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林芝市(墨脱县、察隅县、工布江达县、巴宜区、波密县、朗县、米林市)
阿勒泰地区(布尔津县、吉木乃县、福海县、哈巴河县、阿勒泰市、富蕴县、青河县)
舟山市(嵊泗县、普陀区、定海区、岱山县)
南宁市(横州市、邕宁区、青秀区、西乡塘区、良庆区、兴宁区、隆安县、宾阳县、马山县、上林县、武鸣区、江南区)
菏泽市(单县、鄄城县、定陶区、曹县、巨野县、牡丹区、成武县、东明县、郓城县)
杭州市(临安区、上城区、西湖区、淳安县、桐庐县、滨江区、建德市、萧山区、钱塘区、余杭区、临平区、拱墅区、富阳区)
朔州市(应县、山阴县、怀仁市、朔城区、右玉县、平鲁区)
鹤壁市(山城区、鹤山区、淇滨区、淇县、浚县)
安康市(岚皋县、镇坪县、平利县、紫阳县、旬阳市、石泉县、白河县、汉阴县、汉滨区、宁陕县)
阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善右旗、阿拉善左旗)
普洱市(墨江哈尼族自治县、西盟佤族自治县、江城哈尼族彝族自治县、宁洱哈尼族彝族自治县、景谷傣族彝族自治县、思茅区、镇沅彝族哈尼族拉祜族自治县、澜沧拉祜族自治县、孟连傣族拉祜族佤族自治县、景东彝族自治县)
湖州市(吴兴区、德清县、安吉县、南浔区、长兴县)
厦门市(海沧区、集美区、思明区、翔安区、同安区、湖里区)
张家界市(永定区、桑植县、武陵源区、慈利县)
湘潭市(韶山市、湘潭县、岳塘区、雨湖区、湘乡市)
威海市(乳山市、荣成市、文登区、环翠区)
许昌市(长葛市、襄城县、鄢陵县、魏都区、建安区、禹州市)
双鸭山市(友谊县、饶河县、宝清县、尖山区、集贤县、宝山区、四方台区、岭东区)
凉山彝族自治州(喜德县、昭觉县、越西县、甘洛县、德昌县、会东县、普格县、雷波县、西昌市、冕宁县、盐源县、宁南县、美姑县、会理市、金阳县、木里藏族自治县、布拖县)
桂林市(阳朔县、灌阳县、兴安县、永福县、七星区、龙胜各族自治县、叠彩区、全州县、秀峰区、象山区、雁山区、资源县、平乐县、荔浦市、灵川县、临桂区、恭城瑶族自治县)
临沧市(沧源佤族自治县、凤庆县、云县、永德县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、镇康县、临翔区)
天津市(静海区、河西区、东丽区、南开区、武清区、宁河区、宝坻区、滨海新区、津南区、红桥区、北辰区、河东区、河北区、和平区、西青区、蓟州区)
铜川市(王益区、印台区、宜君县、耀州区)
沈阳市(沈北新区、法库县、辽中区、新民市、大东区、和平区、铁西区、苏家屯区、于洪区、浑南区、沈河区、康平县、皇姑区)
朝阳市(建平县、北票市、龙城区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、双塔区、凌源市)
淮北市(濉溪县、杜集区、相山区、烈山区)
绵阳市(三台县、盐亭县、平武县、涪城区、梓潼县、游仙区、北川羌族自治县、江油市、安州区)
宝鸡市(凤翔区、金台区、太白县、凤县、渭滨区、扶风县、眉县、陈仓区、麟游县、千阳县、陇县、岐山县)
南阳市(镇平县、西峡县、新野县、淅川县、宛城区、卧龙区、南召县、唐河县、邓州市、桐柏县、内乡县、方城县、社旗县)
郴州市(汝城县、苏仙区、嘉禾县、桂阳县、资兴市、永兴县、临武县、桂东县、安仁县、宜章县、北湖区)
红河哈尼族彝族自治州(绿春县、建水县、开远市、元阳县、蒙自市、泸西县、弥勒市、石屏县、金平苗族瑶族傣族自治县、红河县、个旧市、河口瑶族自治县、屏边苗族自治县)
萍乡市(上栗县、莲花县、湘东区、安源区、芦溪县)
岳阳市(湘阴县、平江县、岳阳楼区、华容县、临湘市、汨罗市、云溪区、岳阳县、君山区)
陇南市(武都区、西和县、康县、宕昌县、成县、两当县、徽县、礼县、文县)
抚顺市(望花区、新宾满族自治县、东洲区、新抚区、顺城区、清原满族自治县、抚顺县)
盘锦市(大洼区、双台子区、兴隆台区、盘山县)
益阳市(沅江市、桃江县、南县、赫山区、资阳区、安化县)
六安市(舒城县、霍山县、金安区、裕安区、金寨县、叶集区、霍邱县)
呼伦贝尔市(满洲里市、新巴尔虎右旗、鄂伦春自治旗、莫力达瓦达斡尔族自治旗、新巴尔虎左旗、陈巴尔虎旗、根河市、阿荣旗、鄂温克族自治旗、海拉尔区、牙克石市、扎兰屯市、额尔古纳市、扎赉诺尔区)
南昌市(红谷滩区、青山湖区、西湖区、安义县、青云谱区、新建区、进贤县、东湖区、南昌县)
百色市(田林县、德保县、凌云县、靖西市、田东县、西林县、右江区、那坡县、隆林各族自治县、田阳区、乐业县、平果市)
怒江傈僳族自治州(福贡县、泸水市、兰坪白族普米族自治县、贡山独龙族怒族自治县)
文山壮族苗族自治州(文山市、西畴县、富宁县、马关县、砚山县、广南县、麻栗坡县、丘北县)
内江市(东兴区、资中县、威远县、隆昌市、市中区)
株洲市(渌口区、醴陵市、荷塘区、炎陵县、芦淞区、茶陵县、石峰区、攸县、天元区)
丹东市(东港市、凤城市、振安区、宽甸满族自治县、元宝区、振兴区)
德阳市(中江县、绵竹市、什邡市、罗江区、广汉市、旌阳区)
北海市(铁山港区、银海区、合浦县、海城区)
池州市(贵池区、青阳县、石台县、东至县)
湛江市(遂溪县、徐闻县、廉江市、赤坎区、麻章区、坡头区、吴川市、雷州市、霞山区)
新乡市(封丘县、牧野区、新乡县、卫滨区、辉县市、卫辉市、延津县、长垣市、原阳县、获嘉县、凤泉区、红旗区)
江门市(鹤山市、蓬江区、台山市、新会区、开平市、江海区、恩平市)
宣城市(旌德县、宣州区、郎溪县、泾县、绩溪县、广德市、宁国市)
福州市(马尾区、闽侯县、永泰县、连江县、鼓楼区、晋安区、罗源县、仓山区、闽清县、福清市、台江区、长乐区、平潭县)
广元市(苍溪县、朝天区、青川县、旺苍县、昭化区、剑阁县、利州区)
金昌市(永昌县、金川区)
秦皇岛市(昌黎县、抚宁区、卢龙县、海港区、山海关区、北戴河区、青龙满族自治县)
长沙市(天心区、芙蓉区、雨花区、长沙县、浏阳市、宁乡市、岳麓区、望城区、开福区)
黔西南布依族苗族自治州(兴仁市、望谟县、贞丰县、普安县、安龙县、册亨县、兴义市、晴隆县)
连云港市(连云区、灌南县、海州区、东海县、赣榆区、灌云县)
鸡西市(恒山区、虎林市、城子河区、滴道区、麻山区、密山市、鸡东县、梨树区、鸡冠区)
亳州市(蒙城县、谯城区、利辛县、涡阳县)
承德市(鹰手营子矿区、双桥区、兴隆县、丰宁满族自治县、宽城满族自治县、平泉市、围场满族蒙古族自治县、隆化县、双滦区、承德县、滦平县)
那曲市(申扎县、比如县、巴青县、尼玛县、班戈县、聂荣县、双湖县、嘉黎县、色尼区、安多县、索县)
滁州市(全椒县、琅琊区、来安县、定远县、天长市、凤阳县、明光市、南谯区)
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随州市(曾都区、随县、广水市)
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伊春市(嘉荫县、乌翠区、友好区、铁力市、伊美区、南岔县、金林区、大箐山县、丰林县、汤旺县)
赤峰市(元宝山区、林西县、巴林左旗、敖汉旗、翁牛特旗、喀喇沁旗、克什克腾旗、阿鲁科尔沁旗、红山区、松山区、宁城县、巴林右旗)
2025年4月，国内音频行业头部平台喜马拉雅再次陷入“卖身”传闻。据多家媒体报道，腾讯音乐集团（TME）正与喜马拉雅就收购展开谈判，但潜在估值较三年前的百亿规模已大幅缩水。这一消息的发酵，源于喜马拉雅近期的资本动作：其子公司喜攀（上海）网络科技有限公司注册资本从3亿增至28亿，增幅达837.6%，被内部员工解读为“收购重启的信号”。
收购传闻：资本市场的“狼来了”还是行业整合的必然？
这场谈判并非首次。早在2022年，TME便与喜马拉雅接洽，但双方因管理权分配问题陷入僵局。喜马拉雅创始人团队坚持独立运营，而资方则希望加强对战略方向的控制。这种博弈背后，折射出喜马拉雅长期面临的困境：四次IPO折戟、裁员超65%（员工总数从2021年4342人缩减至2024年1500人）、监管风险（如无牌助贷业务被证监会驳回）。尽管2024年宣称首次盈利，但其盈利主要依赖裁员和压缩成本，商业模式仍未摆脱“付费率低、依赖会员收入”的桎梏。
腾讯对长音频的野心由来已久。2020年，TME高调宣布长音频战略，推出“酷我畅听”，并斥资27亿元收购懒人听书，试图以“钞能力”压制喜马拉雅。然而，这场“全面战争”最终以失败告终：重金挖角主播未能撼动喜马拉雅的内容生态，内部平台（QQ音乐、酷我、懒人听书）各自为政，资源整合困难。2023年，腾讯甚至下线运营8年的企鹅FM，进一步收缩战线，将资源聚焦于网文有声书和AI技术。
此次收购传闻的可信度，也因此备受质疑。分析认为，腾讯的长音频战略已从“进攻”转向“防守”：一方面，其现有生态懒人听书加QQ音乐的月活用户合计达1.5亿，与喜马拉雅移动端持平；另一方面，集团战略重心转向海外游戏和AI大模型，长音频并非优先级。若收购成真，腾讯或仅为“低价抄底”喜马拉雅的存量用户，而非重建内容护城河。
对喜马拉雅而言，独立上市仍是创始团队和早期投资方的执念。然而，四次IPO失败后，资本市场对其估值逻辑已发生根本性质疑：用户规模庞大，2021年全场景月活2.68亿，但付费率仅5.3%，且增长依赖智能硬件等低黏性场景。此外，监管风险（如金融导流业务违规）和主播流失（如《段子来了》转投抖音）进一步削弱其竞争力。
若此时选择“卖身”，喜马拉雅需承受估值腰斩的代价——2020年其估值一度达43亿美元，而中概股低迷背景下，市场对长音频的预期已大幅下调。但另一方面，早期投资方（腾讯、小米、阅文等）持股比例较低（腾讯仅5.4%），亟需通过退出实现收益，这或许成为推动交易的关键因素。
长音频行业：从“耳朵经济”到“虚火降温”
长音频行业的核心矛盾，在于用户需求与商业变现的错位。尽管TWS耳机和车载场景扩大了音频消费场景，但用户付费意愿远低于音乐和视频。以喜马拉雅为例，其收入一半依赖会员订阅，25%来自广告，缺乏社交娱乐等高毛利业务支撑。相比之下，腾讯音乐凭借“音乐+社交娱乐”双引擎，2022年社交娱乐收入占比超60%。
更致命的是，长音频内容高度分散，用户缺乏忠诚度。喜马拉雅虽以UGC+PGC内容生态见长，但主播流失和竞品挖角（如字节跳动的番茄畅听）持续削弱其壁垒。TME的失败也印证了这一点：砸钱挖角头部主播后，因流量扶持不足导致主播回流，最终“竹篮打水一场空”。
长音频赛道已从蓝海沦为红海。字节跳动依托番茄小说IP推出番茄畅听，快手孵化皮艇，网易云上线“声之剧场”，行业陷入“抢主播、砸版权、拼补贴”的恶性循环。巨头入场后，喜马拉雅的竞争优势进一步被稀释：腾讯拥有阅文集团的网文IP和QQ音乐的流量入口，字节跳动则凭借算法推荐和抖音导流快速获客。
与此同时，行业集中度持续下降。据《2023中国在线音频市场发展研究报告》，懒人听书月活2953万，仅为喜马拉雅的零头，但证明垂直平台仍可凭借细分内容（如有声网文）存活。这种“长尾效应”使得巨头难以通吃，却也导致行业难以诞生真正的赢家。
长音频行业的破局，或许需跳出“内容搬运”的思维，探索技术与场景的创新结合。例如，AI语音合成技术可降低内容生产成本，个性化推荐算法可提升用户黏性，车载和智能家居场景可深化沉浸式体验。此外，播客的崛起（如小宇宙App）为行业提供了新思路：高知用户的深度互动与付费潜力，或能开辟差异化市场。
然而，这些探索仍需时间验证。对腾讯和喜马拉雅而言，无论收购与否，长音频的竞争已进入“持久战”阶段——唯有真正解决用户付费意愿与商业模式的矛盾，才能在这场博弈中幸存。
腾讯音乐与喜马拉雅的收购传闻，本质是长音频行业十年激战的缩影。从资本狂热到理性退潮，从生态割裂到技术赋能，这场战役揭示了互联网下半场的残酷真相：单纯依赖流量和资本已无法通吃，唯有深耕用户价值、构建可持续商业模式，方能在红海中找到生机。无论交易最终成行与否，长音频行业的变革，或许才刚刚开始。
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