沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！

400电话：123456（点击咨询）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！各观看免费《今日汇总》

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！各热线观看免费2025已更新（2025已更新）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！各区点热线观看免费《今日发布》

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！电话

7天观看免费人工电话为您、沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！各观看免费《今日汇总》2025已更新(今日/推荐)

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！电话区域：

佛山市(三水区、高明区、禅城区、南海区、顺德区)

中卫市(海原县、沙坡头区、中宁县)

绥化市(绥棱县、明水县、北林区、望奎县、安达市、肇东市、兰西县、青冈县、海伦市、庆安县)

新余市(渝水区、分宜县)  泸州市(合江县、纳溪区、古蔺县、叙永县、泸县、龙马潭区、江阳区)

抚顺市(抚顺县、新宾满族自治县、清原满族自治县、东洲区、顺城区、新抚区、望花区)

昭通市(彝良县、大关县、昭阳区、永善县、水富市、威信县、绥江县、镇雄县、鲁甸县、盐津县、巧家县)

大理白族自治州(漾濞彝族自治县、弥渡县、鹤庆县、巍山彝族回族自治县、祥云县、云龙县、洱源县、剑川县、南涧彝族自治县、大理市、宾川县、永平县)

河源市(连平县、龙川县、和平县、源城区、紫金县、东源县)  石河子市(白杨市、可克达拉市、阿拉尔市、昆玉市、铁门关市、北屯市、图木舒克市、双河市、胡杨河市、五家渠市、新星市)

海北藏族自治州(刚察县、祁连县、海晏县、门源回族自治县)

苏州市(虎丘区、昆山市、姑苏区、常熟市、吴江区、太仓市、张家港市、吴中区、相城区)

达州市(大竹县、万源市、达川区、开江县、宣汉县、渠县、通川区)

海南藏族自治州(共和县、同德县、贵德县、兴海县、贵南县)

福州市(台江区、长乐区、闽清县、罗源县、连江县、晋安区、永泰县、鼓楼区、平潭县、闽侯县、马尾区、仓山区、福清市)

白银市(会宁县、平川区、白银区、景泰县、靖远县)

玉溪市(澄江市、通海县、易门县、华宁县、红塔区、江川区、新平彝族傣族自治县、元江哈尼族彝族傣族自治县、峨山彝族自治县)

儋州市

锡林郭勒盟(太仆寺旗、正蓝旗、苏尼特右旗、阿巴嘎旗、多伦县、东乌珠穆沁旗、镶黄旗、正镶白旗、苏尼特左旗、锡林浩特市、二连浩特市、西乌珠穆沁旗)

丽水市(景宁畲族自治县、莲都区、云和县、遂昌县、庆元县、松阳县、缙云县、青田县、龙泉市)

孝感市(孝南区、安陆市、应城市、孝昌县、大悟县、汉川市、云梦县)

遵义市(桐梓县、习水县、仁怀市、湄潭县、余庆县、道真仡佬族苗族自治县、汇川区、赤水市、正安县、红花岗区、凤冈县、绥阳县、播州区、务川仡佬族苗族自治县)

眉山市(仁寿县、东坡区、丹棱县、洪雅县、青神县、彭山区)

淮南市(寿县、谢家集区、八公山区、田家庵区、潘集区、大通区、凤台县)

陇南市(文县、礼县、徽县、武都区、成县、宕昌县、西和县、两当县、康县)

邵阳市(新邵县、大祥区、邵阳县、隆回县、城步苗族自治县、武冈市、双清区、洞口县、邵东市、绥宁县、新宁县、北塔区)

通化市(柳河县、辉南县、梅河口市、东昌区、二道江区、集安市、通化县)

贺州市(昭平县、平桂区、富川瑶族自治县、八步区、钟山县)

内蒙古自治区

400电话：123456（点击咨询）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！各观看免费《今日汇总》《今日发布》

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！各观看免费《今日汇总》（2025已更新）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！观看免费电话：(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！观看免费热线(1)123456（点击咨询）（2）123456（点击咨询）

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！各观看免费《今日汇总》【2025已更新列表】

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！电话

7天观看免费人工电话为您、沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！团队在调度中心的统筹调配下，线下专业及各地区人员团队等专属，整个报修流程规范有序，后期同步跟踪查询公开透明。

所有团队均经过专业培训、持证上岗，所用产品配件均为原厂直供，

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！中心2025已更新(今日/推荐)

沈兰舟桌子下口扩写-揭示其背后不为人知的故事！电话区域：

秦皇岛市(卢龙县、昌黎县、山海关区、抚宁区、青龙满族自治县、海港区、北戴河区)

阿克苏地区(阿克苏市、库车市、柯坪县、新和县、乌什县、沙雅县、拜城县、温宿县、阿瓦提县)

枣庄市(山亭区、峄城区、市中区、台儿庄区、薛城区、滕州市)

仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)  新疆维吾尔自治区

梧州市(万秀区、藤县、长洲区、苍梧县、岑溪市、龙圩区、蒙山县)

临汾市(曲沃县、汾西县、永和县、浮山县、蒲县、乡宁县、尧都区、霍州市、大宁县、安泽县、洪洞县、翼城县、襄汾县、吉县、古县、隰县、侯马市)

徐州市(丰县、新沂市、沛县、贾汪区、鼓楼区、泉山区、云龙区、铜山区、邳州市、睢宁县)齐齐哈尔市(克东县、铁锋区、梅里斯达斡尔族区、富拉尔基区、克山县、依安县、泰来县、甘南县、昂昂溪区、龙沙区、龙江县、拜泉县、讷河市、富裕县、建华区、碾子山区)

合肥市(庐江县、蜀山区、长丰县、瑶海区、庐阳区、肥西县、肥东县、包河区、巢湖市)  黄冈市(武穴市、浠水县、英山县、团风县、麻城市、黄州区、黄梅县、红安县、罗田县、蕲春县)

三沙市(南沙区、西沙区)

张掖市(高台县、民乐县、肃南裕固族自治县、山丹县、甘州区、临泽县)

长治市(潞州区、武乡县、长子县、上党区、襄垣县、沁县、平顺县、屯留区、黎城县、潞城区、壶关县、沁源县)绍兴市(柯桥区、上虞区、诸暨市、新昌县、越城区、嵊州市)

兰州市(榆中县、皋兰县、永登县、红古区、安宁区、西固区、城关区、七里河区)

呼伦贝尔市(新巴尔虎右旗、海拉尔区、牙克石市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、额尔古纳市、扎赉诺尔区、根河市、扎兰屯市、满洲里市、阿荣旗、新巴尔虎左旗、鄂温克族自治旗、鄂伦春自治旗、陈巴尔虎旗)

南阳市(西峡县、社旗县、唐河县、镇平县、方城县、邓州市、卧龙区、新野县、南召县、内乡县、淅川县、桐柏县、宛城区)

咸阳市(兴平市、永寿县、秦都区、旬邑县、长武县、乾县、彬州市、泾阳县、三原县、武功县、杨陵区、渭城区、淳化县、礼泉县)

上饶市(横峰县、铅山县、余干县、德兴市、信州区、万年县、广丰区、玉山县、鄱阳县、弋阳县、广信区、婺源县)

南平市(浦城县、延平区、建阳区、松溪县、政和县、邵武市、光泽县、武夷山市、顺昌县、建瓯市)

阿坝藏族羌族自治州(松潘县、黑水县、红原县、金川县、九寨沟县、理县、小金县、马尔康市、汶川县、若尔盖县、茂县、阿坝县、壤塘县)

长春市(榆树市、宽城区、二道区、公主岭市、九台区、南关区、双阳区、绿园区、朝阳区、德惠市、农安县)

许昌市(鄢陵县、建安区、长葛市、襄城县、禹州市、魏都区)

中山市

阿拉善盟(额济纳旗、阿拉善左旗、阿拉善右旗)

五指山市(定安县、陵水黎族自治县、昌江黎族自治县、琼中黎族苗族自治县、临高县、白沙黎族自治县、东方市、万宁市、文昌市、屯昌县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、澄迈县、琼海市)

澳门特别行政区

安康市(白河县、平利县、汉阴县、紫阳县、宁陕县、石泉县、汉滨区、旬阳市、岚皋县、镇坪县)

淮北市(相山区、烈山区、濉溪县、杜集区)

营口市(西市区、大石桥市、盖州市、鲅鱼圈区、站前区、老边区)

开发商的这个冬天，成了史上最漫长的季节。

煎熬之下，以内房股为代表，房企在资本市场的消亡速度正在加快。

死水微澜

4月17日，香港资本市场，老牌开发商建业地产（00832,HK）大涨21.65%，成为当天涨幅最大的股票之一。

如此亮眼的表现极具迷惑性，因为这个涨幅以低价和低成交量为前提。在当天的交易中，建业地产报收0.118港元，成交金额仅35.3万港股，市值为3.6亿港元。

35.3万，不到行业繁荣期一位高管的月薪；3.6亿资金，不够鼎盛期拍一块边角料土地储备。

但事实上，建业地产股价的表现，并非个案。香港上市的内房股，在当前的市场环境下，大多数股价低迷，交投清淡，乏人问津。

惨淡的数据验证着这一现实。截至2025年4月20日，在港上市的内地房地股（内房股），共有159家公司，其中113家公司交易价格低于1港元，占比71%；80家公司低于0.25港元，占比51%。

这些数据表明，内房股的退市潮正山雨欲来。

港股退市标准主要涵盖股价、经营能力等多个方面，就这些标准衡量，其中大量的内房股已经触发以下两条规则：一、若公司股票连续30个交易日收盘价低于0.25港元，联交所可强制退市；二、连续三个财年累计亏损且股东权益低于初始上市时的50%，触发退市。

也就是说，对大面积的内房股，债务违约仍在发酵，未来一段时间内，面临退市危机是既定命运。

退市即告别资本市场，对退市房企而言，那是最后的挽歌。因为这意味着，曾经受资本追捧的明星企业，从此泯然于众人。

作为资本密集型行业，先前退市的房企已经给出了答案。从以往退市的房企来看，在成为一段时间的僵尸企业之后，消亡是既定的结局。一如此前市值高达3000亿的中国恒大，退市之后，如今早就没了正面的话题度。

建业困境

在面临退市的房企中，和那些全国扩张的企业不同，建业地产是个特殊的存在。 

4月20日，郑州花园路，万达坊，“爱杂咋地”主题市集持续进行。因集结了本土美食、创意潮牌、手作匠人及live演出，市集吸引众多年轻人打卡体验。 

看似火热的商业活动背后，隐藏着一家失意的公司，也折射着一个行业的衰荣。

万达坊原名建业凯旋广场，由建业集团2015年启动建设，2019年正式开业。作为建业集团“城市地标”的战略项目，因其融合商业、文化、商务功能，推动金水区CBD发展，被誉为“郑州新晋网红打卡地”。但在2022年4月，建业集团与万达商业达成战略合作，将旗下商业项目（包括郑州建业凯旋广场）的运营权移交万达，以换取7亿元现金流缓解经营压力。

建业凯旋广场的更名，只是建业地产资金链危机的缩影。

2021年郑州暴雨，成为建业地产债务危机的导火索。当年7月，郑州特大暴雨导致多处工地停工，多处项目受灾；此外，灾后公司销售断崖式下滑，销售回款急速减少；同时文旅、商业等业态停业，导致现金流枯竭……集团流动性紧张加剧，债务危机全面爆发。其后，建业集团董事长胡葆森亲自上阵，从王健林处借了7个“小目标”，并向万达集团让渡出建业旗下商业项目经营权，这也是商业广场更名的由来……

时隔四年，现实依旧不容乐观，公司最新年报显示，截至2024年末，建业地产的借贷总额达240.4亿元，其中一年内到期债务达到212.05亿元，现金及等价物仅有3.65亿元，现金流紧张依旧。更令人关注的是，公司相较于高峰时大幅萎缩的销售额，凸显了流动性困境。2025年一季度，公司合同销售总额人民币21.1亿元，同比增加15.1%；其中3月份，建业集团物业销售额人民币5.4亿元，同比增加21.2%。和高峰时千亿级的销售规模比，当下经营活动创造的经现金流，相对于到期债务令外界担忧。

资本的掣肘

建业的案例令人唏嘘。

在陷入债务危机的房企中，就表现形式来看，绝大多数房企死于全国化扩张。但建业不同，这是一家深耕河南，在房企全国化布局浪潮中，能抵制住诱惑的公司。与之可对比的是，深耕浙江，以杭州为大本营的滨江集团，安然度过了本轮行业衰退，成为资本市场上稀缺投资标的，公司股价目前维持高位，仍保有高达325亿的市值。同时，这空公司被研究机构视为能在下轮浪潮中赢得先机的房企。

某种程度上，区域深耕，保持专注，是滨江集团应对行业衰退周期的重要策略。但对比到建业地产而言，同样是城市深耕，建业地产为何会遭遇债务困境？为何也难逃周期？

答案在于区域内的无序扩张。2015年，建业地产的销售额仅为165.7亿元，但至2019年，建业地产销售规模首次突破千亿，全年销售总额1011.5亿元，四年间增幅为7倍。与此同时，在这四年里，其负债总额也从2015年的324亿元上升到2019年的1314亿元。

仔细梳理这四年的发展，很容易得出结论，低能级城市的过度下沉，商业、文旅、养老业态的扩张，让摊子铺得过大，并最终让公司为此付出沉重代价。这个过程中，对建业而言，一个更深层的问题是，资本的双刃剑效应。

在上行周期中，房企通常形成扩张的正反馈，销售增长——评级上调——股价大涨——融资加码——资产扩张——销售再增长……而在下行周期中，负反馈同样形成逻辑闭环，销售下滑——评级下调——融资冻结——债务违约——资产冻结——销售再下滑……很显然，在上述反馈过程中，资产扩张与资产冻结的关键阶段，资本扮演着核心角色。

同为河南企业，近期持续出圈的胖东来，给出了一个反资本的案例，正如其创始人于东来名言：“上市是把灵魂卖给资本的魔鬼契约。”在这位企业家看来，上市会将企业的灵魂出卖给资本，导致企业失去自主权和控制力。一如这位企业所认知，上市是为了挣钱，而不是因为责任，因此他选择坚守河南，不往外扩张，并坚守胖东来品牌……

对绝大多数房企而言，如果能再重新选择一次，企业的命运或许并没有什么不同，因为性格使然。但对区域扩张上保持克制的建业而言，如果给胡葆森重来一次的机会，企业的命运或许会有所不同。

不过这仅仅是种假设，现如今，建业的未来仍充满了不确定因素。对急需资本驰援的房企来说，雪中送炭无异于痴人说梦，锦上添花才是常态。

一切远未到结束的时刻，对陷入债务危机的房企来而言，他们被资本深深裹挟——曾经被资本亲睐，又最终被资本抛弃。