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本溪市(桓仁满族自治县、平山区、南芬区、溪湖区、本溪满族自治县、明山区)

运城市(稷山县、绛县、新绛县、闻喜县、垣曲县、临猗县、平陆县、河津市、芮城县、永济市、盐湖区、夏县、万荣县)

仙桃市(天门市、潜江市、神农架林区)

汕头市(潮南区、金平区、潮阳区、龙湖区、澄海区、南澳县、濠江区)  清远市(清新区、英德市、佛冈县、连山壮族瑶族自治县、阳山县、连州市、连南瑶族自治县、清城区)

舟山市(嵊泗县、定海区、普陀区、岱山县)

锦州市(太和区、义县、凌海市、凌河区、北镇市、古塔区、黑山县)

安顺市(平坝区、关岭布依族苗族自治县、普定县、紫云苗族布依族自治县、西秀区、镇宁布依族苗族自治县)

徐州市(泉山区、贾汪区、睢宁县、云龙区、丰县、沛县、铜山区、鼓楼区、新沂市、邳州市)  恩施土家族苗族自治州(咸丰县、建始县、宣恩县、巴东县、恩施市、利川市、鹤峰县、来凤县)

大连市(沙河口区、中山区、甘井子区、旅顺口区、长海县、普兰店区、瓦房店市、西岗区、庄河市、金州区)

东莞市

平顶山市(石龙区、新华区、郏县、湛河区、舞钢市、宝丰县、汝州市、叶县、鲁山县、卫东区)

海北藏族自治州(刚察县、海晏县、祁连县、门源回族自治县)

毕节市(织金县、赫章县、威宁彝族回族苗族自治县、七星关区、金沙县、纳雍县、大方县、黔西市)

内蒙古自治区

安康市(汉阴县、岚皋县、紫阳县、汉滨区、石泉县、旬阳市、白河县、宁陕县、镇坪县、平利县)

萍乡市(安源区、莲花县、湘东区、芦溪县、上栗县)

苏州市(昆山市、吴江区、吴中区、姑苏区、相城区、太仓市、张家港市、常熟市、虎丘区)

漳州市(云霄县、平和县、龙文区、东山县、漳浦县、南靖县、芗城区、诏安县、龙海区、长泰区、华安县)

重庆市(武隆区、合川区、綦江区、沙坪坝区、潼南区、城口县、铜梁区、涪陵区、奉节县、渝中区、渝北区、永川区、丰都县、南川区、秀山土家族苗族自治县、垫江县、荣昌区、开州区、璧山区、北碚区、彭水苗族土家族自治县、九龙坡区、大足区、大渡口区、南岸区、云阳县、万州区、巫山县、江津区、黔江区、江北区、巫溪县、长寿区、梁平区、忠县、巴南区、石柱土家族自治县、酉阳土家族苗族自治县)

河源市(连平县、和平县、龙川县、紫金县、源城区、东源县)

南平市(松溪县、顺昌县、建阳区、邵武市、光泽县、浦城县、武夷山市、延平区、政和县、建瓯市)

广元市(青川县、苍溪县、利州区、剑阁县、昭化区、旺苍县、朝天区)

大同市(广灵县、浑源县、阳高县、云冈区、左云县、灵丘县、平城区、新荣区、天镇县、云州区)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

资阳市(雁江区、乐至县、安岳县)

海口市(美兰区、龙华区、秀英区、琼山区)

阳泉市(盂县、平定县、城区、矿区、郊区)

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泰安市(宁阳县、东平县、泰山区、肥城市、岱岳区、新泰市)

榆林市(绥德县、定边县、佳县、神木市、靖边县、吴堡县、米脂县、清涧县、府谷县、子洲县、榆阳区、横山区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、澄江市、易门县、峨山彝族自治县、华宁县、江川区、元江哈尼族彝族傣族自治县、通海县、红塔区)

铁岭市(铁岭县、西丰县、调兵山市、开原市、清河区、昌图县、银州区)  葫芦岛市(南票区、兴城市、建昌县、连山区、绥中县、龙港区)

潮州市(潮安区、湘桥区、饶平县)

桂林市(永福县、七星区、叠彩区、雁山区、灌阳县、龙胜各族自治县、象山区、恭城瑶族自治县、荔浦市、临桂区、兴安县、秀峰区、平乐县、阳朔县、资源县、全州县、灵川县)

铜仁市(万山区、松桃苗族自治县、石阡县、沿河土家族自治县、江口县、思南县、印江土家族苗族自治县、碧江区、玉屏侗族自治县、德江县)乌海市(海南区、乌达区、海勃湾区)

阿坝藏族羌族自治州(马尔康市、阿坝县、九寨沟县、红原县、壤塘县、金川县、若尔盖县、茂县、小金县、黑水县、汶川县、松潘县、理县)  塔城地区(额敏县、乌苏市、塔城市、托里县、沙湾市、和布克赛尔蒙古自治县、裕民县)

三亚市(海棠区、吉阳区、崖州区、天涯区)

贺州市(平桂区、钟山县、八步区、富川瑶族自治县、昭平县)

凉山彝族自治州(越西县、宁南县、普格县、喜德县、德昌县、木里藏族自治县、会理市、布拖县、甘洛县、昭觉县、会东县、盐源县、冕宁县、西昌市、金阳县、雷波县、美姑县)丹东市(元宝区、振安区、东港市、振兴区、凤城市、宽甸满族自治县)

洛阳市(西工区、瀍河回族区、新安县、洛龙区、嵩县、孟津区、老城区、洛宁县、偃师区、伊川县、宜阳县、栾川县、汝阳县、涧西区)

银川市(灵武市、西夏区、贺兰县、兴庆区、金凤区、永宁县)

迪庆藏族自治州(维西傈僳族自治县、香格里拉市、德钦县)

内江市(威远县、东兴区、资中县、市中区、隆昌市)

株洲市(渌口区、炎陵县、荷塘区、天元区、醴陵市、石峰区、芦淞区、攸县、茶陵县)

玉树藏族自治州(杂多县、玉树市、曲麻莱县、治多县、囊谦县、称多县)

牡丹江市(宁安市、阳明区、西安区、东宁市、林口县、穆棱市、海林市、东安区、绥芬河市、爱民区)

宣城市(广德市、绩溪县、宣州区、泾县、郎溪县、宁国市、旌德县)

商丘市(虞城县、睢阳区、民权县、夏邑县、永城市、柘城县、宁陵县、睢县、梁园区)

郴州市(安仁县、北湖区、桂阳县、永兴县、苏仙区、临武县、资兴市、嘉禾县、汝城县、宜章县、桂东县)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

梧州市(藤县、万秀区、岑溪市、蒙山县、长洲区、苍梧县、龙圩区)

吴忠市(红寺堡区、同心县、青铜峡市、利通区、盐池县)

阿克苏地区(新和县、拜城县、温宿县、阿克苏市、阿瓦提县、沙雅县、库车市、乌什县、柯坪县)

湖州市(吴兴区、长兴县、南浔区、德清县、安吉县)

杭州市(桐庐县、上城区、拱墅区、建德市、滨江区、临平区、钱塘区、西湖区、富阳区、余杭区、淳安县、萧山区、临安区)

专题：聚焦2025年IMF和世行春季年会

“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

当地时间17日，国际货币基金组织（IMF）总裁格奥尔基耶娃在美国华盛顿特区发表讲话称，全球贸易体系的重启使得世界经济的韧性再次受到考验。“市场波动加剧，贸易政策不确定性更是达到顶峰。”

格奥尔基耶娃表示，受此影响IMF将于下周公布的《世界经济展望》报告中显著下调了经济增长预测，但不包括衰退。一些国家的通胀预测也将被上调。

2025年世界银行和IMF春季会议将于4月21日至26日在美国华盛顿特区举行，期间将发布《世界经济展望》和《全球金融稳定报告》。

紧张得快沸腾溢出

格奥尔基耶娃表示，“贸易紧张局势就像一口沸腾已久的锅，现在沸腾得快要溢出来了。”

她解释称，全球经济一体化使大量人口摆脱了贫困，整个世界变得更美好，但并非所有人都从中受益。

“一些社区因工作岗位流向海外而变得空洞化，低成本劳动力的日益普及压低了工资水平，全球供应链中断导致物价上涨。”她补充道：“许多人将生活中感受到的不公平归咎于国际经济体系。”此外，关税和非关税壁垒导致的贸易扭曲加剧了人们对多边体系的负面看法，认为该体系未能提供公平的竞争环境。

“在很大程度上，我们看到的正是信任被侵蚀的结果——对国际体系的信任，以及国家之间的信任。”

不确定性代价高昂

格奥尔基耶娃表示，在综合考虑近期所有关税的上调、暂停、升级和豁免的情况下，美国的有效关税税率已跃升至数代人未曾经历过的水平。

与此同时，各国采取反制措施和大国对峙的溢出效应使得较小的国家陷入困境。

“较小的发达经济体和大多数新兴市场国家的增长更多地依赖贸易，因此更容易受到影响，包括面临更紧缩的金融环境。”此外，低收入国家还面临着援助资金锐减的额外挑战。

她警告称，这将带来严重的后果。

首先，不确定性代价高昂。现代供应链的复杂性意味着一国进口会流入种类繁多的国内产品中。一件商品的成本可能受到数十个国家关税的影响。在双边关税税率上下浮动的环境下，商业规划变得困难。这将导致海上船只不知驶向哪个港口，投资决策被推迟，金融市场动荡，预防性储蓄增加。不确定性持续的时间越长，成本就越高。

其次，不断上升的贸易壁垒会直接影响经济增长。与所有税收一样，提高关税增加的收入是以减少和转移经济活动为代价的——过去的证据表明，更高的关税并非仅由贸易伙伴承担，而是与进口商和国内消费者一起分担。

其三，保护主义从长远来看会侵蚀生产力，尤其是对规模较小的经济体。这些措施会降低有效资源配置的动力，并损害创新。

每个人都会受影响

格奥尔基耶娃警告，“长期的高不确定性会增加金融市场承压的风险。”

她以本月早些时候美债和美元市场出现的异常波动为例，美国总统特朗普所谓的“对等关税”政策引发市场巨震，并导致美国市场罕见的股债汇“三杀”。仅关税政策宣布的两天内，标普500指数市值蒸发5万亿美元。与此同时，10年期美债收益率上周一度飙升至4.592%，根据伦敦证券交易所的数据，截至4月11日的五天内，美债收益率上涨了约50个基点。

“此类动向应被视为警示。如果金融状况恶化，每个人都会受到影响。”她补充道。

她敦促各国需要采取措施，确保在多级世界中展开合作。

在贸易政策方面，目标必须是确保最大的参与者之间达成一项协议，以保持开放并提供更公平的竞争环境——从而在全球范围内重启降低关税税率的趋势，并减少非关税壁垒和扭曲。

格奥尔基耶娃呼吁各国政策制定者采取明智措施应对，以确保一个更加平衡、更具韧性的世界经济。“我们需要一个更具韧性的世界经济，而不是走向分裂。”

　　来源：独角兽早知道iponews

　　美东时间4月17日，中国茶饮品牌霸王茶姬正式在纳斯达克挂牌交易，成为中国茶饮赴美第一股，股票代码为“CHA”。花旗集团、摩根士丹利、中金公司和德意志银行是此次发行的主承销商。

　　霸王茶姬此次IPO最终定价为28美元，在定价区间（26美元至28美元）的高端，发行1，468万份美国存托股票（ADS），募资金额4.11亿美元，市值51.39亿美元。

　　在霸王茶姬的IPO中，投资者表达出的兴趣是可认购美国存托股票（ADS）数量的数倍，投资者包括中国的基金和全球纯做多机构。

　　文件显示，鼎晖投资、RWCAssetManagement、RWCAssetAdvisors（US）、安联环球投资亚太有限公司和欧力士亚洲资产管理旗下基金表示有意按IPO价格认购总计价值不超过2.05亿美元的ADS。

　　据招股书，霸王茶姬是一家领先的优质茶饮品牌，提供健康美味的新鲜茶饮。

　　霸王茶姬创立于2017年，灵感来源自1970年代以来国际咖啡连锁店如何将喝咖啡变成一种全球生活方式和社会观念。这一成功让公司相信喝茶也需要改变——并促使公司利用技术和品牌的力量，让喝茶成为一种连接世界各地人民和文化的现代体验。

　　如今，在霸王茶姬成立近八年后已成为中国最大、增长最快、最受欢迎的高端现制茶饮品牌。

　　根据艾瑞咨询的数据：截至2024年12月31日，公司的网络包括6，440家门店，其中6，284家位于中国。这一规模是中国所有优质现制茶饮品牌中最大的门店网络。

　　2023年及2024年，公司在中国及海外产生的GMV分别达到人民币108亿元及人民币295亿元。以中国境内产生的GMV衡量，公司在2022年至2024年间在中国拥有超过1，000家门店的所有鲜茶饮品牌中增长最快。

　　根据时趣搜索引擎的数据，自2023年10月起，我们在中国所有现制茶饮品牌中，在中国社交影响力指数中排名第一。

　　具体来看，2022年、2023年和2024年，霸王茶姬在中国产生的GMV分别约79%、87%和91%来自招牌茶拿铁产品，其中约44%、57%和61%在中国产生的GMV来自最畅销的三款茶拿铁。

　　截至2024年12月31日，霸王茶姬拥有包括覆盖中国34个省级行政区中的32个的6，284家门店和156家海外门店。其中，6，271家为特许经营茶馆，169家为公司自营茶馆。公司直接管理的茶馆共计398家，包括霸王茶姬所有的公司自营茶馆和229家特许经营茶馆。

　　霸王茶姬的茶馆数量从截至2023年12月31日的3，511家增加83.4%至截至2024年12月31日的6，440家。

　　公司在中国及海外产生的总GMV由2022年的人民币12.937亿元增长734.3%至2023年的人民币107.928亿元，并于2024年进一步增长172.9%至人民币294.577亿元。

　　财务方面，霸王茶姬的净收入从2022年的人民币4.917亿元增长843.8%至2023年的人民币46.402亿元。2024年净收入为人民币124.056亿元（16.996亿美元），较2023年的人民币46.402亿元同比增长167.4%。

　　2024年公司净利润为25.15亿元，净利润率为20.3%。

　　霸王茶姬在中国每家门店每月售出的平均杯数从2022年的8，981杯增至2024年的25，099杯。在中国门店的每月平均GMV从2022年的人民币17.75万元增至2024年的人民币51.17万元。

　　根据艾瑞咨询的数据，以商品交易总额（GMV）衡量，中国现制茶饮市场正以21.7%的复合年增长率从2019年的1，022亿元人民币增长至2024年的2，727亿元人民币，并预计到2028年将达到4，260亿元人民币。

　　特别是高端现制茶饮细分市场，高端鲜制茶饮料细分市场以平均售价每杯17.0元人民币（约合2.5美元）及以上为定义，其占整体鲜制茶饮料市场的比重从2019年的10.9%增长至2024年的25.9%。

　　这一更快的增长主要得益于消费者对更高质量产品的需求、多样化的消费场景以及对健康益处的认识不断提高。预计到2028年，高端鲜制茶饮料细分市场的总GMV将达到1671亿元人民币，占整个鲜制茶饮料市场的31.7%。

　　从全球来看，增长势头同样强劲。根据艾瑞咨询的数据，作为全球第二大非酒精饮料类别，全球茶饮料市场在2024年的GMV为4，671亿美元，预计到2028年将达到6，019亿美元。

　　现制茶饮料在海外市场持续受到欢迎。受人均收入增加、茶叶消费者群体扩大以及茶叶价格实惠和健康益处吸引更多咖啡饮用者的潜力推动，全球现制茶饮料市场预计到2028年将达到1，220亿美元，2024年至2028年的复合年增长率为18.9%。

　　本次霸王茶姬美股IPO募资金额拟用于扩展公司在中国和海外的门店网络；开发和创新新产品；建设海外供应链网络；投资技术以支持业务发展和运营；以及用于一般公司和营运资本用途。

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