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崇左市(凭祥市、大新县、天等县、宁明县、江州区、龙州县、扶绥县)

新余市(渝水区、分宜县)

梧州市(蒙山县、龙圩区、藤县、苍梧县、岑溪市、万秀区、长洲区)  唐山市(迁西县、丰润区、迁安市、乐亭县、路北区、开平区、路南区、曹妃甸区、古冶区、玉田县、滦州市、遵化市、滦南县、丰南区)

林芝市(波密县、墨脱县、巴宜区、工布江达县、察隅县、朗县、米林市)

呼和浩特市(赛罕区、新城区、托克托县、玉泉区、清水河县、和林格尔县、武川县、土默特左旗、回民区)

三门峡市(陕州区、义马市、渑池县、灵宝市、湖滨区、卢氏县)武威市(古浪县、天祝藏族自治县、民勤县、凉州区)

黄石市(下陆区、大冶市、阳新县、黄石港区、铁山区、西塞山区)  海南藏族自治州(同德县、共和县、贵南县、兴海县、贵德县)

宜宾市(翠屏区、屏山县、筠连县、长宁县、南溪区、高县、珙县、叙州区、兴文县、江安县)

宁德市(福鼎市、周宁县、寿宁县、柘荣县、古田县、霞浦县、蕉城区、福安市、屏南县)

朝阳市(双塔区、朝阳县、喀喇沁左翼蒙古族自治县、北票市、龙城区、建平县、凌源市)

吴忠市(利通区、红寺堡区、同心县、盐池县、青铜峡市)

揭阳市(揭东区、惠来县、榕城区、普宁市、揭西县)

咸宁市(赤壁市、通城县、通山县、崇阳县、嘉鱼县、咸安区)

上海市(松江区、青浦区、奉贤区、嘉定区、虹口区、长宁区、静安区、黄浦区、普陀区、浦东新区、宝山区、崇明区、闵行区、金山区、徐汇区、杨浦区)

佳木斯市(桦川县、汤原县、同江市、桦南县、向阳区、富锦市、郊区、抚远市、前进区、东风区)

吉林市(桦甸市、丰满区、舒兰市、船营区、昌邑区、永吉县、蛟河市、磐石市、龙潭区)

平凉市(华亭市、静宁县、泾川县、庄浪县、崇信县、灵台县、崆峒区)

茂名市(茂南区、信宜市、化州市、高州市、电白区)

钦州市(钦北区、钦南区、浦北县、灵山县)

临夏回族自治州(康乐县、东乡族自治县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、和政县、广河县、临夏县)

铜陵市(义安区、枞阳县、铜官区、郊区)

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潍坊市(诸城市、临朐县、昌邑市、坊子区、寒亭区、昌乐县、奎文区、潍城区、青州市、寿光市、安丘市、高密市)

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忻州市(保德县、静乐县、偏关县、定襄县、河曲县、宁武县、繁峙县、五台县、忻府区、五寨县、原平市、神池县、代县、岢岚县)

大庆市(红岗区、龙凤区、让胡路区、萨尔图区、林甸县、肇源县、大同区、杜尔伯特蒙古族自治县、肇州县)

赣州市(大余县、寻乌县、宁都县、会昌县、安远县、信丰县、崇义县、龙南市、上犹县、石城县、章贡区、瑞金市、南康区、定南县、全南县、兴国县、赣县区、于都县)

通化市(柳河县、东昌区、辉南县、二道江区、梅河口市、通化县、集安市)  嘉峪关市

阿里地区(措勤县、日土县、札达县、噶尔县、革吉县、普兰县、改则县)

扬州市(宝应县、高邮市、邗江区、仪征市、江都区、广陵区)

那曲市(尼玛县、色尼区、索县、申扎县、比如县、聂荣县、双湖县、嘉黎县、班戈县、安多县、巴青县)鄂州市(鄂城区、华容区、梁子湖区)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)  鹤壁市(浚县、淇滨区、淇县、山城区、鹤山区)

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哈密市(伊州区、巴里坤哈萨克自治县、伊吾县)

湛江市(麻章区、徐闻县、霞山区、赤坎区、吴川市、廉江市、雷州市、坡头区、遂溪县)儋州市

珠海市(香洲区、斗门区、金湾区)

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衡水市(深州市、饶阳县、安平县、桃城区、武邑县、冀州区、武强县、故城县、景县、枣强县、阜城县)

玉树藏族自治州(玉树市、杂多县、囊谦县、治多县、称多县、曲麻莱县)

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张通社zhangtongshe.com

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近日，港交所官网显示，嘉和生物药业（开曼）控股有限公司（以下简称“嘉和生物”）递交香港联交所上市申请，MorganStanley和浦银国际为新上市申请联席保荐人。

早在2020年，嘉和生物就已在港股上市，彼时正值生物医药投资高潮，嘉和生物上市首日市值便破百亿。而此番再向港股递交上市申请，实则源自去年10月份，嘉和生物反向收购亿腾医药，为港股18A首个创新药企反向收购案例。

据此前披露的信息，合并后的新公司更名为“亿腾嘉和医药集团有限公司”，原亿腾医药股东占比77.43%，原嘉和生物股东占比22.57%，亿腾医药实际控制人将成为合并公司的控股股东。

由于此次反向并购发生在2019年港交所反向收购（借壳上市）监管新规之后，反向收购后的嘉和生物将被当作新上市申请人处理。换句话说，此番收购，并非单纯为了快速上市“抄近道”，相反，合并后双方还需接受监管机构与市场的严格检验。

不过，双方的战略布局为其提供了底气：嘉和生物强劲的研发实力与具有潜力的产品管线，以及亿腾医药成熟的商业化能力和稳定现金流，两者优势互补，有相当的想象空间。

ZHANGTONGSHE

根据此前的合并协议，嘉和生物将以合并方式收购亿腾医药集团（标的公司），于合并生效时间，嘉和生物的全资附属GenEdd（合并附属公司）将被合并并入标的公司，而标的公司将作为存续实体并成为公司的全资附属公司。

亿腾医药，作为一家综合型的专业生物制药公司，通过向跨国公司收购品牌药物资产，以及从全球生物制药公司授权引进创新专利药物的开发及商业化权利，已建立富竞争力、市场潜力巨大的原研药及创新药组合。亿腾医药历经逾二十年的营运，已成功完成多款创新药在中国上市，彰显其强大的临床开发及管理能力。此外，亿腾医药于其过往资产收购中，获跨国公司转让生产设施及管理体系，通过营运该等生产设施及管理体系，展示了世界级的制造、供应链管理、技术转移及质量控制体系。

公司已建立优质产品组合，包括五款主要产品，其中包括三款原研产品，即稳可信、希刻劳、亿瑞平，以及两款创新产品(Vascepa、Mulpleta)，这些主要产品已全部实现商业化。每款产品均针对大型或快速增长的治疗领域的医疗需求，包括抗感染、CVD及呼吸系统疾病。亿腾医药为其所有主要产品于中国的上市许可持有人。亿腾医药还有五款其他产品，包括景助达、罗可曼及三款siRNA候选药物。就景助达及罗可曼而言，亿腾医药持有营销及分销权，公司亦已获授权引进三款创新临床前siRNA候选药物。

亿腾医药是其所有主要产品于中国的上市许可持有人，2022年至2024年度，其大部分收入来自于销售原研产品。

来自其五大客户的收入为1,360.0百万元、1,515.4百万元及1,891.3百万元，占其各期间总收入约65.6%、65.8%及74.3%。

其中，来自其最大客户的收入为1,197.3百万元、1,306.9百万元及1,393.2百万元，占其各期间总收入约57.7%、56.7%及54.7%。

从财务表现来看，2022年至2024年度，亿腾医药的收入分别为2,073.8百万元、2,303.8百万元及2,546.0百万元。其销售额的稳步增长主要归功于产品组合的强劲表现及潜力。

而嘉和生物则和亿腾医药形成了很好的互补。

嘉和生物2007年成立于上海，主要从事肿瘤及自体免疫药物的开发及商业化，透过建立丰富及创新的候选药物及管线，致力于首先为中国患者提供创新疗法，并逐步为全球患者提供创新疗法。

整体来看，嘉和生物有三个核心产品，即GB221、GB226及GB242，以及三种其他主要药物，即GB491、GB492及GB223。其已投资于研发、营销的候选药物以及研发其他新候选药物，即GB241、GB251、GB261及GB263T，全部目前均处于I/II/III期临床开发阶段或正接受国家药监局的审查以获取新药申请批准。

此外，嘉和生物还拥有多特异性抗体创新药发现技术平台。该平台已通过众多临床阶段候选药物以及与TRC2004,Inc.订立的重大对外许可交易而得到验证，除特许权使用费及被许可方权益外，该交易的价值包括数千万美元的首付款及高达443百万美元的里程碑费用。

考虑到获得的成就和未来的目标，双方公司正在积极评估及增加所需资源及能力，共同推动作为一家综合生物制药公司的下一阶段发展。

在嘉和生物看来，这场反向收购是原因充分的。

亿腾医药拥有领先的创新专利药物及原研药的多元化组合、行业领先的销售及营销网络支援管线商业化、稳健的财务业绩可支援未来研发工作、先进制造平台及全球供应链体系。

而这些也恰恰是需要快速推进候选药物研发，抢占市场份额并保持竞争力的嘉和生物所需要的。

对于此次合并，嘉和生物表示是透过发行代价股份的方式悉数结算，其本身不会有现金支出。截至2024年12月31日的剩余首次公开发售所得款项约人民币669.9百万元，合并完成后，经扩大集团将有充足现金资源以发展及扩展其业务。

编辑｜吴晓晴    来源｜医药魔方