劝彝族苗族自治县、晋宁区、寻甸回族彝族自治县、盘龙区、官渡区、宜良县、嵩明县、五华区、东川区、西山区、呈贡区、富民县)

伊犁哈萨克自治州(霍尔果斯市、伊宁县、伊宁市、奎屯市、巩留县、特克斯县、尼勒克县、霍城县、昭苏县、察布查尔锡伯自治县、新源县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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