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永州市(蓝山县、双牌县、宁远县、道县、新田县、江永县、零陵区、冷水滩区、东安县、祁阳市、江华瑶族自治县)

杭州市(余杭区、临安区、建德市、钱塘区、上城区、西湖区、临平区、桐庐县、萧山区、滨江区、拱墅区、淳安县、富阳区)

克孜勒苏柯尔克孜自治州(阿合奇县、阿克陶县、阿图什市、乌恰县)

宣城市(绩溪县、旌德县、泾县、宁国市、郎溪县、宣州区、广德市)  眉山市(仁寿县、青神县、丹棱县、东坡区、彭山区、洪雅县)

襄阳市(保康县、南漳县、枣阳市、襄州区、谷城县、襄城区、樊城区、老河口市、宜城市)

宁夏回族自治区

长春市(榆树市、公主岭市、绿园区、朝阳区、九台区、德惠市、南关区、双阳区、宽城区、二道区、农安县)

钦州市(钦南区、浦北县、灵山县、钦北区)  六安市(裕安区、叶集区、舒城县、金安区、霍山县、霍邱县、金寨县)

汕头市(龙湖区、潮南区、潮阳区、濠江区、金平区、澄海区、南澳县)

绍兴市(新昌县、诸暨市、嵊州市、越城区、柯桥区、上虞区)

南宁市(西乡塘区、武鸣区、上林县、宾阳县、横州市、兴宁区、青秀区、良庆区、江南区、隆安县、马山县、邕宁区)

白银市(平川区、会宁县、景泰县、白银区、靖远县)

果洛藏族自治州(达日县、久治县、甘德县、班玛县、玛多县、玛沁县)

衢州市(开化县、龙游县、柯城区、常山县、江山市、衢江区)

铜川市(宜君县、耀州区、印台区、王益区)

西宁市(大通回族土族自治县、城东区、城北区、城中区、湟源县、城西区、湟中区)

黔西南布依族苗族自治州(兴义市、普安县、册亨县、贞丰县、晴隆县、安龙县、兴仁市、望谟县)

株洲市(天元区、芦淞区、石峰区、渌口区、荷塘区、醴陵市、茶陵县、攸县、炎陵县)

武汉市(汉阳区、江岸区、硚口区、东西湖区、汉南区、新洲区、江夏区、洪山区、江汉区、黄陂区、武昌区、蔡甸区、青山区)

南京市(建邺区、溧水区、雨花台区、浦口区、秦淮区、栖霞区、玄武区、六合区、江宁区、鼓楼区、高淳区)

盘锦市(双台子区、盘山县、兴隆台区、大洼区)

芜湖市(无为市、弋江区、镜湖区、鸠江区、南陵县、繁昌区、湾沚区)

石嘴山市(大武口区、惠农区、平罗县)

菏泽市(牡丹区、曹县、定陶区、东明县、鄄城县、郓城县、成武县、巨野县、单县)

鹰潭市(贵溪市、月湖区、余江区)

唐山市(乐亭县、滦州市、路南区、丰南区、曹妃甸区、开平区、古冶区、路北区、遵化市、滦南县、丰润区、迁安市、迁西县、玉田县)

鞍山市(海城市、岫岩满族自治县、铁西区、台安县、立山区、铁东区、千山区)

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承德市(兴隆县、鹰手营子矿区、承德县、围场满族蒙古族自治县、丰宁满族自治县、隆化县、平泉市、宽城满族自治县、双滦区、双桥区、滦平县)

衡水市(故城县、饶阳县、枣强县、阜城县、武强县、安平县、冀州区、桃城区、武邑县、景县、深州市)

抚州市(东乡区、南城县、广昌县、南丰县、乐安县、崇仁县、黎川县、资溪县、金溪县、临川区、宜黄县)

毕节市(纳雍县、大方县、七星关区、威宁彝族回族苗族自治县、赫章县、织金县、黔西市、金沙县)  韶关市(武江区、仁化县、乐昌市、浈江区、始兴县、翁源县、新丰县、乳源瑶族自治县、南雄市、曲江区)

陇南市(文县、成县、礼县、西和县、宕昌县、徽县、武都区、康县、两当县)

定西市(陇西县、漳县、岷县、临洮县、安定区、渭源县、通渭县)

黄石市(铁山区、下陆区、大冶市、阳新县、西塞山区、黄石港区)濮阳市(华龙区、南乐县、范县、濮阳县、清丰县、台前县)

新乡市(红旗区、延津县、长垣市、新乡县、辉县市、牧野区、凤泉区、原阳县、卫滨区、获嘉县、封丘县、卫辉市)  新余市(渝水区、分宜县)

哈密市(伊州区、伊吾县、巴里坤哈萨克自治县)

烟台市(福山区、栖霞市、招远市、莱山区、龙口市、蓬莱区、莱州市、莱阳市、芝罘区、牟平区、海阳市)

广安市(前锋区、岳池县、华蓥市、邻水县、广安区、武胜县)宁德市(霞浦县、福鼎市、古田县、屏南县、柘荣县、周宁县、寿宁县、蕉城区、福安市)

绥化市(海伦市、兰西县、北林区、庆安县、肇东市、绥棱县、望奎县、安达市、青冈县、明水县)

五指山市(定安县、琼海市、澄迈县、临高县、琼中黎族苗族自治县、乐东黎族自治县、保亭黎族苗族自治县、昌江黎族自治县、屯昌县、万宁市、东方市、白沙黎族自治县、文昌市、陵水黎族自治县)

海口市(龙华区、琼山区、美兰区、秀英区)

玉溪市(新平彝族傣族自治县、通海县、红塔区、华宁县、江川区、澄江市、元江哈尼族彝族傣族自治县、易门县、峨山彝族自治县)

北京市(平谷区、大兴区、海淀区、延庆区、丰台区、西城区、朝阳区、顺义区、怀柔区、门头沟区、石景山区、房山区、密云区、昌平区、通州区、东城区)

宝鸡市(凤翔区、千阳县、陈仓区、眉县、岐山县、扶风县、渭滨区、麟游县、凤县、金台区、陇县、太白县)

济源市

甘南藏族自治州(夏河县、迭部县、卓尼县、合作市、临潭县、碌曲县、玛曲县、舟曲县)

焦作市(修武县、中站区、温县、解放区、山阳区、博爱县、马村区、沁阳市、孟州市、武陟县)

张掖市(临泽县、民乐县、肃南裕固族自治县、高台县、甘州区、山丹县)

海南藏族自治州(贵南县、同德县、兴海县、贵德县、共和县)

内江市(隆昌市、威远县、东兴区、资中县、市中区)

渭南市(澄城县、临渭区、华州区、华阴市、白水县、潼关县、富平县、韩城市、合阳县、蒲城县、大荔县)

延安市(富县、安塞区、黄龙县、洛川县、志丹县、宝塔区、黄陵县、延长县、甘泉县、延川县、宜川县、吴起县、子长市)

清远市(连南瑶族自治县、佛冈县、连州市、连山壮族瑶族自治县、阳山县、清新区、清城区、英德市)

呼伦贝尔市(阿荣旗、新巴尔虎右旗、鄂温克族自治旗、根河市、扎赉诺尔区、额尔古纳市、扎兰屯市、满洲里市、莫力达瓦达斡尔族自治旗、牙克石市、陈巴尔虎旗、鄂伦春自治旗、新巴尔虎左旗、海拉尔区)

　　突发公告！上市公司董事因病去世，享年51岁

　　来源：中国基金报

　　中国基金报记者忆山

　　4月24日晚间，九菱科技发布公告称，公司董事许圣雄因病于2025年4月22日不幸去世。

　　资料显示，许圣雄，男，1974年9月出生。1995年6月至2002年11月，他就职于原荆州市粉末冶金厂压铸铝分厂，先后任操作工、班组长、工艺员、代理部长；2002年11月至2018年12月，就职于九菱科技，历任工人、技术员、工程师；2018年12月起，任荆州九菱科技股份有限公司监事（任期三年）、研发部工程师；2021年12月起，任九菱科技董事。

　　九菱科技表示，许圣雄先生在担任公司董事期间，恪尽职守，以勤恳敬业的态度履行了作为董事应尽的职责和义务，在保障公司董事会科学决策、民主决策、依法决策，维护公司及股东的利益等方面尽职尽责，为公司的经营和发展做出了重要贡献。公司董事会对许圣雄先生为公司所做的努力和贡献深表感谢，公司全体董事、监事、高级管理人员及全体员工，对许圣雄先生的去世致以沉痛哀悼，并向其家人表示深切慰问。

　　许圣雄去世后，公司董事会成员由九名变为八名。依照《公司章程》关于董事会成员人数的相关规定，公司将按照相关程序增补新的公司董事并及时公告。

　　九菱科技于2022年11月入选国家级专精特新“小巨人”企业，同年12月在北京证券交易所上市。公司主要从事汽车、家用电器用粉末冶金零件和磁性材料的研发、生产和销售。

　　2024年，九菱科技实现营收1.52亿元，归母净利润为2419万元。截至4月24日收盘，九菱科技每股报34.51元，最新市值为22亿元。

今年以来，A股市场经历了DeepSeek、人形机器人、互联网、创新药、贵金属等多轮主题行情的演绎。

面对复杂多变的国际形势和持续轮动的板块行情，如何在不确定性的环境中做好投资，多位知名主动权益基金经理在一季报中进行了深入探讨。

科技行情极致演绎

交银施罗德基金杨金金在一季报中表示，这一轮科技主题行情来到主升浪，标志着自2023年开始的科技主题炒作，在流动性宽松及DeepSeek的加持下，正式步入高光时刻，正如2015年的互联网、2021年初的核心资产。

“我们很难在情绪高位、全市场预期高度一致的背景下，在一大批企业的价格已经明显超过价值的情况下，再去因为上涨的趋势和市场火热的环境进行买入。”杨金金认为，企业的价格应该由现实的基本面和估值来决定，而不应该单纯由想象来决定。

银华基金焦巍在一季报中对AI炒作提出疑问：全球的人工智能时代是否已经开启一轮新的经济增长引擎？传统的工作乃至投资模式是否已经被AI碾压？

“这些话术使得投资者往往会面临从众效应，以及信息扭曲带来的信息环境失衡，市场或在短时期过度反应和非理性定价。”焦巍认为，一季度的行情大幅提高了市场对收益率回报的预期，更多的投资者对科技创新带来的资本市场回报，寄予了不合实际的要求。

寻找能够定价的资产

鹏华基金陈金伟表示，能够理解部分股票上涨的合理性以及对社会产生的正外部性，即便不持有这些股票的人，长期来看也会因为这些产业的发展而在现实生活中受益。不过陈金伟也表示，投资还是要寻找一些能够定价的资产。

年初以来，市场上总有投资风格切换的声音，焦巍表示，本着风格稳定比短期涨跌更重要的信念，在投资中加大了红利权重股的布局。

“二级市场的回报很难大幅超越名义GDP增长率。在当下的名义GDP增速下，整体收益率过度超越，往往会带来巨大的波动。”焦巍认为，股票首先应该被看成有息债券，其本质是公司商业模式稳定后的现金流分红。投资应在科学预期收益率的前提下寻找资产，通过长期复利而不是跟随市场热点实现预期收益。

随着一系列提振消费政策出台，易方达基金张坤认为，与其纠结于经济，不如把着眼点放在企业上。

张坤专注于寻找具备优秀商业模式、竞争力和定价能力突出、行业空间广阔且资本分配对股东友好的公司。在他看来，这些公司在加深护城河的同时，远期能为股东创造出更多的自由现金流，这些不断积累的自由现金流，将积累到企业的内在价值上，最终将会投射为企业长期的市值增长。

在经济触底预期企稳而复苏仍需要政策持续落地发力之际，杨金金聚焦于行业和公司的“阿尔法”研究。“目前已观察到很多细分行业在逐步出清，部分企业的逆周期投入也即将步入收获期，预计2025年会出现很多细分领域的优秀公司。”

相信发展理解变化

面对复杂多变的市场环境，大成基金刘旭在一季报中称，投资是一个与变化共生的工作，如何在快速变化的环境中理解企业价值、把握机会、规避风险，是未来较长一段时间内的“必答题”。

“国内经济的情况、国际环境未来的变化，将对未来市场产生怎样的影响，仍需要持续关注。我们能做的是相信社会的发展、理解需求的变化。”富国基金白冰洋强调，市场的不确定性一直是存在的，在“称重”的过程中，她期待持仓组合的基本面和估值自带“实力”，方有机会彰显均值回归的力量。

4月是传统的财报季，叠加外部局势影响，市场或许会更聚焦于政策对基本面的长中短期影响，但中泰资管姜诚更专注于为资产进行“称重”，而非过度关注阶段性波动。“我们不会对企业的利润曲线求解一阶导数（利润增长率）或者二阶导数（增长率的变化率），而是试图对长期分红的现值求解‘积分’，更关心竞争格局和竞争优势的结构性变化。”

面对海外局势的波动，虽然很难做出准确判断，但姜诚仍认为：一方面，我国完备的产业链和巨大的内需给经济提供了韧性；另一方面，可运用的政策空间还有很大余量。不必急于做判断，后续的操作仍是以多看少动为妙；研究上则以组合之外为重，一如既往地在新知识领域投入绝大部分研究精力。

　　来源：波叔来咯