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西双版纳傣族自治州(勐海县、勐腊县、景洪市)

莆田市(秀屿区、仙游县、荔城区、涵江区、城厢区)

内蒙古自治区

呼和浩特市(清水河县、回民区、土默特左旗、武川县、新城区、玉泉区、和林格尔县、托克托县、赛罕区)  海西蒙古族藏族自治州(格尔木市、都兰县、茫崖市、天峻县、德令哈市、乌兰县)

四平市(铁东区、双辽市、伊通满族自治县、梨树县、铁西区)

汉中市(城固县、宁强县、勉县、洋县、西乡县、留坝县、佛坪县、南郑区、镇巴县、汉台区、略阳县)

包头市(青山区、达尔罕茂明安联合旗、固阳县、东河区、土默特右旗、昆都仑区、白云鄂博矿区、九原区、石拐区)遵义市(余庆县、凤冈县、赤水市、习水县、湄潭县、道真仡佬族苗族自治县、绥阳县、红花岗区、桐梓县、汇川区、正安县、仁怀市、播州区、务川仡佬族苗族自治县)

安阳市(龙安区、汤阴县、安阳县、殷都区、内黄县、北关区、文峰区、林州市、滑县)  六安市(金安区、叶集区、霍邱县、裕安区、舒城县、金寨县、霍山县)

舟山市(定海区、岱山县、嵊泗县、普陀区)

眉山市(彭山区、东坡区、洪雅县、仁寿县、青神县、丹棱县)

邵阳市(隆回县、绥宁县、北塔区、双清区、邵东市、邵阳县、洞口县、大祥区、新邵县、武冈市、城步苗族自治县、新宁县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

咸阳市(旬邑县、长武县、秦都区、泾阳县、三原县、彬州市、杨陵区、渭城区、武功县、乾县、淳化县、礼泉县、永寿县、兴平市)

惠州市(惠阳区、龙门县、博罗县、惠东县、惠城区)

海口市(琼山区、龙华区、美兰区、秀英区)

黑河市(孙吴县、嫩江市、五大连池市、逊克县、北安市、爱辉区)

衡水市(安平县、深州市、冀州区、饶阳县、景县、枣强县、阜城县、桃城区、武邑县、武强县、故城县)

楚雄彝族自治州(双柏县、牟定县、永仁县、南华县、大姚县、元谋县、姚安县、楚雄市、禄丰市、武定县)

黄南藏族自治州(尖扎县、泽库县、同仁市、河南蒙古族自治县)

九江市(德安县、浔阳区、庐山市、武宁县、湖口县、都昌县、彭泽县、濂溪区、共青城市、修水县、柴桑区、永修县、瑞昌市)

湖州市(德清县、吴兴区、长兴县、南浔区、安吉县)

兴安盟(突泉县、乌兰浩特市、阿尔山市、科尔沁右翼前旗、扎赉特旗、科尔沁右翼中旗)

东莞市

镇江市(扬中市、京口区、句容市、润州区、丹阳市、丹徒区)

大理白族自治州(弥渡县、祥云县、剑川县、云龙县、大理市、洱源县、巍山彝族回族自治县、宾川县、漾濞彝族自治县、鹤庆县、永平县、南涧彝族自治县)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、册亨县、晴隆县、贞丰县、望谟县、安龙县、兴仁市、普安县)

宝鸡市(岐山县、扶风县、陇县、凤翔区、金台区、陈仓区、麟游县、太白县、千阳县、凤县、渭滨区、眉县)

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绍兴市(嵊州市、越城区、柯桥区、新昌县、诸暨市、上虞区)

三亚市(天涯区、吉阳区、崖州区、海棠区)

湘西土家族苗族自治州(古丈县、凤凰县、花垣县、吉首市、泸溪县、永顺县、龙山县、保靖县)

张家界市(桑植县、武陵源区、永定区、慈利县)  那曲市(班戈县、色尼区、安多县、嘉黎县、聂荣县、索县、巴青县、比如县、申扎县、尼玛县、双湖县)

威海市(环翠区、荣成市、乳山市、文登区)

鄂州市(华容区、梁子湖区、鄂城区)

广州市(天河区、从化区、越秀区、南沙区、花都区、增城区、白云区、海珠区、番禺区、荔湾区、黄埔区)珠海市(斗门区、香洲区、金湾区)

临沧市(云县、永德县、凤庆县、镇康县、沧源佤族自治县、耿马傣族佤族自治县、双江拉祜族佤族布朗族傣族自治县、临翔区)  中卫市(海原县、中宁县、沙坡头区)

淮北市(烈山区、濉溪县、杜集区、相山区)

淮南市(凤台县、田家庵区、寿县、八公山区、谢家集区、大通区、潘集区)

阜阳市(颍泉区、颍东区、界首市、颍州区、临泉县、太和县、阜南县、颍上县)宜春市(靖安县、奉新县、丰城市、袁州区、宜丰县、上高县、高安市、铜鼓县、樟树市、万载县)

滨州市(滨城区、阳信县、博兴县、邹平市、无棣县、沾化区、惠民县)

内江市(威远县、东兴区、市中区、隆昌市、资中县)

泸州市(江阳区、纳溪区、叙永县、合江县、古蔺县、龙马潭区、泸县)

吉安市(吉州区、永丰县、泰和县、永新县、井冈山市、万安县、吉水县、安福县、新干县、吉安县、青原区、遂川县、峡江县)

金昌市(金川区、永昌县)

达州市(通川区、大竹县、开江县、万源市、达川区、渠县、宣汉县)

泰安市(新泰市、泰山区、东平县、肥城市、宁阳县、岱岳区)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、阿坝县、松潘县、茂县、黑水县、金川县、壤塘县、若尔盖县、九寨沟县、红原县、小金县、汶川县、理县)

赣州市(龙南市、大余县、瑞金市、兴国县、上犹县、定南县、南康区、宁都县、章贡区、会昌县、全南县、崇义县、赣县区、寻乌县、安远县、信丰县、于都县、石城县)

六盘水市(盘州市、六枝特区、水城区、钟山区)

许昌市(建安区、长葛市、魏都区、禹州市、鄢陵县、襄城县)

乌兰察布市(凉城县、商都县、察哈尔右翼中旗、化德县、兴和县、集宁区、察哈尔右翼前旗、四子王旗、丰镇市、察哈尔右翼后旗、卓资县)

榆林市(定边县、绥德县、清涧县、米脂县、横山区、子洲县、神木市、吴堡县、靖边县、府谷县、佳县、榆阳区)

长沙市(浏阳市、芙蓉区、雨花区、宁乡市、开福区、长沙县、天心区、岳麓区、望城区)

衢州市(常山县、江山市、开化县、衢江区、柯城区、龙游县)

本溪市(南芬区、溪湖区、明山区、桓仁满族自治县、平山区、本溪满族自治县)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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