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仙桃市(天门市、神农架林区、潜江市)

衢州市(龙游县、江山市、衢江区、开化县、常山县、柯城区)

濮阳市(南乐县、清丰县、濮阳县、台前县、范县、华龙区)

阳江市(阳东区、江城区、阳西县、阳春市)  定西市(临洮县、渭源县、漳县、安定区、岷县、通渭县、陇西县)

无锡市(惠山区、梁溪区、滨湖区、新吴区、锡山区、宜兴市、江阴市)

白城市(大安市、洮南市、通榆县、镇赉县、洮北区)

渭南市(潼关县、华州区、富平县、蒲城县、合阳县、大荔县、白水县、澄城县、韩城市、华阴市、临渭区)张掖市(民乐县、高台县、甘州区、临泽县、肃南裕固族自治县、山丹县)

新余市(渝水区、分宜县)  广安市(前锋区、广安区、邻水县、华蓥市、岳池县、武胜县)

绍兴市(诸暨市、新昌县、越城区、上虞区、嵊州市、柯桥区)

宿迁市(沭阳县、宿城区、宿豫区、泗阳县、泗洪县)

临夏回族自治州(东乡族自治县、广河县、和政县、康乐县、临夏市、永靖县、积石山保安族东乡族撒拉族自治县、临夏县)

呼和浩特市(回民区、托克托县、赛罕区、清水河县、新城区、玉泉区、和林格尔县、武川县、土默特左旗)

临沂市(蒙阴县、兰陵县、郯城县、沂水县、临沭县、沂南县、罗庄区、莒南县、河东区、兰山区、平邑县、费县)

宁德市(周宁县、福安市、霞浦县、屏南县、古田县、福鼎市、寿宁县、蕉城区、柘荣县)

香港特别行政区

潍坊市(昌邑市、临朐县、奎文区、青州市、潍城区、诸城市、昌乐县、寿光市、坊子区、寒亭区、高密市、安丘市)

西宁市(湟源县、城北区、大通回族土族自治县、城东区、城中区、城西区、湟中区)

盘锦市(盘山县、大洼区、兴隆台区、双台子区)

六安市(金寨县、舒城县、霍邱县、裕安区、金安区、叶集区、霍山县)

枣庄市(山亭区、峄城区、市中区、台儿庄区、薛城区、滕州市)

眉山市(丹棱县、青神县、洪雅县、东坡区、彭山区、仁寿县)

运城市(盐湖区、绛县、闻喜县、新绛县、芮城县、河津市、垣曲县、临猗县、万荣县、稷山县、夏县、永济市、平陆县)

长沙市(芙蓉区、雨花区、岳麓区、望城区、浏阳市、宁乡市、天心区、长沙县、开福区)

莆田市(荔城区、仙游县、城厢区、涵江区、秀屿区)

昌都市(八宿县、江达县、芒康县、类乌齐县、左贡县、贡觉县、洛隆县、丁青县、察雅县、边坝县、卡若区)

山南市(浪卡子县、扎囊县、乃东区、加查县、洛扎县、措美县、桑日县、隆子县、贡嘎县、错那市、琼结县、曲松县)

晋中市(太谷区、榆社县、灵石县、祁县、昔阳县、和顺县、寿阳县、平遥县、介休市、榆次区、左权县)

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河池市(东兰县、罗城仫佬族自治县、巴马瑶族自治县、金城江区、天峨县、南丹县、宜州区、大化瑶族自治县、凤山县、都安瑶族自治县、环江毛南族自治县)

宁夏回族自治区

鸡西市(梨树区、滴道区、麻山区、恒山区、虎林市、鸡东县、城子河区、密山市、鸡冠区)

楚雄彝族自治州(楚雄市、姚安县、武定县、大姚县、牟定县、元谋县、双柏县、南华县、禄丰市、永仁县)  丽水市(松阳县、庆元县、龙泉市、莲都区、云和县、景宁畲族自治县、遂昌县、缙云县、青田县)

抚顺市(望花区、新抚区、东洲区、顺城区、抚顺县、清原满族自治县、新宾满族自治县)

毕节市(黔西市、大方县、威宁彝族回族苗族自治县、织金县、七星关区、赫章县、纳雍县、金沙县)

昭通市(绥江县、大关县、昭阳区、威信县、永善县、巧家县、水富市、鲁甸县、彝良县、盐津县、镇雄县)芜湖市(无为市、南陵县、湾沚区、弋江区、繁昌区、镜湖区、鸠江区)

甘孜藏族自治州(得荣县、新龙县、石渠县、道孚县、泸定县、理塘县、甘孜县、稻城县、白玉县、炉霍县、巴塘县、九龙县、康定市、雅江县、丹巴县、色达县、乡城县、德格县)  达州市(开江县、万源市、渠县、宣汉县、达川区、大竹县、通川区)

四平市(双辽市、伊通满族自治县、铁西区、梨树县、铁东区)

盐城市(盐都区、大丰区、建湖县、射阳县、亭湖区、滨海县、响水县、东台市、阜宁县)

广州市(海珠区、增城区、黄埔区、番禺区、花都区、白云区、从化区、天河区、南沙区、越秀区、荔湾区)潮州市(饶平县、湘桥区、潮安区)

防城港市(上思县、防城区、东兴市、港口区)

十堰市(郧阳区、竹溪县、竹山县、茅箭区、郧西县、丹江口市、房县、张湾区)

天水市(张家川回族自治县、麦积区、秦安县、武山县、清水县、甘谷县、秦州区)

中卫市(中宁县、沙坡头区、海原县)

淮安市(淮安区、盱眙县、淮阴区、金湖县、涟水县、清江浦区、洪泽区)

包头市(固阳县、石拐区、青山区、九原区、东河区、昆都仑区、达尔罕茂明安联合旗、土默特右旗、白云鄂博矿区)

济宁市(微山县、任城区、泗水县、兖州区、金乡县、梁山县、鱼台县、汶上县、曲阜市、邹城市、嘉祥县)

绵阳市(三台县、江油市、游仙区、平武县、北川羌族自治县、安州区、梓潼县、盐亭县、涪城区)

安庆市(宜秀区、岳西县、太湖县、迎江区、桐城市、大观区、潜山市、望江县、宿松县、怀宁县)

济南市(历城区、商河县、莱芜区、章丘区、平阴县、槐荫区、长清区、济阳区、历下区、天桥区、钢城区、市中区)

丽江市(古城区、宁蒗彝族自治县、华坪县、永胜县、玉龙纳西族自治县)

湘潭市(韶山市、湘乡市、湘潭县、雨湖区、岳塘区)

新疆维吾尔自治区

拉萨市(当雄县、堆龙德庆区、尼木县、林周县、城关区、达孜区、曲水县、墨竹工卡县)

阿里地区(革吉县、措勤县、札达县、噶尔县、改则县、普兰县、日土县)

成都市(新津区、大邑县、蒲江县、金牛区、龙泉驿区、成华区、新都区、锦江区、青白江区、崇州市、温江区、双流区、郫都区、彭州市、简阳市、金堂县、青羊区、武侯区、邛崃市、都江堰市)

　　来源：证券之星

　　近日，“桂林旅游五年累亏10亿元”的消息登上了各大社交媒体热搜榜。尽管坐拥诸多优质旅游资源，2024年桂林旅游（000978.SZ）归母净利润仍亏损超2亿元。

　　证券之星注意到，在业绩巨亏背后，桂林旅游正面临一系列难题待解。包括早前激进扩张形成的不良资产持续吞噬公司利润，公司经营模式转型滞后，收入过度依赖门票经济，越来越难以应对激烈的市场竞争等。

　　01． 资产减值损失占亏损总额超七成比重

　　桂林旅游财报显示，2024年公司实现营收4.32亿元，同比下降7.58%。实现归母净利润-2.045亿元，同比下降1830.70%。实现扣非后净利润-2亿元，同比下降2625.31%。

　　证券之星注意到，多方面原因导致了桂林旅游2024年的业绩亏损，其中公司计提的高额资产减值损失是重要因素。2024年，桂林旅游计提的资产减值损失高达1.484亿元，占扣非后净利润亏损总额的七成以上比重。

　　以上资产减值损失，主要来自桂林旅游早前激进扩张形成的不良资产，包括收购的子公司和参股公司。这些公司由于长期经营不善，已成为公司业绩的沉重拖累。

　　在2024年财报中，桂林旅游一共列举了5家主要子公司及对公司净利润影响达10%以上的参股公司，其中有三家公司2024年业绩是亏损的。

　　其中，桂林旅游持股70%、罗山湖集团持股30%的桂林罗山湖旅游发展有限公司2024年营业收入为零，净利润亏损了1.23亿元，对其计提的资产减值损失准备达到1.0417亿元。

　　据了解，罗山湖旅游公司主要负责罗山湖体育休闲运动项目建设。值得注意的是，该项目从2013年7月开始开发建设，自2015年1月起便处于停工状态。罗山湖旅游公司曾欲将项目整体转型为农旅文体休闲项目。但截至2024年末，项目转型仍未成功，而由于连年亏损，罗山湖集团经营及财务状况严重恶化，其实际控制人处于失信状态。罗山湖旅游公司已决定停止建设罗山湖体育休闲旅游地产项目。

　　此外，桂林旅游持股100%的资江丹霞公司，主要业务为资江天门山景区经营，2024年游客接待量仅2.47万人次，同比下降44.38%。2024年该公司净利润亏损2413万元。由于该公司近年持续亏损，资产经济效益低，部分固定资产存在减值迹象。2024年桂林旅游对其长期资产计提了1356万元资产减值准备。

　　证券之星注意到，2024年桂林旅游计提的信用减值和资产减值损失合计高达1.517亿元，加剧了公司的亏损局面。

　　02． 主营业务盈利能力显著下滑

　　2024年国内旅游市场繁荣度空前，国内旅游人数、国内旅游总花费等多项指标均创下新高。然而，桂林旅游主营业务收入和毛利率却双双同比下滑。

　　资料显示，桂林旅游于2000年上市，拥有桂林地区核心旅游资源两江四湖景区、银子岩景区、龙胜温泉景区、丰鱼岩景区、资江天门山景区等的经营权。

　　财报显示，2024年桂林旅游主营业务实现营收4.279亿元，同比下滑7.56%，实现主营利润1.23亿元，同比减少15.81%。

　　对于业绩下滑，桂林旅游表示，主要由于受到区域市场竞争加剧、桂林特大洪水等因素影响，公司2024年游客接待量同比下降8.12%至568.34万人次所致。

　　分业务来看，2024年，景区旅游、漓江游船客运、漓江大瀑布饭店三项业务贡献收入，在公司营收中占比分别为48.35%、29.64%、16.77%。

　　其中，景区旅游业务2024年接待游客317.80万人次，同比下降11.52%。实现营收2.09亿元，同比下降16.5%，受人工工资等成本支出压缩空间有限影响，业务毛利率同比下滑5.38%至38.96%。景区旅游业务贡献主营利润8132万元，同比减少26.6%。

　　漓江游船客运业务2024年共接待游客75.61万人次，同比增长18.2%。业务实现营收1.28亿元，同比增长13.23%，毛利率同比增加5.34%至23.12%，主营利润同比增加949万元至2959万元。

　　漓江大瀑布饭店业务2024年共接待游客22.78万人次，同比增长2.89%。实现营收7238.9万元，同比减少3.99%，毛利率同比下滑0.25%至20.03%，主营利润减少至1450万元。

　　相关业内人士指出，桂林旅游近年来业绩低迷，暴露出公司在经营模式转型上的滞后性。旅游景区单纯依赖门票收入已经难以为继，必须在产品丰富度和创新度上下大功夫，否则在日益激烈的市场竞争中会越来越被动。

　　03． 半年内副总裁、董事长相继离任

　　证券之星注意到，在桂林旅游业绩下滑的同时，近一年来公司管理层人员变动也较为频繁，且董事会内部存在较大分歧。

　　2024年11月19日，桂林旅游发布公告，公司董事长申光明因工作变动，申请辞去公司第七届董事会董事、董事长等职务。辞职后，申光明不再担任公司任何职务。

　　2024年5月22日，桂林旅游发布公告，公司董事会同意免去訚林董事职务，解聘其副总裁职务并不再代行总裁职权。据此前公司披露，訚林因涉嫌违法违纪被相关部门立案调查、实施留置。2024年5月，被桂林市纪律检查委员会和桂林市监察委员会分别处以开除党籍和开除处分。

　　2024年12月20日，桂林旅游发布公告，已补选陈靖为公司第七届董事会非独立董事和第七届董事会董事长。

　　证券之星注意到，随着新任董事长上任，桂林旅游的高层人事震荡告一段落。不过在针对多项重要议案表决时，公司董事会内部多次呈现出明显分歧。

　　如在关于选举陈靖为第七届董事会董事长的议案表决时，出席会议的9名董事中董事桂海鸿投下了反对票，反对理由是：“鉴于桂林旅游投资集团有限公司一直为桂林旅游的控股股东，第二大股东桂林航旅集团自2016年持股以来，在持股数量无变动情况下，持股市值未有增长。”

　　另外，当天在关于补选陈靖为公司董事会战略委员会委员、董事会战略委员会召集人等多个议案表决时，董事桂海鸿均以相同理由投下反对票。

　　而更早之前，在2024年8月召开的第七届董事会2024年第四次会议上，在关于补选文政为公司第七届董事会非独立董事的议案表决时，董事桂海鸿也投下了反对票。反对理由是：“鉴于当前尚未查清原非独立董事訚林（因违纪违法被留置）对桂林旅游造成的损失，同时文政先生的简历显示其并无成功的旅游企业管理实践经验。”（本文首发证券之星，作者|刘浩浩）

　　SK海力士公司（000660.KS）警告称，尽管大型科技供应商对人工智能（AI）存储芯片的需求依然强劲，但2025年下半年的市场波动将会加剧，这反映出美国关税政策带来的不确定性。

　　这家韩国公司公布，其今年3月所在季度的营业收入同比大幅增长158%，超出预期，部分原因是在特朗普实施关税政策前进行了囤货。SK海力士坚持此前的预测，即对英伟达公司（NVDA）人工智能加速器至关重要的高带宽内存的需求将翻倍，而这种需求反过来又推动了像微软公司（MSFT）和亚马逊公司（AMZN）等企业建造的大型数据中心的发展。

　　韩国里昂证券（CLSASecuritiesKorea）分析师桑吉夫・拉纳表示，SK海力士维持其高带宽内存（HBM）出货量增长的预期，这是令人鼓舞的。“每个人心中的关键问题是，‘关税在今年晚些时候将如何影响科技产品的需求呢？’”

　　全球各地的公司都在为应对美国的关税政策做好准备，因为这些因素可能会引发需求放缓。微软已经缩减了其在全球范围内的数据中心项目，而分析师称亚马逊也暂停了某些类型的数据中心租赁业务。

　　这些担忧已经减缓了SK海力士的股价上涨势头，其股价今年仅上涨了3%。周四下午，该公司股价在首尔下跌了1.7%，与大盘走势一致。

　　首席财务官金宇铉（KimWoo-hyun）在财报电话会议上对分析师表示，目前很难评估美国关税政策的影响。

　　他说：“随着关税法规和出口限制等保护主义政策的扩大，预测未来的市场状况比以往任何时候都更具挑战性。”

　　他还称，虽然美国客户约占公司收入的60%，但直接出口到美国的比例“并不是很高”，向美国客户发货的存储芯片通常会运往美国以外的地区。