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黄冈市(浠水县、英山县、罗田县、麻城市、黄州区、红安县、团风县、武穴市、黄梅县、蕲春县)

宿州市(灵璧县、泗县、萧县、砀山县、埇桥区)

拉萨市(墨竹工卡县、城关区、达孜区、尼木县、堆龙德庆区、曲水县、林周县、当雄县)

延安市(子长市、宝塔区、黄龙县、洛川县、延川县、志丹县、吴起县、黄陵县、延长县、安塞区、富县、宜川县、甘泉县)  巴彦淖尔市(磴口县、乌拉特前旗、临河区、杭锦后旗、乌拉特后旗、五原县、乌拉特中旗)

丽江市(华坪县、玉龙纳西族自治县、宁蒗彝族自治县、古城区、永胜县)

酒泉市(玉门市、肃州区、肃北蒙古族自治县、瓜州县、金塔县、敦煌市、阿克塞哈萨克族自治县)

东营市(东营区、利津县、河口区、广饶县、垦利区)吉安市(泰和县、永丰县、永新县、吉水县、井冈山市、安福县、万安县、青原区、峡江县、吉安县、遂川县、吉州区、新干县)

三明市(建宁县、尤溪县、泰宁县、将乐县、三元区、沙县区、永安市、大田县、宁化县、明溪县、清流县)  邵阳市(新宁县、邵东市、绥宁县、双清区、隆回县、大祥区、邵阳县、洞口县、新邵县、武冈市、北塔区、城步苗族自治县)

黄南藏族自治州(泽库县、尖扎县、同仁市、河南蒙古族自治县)

南阳市(新野县、淅川县、邓州市、方城县、卧龙区、西峡县、宛城区、镇平县、南召县、唐河县、内乡县、桐柏县、社旗县)

台州市(温岭市、临海市、天台县、椒江区、仙居县、三门县、路桥区、黄岩区、玉环市)

五指山市(东方市、保亭黎族苗族自治县、白沙黎族自治县、定安县、澄迈县、琼中黎族苗族自治县、临高县、乐东黎族自治县、万宁市、昌江黎族自治县、陵水黎族自治县、屯昌县、琼海市、文昌市)

石家庄市(元氏县、鹿泉区、赵县、井陉矿区、新乐市、平山县、藁城区、行唐县、栾城区、无极县、辛集市、长安区、晋州市、新华区、赞皇县、高邑县、正定县、灵寿县、深泽县、桥西区、裕华区、井陉县)

梅州市(五华县、平远县、梅县区、兴宁市、大埔县、梅江区、蕉岭县、丰顺县)

阿坝藏族羌族自治州(茂县、汶川县、松潘县、金川县、阿坝县、马尔康市、壤塘县、红原县、九寨沟县、若尔盖县、黑水县、小金县、理县)

果洛藏族自治州(班玛县、玛多县、玛沁县、久治县、达日县、甘德县)

平凉市(崆峒区、灵台县、华亭市、静宁县、庄浪县、泾川县、崇信县)

四平市(梨树县、铁西区、双辽市、伊通满族自治县、铁东区)

漳州市(龙文区、长泰区、芗城区、云霄县、漳浦县、华安县、南靖县、龙海区、诏安县、东山县、平和县)

定西市(陇西县、岷县、临洮县、安定区、渭源县、漳县、通渭县)

广西壮族自治区

商洛市(镇安县、洛南县、山阳县、柞水县、商南县、丹凤县、商州区)

芜湖市(无为市、湾沚区、繁昌区、弋江区、鸠江区、镜湖区、南陵县)

黔南布依族苗族自治州(都匀市、龙里县、惠水县、独山县、瓮安县、三都水族自治县、长顺县、贵定县、荔波县、平塘县、福泉市、罗甸县)

日喀则市(定结县、拉孜县、聂拉木县、康马县、萨迦县、定日县、谢通门县、南木林县、萨嘎县、吉隆县、亚东县、江孜县、白朗县、仁布县、昂仁县、岗巴县、桑珠孜区、仲巴县)

开封市(鼓楼区、尉氏县、兰考县、通许县、龙亭区、祥符区、禹王台区、顺河回族区、杞县)

金华市(婺城区、兰溪市、武义县、义乌市、磐安县、东阳市、永康市、浦江县、金东区)

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阿勒泰地区(布尔津县、富蕴县、青河县、哈巴河县、福海县、阿勒泰市、吉木乃县)

抚州市(宜黄县、金溪县、资溪县、乐安县、临川区、南城县、黎川县、南丰县、东乡区、崇仁县、广昌县)

济南市(长清区、市中区、钢城区、平阴县、天桥区、章丘区、济阳区、商河县、历下区、历城区、槐荫区、莱芜区)

海东市(乐都区、平安区、民和回族土族自治县、循化撒拉族自治县、化隆回族自治县、互助土族自治县)  泰州市(靖江市、高港区、泰兴市、姜堰区、兴化市、海陵区)

云浮市(罗定市、新兴县、云城区、云安区、郁南县)

伊春市(嘉荫县、友好区、汤旺县、铁力市、乌翠区、大箐山县、伊美区、金林区、南岔县、丰林县)

德州市(武城县、德城区、齐河县、夏津县、庆云县、平原县、乐陵市、禹城市、陵城区、临邑县、宁津县)宁夏回族自治区

平顶山市(宝丰县、卫东区、新华区、舞钢市、鲁山县、叶县、郏县、汝州市、湛河区、石龙区)  恩施土家族苗族自治州(恩施市、鹤峰县、巴东县、咸丰县、来凤县、建始县、利川市、宣恩县)

亳州市(涡阳县、蒙城县、谯城区、利辛县)

河池市(东兰县、都安瑶族自治县、天峨县、环江毛南族自治县、金城江区、罗城仫佬族自治县、凤山县、大化瑶族自治县、巴马瑶族自治县、南丹县、宜州区)

南宁市(宾阳县、隆安县、横州市、良庆区、江南区、青秀区、武鸣区、马山县、兴宁区、西乡塘区、邕宁区、上林县)张掖市(甘州区、肃南裕固族自治县、山丹县、民乐县、临泽县、高台县)

丽水市(遂昌县、云和县、缙云县、龙泉市、青田县、庆元县、松阳县、莲都区、景宁畲族自治县)

武威市(凉州区、天祝藏族自治县、古浪县、民勤县)

宣城市(广德市、郎溪县、旌德县、绩溪县、宣州区、泾县、宁国市)

肇庆市(鼎湖区、四会市、高要区、封开县、端州区、怀集县、德庆县、广宁县)

海北藏族自治州(门源回族自治县、海晏县、祁连县、刚察县)

泸州市(纳溪区、古蔺县、叙永县、合江县、泸县、龙马潭区、江阳区)

白山市(靖宇县、临江市、浑江区、抚松县、江源区、长白朝鲜族自治县)

潍坊市(昌邑市、安丘市、昌乐县、奎文区、寿光市、坊子区、寒亭区、诸城市、临朐县、青州市、潍城区、高密市)

临汾市(襄汾县、曲沃县、蒲县、永和县、洪洞县、浮山县、翼城县、安泽县、侯马市、霍州市、吉县、乡宁县、尧都区、古县、大宁县、汾西县、隰县)

安康市(白河县、汉阴县、汉滨区、镇坪县、平利县、石泉县、岚皋县、紫阳县、旬阳市、宁陕县)

大同市(灵丘县、阳高县、天镇县、广灵县、浑源县、平城区、左云县、云州区、云冈区、新荣区)

嘉兴市(海盐县、南湖区、平湖市、嘉善县、桐乡市、秀洲区、海宁市)

甘孜藏族自治州(九龙县、稻城县、雅江县、白玉县、炉霍县、乡城县、色达县、理塘县、石渠县、新龙县、丹巴县、得荣县、巴塘县、德格县、甘孜县、康定市、道孚县、泸定县)

内蒙古自治区

贵港市(港南区、覃塘区、港北区、桂平市、平南县)

湖州市(安吉县、南浔区、德清县、吴兴区、长兴县)

　　4月17日，睿远基金、苏新基金、天治基金旗下部分产品发布2025年一季度报告。截至发稿时，全市场已有超过70只公募基金公布了2025年一季度报告。据粗略统计，在一季度科技股狂飙的情况下，多只基金“含科量”有所提升。人工智能（AI）、人形机器人等板块成为基金的重仓方向，相关个股获基金抱团持有。与此同时，也有基金经理表示，一季度在投资科技股的基础上进行了内部结构调整。此外，高弹性的港股、“双创”标的也成为一些基金重仓的对象。

　　●本报记者张韵

　　部分基金大手笔调仓

　　据统计，已公布2025年一季报的基金中，多只产品的前十大重仓股出现明显调仓迹象。一度炙手可热的部分光模块个股、机器人概念股被一些基金减仓。

　　例如，一季度业绩表现较好的平安先进制造主题股票发起式基金最新前十大重仓股变化较大。相较于2024年末，华曙高科、峰岹科技、龙溪股份、浙海德曼、科达利、四会富仕6只个股成为新进前十大重仓股，兆威机电、豪能股份、拓普集团、双林股份、福达股份、安培龙则退出前十大重仓股行列。

　　华富科技动能混合型基金2025年一季度末的前十大重仓股中同样变化较大。隆盛科技、美湖股份、中大力德、中鼎股份、银轮股份、瑞迪智驱6只个股新进前十大重仓股行列，中坚科技、鸣志电器、兆威机电、富临精工、伟创电气、斯菱股份退出。

　　金信精选成长混合型基金、金信稳健策略灵活配置混合型发起式基金、金信行业优选灵活配置混合型发起式基金等多只产品的2025年一季度末前十大重仓股“大变样”。相较于2024年末，汇成真空、华辰装备、福光股份、波长光电等成为新进前十大重仓股，长川科技、雅克科技、江丰电子、甬矽电子等退出。

　　中欧盛世成长混合型基金前十大重仓股则全部更换，2025年一季度末的前十大重仓股为双林股份、捷昌驱动、微光股份、浙江荣泰、福达股份、龙溪股份、开特股份、银轮股份、国茂股份、肇民科技。相较于2024年末，该基金重仓方向已从新能源切换至机器人产业链。

　　“绕不开”的科技板块布局

　　在众多基金的调仓换股中，“含科量”的提升几乎成为共同点。AI、人形机器人等领域成为许多基金重点布局方向。

　　平安先进制造主题股票发起式基金、华富科技动能混合型基金均在连续多份季报中表示，主要配置人形机器人方向。中欧盛世成长混合型基金一季度的配置也涵盖了人形机器人方向，其一季报显示，组合重点关注方向聚焦智能驾驶、人形机器人等领域的优质企业。

　　对于“含科量”的讨论也成为许多基金一季报中“绕不开”的话题。例如，金信基金的基金经理孔学兵在多份基金一季报中提到，尽管半导体领域在订单能见度、业绩确定性方面具备优势，但主题投资盛行的市场环境下，其估值弹性和股价韧性明显弱于机器人、AI应用等主题类品种。

　　在聚焦科技大方向的同时，也有不少基金进行了细分领域的结构调整。

　　平安先进制造主题股票发起式基金的基金经理张荫先表示，人形机器人板块短期涨幅较大后，已于一季度在该细分领域内做出了取舍，在市场对同质化竞争激烈的品种的定价较为充分后，更愿意把仓位配置在感知类零部件、新制造工艺、新型电机方案、整机组装代工商、积极拓展机器人业务且估值相对偏低的标的上。

　　谈及一季度的调仓，孔学兵表示，依然重点看好半导体领域，但显著增配了面临“0-1”重大突破的国产光刻机供应链（涉及光源、照明系统、投影物镜、双工件台等关键环节），保留了刻蚀、薄膜沉积、涂胶显影、量检测等高技术壁垒的基础配置。

　　整体来看，在科技产业链的投资上，公募基金重仓标的出现一定程度的抱团迹象。Wind数据显示，已披露2025年一季报的多只基金扎堆重仓阿里巴巴、中芯国际、福达股份、寒武纪、腾讯控股、三花智控、浙江荣泰、奥比中光等标的。

　　此外，弹性较高的港股市场标的，以及科创板、创业板个股也出现在多只基金重仓股列表中。对于部分小型基金而言，甚至有产品前十大重仓股清一色为此类高弹性标的。

　　绩优基金规模大增

　　值得注意的是，在一季度市场行情回暖的加持下，部分基金也因业绩表现较好获得资金青睐，不乏多只昔日的迷你基金一跃成为超10亿元规模的产品，可谓“守得云开见月明”。

　　例如，一季度净值增长率超过50%的平安先进制造主题股票发起式基金，其规模从2024年四季度末的不足5000万元，骤增至2025年一季度末的超13亿元，C份额增长尤为显著，规模已超过9亿元。

　　华富科技动能混合型基金规模同样实现数倍增长。该基金总规模从2024年四季度末的约1亿元，增加至2025年一季度末的超8亿元，并在期间曾获得过一笔超4900万份的机构资金申购。2025年一季度该基金A、C份额净值增长率均超过35%。

　　长城消费增值混合也凭借着一季度超10%的净值增长率，获得超6亿元的规模增长，并在期间获得一笔超过9700万份的机构资金申购。此外，长城久嘉创新成长混合、永赢数字经济智选混合、中欧智能制造混合等一季度的规模增长均超过5亿元。

　　展望二季度投资，睿远基金的基金经理傅鹏博、朱璘表示，随着上市公司2024年报和2025年一季报的陆续披露，将寻找基本面触底反转，以及景气度向上的品种。动态调整组合，应对市场短期波动，努力控制好净值的回撤。睿远基金的基金经理赵枫认为，伴随着外部环境变化和投资者预期波动，二季度市场表现或许比较颠簸，但结合当前的估值水平和较为宽裕的政策空间，中国权益资产的价格存在较为坚实的基本面支撑。

　　本报记者 冷翠华 见习记者 杨笑寒

　　保险资管机构开展资产支持计划业务的进程正在加速。

　　据中保保险资产登记交易系统有限公司数据统计，截至4月17日，今年已有10家保险资管机构登记19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，同比增长57%。

　　受访专家表示，资产支持计划与保险资金的风险偏好相契合，为险资开辟了新的投资途径。预计未来保险资管机构登记的资产支持计划规模和数量将持续增长。

　　年内登记19只产品

　　资产支持计划是由保险资管机构担任资产托管人，向投资者发售产品并募集资金，投资于流动性较低但现金流可预测的基础资产，并以该基础资产产生的现金流作为还款支持的金融产品，也被业内称为“保险版ABS”。

　　2021年，保险资管机构资产支持计划的设立程序由注册制改为登记制。此后，资产支持计划的登记规模在2021年至2023年实现了高速增长，而2024年增长趋势有所减缓。

　　今年，保险资管机构登记资产支持计划的进程再次加快。据《证券日报》记者统计，截至4月17日，年内保险资管机构共登记了19只资产支持计划，登记规模合计769.41亿元，登记数量和登记规模较去年同期皆有所提高。

　　对于保险资管机构而言，资产支持计划有哪些优势？广东凯利资本管理有限公司总裁张令佳向《证券日报》记者分析称，保险资管机构通常具有双重身份：一是代表保险资金配置资产，即“买产品”；二是扮演投行角色组合资产，即“发产品”。资产支持计划，让保险资金在传统的债权和股权等投资产品外，获得了新的可投资资产。其固定收益的根本特点和现金流来源的多元化，符合保险资金的风险偏好，这使得资产支持计划在“资产荒”的背景下为保险资金运用提供了新出口，同时也给保险资管机构提供了新的业务机遇。自2021年资产支持计划的设立程序由注册制变为登记制后，其规模也迎来了快速发展。

　　从资产支持计划的基础资产类别来看，主要包括绿色资产、小额消费、融资租赁等。

　　近年来，资产支持计划底层的基础资产类别和涵盖范围逐步丰富。究其原因，普华永道管理咨询（上海）有限公司中国金融行业管理咨询合伙人周瑾对《证券日报》记者表示，从资产支持计划的基础资产来看，出于流动性考虑，许多投资者有盘活存量资产的需求，因此保险资管机构也不断发掘新的资产类别来设立资产支持计划。同时，在当前“资产荒”的大环境下，保险公司可以通过多配置资产支持计划，实现拉长资产期限和改善资产负债匹配，分散组合风险，优化投资回报和现金流。

　　多元化支持企业融资

　　资产支持计划也为险资加强科技金融产品体系建设，支持实体经济发展提供了渠道和方法。

　　4月1日，国家金融监督管理总局、科技部、国家发展改革委联合对外发布的《银行业保险业科技金融高质量发展实施方案》提到，支持科技型企业债券融资，支持银行保险机构、资产管理机构等加大科创类债券投资配置力度，推动保险机构投资资产支持计划等证券化产品。

　　关于资产证券化业务对实体经济的影响，张令佳表示，资产证券化是金融体系发展到一定水平的结果。资产证券化产品规模化的出现，标志着整个金融体系的基础设施架构有了一定的完整性、可靠性，进入了一个较为成熟的阶段。对实体企业而言，资产证券化业务使其获得了股债以外的融资渠道，尤其是保理类资产支持计划，有利于缓解实体企业应收账款周期拉长的风险，加快营收周转，弥补利润率下滑带来的净资产收益率损失。

　　交易所资产证券化业务（ABS）也有所发展。2023年，沪深交易所向中国人寿资产管理有限公司、泰康资产管理有限责任公司、太平洋资产管理有限责任公司、中国人保资产管理有限公司以及平安资产管理有限责任公司5家保险资产管理公司出具无异议函，同意其开展资产证券化业务。数据显示，截至2024年底，6单保险资管交易所ABS项目已发行。基础资产涉及应收账款、租赁债权等领域，6单保险资管交易所ABS业务募集资金规模合计为61.5亿元。

　　展望未来，分析人士认为，资产支持计划的基础资产类别有望呈现多样化、数量上升的趋势，同时，资产支持计划的规模和数量也有望继续保持较快增长。